వారెంట్లు: ప్రమాదకరమే కాని అధికం

వారెంట్ ఒక ఎంపికకు సమానంగా ఉంటుంది, హోల్డర్‌కు హక్కును ఇస్తుంది కాని ఒక నిర్దిష్ట ధర, పరిమాణం మరియు భవిష్యత్ సమయానికి అంతర్లీన భద్రతను కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యత కాదు. ఇది ఒక సంస్థకు వారెంట్ జారీ చేయబడిన ఎంపికకు భిన్నంగా ఉంటుంది, అయితే ఒక ఎంపిక చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) వంటి కేంద్ర మార్పిడి అందించే పరికరం.

వారెంట్‌లో ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న భద్రత-సాధారణంగా వాటా ఈక్విటీ-వాటాలను కలిగి ఉన్న కౌంటర్ పార్టీకి బదులుగా జారీచేసే సంస్థ పంపిణీ చేస్తుంది. ఒక వారెంట్ వాటాదారుల విశ్వాసాన్ని కూడా పెంచుతుంది, కాలక్రమేణా భద్రత యొక్క అంతర్లీన విలువ పెరుగుతుంది. వారెంట్లు, వాటి లక్షణాలు మరియు వారు అందించే ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలను పరిశీలిద్దాం.

వారెంట్ల రకాలు

రెండు రకాల వారెంట్లు, కాల్ వారెంట్ మరియు పుట్ వారెంట్ ఉన్నాయి. కాల్ వారెంట్ ఒక నిర్దిష్ట తేదీన లేదా ముందు ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద జారీ చేసిన వారి నుండి నిర్దిష్ట సంఖ్యలో వాటాలను సూచిస్తుంది. పుట్ వారెంట్ ఒక నిర్దిష్ట మొత్తంలో ఈక్విటీని సూచిస్తుంది, అది పేర్కొన్న తేదీన లేదా ముందు పేర్కొన్న ధర వద్ద జారీ చేసినవారికి తిరిగి అమ్మవచ్చు. వారెంట్లు కేవలం ఒక రకమైన ఈక్విటీ ఉత్పన్నం.

వారెంట్ యొక్క లక్షణాలు

వారెంట్ సర్టిఫికెట్‌లో భద్రతా లక్షణాలు మరియు హోల్డర్ యొక్క హక్కులు లేదా బాధ్యతల గురించి వెల్లడి ఉంటుంది. అన్ని వారెంట్లు పేర్కొన్న గడువు తేదీని కలిగి ఉంటాయి, ఇది వారెంట్ యొక్క హక్కులను అమలు చేయగల చివరి రోజు. వారెంట్లు కూడా వారి వ్యాయామ శైలి ద్వారా వర్గీకరించబడతాయి. ఉదాహరణకు, ఒక అమెరికన్ వారెంట్ పేర్కొన్న గడువు తేదీకి ముందు లేదా ఎప్పుడైనా అమలు చేయవచ్చు, అయితే యూరోపియన్ వారెంట్ గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• కంపెనీలు వారెంట్లు జారీ చేస్తాయి, హోల్డర్‌కు హక్కును ఇస్తాయి కాని ఒక నిర్దిష్ట ధరకు భద్రతను కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యత ఉండదు. కొత్త భద్రతను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి కంపెనీలు తరచుగా వాటా ఆఫర్లలో భాగంగా వారెంట్లను కలిగి ఉంటాయి. వారెంట్లు అంతర్లీన వాటా ధరతో పోలిస్తే శాతం మార్పు కదలికను అతిశయోక్తి చేస్తాయి.

సర్టిఫికేట్ అంతర్లీన పరికరంపై వివరణాత్మక సమాచారాన్ని కూడా కలిగి ఉంటుంది. వారెంట్ సాధారణంగా నిర్దిష్ట సంఖ్యలో షేర్లకు అనుగుణంగా ఉంటుంది, కానీ ఇది ఒక వస్తువు, సూచిక లేదా కరెన్సీని కూడా సూచిస్తుంది. కాల్ వారెంట్ కొనడానికి లేదా పుట్ వారెంట్ అమ్మడానికి చెల్లించాల్సిన మొత్తాన్ని వ్యాయామం లేదా సమ్మె ధర పేర్కొంటుంది. సమ్మె ధర యొక్క చెల్లింపు పేర్కొన్న వాటాల బదిలీ లేదా అంతర్లీన పరికరం యొక్క విలువకు దారితీస్తుంది.

మార్పిడి నిష్పత్తి ఒక పెట్టుబడి యూనిట్‌ను కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి అవసరమైన వారెంట్ల సంఖ్యను పేర్కొంది. ఉదాహరణకు, కాల్ వారెంట్ స్టాక్ XYZ ను కొనుగోలు చేయడానికి మార్పిడి నిష్పత్తి 3: 1 అని పేర్కొంది, అంటే ఒక వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి హోల్డర్‌కు మూడు వారెంట్లు అవసరం. సాధారణంగా, మార్పిడి నిష్పత్తి ఎక్కువగా ఉంటే వాటా ధర తక్కువగా ఉంటుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. ఇండెక్స్ వారెంట్ మార్పిడి నిష్పత్తికి బదులుగా ఇండెక్స్ గుణకాన్ని కలిగి ఉంటుంది, వ్యాయామ తేదీన హోల్డర్‌కు చెల్లించాల్సిన మొత్తాన్ని నిర్ణయించడానికి ఆ సంఖ్య ఉపయోగించబడుతుంది.

వారెంట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడం

వారెంట్లు పారదర్శక మరియు బదిలీ చేయగల ధృవపత్రాలు, ఇవి మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి పథకాలలో మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. స్పెక్యులేటర్లు మరియు హెడ్జర్లకు ఆకర్షణీయమైన ప్రత్యామ్నాయాన్ని అందిస్తూ, తరచుగా అధిక-రిస్క్, అధిక-రిటర్న్ పెట్టుబడి సాధనాలు దీర్ఘకాలిక వ్యూహాలలో ఎక్కువగా ఉపయోగించబడవు. అయినప్పటికీ, వారెంట్లు ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులకు ఆచరణీయమైన ఎంపికను అందిస్తాయి ఎందుకంటే యాజమాన్యం యొక్క వ్యయం సాధారణంగా తక్కువగా ఉంటుంది మరియు పెద్ద మొత్తంలో ఈక్విటీని ఆజ్ఞాపించడానికి అవసరమైన ప్రారంభ పెట్టుబడి చాలా తక్కువ.

ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో వారెంట్లు కొంత రక్షణను ఇవ్వగలవు, ఇక్కడ, అంతర్లీన వాటాల ధర పడిపోవటం ప్రారంభించినప్పుడు, సాపేక్షంగా తక్కువ-ధర వారెంట్ వాస్తవ వాటా ధరతో ఎక్కువ నష్టాన్ని గ్రహించకపోవచ్చు.

వారెంట్ల యొక్క ప్రయోజనాలు

వారెంట్ల యొక్క ఒక సంభావ్య ప్రయోజనాన్ని వివరించే ఉదాహరణను చూద్దాం. XYZ షేర్లు ప్రస్తుతం ఒక్కో షేరుకు 50 1.50 గా కోట్ చేయబడ్డాయి. ఈ ధర వద్ద, పెట్టుబడిదారుడికి 1, 000 షేర్లను కొనడానికి, 500 1, 500 అవసరం. అయినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారుడు Y 0.50 ధర గల XYX కాల్ వారెంట్ (ఒక వాటాను సూచిస్తుంది) కొనాలని ఎంచుకుంటే, అతను లేదా ఆమె అదే మూలధనంతో 3, 000 షేర్లను కలిగి ఉండవచ్చు.

వారెంట్ ధరలు సాధారణంగా తక్కువగా ఉన్నందున, వారు అందించే పరపతి మరియు గేరింగ్ సాధారణంగా ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఇది పెద్ద మూలధన లాభాలు మరియు నష్టాలను సృష్టిస్తుంది. వాటా మరియు వారెంట్ ధరలు సంపూర్ణ పరంగా సమానంగా ఉండటం సాధారణం అయితే, ప్రారంభ ధర వ్యత్యాసం కారణంగా శాతం లాభం లేదా నష్టం గణనీయంగా మారుతుంది. మరో విధంగా చెప్పాలంటే, వారెంట్లు వాటా ధరతో పోలిస్తే శాతం మార్పు కదలికను అతిశయోక్తి చేస్తాయి.

ఈ అంశాలను వివరించడానికి మరొక ఉదాహరణ చూద్దాం. XYZ షేర్లు $ 1.50 నుండి 30 0.30 మరియు 80 1.80 వద్ద మూసివేసి, 20% లాభం పొందుతాయని చెప్పండి. అదే సమయంలో, వారెంట్ 30 0.30 ను పొందుతుంది, 60% 0.50 నుండి 80 0.80 కి పెరుగుతుంది. ఈ ఉదాహరణలో, అసలు వాటా ధరను అసలు వారెంట్ ధరతో విభజించడం ద్వారా గేరింగ్ కారకం లెక్కించబడుతుంది: $ 1.50 / $ 0.50 = 3, వారెంట్ అందించే ఆర్థిక పరపతి యొక్క సాధారణ మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. అధిక సంఖ్య, మూలధన లాభాలు లేదా నష్టాలకు పెద్ద అవకాశం.

నిజ జీవిత ఉదాహరణగా, వారెన్ బఫ్ఫెట్ యొక్క బెర్క్‌షైర్ హాత్వే బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికాలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఒక ఒప్పందం కుదుర్చుకుంది, BAC కామన్ స్టాక్ కోసం వారెంట్లను 7.14 డాలర్ల చొప్పున కొనుగోలు చేసి, సుమారు billion 5 బిలియన్లు చెల్లించింది. ఈ స్టాక్ చివరికి ఒక్కో షేరుకు. 24.32 కు పెరిగింది, ఒరాకిల్ ఆఫ్ ఒమాహా 17 వారాలకు పైగా ఆ వారెంట్లను అమలు చేయడానికి వీలు కల్పించింది, ఇది అసలు పెట్టుబడిపై 12 బిలియన్ డాలర్ల లాభాలను ప్రతిబింబిస్తుంది.

వారెంట్ల యొక్క ప్రతికూలతలు

ఇతర రకాల పెట్టుబడుల మాదిరిగానే, వారెంట్లు కూడా లోపాలు మరియు నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. పైన చెప్పినట్లుగా, వారెంట్లు అందించే పరపతి మరియు గేరింగ్ ఎక్కువగా ఉండవచ్చు, కానీ ఇవి పెట్టుబడిదారుల ప్రతికూలతకు కూడా పని చేస్తాయి. మేము XYZ ఉదాహరణ యొక్క ఫలితాన్ని రివర్స్ చేస్తాము మరియు వాటా ధరలో పడిపోవడాన్ని 30 0.30 ద్వారా గ్రహించాము. ఈ సందర్భంలో, వాటా ధర శాతం నష్టం 20% కాగా, వారెంట్‌పై నష్టం 60% ఉంటుంది. పరపతి ఒక పాయింట్ వరకు మంచి విషయం.

సర్టిఫికేట్ యొక్క విలువ సున్నాకి పడిపోతుంది, వారెంట్ పెట్టుబడిదారుడికి మరొక ప్రతికూలతను ప్రదర్శిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది వ్యాయామం చేయడానికి ముందు జరిగితే, వారెంట్ ఏదైనా విముక్తి విలువను కోల్పోతుంది. చివరగా, వారెంట్ హోల్డర్‌కు ఓటింగ్, వాటాదారు లేదా డివిడెండ్ హక్కులు లేవు మరియు సంస్థ యొక్క పనితీరులో అతను లేదా ఆమె వారి నిర్ణయాలు మరియు విధానాల వల్ల ప్రభావితమైనప్పటికీ, అతని పనితీరు గురించి చెప్పలేము.

క్రింది గీత

సాంప్రదాయ పోర్ట్‌ఫోలియోకు వారెంట్లు ఉపయోగకరమైన అదనంగా ఇవ్వగలవు కాని పెట్టుబడిదారులు వారి ప్రమాదకర స్వభావం కారణంగా మార్కెట్ కదలికలపై శ్రద్ధ వహించాలి. అయినప్పటికీ, ఎక్కువగా ఉపయోగించని ఈ పెట్టుబడి ప్రత్యామ్నాయం అతిపెద్ద మార్కెట్ ఆటగాళ్లతో పోటీ పడకుండా వైవిధ్యపరిచే అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. వారెంట్లకు ఏది నిజం అనేది ఎంపికల కోసం నిజం.