తోక ప్రమాదం అంటే ఏమిటి?
తోక ప్రమాదం అనేది పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్ యొక్క ఒక రూపం, ఇది పెట్టుబడి సగటు నుండి మూడు ప్రామాణిక విచలనాల కంటే ఎక్కువ కదిలే అవకాశం సాధారణ పంపిణీ ద్వారా చూపబడిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు తలెత్తుతుంది. తోక ప్రమాదాలు సంభవించే చిన్న సంభావ్యతను కలిగి ఉన్న సంఘటనలు మరియు సాధారణ పంపిణీ వక్రత యొక్క రెండు చివర్లలో సంభవిస్తాయి.
తోక ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
సాంప్రదాయ పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహాలు సాధారణంగా మార్కెట్ రాబడి సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తుందనే ఆలోచనను అనుసరిస్తాయి. ఏదేమైనా, తోక ప్రమాదం యొక్క భావన రాబడి పంపిణీ సాధారణమైనది కాదని సూచిస్తుంది, కానీ వక్రంగా ఉంటుంది మరియు కొవ్వు తోకలను కలిగి ఉంటుంది. కొవ్వు తోకలు ఒక సంభావ్యత ఉందని సూచిస్తున్నాయి, ఇది చిన్నది కావచ్చు, పెట్టుబడి మూడు ప్రామాణిక విచలనాలు దాటి కదులుతుంది. ఉదాహరణకు, హెడ్జ్ ఫండ్ రాబడిని చూసినప్పుడు కొవ్వు తోకలతో వర్గీకరించబడిన పంపిణీలు తరచుగా కనిపిస్తాయి.
కీ టేకావేస్
- సంభావ్యత పంపిణీ ద్వారా as హించినట్లుగా, అరుదైన సంఘటన కారణంగా నష్టం సంభవించే అవకాశం తోక ప్రమాదం. సంభావ్యత ప్రకారం, మూడు ప్రామాణిక విచలనాల కంటే స్వల్పకాలిక కదలిక తోక ప్రమాదాన్ని తక్షణం చేయడానికి పరిగణించబడుతుంది. తోక ప్రమాదం సాంకేతికంగా రెండింటినీ సూచిస్తుంది ఎడమ మరియు కుడి తోకలు, ప్రజలు నష్టాలతో (ఎడమ తోక) ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతారు.టైల్ ఈవెంట్స్ నిపుణులు పెట్టుబడి పెట్టగల ఆస్తుల రాబడి యొక్క నిజమైన సంభావ్యత పంపిణీని ప్రశ్నించారు.
సాధారణ పంపిణీలు మరియు ఆస్తి రిటర్న్స్
పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిపినప్పుడు, రాబడి పంపిణీ సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తుందని భావించబడుతుంది. ఈ Under హ ప్రకారం, సానుకూల లేదా ప్రతికూలమైన సగటు మరియు మూడు ప్రామాణిక విచలనాల మధ్య తిరిగి వచ్చే సంభావ్యత సుమారు 99.7%. అంటే సగటుకు మించి మూడు ప్రామాణిక విచలనాల కంటే ఎక్కువ రాబడి సంభావ్యత 0.3%. మార్కెట్ రాబడి సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తుందనే హ్యారీ హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ యొక్క ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) మరియు బ్లాక్-స్కోల్స్ మెర్టన్ ఎంపిక ధర నమూనా వంటి అనేక ఆర్థిక నమూనాలకు కీలకం. ఏదేమైనా, ఈ market హ మార్కెట్ రాబడిని సరిగ్గా ప్రతిబింబించదు మరియు తోక సంఘటనలు మార్కెట్ రాబడిపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతాయి.
నాసిమ్ తలేబ్ యొక్క అమ్ముడుపోయే ఆర్థిక పుస్తకం ది బ్లాక్ స్వాన్ లో తోక ప్రమాదం హైలైట్ చేయబడింది.
ఇతర పంపిణీలు మరియు వాటి తోకలు
స్టాక్ మార్కెట్ రాబడి అదనపు కుర్టోసిస్ ఉన్న సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తుంది. కుర్టోసిస్ అనేది ఒక గణాంక కొలత, ఇది గమనించిన డేటా సాధారణ పంపిణీకి సంబంధించి భారీ లేదా తేలికపాటి తోక పంపిణీని అనుసరిస్తుందో సూచిస్తుంది. సాధారణ పంపిణీ వక్రరేఖకు మూడు కుర్టోసిస్ ఉంటుంది మరియు అందువల్ల, భద్రత మూడు కంటే ఎక్కువ కుర్టోసిస్‌తో పంపిణీని అనుసరిస్తే, దానికి కొవ్వు తోకలు ఉన్నాయని చెబుతారు. లెప్టోకుర్టిక్ పంపిణీ, లేదా భారీ తోక పంపిణీ, తీవ్ర ఫలితాలు.హించిన దానికంటే ఎక్కువగా సంభవించిన పరిస్థితులను వర్ణిస్తాయి. అందువల్ల, ఈ పంపిణీని అనుసరించే సెక్యూరిటీలు గమనించిన ఫలితాలలో సగటున 0.3% కంటే ఎక్కువ మూడు ప్రామాణిక విచలనాలను మించిన రాబడిని అనుభవించాయి.
తోక ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్
దస్త్రాలను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేసే తోక సంఘటనలు చాలా అరుదుగా ఉన్నప్పటికీ, అవి పెద్ద ప్రతికూల రాబడిని కలిగి ఉండవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు ఈ సంఘటనలకు వ్యతిరేకంగా ఉండాలి. తోక ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్ దీర్ఘకాలిక రాబడిని పెంచడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, అయితే పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక ఖర్చులను తీసుకోవాలి. పెట్టుబడిదారులు తోక ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను వైవిధ్యపరచడానికి చూడవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాండర్డ్ & పూర్స్ 500 ఇండెక్స్ (ఎస్ & పి 500) ను ట్రాక్ చేసే లాంగ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) అయితే, పెట్టుబడిదారుడు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (సిబిఓఇ) అస్థిరత సూచిక, ఇది ఎస్ & పి 500 తో విలోమ సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.
