పెట్టుబడిదారులు తాము కొనుగోలు చేసే లేదా విక్రయించే స్టాక్లలో నష్టాన్ని ఎలా అంచనా వేయాలి? రిస్క్ అనే భావన స్టాక్ విశ్లేషణ మరియు వాల్యుయేషన్‌లోకి రావడం కష్టం. ఏదేమైనా, బీటా ఉంది, ప్రమాదానికి అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన సూచికలలో ఒకటి గణాంక కొలత. విశ్లేషకులు స్టాక్ యొక్క రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను నిర్ణయించాల్సిన అవసరం వచ్చినప్పుడు ఈ కొలతను తరచుగా ఉపయోగిస్తారు. ధర ప్రమాదం గురించి బీటా ఏదో చెబుతుండగా, పెట్టుబడిదారులకు ప్రాథమిక ప్రమాద కారకాల కోసం దాని పరిమితులు ఉన్నాయి.
బీటా అంటే ఏమిటి?
బీటా అనేది మార్కెట్‌కు సంబంధించి స్టాక్ యొక్క అస్థిరతకు కొలమానం. నిర్వచనం ప్రకారం, మార్కెట్ 1.0 యొక్క బీటాను కలిగి ఉంది, మరియు వ్యక్తిగత స్టాక్స్ మార్కెట్ నుండి ఎంత వ్యత్యాసానికి అనుగుణంగా ఉంటాయి. కాలక్రమేణా మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ స్వింగ్ చేసే స్టాక్ 1.0 కంటే ఎక్కువ బీటాను కలిగి ఉంటుంది. స్టాక్ మార్కెట్ కంటే తక్కువగా కదులుతుంటే, స్టాక్ యొక్క బీటా 1.0 కన్నా తక్కువ. అధిక-బీటా స్టాక్స్ ప్రమాదకరమని భావించబడతాయి కాని అధిక రాబడికి అవకాశం కల్పిస్తాయి; తక్కువ-బీటా స్టాక్స్ తక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తాయి కాని తక్కువ రాబడిని కలిగిస్తాయి.
మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) కు బీటా ఒక ముఖ్య భాగం, ఇది ఈక్విటీ ఖర్చును లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. మూలధన వ్యయం సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను చేరుకోవడానికి ఉపయోగించే డిస్కౌంట్ రేటును సూచిస్తుందని గుర్తుంచుకోండి. అన్ని విషయాలు సమానంగా ఉండటం, కంపెనీ బీటా ఎక్కువ, మూలధన తగ్గింపు రేటు యొక్క అధిక ధర. అధిక డిస్కౌంట్ రేటు, సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలపై ప్రస్తుత విలువ తక్కువగా ఉంటుంది. సంక్షిప్తంగా, బీటా సంస్థ యొక్క వాటా విలువను ప్రభావితం చేస్తుంది.
బీటాను లెక్కిస్తోంది
రిగ్రెషన్ విశ్లేషణ ఉపయోగించి బీటా లెక్కించబడుతుంది. మార్కెట్లో ings పులకు ప్రతిస్పందించడానికి భద్రత యొక్క రాబడి యొక్క ధోరణిని బీటా సూచిస్తుంది. బీటాను లెక్కించడానికి సూత్రం ఏమిటంటే, ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో బెంచ్మార్క్ తిరిగి వచ్చే వ్యత్యాసంతో విభజించబడిన బెంచ్ మార్క్ తిరిగి రావడంతో ఆస్తి తిరిగి రావడం యొక్క కోవియారిన్స్.
బీటా = VarianceCovariance
బీటా యొక్క ప్రయోజనాలు
CAPM అనుచరులకు, బీటా ఉపయోగకరమైన కొలత. ప్రమాదాన్ని అంచనా వేసేటప్పుడు స్టాక్ యొక్క ధర వైవిధ్యాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. స్టాక్ దాని విలువను కోల్పోయే అవకాశం ఉన్నట్లు మీరు రిస్క్ గురించి ఆలోచిస్తే, బీటా రిస్క్ కోసం ప్రాక్సీగా అప్పీల్ చేస్తుంది.
అకారణంగా, ఇది చాలా అర్ధమే. మార్కెట్ కంటే పైకి క్రిందికి బౌన్స్ అయ్యే ధరతో ప్రారంభ దశ టెక్నాలజీ స్టాక్ గురించి ఆలోచించండి. తక్కువ బీటాతో సురక్షితమైన స్వర్గధామ యుటిలిటీ పరిశ్రమ స్టాక్ కంటే స్టాక్ ప్రమాదకరంగా ఉంటుందని భావించడం కష్టం.
అంతేకాకుండా, బీటా స్పష్టమైన, పరిమాణాత్మక కొలతను అందిస్తుంది, అది పని చేయడం సులభం. ఖచ్చితంగా, ఉపయోగించిన మార్కెట్ సూచిక మరియు కొలిచిన సమయం వంటి వాటిపై ఆధారపడి బీటాపై వైవిధ్యాలు ఉన్నాయి. కానీ విస్తృతంగా చెప్పాలంటే, బీటా యొక్క భావన చాలా సరళంగా ఉంటుంది. నగదు ప్రవాహాలను తగ్గించే మదింపు పద్ధతిలో ఉపయోగించే ఈక్విటీ ఖర్చులను లెక్కించడానికి ఇది అనుకూలమైన కొలత.
బీటా యొక్క ప్రతికూలతలు
స్టార్టర్స్ కోసం, బీటా క్రొత్త సమాచారాన్ని కలిగి ఉండదు. యుటిలిటీ కంపెనీని పరిగణించండి: దీనిని కంపెనీ X అని పిలుద్దాం. కంపెనీ X తక్కువ బీటాతో రక్షణాత్మక స్టాక్‌గా పరిగణించబడింది. ఇది వ్యాపారి ఇంధన వ్యాపారంలోకి ప్రవేశించి, అధిక రుణ స్థాయిలను స్వీకరించినప్పుడు, X యొక్క చారిత్రాత్మక బీటా సంస్థ తీసుకున్న గణనీయమైన నష్టాలను ఇకపై స్వాధీనం చేసుకోలేదు. అదే సమయంలో, చాలా టెక్నాలజీ స్టాక్స్ మార్కెట్‌కు కొత్తవి మరియు అందువల్ల నమ్మదగిన బీటాను స్థాపించడానికి తగినంత ధర చరిత్ర లేదు.
మరో ఇబ్బందికరమైన అంశం ఏమిటంటే, గత ధరల కదలిక భవిష్యత్తును తక్కువగా అంచనా వేస్తుంది. బీటాస్ కేవలం వెనుక వీక్షణ అద్దాలు, ఇది ముందుకు ఉన్న వాటిలో చాలా తక్కువని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఇంకా, ఒకే స్టాక్‌పై బీటా కొలత కాలక్రమేణా తిరుగుతూ ఉంటుంది, ఇది నమ్మదగనిదిగా చేస్తుంది. తక్కువ వ్యవధిలో స్టాక్స్ కొనడానికి మరియు అమ్మడానికి చూస్తున్న వ్యాపారులకు, బీటా చాలా మంచి రిస్క్ మెట్రిక్. అయితే, దీర్ఘకాలిక క్షితిజాలతో పెట్టుబడిదారులకు, ఇది తక్కువ ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.
ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం
నష్టాన్ని బాగా ధరించే నిర్వచనం నష్టానికి గురయ్యే అవకాశం. వాస్తవానికి, పెట్టుబడిదారులు నష్టాన్ని పరిగణించినప్పుడు, వారు కొనుగోలు చేసిన స్టాక్ విలువలో తగ్గే అవకాశం గురించి ఆలోచిస్తున్నారు. ఇబ్బంది ఏమిటంటే, బీటా, ప్రమాదానికి ప్రాక్సీగా, పైకి మరియు ఇబ్బంది ధరల కదలికల మధ్య తేడాను గుర్తించదు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, ఇబ్బంది కదలికలు రిస్క్ అయితే తలక్రిందులు అవకాశం అని అర్ధం. వ్యత్యాసాన్ని చెప్పడానికి పెట్టుబడిదారులకు బీటా సహాయం చేయదు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, అది పెద్దగా అర్ధం కాదు.
అకాడెమిక్ కమ్యూనిటీకి సంబంధించి మరియు విలువ పెట్టుబడి పట్ల దాని వైఖరికి సంబంధించి వారెన్ బఫ్ఫెట్ నుండి ఒక ఆసక్తికరమైన కోట్ ఉంది: "సరే, ఇది ఆచరణలో సరిగ్గా ఉండవచ్చు, కానీ ఇది సిద్ధాంతంలో ఎప్పటికీ పనిచేయదు." విలువ పెట్టుబడిదారులు బీటా ఆలోచనను అపహాస్యం చేస్తారు, ఎందుకంటే విలువ బాగా పడిపోయిన స్టాక్ పడిపోయే ముందు ఉన్నదానికంటే ప్రమాదకరమని ఇది సూచిస్తుంది. విలువ పడిపోయిన తర్వాత ఒక సంస్థ తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడిని సూచిస్తుందని విలువ పెట్టుబడిదారుడు వాదిస్తాడు-పెట్టుబడిదారులు అదే స్టాక్‌ను క్షీణించిన తరువాత స్టాక్ బీటా పెరిగినప్పటికీ తక్కువ ధరకు పొందవచ్చు. భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలకు సంబంధించి స్టాక్ కోసం చెల్లించిన ధర గురించి బీటా ఏమీ చెప్పలేదు.
బాటమ్ లైన్
అంతిమంగా, పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక రిస్క్‌ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం - ఇక్కడ బీటా మరియు ధరల అస్థిరత ఉపయోగపడతాయి-మరియు పెద్ద-చిత్ర ప్రమాద కారకాలు ఎక్కువగా చెప్పే దీర్ఘకాలిక, ప్రాథమిక ప్రమాదం. అధిక బీటాస్ అంటే సమీప కాలానికి ధరల అస్థిరత అని అర్ధం, కానీ అవి ఎల్లప్పుడూ దీర్ఘకాలిక అవకాశాలను తోసిపుచ్చవు.
