ఒక సంస్థ యొక్క ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ పెట్టుబడిదారులకు ఒక సంస్థ యొక్క విలువ మరియు లాభదాయకత గురించి ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని ఇవ్వగలదు. ఈ సమీక్ష ఫలితాలు స్టాక్ విశ్లేషణ యొక్క ముఖ్యమైన అంశం. స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయాలా వద్దా అనే దానిపై నిర్ణయం తీసుకునే ముందు, పెట్టుబడిదారులు ఒక సంస్థ ప్రస్తుతం ఎంత బాగా పని చేస్తున్నారో మరియు భవిష్యత్తులో ఎంత లాభదాయకంగా ఉంటుందో సూచించే అనేక క్లిష్టమైన అంశాలను పరిశీలిస్తారు. ఈ రకమైన విశ్లేషణను ప్రాథమిక విశ్లేషణ అంటారు.
సంస్థ యొక్క ఆపరేటింగ్ మార్జిన్‌ను అంచనా వేసే ప్రక్రియలో, పెట్టుబడిదారులు నిర్వహణ ఆదాయం, నిర్వహణ ఖర్చులు మరియు స్థిర మరియు వేరియబుల్ ఖర్చుల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని కూడా అర్థం చేసుకోవాలి.
ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు ఎందుకు ముఖ్యమైనవి?
నిర్వహణ ఆదాయం (ఆపరేటింగ్ ఆదాయాలు అని కూడా పిలుస్తారు) అనేది క్వార్టర్ లేదా సంవత్సరం వంటి నిర్దిష్ట కాలానికి ఆదాయం తక్కువ నిర్వహణ ఖర్చులు. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ అనేది కొంత కాలానికి ఆపరేటింగ్ ఆదాయంగా లెక్కించిన శాతం సంఖ్య, అదే కాలానికి ఆదాయంతో విభజించబడింది.
కంపెనీల యొక్క ఖచ్చితమైన పోలికను నిర్వహించడానికి, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు ఒకే పరిశ్రమలో పనిచేసే మరియు ఇలాంటి వ్యాపార నమూనాలను కలిగి ఉన్న సంస్థలను పోల్చడానికి మాత్రమే ఉపయోగించాలి.
ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ అనేది కంపెనీ పెట్టుబడిదారులకు (ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లు మరియు డెట్ ఇన్వెస్టర్లు) మరియు కంపెనీ పన్నులను చెల్లించడానికి ఉపయోగించే ఒక సంస్థ ఉత్పత్తి చేసే ఆదాయ శాతం. ఇది స్టాక్ విలువను విశ్లేషించడంలో కీలకమైన కొలత. ఇతర విషయాలు సమానంగా ఉండటం, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ఎక్కువ, మంచిది. కంపెనీలను ఒకదానితో ఒకటి పోల్చడానికి లేదా వివిధ ఆదాయ పరిస్థితులలో ఒక సంస్థ యొక్క ఆపరేటింగ్ ఫలితాలను విశ్లేషించడానికి కూడా ఒక శాతం సంఖ్యను ఉపయోగించడం చాలా ఉపయోగపడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ముడి పదార్థాలు లేదా వేతనాలు వంటి ఉత్పాదక వ్యయాల కోసం తీసివేసిన తరువాత ఒక సంస్థ ఎంత లాభం పొందుతుందనే దాని యొక్క ముఖ్యమైన కొలత ఆపరేటింగ్ మార్జిన్. ఒక సంస్థ దాని స్థిర వ్యయాలను చెల్లించడానికి ఆరోగ్యకరమైన ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ అవసరం, అప్పుపై వడ్డీ లేదా పన్నులు. అధిక ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ఒక సంస్థ బాగా నిర్వహించబడుతున్న మంచి సూచిక మరియు తక్కువ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ ఉన్న సంస్థ కంటే తక్కువ ప్రమాదం కలిగి ఉంటుంది. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్‌లను సమీక్షించడంతో పాటు, స్టాక్ యొక్క ప్రాథమిక విశ్లేషణ చేసే పెట్టుబడిదారులు కూడా విక్రయించిన వస్తువుల ధర (COG లు), నగదు రహిత ఖర్చులు మరియు వడ్డీకి ముందు ఆదాయాలు, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBITDA) వంటి ఇతర ముఖ్య కొలమానాలను అంచనా వేయండి.
స్థిర మరియు వేరియబుల్ ఖర్చులు
వ్యాపారం యొక్క రకాన్ని బట్టి ఆదాయాన్ని అనేక విధాలుగా పొందవచ్చు. అదేవిధంగా, నిర్వహణ ఖర్చులు వివిధ వనరుల నుండి వస్తాయి మరియు స్థిర ఖర్చులు లేదా వేరియబుల్ ఖర్చులుగా వర్గీకరించవచ్చు. నిర్వహణ ఖర్చులు సంస్థ యొక్క నిర్వహణ మార్జిన్‌లను లెక్కించడంలో కీలకమైన భాగం కాబట్టి, ఈ స్థిర మరియు వేరియబుల్ ఖర్చులు ఎలా ఉత్పన్నమవుతాయో అర్థం చేసుకోవాలి.
స్థిర వ్యయాలు
విశ్లేషకులు తరచూ ఖర్చులను "స్థిర" లేదా "వేరియబుల్" గా వర్గీకరిస్తారు. స్థిర వ్యయం అనేది వ్యాపార కార్యకలాపాలు మరియు ఆదాయ మార్పులతో సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉండే ఖర్చు. అద్దె ఖర్చు దీనికి ఉదాహరణ. ఒక సంస్థ ఆస్తిని లీజుకు తీసుకుంటే లేదా అద్దెకు తీసుకుంటే, అది సాధారణంగా ప్రతి నెల లేదా త్రైమాసికంలో నిర్ణీత మొత్తాన్ని చెల్లిస్తుంది. ఆ సమయంలో వ్యాపారం మంచిదా, చెడ్డదా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా ఈ మొత్తం మారదు.
అస్థిర ఖర్చులు
దీనికి విరుద్ధంగా, వేరియబుల్ ఖర్చు అనేది వ్యాపార కార్యకలాపాలు మారినప్పుడు మారుతుంది. ఉత్పాదక ఆపరేషన్ కోసం ముడి పదార్థాలను కొనడానికి అయ్యే ఖర్చు ఒక ఉదాహరణ. వ్యాపారం వేగవంతం అయినప్పుడు తయారీ సంస్థలు ఎక్కువ ముడి పదార్థాలను కొనుగోలు చేయాలి; అందువల్ల, ఆదాయం పెరిగేకొద్దీ ముడి పదార్థాల కొనుగోలు ఖర్చు పెరుగుతుంది.
ఆపరేటింగ్ పరపతి
ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు మరియు నగదు ప్రవాహాలను విశ్లేషించడంలో కంపెనీ ఆపరేటింగ్ పరపతి అని పిలువబడే స్థిరమైన మరియు వేరియబుల్ ఖర్చుల మిశ్రమాన్ని విశ్లేషించడం చాలా ముఖ్యం. ఆదాయం పెరిగినప్పుడు, స్థిర-ఖర్చుతో కూడుకున్న సంస్థల ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు వేరియబుల్-కాస్ట్ ఇంటెన్సివ్ (రివర్స్ కూడా నిజం) కంటే వేగంగా పెరుగుతాయి.
ఈక్విటీ విశ్లేషణ భవిష్యత్తులో నిర్వహణ ఫలితాలను అంచనా వేయడం వలన, స్థిర వ్యయాల సాపేక్ష ప్రాముఖ్యతను అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం. కొన్ని ఆదాయ వృద్ధి అంచనాలు ఇచ్చిన భవిష్యత్తులో ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు ఎలా మారుతాయో విశ్లేషకులు అర్థం చేసుకోవాలి.
అమ్మిన వస్తువుల వ్యయంలో కారకం (COGS)
ఖర్చు యొక్క ప్రత్యేక మరియు ముఖ్యమైన రూపం అమ్మిన వస్తువుల ధర (COGS). వారు తయారుచేసే ఉత్పత్తులను విక్రయించే సంస్థలకు, విలువను జోడించడానికి లేదా పంపిణీ చేయడానికి, విక్రయించిన వస్తువుల ధర జాబితా లెక్కలను ఉపయోగించడం కోసం లెక్కించబడుతుంది. COGS యొక్క ప్రాథమిక సూత్రం:
COGS = BI + P - EI
ఎక్కడ:
- BI జాబితా ప్రారంభిస్తోంది కాలం జాబితా జాబితా కొనుగోళ్లు ముగిస్తున్నాయి
COGS ఒక కాలంలో విక్రయించిన జాబితా ఖర్చును కొలవడానికి ప్రయత్నిస్తుంది; జాబితా కొనడానికి అయ్యే వాస్తవ మొత్తం గణనీయంగా ఎక్కువ లేదా తక్కువగా ఉండవచ్చు. ప్రారంభ మరియు ముగింపు జాబితాను నెట్టడం ద్వారా, కంపెనీలు ఈ కాలంలో విక్రయించిన ఉత్పత్తి యొక్క వాస్తవ పరిమాణం యొక్క ధరను కొలవడానికి ప్రయత్నిస్తాయి.
ఆదాయం తక్కువ COGS ను స్థూల లాభం అంటారు, ఇది నిర్వహణ ఆదాయంలో కీలకమైన అంశం. స్థూల లాభం అమ్మకం, సాధారణ మరియు పరిపాలనా ఖర్చులు (SG & A) వంటి కనిపెట్టలేని సాధారణ ఓవర్ హెడ్ ఖర్చులకు ముందు వచ్చే లాభం మొత్తాన్ని కొలుస్తుంది. SG & A ఖర్చులు పరిపాలనా సిబ్బంది జీతాలు లేదా ప్రకటనలు మరియు ప్రచార సామగ్రి కోసం ఖర్చులు వంటి అంశాలను కలిగి ఉండవచ్చు.
స్థూల లాభం ఆదాయంతో విభజించబడింది, స్థూల మార్జిన్ అని పిలువబడే శాతం విలువ. స్థూల మార్జిన్‌ను విశ్లేషించడం ఈక్విటీ విశ్లేషణ ప్రాజెక్టులలో చాలా ముఖ్యమైనది, ఎందుకంటే COGS తరచుగా ఒక సంస్థకు అత్యంత ముఖ్యమైన వ్యయ మూలకం మరియు వారి ఆదాయ ప్రకటనలో కనుగొనబడుతుంది. సంస్థలను పోల్చినప్పుడు లేదా చారిత్రక సందర్భంలో ఒకే సంస్థ పనితీరును అంచనా వేసేటప్పుడు విశ్లేషకులు తరచుగా స్థూల మార్జిన్‌ను చూస్తారు.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
నగదు రహిత ఖర్చులు
ఆపరేటింగ్ ఫలితాలను విశ్లేషించేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు నగదు ఖర్చులు మరియు నగదు రహిత ఖర్చుల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని కూడా అర్థం చేసుకోవాలి. నగదు రహిత వ్యయం అనేది నగదు వ్యయం అవసరం లేని ఆదాయ ప్రకటనపై నిర్వహణ వ్యయం. తరుగుదల వ్యయం ఒక ఉదాహరణ. సాధారణంగా ఆమోదించబడిన అకౌంటింగ్ సూత్రాల (GAAP) ప్రకారం, ఒక వ్యాపారం దీర్ఘకాలిక ఆస్తిని (భారీ పరికరాలు వంటివి) కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఆ ఆస్తిని కొనడానికి ఖర్చు చేసిన మొత్తం అద్దె వ్యయం లేదా ముడి పదార్థాల ధరల మాదిరిగానే ఖర్చు చేయబడదు.
బదులుగా, పరికరం యొక్క ఉపయోగకరమైన జీవితంపై ఖర్చు విస్తరించి ఉంది, అందువల్ల మొత్తం నగదు వ్యయం జరగనప్పటికీ, మొత్తం ఖర్చులో కొంత మొత్తాన్ని తరుగుదల వ్యయం రూపంలో అనేక సంవత్సరాలుగా ఆదాయ ప్రకటనకు కేటాయించారు.. నగదు రహిత ఖర్చులు తరచుగా ఆదాయ ప్రకటనలో ఇతర వ్యయ మార్గాలకు కేటాయించబడతాయని గమనించండి. నగదు రహిత ఖర్చుల ప్రభావాన్ని గ్రహించడానికి మంచి మార్గం నగదు ప్రవాహాల ప్రకటన యొక్క ఆపరేటింగ్ విభాగాన్ని జాగ్రత్తగా చూడటం.
నగదు రహిత ఖర్చుల కారణంగా ఆపరేటింగ్ ఆదాయం ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహానికి భిన్నంగా ఉంటుంది. నగదు రహిత ఖర్చులకు కారణమైన నిర్వహణ ఆదాయ నిష్పత్తిని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం పెట్టుబడిదారులు తెలివైనవారు.
వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBITDA) ముందు ఆదాయాలు
నగదు ఆధారిత నిర్వహణ ఆదాయాన్ని కొలవడానికి విశ్లేషకులు తరచుగా వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBITDA) ముందు ఆదాయాలను లెక్కిస్తారు.
ఇది నగదు రహిత ఖర్చులను మినహాయించినందున, పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న కార్యకలాపాల నుండి ఉత్పన్నమయ్యే నగదు ప్రవాహాన్ని కొలవడంలో ఆపరేటింగ్ ఆదాయం కంటే EBITDA మంచిది. అన్ని తరువాత, డివిడెండ్లను నగదు నుండి చెల్లించాలి, ఆదాయం కాదు. స్థూల మార్జిన్ మరియు ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ మాదిరిగానే, విశ్లేషకులు EBITDA మార్జిన్‌ను లెక్కించడానికి EBITDA ని ఉపయోగిస్తారు మరియు వారు కంపెనీ పోలికలు మరియు చారిత్రక కంపెనీ విశ్లేషణలను చేయడానికి ఈ సంఖ్యను ఉపయోగిస్తారు.
బాటమ్ లైన్
చాలా స్టాక్‌లను సరిగ్గా అంచనా వేయడానికి, కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసే సంస్థ సామర్థ్యాన్ని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించాలి. అందువల్ల నిర్వహణ ఆదాయం మరియు EBITDA యొక్క భావనలను అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం. ఆర్థిక విశ్లేషణ యొక్క చాలా అంశాల మాదిరిగా, సంఖ్యా పోలికలు వాస్తవ ఆర్థిక పారామితుల కంటే సంస్థ గురించి ఎక్కువ తెలియజేస్తాయి. మార్జిన్‌లను లెక్కించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు పోటీ మరియు చారిత్రక సందర్భాలలో నిర్వహణ ఆదాయాన్ని సంపాదించగల సంస్థ సామర్థ్యాన్ని బాగా కొలవగలరు.
