మీ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోను మెరుగుపరచడానికి చెట్లను కొనడాన్ని ఎప్పుడైనా ఆలోచించారా? సంవత్సరాలుగా, కలప పెట్టుబడులు సంస్థాగత మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల నుండి వారి వైవిధ్యీకరణ మరియు ద్రవ్యోల్బణ హెడ్జింగ్ లక్షణాల కోసం ఆసక్తిని పొందుతున్నాయి మరియు స్టాక్స్ మరియు బాండ్లకు మంచి ప్రత్యామ్నాయంగా ఉన్నాయి. సాపేక్షంగా అసమర్థమైన కలప మార్కెట్ నిరంతరం అభివృద్ధి చెందుతోంది, పెట్టుబడిదారులకు ఆదాయం మరియు ప్రశంసలు రెండింటికీ మూలధనాన్ని కేటాయించడానికి కొత్త అవకాశాలను సృష్టిస్తుంది.
అదనంగా, 2008 లో, కలప భూముల నిర్వహణ కలప సంబంధిత ఉత్పత్తుల తయారీదారుల నుండి కలప నిర్వహణ సంస్థలకు స్థిరంగా కదులుతోంది, ఇవి దిగుబడిని పెంచడానికి, పారదర్శకతను పెంచడానికి మరియు పెట్టుబడిదారుల రాబడిని పెంచడానికి సాంకేతిక మరియు మార్కెట్ పరిజ్ఞానం కలిగి ఉంటాయి. మీరు కలపను పెట్టుబడిగా పరిగణించకపోతే, ఈ ఆర్టికల్ మీకు కొన్ని కారణాలు, అలాగే ఈ ఆస్తి తరగతిని మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు జోడించడానికి కొన్ని సాధారణ మార్గాలను ఇస్తుంది. ( సగటు పెట్టుబడిదారుల కోసం ప్రత్యామ్నాయ ఆస్తులు ఆర్థికేతర ఆస్తులలో పెట్టుబడులు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడంలో ఎలా సహాయపడతాయో వివరిస్తుంది.)
ప్రాథమిక మార్కెట్ మార్పు 1990 ల ప్రారంభం నుండి, వాణిజ్య కలప భూముల యాజమాన్యంలో ప్రాథమిక మార్పు సంభవించింది. కలప సంబంధిత ఉత్పత్తుల యొక్క ప్రధాన తయారీదారులు చెట్ల సరఫరాకు ప్రాప్యతను నిర్ధారించడానికి చారిత్రాత్మకంగా కలప భూములను కలిగి ఉన్నారు. ఉత్పత్తిని పెంచడానికి ఆర్థిక మరియు అటవీ నిర్వహణ పరిజ్ఞానంతో పెట్టుబడిదారులు మరియు నిర్వహణ సంస్థలకు విక్రయించడం ద్వారా ఈ కంపెనీలు తమ చెట్ల నిల్వను మరియు అనుబంధ నిర్వహణ మరియు వ్యవసాయ సమస్యలను ఎక్కువగా తొలగిస్తున్నాయి. తయారీదారులు యజమానులతో సరఫరా ఒప్పందాలు కుదుర్చుకోవడం ద్వారా సరఫరాకు ప్రాప్యతను నిర్ధారించవచ్చు. ఈ సరఫరా ఒప్పందాలు సాధారణంగా ముందస్తు చర్చల ధరల వద్ద తయారవుతాయి, తయారీదారులు కదలికలను మరియు కలప ధరలలో అస్థిరతను నిరోధించడానికి అనుమతిస్తుంది.
ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ పెన్షన్ ఫండ్స్ ఫండ్స్, పరిమిత భాగస్వామ్యాలలో ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులు (ఎల్పి), కమింగ్డ్ ఫండ్స్ మరియు ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీ ప్రత్యేక ఖాతాలు అన్నీ కలప భూములలో పెట్టుబడులు పెట్టాయి. అటవీ ఉత్పత్తుల సంస్థల నుండి అందుబాటులో ఉన్న కలప భూముల బదిలీలు, పెట్టుబడి ఉత్పత్తుల సంఖ్యను పెంచడం మరియు మార్కెట్‌ను మరింత ద్రవంగా మరియు సమర్థవంతంగా మార్చడంతో ఈ ధోరణి వేగవంతం అవుతుందని భావిస్తున్నారు. ఈ ప్రాథమిక మార్కెట్ మార్పులు కలపలో మరియు సరఫరా ఒప్పందాల ఆధారంగా సహా సహాయక పెట్టుబడులలో మరింత బలమైన ఫ్యూచర్స్ మరియు డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌ను సృష్టిస్తున్నాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, ఫ్యూచర్స్‌లో ఎంపికలలో నిష్ణాతులు కావడం చూడండి.)
కలప యొక్క నగదు ప్రవాహ లక్షణాలు సున్నా-కూపన్ బాండ్ల మాదిరిగానే ఉంటాయి, ఇందులో పెట్టుబడిదారులు "పరిపక్వత" కావడానికి పెట్టుబడిదారులు చాలా సంవత్సరాలు వేచి ఉండాలి. చెట్టును పండిస్తారు మరియు రకాన్ని బట్టి - పైన్ వంటి మృదువైన వుడ్స్, లేదా చెర్రీ ఓక్ లేదా మాపుల్ వంటి కఠినమైన కలప - ఇది 15 నుండి 30 సంవత్సరాలలో పండిస్తారు, అమ్మినప్పుడు ఆదాయం మరియు ప్రశంసలను అందిస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు విభిన్న పంట మెచ్యూరిటీలతో భూమిని కొనుగోలు చేయడం ద్వారా వైవిధ్యీకరణ, నిర్వహించదగిన నగదు ప్రవాహాలు మరియు డివిడెండ్లను అందిస్తారు. చెట్లు అన్నీ ఒకేసారి "స్టాండ్స్" లో నాటినందున, మెచ్యూరిటీ డైవర్సిఫికేషన్ ఒకే పెట్టుబడిలో సాధించవచ్చు. కలప యొక్క వివిధ ఉపయోగాల కారణంగా, పెట్టుబడి నిర్వాహకులు ఆర్థిక అవకాశాన్ని కల్పిస్తే ముందుగానే కత్తిరించడానికి ఎంచుకోవచ్చు. కలప ఉత్పత్తుల మాదిరిగా కాకుండా, కాగితం కోసం గుజ్జు కలప వంటి ఉత్పత్తులకు పరిపక్వ చెట్లు అవసరం లేదు. కలప ధరల కంటే గుజ్జు ధరలు అనుకూలంగా ఉన్న కాలాల్లో, కలప నిర్వాహకులు ముందుగానే పండించడం మరియు తిరిగి నాటడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందవచ్చు. కలప యొక్క విభిన్న ఉపయోగాలు పెట్టుబడి నిర్వాహకులు ప్రతికూలంగా ప్రభావితమైన మార్కెట్లలో తిరోగమనాల నుండి పెట్టుబడులను నిరోధించడానికి కూడా అనుమతిస్తాయి. రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్లలో సమస్యల కారణంగా హౌసింగ్ ప్రారంభాలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఉదాహరణకు, నిర్వాహకులు కాగితపు కంపెనీలకు లేదా ఇతర అటవీ ఉత్పత్తి సంస్థలకు ఎక్కువ కలపలను అమ్మవచ్చు. భవిష్యత్ ధరల అస్థిరతను అంచనా వేసేటప్పుడు పెట్టుబడి నిర్వాహకులు ధరల కదలికలను హెడ్జ్ చేయడానికి సరఫరా ఒప్పందాల ఉపయోగం సహాయపడుతుంది. వేర్వేరు పాయింట్ల వద్ద కలప యొక్క ఈ విభిన్న ఉపయోగాలు మరియు మెచ్యూరిటీ స్కేల్‌పై ధరలు కలప స్టాక్ కోసం దిగుబడి వక్రతను సృష్టిస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు రాబడిని పెంచడానికి కలప ఉత్పత్తుల కోసం దిగుబడి వక్రరేఖతో వ్యూహాలను అనుసరించవచ్చు.
టింబర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ ఆర్గనైజేషన్స్ (టిమోలు) చేత నిర్వహించబడుతున్న పెట్టుబడిదారుల చేతుల్లో కలప భూములను నిరంతరం బదిలీ చేయడం పెట్టుబడిదారులకు పెరిగిన అవకాశాన్ని కల్పిస్తోంది. ఈ టిమోలు అటవీ నిర్వహణలో నిపుణులతో పాటు పరిశోధనా విశ్లేషకులు మరియు మార్కెట్ నిపుణులను నియమించుకుంటాయి, వీరు తగిన పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని రూపొందించవచ్చు మరియు అమలు చేయవచ్చు.
ఎందుకు కలప? మార్కెట్ మార్పుల ద్వారా సృష్టించబడిన సంపద-నిర్మాణ అవకాశాలతో పాటు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోకు కలపను జోడించడాన్ని పరిగణలోకి తీసుకోవడానికి అనేక ఇతర కారణాలు ఉన్నాయి. (మరిన్ని కోసం, సంపదను నిర్మించడానికి మూడు సాధారణ దశలను చదవండి.)
- కలపకు డిమాండ్ పెరుగుతోంది.
2008 నాటికి, అటవీ సంబంధిత ఉత్పత్తి అభివృద్ధి పెరిగేకొద్దీ కలపకు డిమాండ్ పెరుగుతోంది. కాగితం రీసైక్లింగ్ ప్రయత్నాలు కూడా డిమాండ్‌పై తక్కువ ప్రభావాన్ని చూపాయి మరియు సొసైటీ ఆఫ్ అమెరికన్ ఫారెస్టర్స్ ప్రకారం, ప్రతి అమెరికన్ ప్రతి సంవత్సరం 100 అడుగుల చెట్టును వినియోగిస్తాడు. కలప ఒక ద్రవ్యోల్బణ హెడ్జ్. కలప ద్రవ్యోల్బణం కంటే ఎక్కువ రేటుతో "స్టంప్ మీద" విలువ పెరుగుతుంది. పురాణ పెట్టుబడిదారు జెరెమీ గ్రంధం ప్రకారం, గత శతాబ్దంలో కలప ధరలు (~ 1905-2005) కూడా ద్రవ్యోల్బణం కంటే సుమారు 3% ఎక్కువ రేటుతో పెరిగాయి. కలప రిటర్న్స్ బీట్ స్టాక్స్. నేషనల్ కౌన్సిల్ ఆఫ్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫిడ్యూషియరీస్ (ఎన్‌సిఆర్‌ఇఎఫ్) టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ ఉపయోగించి రాబడిని కొలవడం, కలప పెట్టుబడి రాబడి 1990 నుండి 2007 వరకు ఎస్ అండ్ పి 500 కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ఆ కాలంలో, ఎన్‌సిఆర్‌ఇఎఫ్ టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ వార్షిక సమ్మేళనం రాబడి 12.88% మరియు 10.54% ఎస్ & పి 500 సూచిక కోసం. అదే కాలంలో షార్ప్ నిష్పత్తులు చూపించినట్లుగా (అస్థిరతకు 1.06, ఎస్ & పి 500 కి.45 వర్సెస్) తక్కువ స్టాక్ అస్థిరతతో అందించబడింది, ఇది మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్లో కలప యొక్క రిస్క్ / రిటర్న్ ప్రయోజనాలను నొక్కి చెబుతుంది. (ఈ నిష్పత్తి గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, షార్ప్ నిష్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడం చూడండి.) కలప ఇతర ఆస్తి తరగతులకు తక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంది. వాణిజ్య కలప భూముల ధరలు ఇతర ఆస్తి తరగతుల కంటే భిన్నమైన మార్కెట్ మరియు ఆర్థిక కారకాలచే ప్రభావితమవుతాయి. ధరలు ఒకే కారకాలచే ప్రభావితం కానందున, కలప రాబడి స్టాక్స్, బాండ్లు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ వంటి ఇతర ఆస్తి తరగతుల రాబడితో సంబంధం లేదు. తక్కువ సహసంబంధమైన కలప భూముల ఆస్తి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యతను పెంచుతుంది. 1990 నుండి 2007 వరకు NCREIF టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ రాబడి ఈక్విటీ మరియు స్థిర-ఆదాయ సూచికలకు వ్యతిరేకంగా మధ్యస్తంగా బలహీనమైన సహసంబంధాన్ని చూపించింది మరియు రియల్ ఎస్టేట్కు ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని చూపించింది. (ఆస్తి తరగతిపై మరింత అవగాహన కోసం, డైవర్సిఫికేషన్ చదవండి : ఇట్స్ ఆల్ అబౌట్ (ఆస్తి) క్లాస్ .) భూమిలో పెట్టుబడి పెట్టడం విలువైన ఆస్తిగా.
కలప నిల్వను పెంచడానికి అవసరమైన భూమిని లీజుకు ఇవ్వగలిగినప్పటికీ, ఎక్కువ మంది కలప పెట్టుబడిదారులు భూమిని కొనుగోలు చేస్తారు. జనాభా మరియు వాణిజ్య అభివృద్ధి విస్తరిస్తున్న కొద్దీ భూ సరఫరా పరిమితం మరియు డిమాండ్ పెరుగుతూనే ఉంది. స్థానాన్ని బట్టి, కొన్ని ఆస్తిని "అధిక మరియు మంచి ఉపయోగం" భూమిగా లక్ష్యంగా చేసుకోవచ్చు, ఇది డెవలపర్‌లకు ప్రీమియంతో విక్రయించవచ్చు, కలప యజమానులకు అదనపు ప్రశంస ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది. ఇన్పుట్లుగా కలప అవసరమయ్యే మార్కెట్ల పతనం సంభావ్య ప్రమాదంగా దూసుకుపోతుంది. ఏదేమైనా, కలప భూమి ఒక సహజ గిడ్డంగి, ఇక్కడ మార్కెట్లు మరియు డిమాండ్ పుంజుకునే వరకు స్టాక్‌ను స్టంప్‌లో నిల్వ చేయవచ్చు. అననుకూల వాతావరణం మరియు అగ్ని వంటి ప్రకృతి వైపరీత్యాలు కూడా స్టాక్‌ను తగ్గించగలవు, 1980 లో మౌంట్ సెయింట్ హెలెన్స్ విస్ఫోటనం వంటి సంఘటనలు కూడా పెట్టుబడిదారులను తుడిచిపెట్టలేదు. దెబ్బతిన్న స్టాక్ ఇప్పటికీ విలువైనది మరియు కలప మరియు కాగితపు కంపెనీలకు విక్రయించబడింది, తరువాత భవిష్యత్ లాభం కోసం తిరిగి నాటబడింది.
పెట్టుబడి ఎంపికలు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు కలపపై పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి. ప్రభుత్వ కలప సంస్థలలో ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి, ఎల్‌పిలు, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) మరియు ఈక్విటీ ఉన్నాయి.
ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి సగటు పెట్టుబడిదారుడికి చాలా ఖరీదైనది. ఇతర ప్రత్యామ్నాయాలు LP లు మరియు TIMO లు, మరియు వీటికి సాధారణంగా కనీసం $ 1 మిలియన్ల పెట్టుబడి అవసరం.
కలప ఇటిఎఫ్‌లు సాపేక్షంగా కొత్త, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన పెట్టుబడి ఎంపిక. నవంబర్ 2007 లో, క్లేమోర్ సెక్యూరిటీస్ మొదటి యుఎస్-లిస్టెడ్ గ్లోబల్ కలప ఇటిఎఫ్, క్లేమోర్ / క్లియర్ గ్లోబల్ టింబర్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్ (పిఎస్ఇ: సియుటి) ను ప్రారంభించినట్లు ప్రకటించింది. CUT క్లియర్ గ్లోబల్ కలప సూచికను ట్రాక్ చేస్తుంది, ఇందులో అటవీ భూములను కలిగి ఉన్న లేదా నిర్వహించే మరియు కలప, పల్ప్ మరియు కాగితపు ఉత్పత్తుల వంటి కలప ఆధారిత ఉత్పత్తుల ఉపయోగం మరియు అమ్మకం కోసం కలపను పండించే సంస్థలు ఉన్నాయి. భాగాలు కనీసం million 300 మిలియన్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగి ఉండాలి మరియు అటవీ భూములను స్వంతం చేసుకోని లేదా నిర్వహించని ఏ కంపెనీలను సూచిక మినహాయించింది. సూచికలోని ఏదైనా భాగం మొత్తం సూచికలో 4.5% మించకూడదు.
డెల్టిక్ టింబర్ కార్ప్ (NYSE: DEL), ప్లం క్రీక్ టింబర్ REIT (NYSE: PCL), రేయోనియర్ (NYSE: RYN) మరియు కెనడాకు చెందిన టింబర్‌వెస్ట్ ఫారెస్ట్ కార్పొరేషన్ (TOR: TWF.UN).
తీర్మానం ఏదైనా పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలో కలప భూముల పెట్టుబడిని చేర్చడానికి అత్యంత బలవంతపు కారణాలలో ఒకటి రిస్క్ / రిటర్న్ లక్షణాలను పెంచే సామర్థ్యం. అద్భుతమైన పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫైయర్ మరియు ద్రవ్యోల్బణ హెడ్జ్‌తో పాటు, కలప భూమి మంచి పెట్టుబడిని ఇస్తుంది ఎందుకంటే దాని రాబడి ఇతర ఆస్తి తరగతుల కంటే సమానం లేదా మంచిది.
