స్టాక్స్ మరియు బాండ్లలో లేదా సాదా వనిల్లా మ్యూచువల్ ఫండ్లలో కూడా పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు పెట్టుబడి తగినంత ప్రమాదకరంగా ఉంటుంది, అయితే అనేక ఆర్ధికంగా ఇంజనీరింగ్ పెట్టుబడి ఉత్పత్తుల సంక్లిష్టత పెరగడంతో ఇది చాలా ప్రమాదకరంగా ఉంటుంది. మెయిన్ స్ట్రీట్ నుండి వాల్ స్ట్రీట్ రెండింటినీ ప్రభావితం చేసిన 2007 సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా కరుగుదల తరువాత, ఎవరు లేదా ఎవరు బాధ్యత వహిస్తారనే దానిపై చాలా నిందలు వ్యాపించాయి. కారకాల కలయిక వల్ల కరుగుదల సంభవించినప్పటికీ, సాపేక్షంగా సాధారణ తనఖాల నుండి అభివృద్ధి చేయబడిన ఉత్పన్న ఉత్పత్తుల సంక్లిష్టత సబ్‌ప్రైమ్ సంక్షోభానికి ప్రధాన కారణమని చాలా మంది వాదించారు.
తనఖాను ముక్కలు చేయడం మరియు డైస్ చేయడం ద్వారా, ఫైనాన్షియల్ ఇంజనీర్లు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS), ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (ABS), అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO) లేదా అనుషంగిక రుణ బాధ్యత (CDO) వంటి పెట్టుబడి ఉత్పత్తుల శ్రేణిని సృష్టించారు. చాలా క్లిష్టమైన ఈ ఉత్పత్తులు చాలా అపారదర్శకంగా ఉంటాయి, చాలా కొద్ది మంది మాత్రమే వాటిని నిజంగా అర్థం చేసుకుంటారు మరియు అవి ఎలా పని చేస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు, క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు మరియు పెద్ద బ్యాంకులు మరియు బ్రోకరేజ్ సంస్థ కూడా ఈ పెట్టుబడుల నష్టాలను అర్థం చేసుకోవడంలో విఫలమయ్యాయి మరియు ఈ క్రింది పతనంతో అందరూ కాలిపోయారు. సంక్లిష్ట పెట్టుబడుల కొనుగోలు గురించి ఆలోచిస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఫలితం ఒక హెచ్చరికగా ఉపయోగపడుతుంది.
సమస్యలు
అన్ని నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడులకు అంతర్లీనంగా మూలధన మార్కెట్లలో భాగమైన సెక్యూరిటీలు. నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడుల ప్రమాదం మరియు పనితీరు అనివార్యంగా ఈ సంక్లిష్ట సెక్యూరిటీలు ఆధారపడిన పెట్టుబడుల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి, ఆర్థిక ఇంజనీరింగ్ కాదు.
ప్రమాదాలు
కాంప్లెక్స్ పెట్టుబడులు స్పష్టంగా కనిపించని లేదా అర్థం చేసుకోలేని నష్టాలను కలిగి ఉండవచ్చు. ఫలితంగా, పెట్టుబడి ఎలా డబ్బు సంపాదిస్తుందో నిర్ణయించడం కష్టం. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు సాధారణ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, మార్కెట్ పెరిగితే పెట్టుబడిదారుడు డబ్బు సంపాదిస్తాడు. ఏదేమైనా, హెడ్జ్ ఫండ్ల ఫండ్‌లో, పెట్టుబడిదారుడు ఎలా డబ్బు సంపాదిస్తాడో నిర్ణయించడం అసాధ్యం. ఇది తప్పనిసరిగా తెలియదు. అదేవిధంగా, ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ నోట్స్ (పిపిఎన్) కూడా ఉత్పన్న ఉత్పత్తులు, వాటిలో హామీలు మరియు ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు ఉన్నాయి. అటువంటి సాధారణ పెట్టుబడిదారులకు పిపిఎన్‌ను ఎలా అంచనా వేయాలనే దానిపై అవగాహన లేదు. ఇది "మంచి" పెట్టుబడి కాదా లేదా ఉత్పత్తి యొక్క అంతర్లీన లక్షణాల కోసం వారు ఎక్కువ చెల్లిస్తున్నారా అనేది వారికి తెలియదు.
ఉత్పత్తి మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది, తక్కువ పారదర్శకంగా నష్టాలు ఉంటాయి. సబ్‌ప్రైమ్ గజిబిజి ద్వారా ఇది స్పష్టమైంది. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు పేలవమైన రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ యొక్క సామర్థ్యాన్ని మరియు జప్తు యొక్క అవకాశాన్ని అర్థం చేసుకోవచ్చు. అయినప్పటికీ, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలపై ఆధారపడిన సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉండగా, ఈ సెక్యూరిటీలు పేలవమైన హౌసింగ్ మార్కెట్‌కు చాలా హాని కలిగిస్తాయని వారికి తెలియదు. అందువల్ల, క్లీవ్‌ల్యాండ్, అట్లాంటా లేదా లాస్ ఏంజిల్స్‌లోని జప్తు వారు స్థానికంగా కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడులను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తాయని వారు కనెక్షన్ ఇవ్వలేకపోయారు.
ఫీజు
సరళమైన ఉత్పత్తులను కొనడం చాలా క్లిష్టమైన సెక్యూరిటీలను కొనడం కంటే చాలా తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది. ఉదాహరణకు, $ 100 స్టాక్ యొక్క 1, 000 షేర్లను కొనడం ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్‌తో లావాదేవీకి $ 10 మాత్రమే ఖర్చు అవుతుంది; డిస్కౌంట్ బ్రోకర్‌తో, స్టాక్‌లను సొంతం చేసుకునే వార్షిక ఖర్చు $ 0 కావచ్చు. అదేవిధంగా, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) సరళమైనవి మరియు చవకైనవి.
ఉదాహరణకు, 2008 లో, iShares S&P 500 ETF వార్షిక నిర్వహణ రుసుమును తొమ్మిది బేసిస్ పాయింట్లు (లేదా 0.09%) మాత్రమే కలిగి ఉంది. మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఈ ఉత్పత్తి ఉంటే, $ 100, 000 డాలర్ల పెట్టుబడి మీకు సంవత్సరానికి $ 90 మాత్రమే ఖర్చు అవుతుంది. మరోవైపు, మీరు వేరియబుల్ యాన్యుటీస్ లేదా ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ నోట్స్ వంటి సంక్లిష్టమైన ఉత్పత్తులను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, అవి చవకైనవిగా కనిపిస్తాయి, ప్రత్యేకించి వాటికి ముందస్తు ఫీజులు లేదా కమీషన్లు లేకపోతే. అయినప్పటికీ, మీరు ఉత్పత్తుల కోసం చెల్లిస్తున్నారు మరియు వాటిని మీకు విక్రయించే సలహాదారులకు మరియు వాటిని సృష్టించిన సంస్థకు చాలా లాభదాయకంగా ఉంటాయి. ఇటువంటి సందర్భాల్లో, ఫీజులు ఉత్పత్తుల నిర్మాణంలో నిర్మించబడతాయి మరియు అందువల్ల వినియోగదారునికి వెంటనే స్పష్టంగా కనిపించవు.
చిత్రం
సంక్లిష్ట ఉత్పత్తులను తయారు చేసి నిర్వహించే సంస్థలు వాటిని కొనుగోలు చేసే క్లయింట్ కంటే చాలా బాగా అర్థం చేసుకుంటాయి. అమ్మకందారులకు కొనుగోలుదారుల కంటే ఉత్పత్తి లేదా సేవ గురించి చాలా ఎక్కువ తెలిసినప్పుడు అసమాన సమాచారం ఉంది. ఉదాహరణకు, వాడిన కార్ల అమ్మకందారులకు ఒక నిర్దిష్ట కారును కొనుగోలు చేసే వ్యక్తి కంటే ఎక్కువ సమాచారం ఉంటుంది. అమ్మకందారులకు కొనుగోలుదారుల కంటే ఎక్కువ తెలిసినప్పుడు, ఇది అధునాతన కొనుగోలుదారులు ఉత్పత్తుల కోసం నిజంగా విలువైన వాటి కంటే ఎక్కువ చెల్లించే పరిస్థితిని సృష్టిస్తుంది. అదనంగా, ఒక ఉత్పత్తి గురించి సమాచారం మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది, ఒక అధునాతన కొనుగోలుదారు దాని కోసం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉంటాడు.
బ్రూస్ కార్లిన్ యొక్క పరిశోధనా పత్రం, "రిటైల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో వ్యూహాత్మక ధర సంక్లిష్టత", ఒక నిర్ధారణ ఏమిటంటే, "వినియోగదారులు… వారు ఏమి పొందుతున్నారో లేదా ఎంత చెల్లిస్తున్నారో తెలియకుండానే తరచుగా కొనుగోళ్లు చేస్తారు. వాస్తవానికి, వారు కూడా వారు నిజంగా ఎక్కువ చెల్లిస్తున్నారని తెలియదు. " ఈ కాగితంలో, కార్లిన్ సంస్థలు ఉద్దేశపూర్వకంగా తమ ఉత్పత్తులను సంక్లిష్టంగా చేస్తాయని "తద్వారా మార్కెట్ శక్తిని మరియు పరిశ్రమ లాభాలను కాపాడుకునే సామర్థ్యాన్ని పొందుతాయి" (డిసెంబర్ 2006, సోషల్ సైన్స్ రీసెర్చ్ నెట్‌వర్క్).
కరోల్ బెర్నార్డ్ మరియు ఫెలిమ్ బాయిల్ యొక్క పరిశోధనా పత్రం, "స్ట్రక్చర్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్రొడక్ట్స్ అండ్ ది రిటైల్ ఇన్వెస్టర్" (ఏప్రిల్ 2008, సోషల్ సైన్స్ రీసెర్చ్ నెట్‌వర్క్) లో, "సరళమైన వాటికి ప్రాధాన్యత ఇచ్చినప్పుడు వినియోగదారులు తరచూ సంక్లిష్టమైన ఉత్పత్తిని ఎన్నుకుంటారు. ఈ పజిల్స్ సంబంధం లేదు చాలా క్లిష్టమైన ఉత్పత్తులు చాలా ఎక్కువ ధర మరియు అత్యధిక కమీషన్లను కలిగి ఉంటాయి. " ఇంగితజ్ఞానం ఏమిటో పరిశోధన చూపిస్తుంది: తెలియని, అమాయక వినియోగదారులను ఆర్థిక ఉత్పత్తుల ఉత్పత్తిదారులు వ్యూహాత్మకంగా ఉపయోగించుకోవచ్చు.
చాలామంది సలహాదారులు వారు విక్రయించే అన్ని ఉత్పత్తులను పూర్తిగా అర్థం చేసుకోలేరు. అనేక ఉత్పత్తులు వివరణాత్మక ప్రాస్పెక్టస్‌తో విక్రయించబడినప్పటికీ, ఉత్పత్తులను పూర్తిగా అర్థం చేసుకోవడానికి దీనికి సమగ్ర విశ్లేషణ అవసరం. కొంతమంది సలహాదారులు ఈ ప్రాస్పెక్టస్ చదవడానికి సమయం తీసుకోకపోవచ్చు, చాలా బిజీగా ఉన్నారు లేదా సమాచారాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి మరియు ఉత్పత్తిని అర్ధం చేసుకోవడానికి నేపథ్యం లేదు. చివరికి, సలహాదారు తన ఖాతాదారుల తరపున తగిన శ్రద్ధ ఇవ్వలేడని దీని అర్థం.
అదనంగా, సంక్లిష్ట ఉత్పత్తులు సాధారణంగా వాటికి అధిక కమీషన్లను కలిగి ఉంటాయి, సలహాదారులకు ఈ ఉత్పత్తులను విక్రయించడానికి ప్రోత్సాహాన్ని అందిస్తాయి, అయినప్పటికీ అవి నిజంగా ఏమి అమ్ముతున్నాయో అర్థం కాకపోవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారుడు అతను లేదా ఆమె కొనుగోలు చేసే ఏదైనా ఉత్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడానికి సమయం కేటాయించడం చాలా ముఖ్యం, అన్ని పనులను చేయడానికి సలహాదారుడిపై ఆధారపడకుండా.
పెట్టుబడి ప్రక్రియ
తయారు చేసిన ఉత్పత్తితో ప్రారంభించడానికి చాలా ముఖ్యమైన ప్రదేశం కొనుగోలుదారుకు అందించిన సమాచారంతో. మీరు ప్రారంభించడంలో సహాయపడటానికి కొన్ని పెట్టుబడి చిట్కాలను పరిశీలిద్దాం.
- ఈ ప్రశ్నలను మీరే ప్రశ్నించుకోండి: డబ్బు ఎలా పెట్టుబడి పెట్టాలి? ఉత్పత్తి ఎలా రాబడిని ఇస్తుందో మీరు అర్థం చేసుకోగలరా? మీరు డబ్బును కోల్పోయేది ఏమిటి? మీరు ఫలితాలను సరళమైన పద్ధతిలో నకిలీ చేయగలరా? పెట్టుబడిదారుడు అతను లేదా ఆమె అర్థం చేసుకోని పెట్టుబడి ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయమని బలవంతం చేయడానికి ఏమీ లేదు. మీరు దీన్ని స్నేహితుడికి వివరించలేకపోతే, అది చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది.ఒక సలహాదారు దానిని సిఫారసు చేస్తుంటే, ప్రశ్నలు అడగండి. చాలా ఎక్కువ ప్రశ్నలు అడగడం ద్వారా ఎవ్వరూ డబ్బును కోల్పోరు. సలహాదారు ఒక ఉత్పత్తిని తగినంతగా వివరించలేకపోతే, స్పష్టంగా ఉండండి. ఉత్పత్తి మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది, ఎక్కువ పెట్టుబడి పరిజ్ఞానం మరియు అనుభవం మీరు దానిని కొనవలసి ఉంటుంది. చూడండి! చాలా సంక్లిష్టమైన ఉత్పత్తులు తరచుగా అధునాతనమైన మరియు సందేహించని పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించబడతాయి, వారు వాటిని తగినంతగా అంచనా వేయలేరు.
బాటమ్ లైన్
సంక్లిష్ట ఉత్పత్తుల కోసం, "దెయ్యం వివరాలలో ఉంది." ఏదైనా పెట్టుబడి ఉత్పత్తి గురించి చక్కటి ముద్రణ చదవడం అవసరం. ఇందులో హామీల గురించి, తలక్రిందులుగా పరిమితం చేసే లక్షణాల గురించి, ఉత్పత్తులకు నష్టాలు, ఫీజులు మరియు కమీషన్ మరియు ఉత్పత్తి యొక్క ద్రవ్యత గురించి సమాచారం ఉంటుంది. ఉత్పత్తిని ప్రకటించడానికి అందించబడిన సంఖ్యా ఉదాహరణలు సాధారణంగా ఉత్పత్తి యొక్క లక్షణాలను హైలైట్ చేసే విధంగా ప్రదర్శించబడతాయి, కానీ దాని పరిమితులు కాదు. దీన్ని గుర్తుంచుకోండి మరియు ఈ ఉదాహరణలు మీ కొనుగోలు నిర్ణయాన్ని నిర్ణయించనివ్వవద్దు.
