మనీ మార్కెట్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి?

మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ ఉపయోగకరమైన వాహనాలు, ఇవి దాదాపు ఏదైనా పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలో పాత్ర పోషిస్తాయి. అయితే, ఈ నిధుల స్వభావం మీ పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు ఎలా సరిపోతుందో నిర్ణయించడానికి మీరు అర్థం చేసుకోవాలి.

మనీ మార్కెట్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి?

మనీ మార్కెట్ ఫండ్ అనేది మ్యూచువల్ ఫండ్, ఇది కేవలం నగదు మరియు నగదు సమానమైన సెక్యూరిటీలలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెడుతుంది, వీటిని మనీ మార్కెట్ సాధనాలు అని కూడా పిలుస్తారు. ఈ వాహనాలు అధిక క్రెడిట్ నాణ్యతతో చాలా ద్రవ స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు.

మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ సాధారణంగా ఇలాంటి సాధనాలలో పెట్టుబడి పెడతాయి:

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) నియమాలు ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో తప్పనిసరిగా 60 రోజుల లేదా అంతకంటే తక్కువ బరువు గల సగటు మెచ్యూరిటీని (WAM) నిర్వహించాలి.

ఇతర మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగానే, మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులకు రీడీమ్ చేయగల యూనిట్లను (షేర్లు) జారీ చేస్తాయి మరియు SEC నిర్దేశించిన మార్గదర్శకాలను పాటించాలి. మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క అన్ని గుణాలు మనీ మార్కెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌కు వర్తిస్తాయి, ఒక మినహాయింపు దాని నికర ఆస్తి విలువ (ఎన్‌ఐవి) కు సంబంధించినది. మేము తరువాత ఈ మినహాయింపును లోతుగా పరిశీలిస్తాము.

మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ వర్సెస్ మనీ మార్కెట్ అకౌంట్స్

అవి చాలా సారూప్యంగా ఉన్నప్పటికీ, మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ మనీ మార్కెట్ ఖాతాల (MMA లు) నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి. ముఖ్య వ్యత్యాసం: మునుపటిది ఫండ్ కంపెనీలచే స్పాన్సర్ చేయబడుతోంది మరియు ప్రిన్సిపాల్‌కు ఎటువంటి హామీ ఇవ్వదు, రెండోది ఆర్థిక సంస్థలు అందించే వడ్డీ-ఆదా పొదుపు ఖాతాలు, పరిమిత లావాదేవీ హక్కులతో మరియు ఫెడరల్ డిపాజిట్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ (ఎఫ్‌డిఐసి) చేత బీమా చేయబడతాయి. మనీ మార్కెట్ ఖాతా సాధారణంగా బ్యాంక్ పొదుపు ఖాతా కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది, కాని సిడి కంటే కొంచెం తక్కువ వడ్డీ రేటు లేదా మనీ మార్కెట్ ఫండ్ మొత్తం రాబడిని ఇస్తుంది.

అదనంగా, మనీ మార్కెట్ ఖాతాలు చెక్ రైటింగ్ ద్వారా ఖాతా బ్యాలెన్స్ యొక్క ప్రాప్యతను పరిమితం చేస్తాయి, అయితే మనీ మార్కెట్ ఫండ్ ఉపసంహరణలు సాధారణంగా డిమాండ్ మీద లభిస్తాయి. కొన్ని బ్యాంకులు MMA ల కోసం స్టేట్మెంట్ సైకిల్‌కు ఆరు ఉపసంహరణలను అనుమతించవచ్చు, మరికొన్ని చెక్-రైటింగ్ ఎంపికను ఇవ్వవు. చాలా మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లు అపరిమిత చెక్ రైటింగ్‌ను అందిస్తాయి కాని కనీస డాలర్ మొత్తానికి చెక్కులు రాయడం అవసరం.

మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల ప్రత్యేక లక్షణాలు

మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ మూడు కారణాల వల్ల ప్రత్యేకమైనవి:

1. భద్రత

ఈ నిధులు పెట్టుబడి పెట్టే సెక్యూరిటీలు స్థిరంగా మరియు సాధారణంగా సురక్షితమైన పెట్టుబడులు. మనీ మార్కెట్ సెక్యూరిటీలు చిన్న మెచ్యూరిటీలతో స్థిర రాబడిని అందిస్తాయి. బ్యాంకులు, పెద్ద సంస్థలు మరియు ప్రభుత్వం జారీ చేసిన డెట్ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా, మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ తక్కువ డిఫాల్ట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి.

2. తక్కువ ప్రారంభ పెట్టుబడి

మనీ మార్కెట్ సెక్యూరిటీలు సాధారణంగా పెద్ద కనీస కొనుగోలు అవసరాలను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి చాలా మంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు కొనుగోలు చేయడం కష్టతరం చేస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, మనీ మార్కెట్ ఫండ్లలో గణనీయంగా తక్కువ అవసరాలు ఉన్నాయి, ఇవి సగటు మ్యూచువల్ ఫండ్ కనీస అవసరాల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి. తత్ఫలితంగా, మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులు తక్కువ మార్కెట్లలో మనీ మార్కెట్ పెట్టుబడికి సంబంధించిన భద్రతకు సంబంధించిన ప్రయోజనాన్ని పొందటానికి అనుమతిస్తాయి.

3. ప్రాప్యత

మనీ మార్కెట్ ఫండ్ షేర్లను ఎప్పుడైనా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు మరియు మార్కెట్ సమయ పరిమితులకు లోబడి ఉండవు. ఈ ఫండ్లలో ఎక్కువ భాగం చెక్-రైటింగ్ హక్కులను అందిస్తాయి మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఒకే రోజు పరిష్కారాన్ని అందిస్తాయి, ఇది ట్రేడింగ్ మనీ మార్కెట్ సెక్యూరిటీల మాదిరిగానే ఉంటుంది.

పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే వర్సెస్ టాక్స్ ఫ్రీ మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్

మనీ మార్కెట్ ఫండ్లను రెండు వర్గాలుగా విభజించారు: పన్ను విధించదగినవి మరియు పన్ను రహితమైనవి. మీరు పన్ను విధించదగిన నిధిని కొనుగోలు చేస్తుంటే, ఫండ్ నుండి వచ్చే రాబడి సాధారణంగా సాధారణ రాష్ట్ర మరియు సమాఖ్య పన్నులకు లోబడి ఉంటుంది.

పన్ను విధించదగిన నిధులు ప్రధానంగా యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలు, ప్రభుత్వ ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలు, తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందాలు, సిడిలు, వాణిజ్య కాగితం మరియు బ్యాంకర్ల అంగీకారాలలో పెట్టుబడి పెడతాయి. అనేక ఇతర రకాల పెట్టుబడులు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే మనీ మార్కెట్ ఫండ్లకు అర్హులు. ఉదాహరణకు, మీరు హౌసింగ్ రంగాన్ని ఇష్టపడితే, మీరు ఫన్నీ మేస్‌లో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టే మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు.

పన్ను రహిత నిధులు ఎక్కువ ఎంపికలను అందించవు. ఈ నిధులు సమాఖ్య పన్ను-మినహాయింపు సంస్థలు (మునిసిపల్ సెక్యూరిటీలు) జారీ చేసిన స్వల్పకాలిక రుణ బాధ్యతలలో పెట్టుబడి పెడతాయి మరియు తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. కొన్ని సందర్భాల్లో, మీరు రాష్ట్ర మరియు స్థానిక పన్నుల నుండి మినహాయించబడిన పన్ను రహిత నిధులను కొనుగోలు చేయవచ్చు; ఏదేమైనా, ఈ రకమైన మినహాయింపులు కట్టుబాటు కాకుండా మినహాయింపులు.

పన్ను రహిత మనీ మార్కెట్ ఫండ్ దిగుబడిని లెక్కిస్తోంది

మీరు రెండు నిధుల దిగుబడిని స్వయంగా పోల్చలేరు. బదులుగా, మీరు పన్ను రహిత దిగుబడిని సమానమైన పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే దిగుబడిగా మార్చాలి. కింది సమీకరణంతో దీనిని సాధించవచ్చు:

$\text{పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే సమానమైన దిగుబడి}=\frac{\text{పన్ను రహిత దిగుబడి}}{(1-\text{ఉపాంత పన్ను రేటు})}$ పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే సమానమైన దిగుబడి = (1 - ఉపాంత పన్ను రేటు) పన్ను రహిత దిగుబడి

ఉదాహరణకు, మీరు 24% పన్ను పరిధిలో ఉన్నారని చెప్పండి మరియు 1.5% దిగుబడితో పన్ను చెల్లించదగిన మనీ మార్కెట్ ఫండ్ మరియు 1.3% దిగుబడితో పన్ను రహిత ఫండ్ మధ్య ఎంచుకోవాలి. పన్ను రహిత దిగుబడిని పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే సమానమైన దిగుబడిగా మార్చడం ద్వారా (పై సూత్రాన్ని ఉపయోగించి), మనకు 1.71% లభిస్తుంది:

$0.013÷(1-0.24)=0.0171$ 0, 013 ÷ (1-0.24) = 0, 0171

కాబట్టి, ఎంపిక స్పష్టంగా ఉంది: పన్ను రహిత మనీ మార్కెట్ వెళ్ళడానికి మార్గం ఎందుకంటే పన్ను పొదుపులు మంచి దిగుబడిని ఇస్తాయి. అధిక పన్ను పరిధి, పన్ను విధించదగిన సమానమైన దిగుబడి అవుతుంది.

మనీ మార్కెట్ ఫండ్ ప్రమాదాలు

మినహాయింపులు లేకుండా ఆస్తి రాదు. మీరు మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు, ఆందోళన కలిగించే మూడు రంగాల గురించి తెలుసుకోండి:

ఖర్చు నిష్పత్తి

సాధారణ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగా, మనీ మార్కెట్ ఫండ్లకు ఖర్చులు ఉంటాయి. సగటు కంటే ఎక్కువ వ్యయ నిష్పత్తి కలిగిన ఫండ్ సాపేక్షంగా తక్కువ రాబడిని తినబోతోంది.

పెట్టుబడి లక్ష్యం

ప్రమాద కారకాలు

అవి తక్కువ-రిస్క్ అయినప్పటికీ, మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ పూర్తిగా రిస్క్-ఫ్రీ కాదు. 1994 లో, డెన్వర్ యొక్క కమ్యూనిటీ బ్యాంకర్స్ యుఎస్ గవర్నమెంట్ మనీ మార్కెట్ ఫండ్ దాని పోర్ట్‌ఫోలియోపై ఆధిపత్యం వహించిన ఉత్పన్నాల ధరలు భారీగా పడిపోయినప్పుడు ఇబ్బందుల్లో పడ్డాయి. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ ఈ నిధిని లిక్విడేట్ చేసింది, మరియు పెట్టుబడిదారులు (అన్ని సంస్థాగత) డాలర్‌పై 9 0.94 మాత్రమే పొందారు.

ఇటీవలి సందర్భంలో, రిజర్వ్ ప్రైమరీ ఫండ్ సెప్టెంబర్ 2008 లో విఫలమైంది. ప్రతిష్టాత్మక ఫండ్ లెమాన్ బ్రదర్స్‌కు వందల మిలియన్ల స్వల్పకాలిక రుణాలను కలిగి ఉంది మరియు ఆ పెట్టుబడి సంస్థ దివాళా తీసినప్పుడు, రిజర్వ్ యొక్క సొంత పెట్టుబడిదారులలో భయాందోళనల అమ్మకం ఏర్పడింది. ఫండ్ యొక్క షేర్ ధర $.97 కు పడిపోయింది; విముక్తిని పొందలేక, రిజర్వ్ చివరికి మడవవలసి వచ్చింది. పరిశ్రమల మాంద్యాన్ని నివారించడానికి, యుఎస్ ట్రెజరీ అడుగు పెట్టాలి మరియు ఇతర మనీ మార్కెట్ ఫండ్లకు హామీ ఇవ్వవలసి వచ్చింది.

"బకింగ్ బ్రేకింగ్" అని పిలవబడేది - మనీ మార్కెట్ ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ (ఎన్‌ఎవి) సాంప్రదాయక $ 1 స్థాయి కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, అది నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఇది ఫండ్ యొక్క లిక్విడేషన్‌కు దారితీస్తుంది-ఇది రిమోట్ అవకాశం. (కమ్యూనిటీ బ్యాంకర్లు మరియు రిజర్వ్ ప్రైమరీ మాత్రమే 1983 వరకు తిరిగి వెళ్ళే మనీ మార్కెట్ ఫండ్ల చరిత్రలో నమోదు చేయబడిన రెండు వైఫల్యాలు.) కానీ ప్రతి పెట్టుబడి కొంత రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటుంది, సాంప్రదాయిక వాటిని కూడా కలిగి ఉంటుంది.

బాటమ్ లైన్

మీరు డబ్బు మార్కెట్ నిధులను పెట్టుబడి వాహనంగా ఉపయోగించాలని నిర్ణయించుకున్నా లేదా సరైన భద్రత కోసం ఎదురుచూస్తున్నప్పుడు డబ్బును నిల్వచేసే తాత్కాలిక ప్రదేశంగా ఉపయోగించాలా, ఒక నిర్దిష్ట ఫండ్, దాని లక్షణాలు, దాని పెట్టుబడి వ్యూహం మరియు దాని ఖర్చులు పోల్చదగిన వాహనాలతో ఎలా పోలుస్తాయి. మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లు తరచూ నగదుతో సమానంగా ఉంటాయి. వాళ్ళు కాదు. పెట్టుబడి లేదు-లేదా మీరు ఉండాలని కోరుకోరు. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "CPFXX, SPAXX, VMFXX: అగ్ర ప్రభుత్వ మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్" చూడండి)