ప్రతి అకౌంటింగ్ కుంభకోణంతో పూర్తి బహిర్గతం కోసం పిలుపులు పెరుగుతాయి. 2000 ల ప్రారంభంలో వరల్డ్‌కామ్, ఎన్రాన్ మరియు టైకో యొక్క డొమినో లాంటి procession రేగింపు మొదటిసారిగా మానిప్యులేటివ్ అకౌంటింగ్‌ను ముందంజలోనికి తెచ్చింది, మరియు చట్టాలు మరియు అకౌంటింగ్ సంస్కరణల కోసం పిలుపునిచ్చింది, కార్పొరేషన్లు వారి ఆర్ధికవ్యవస్థలో పూర్తిగా మరియు పూర్తిగా బహిర్గతం చేయమని బలవంతం చేయడం. అప్పటి నుండి, AIG, లెమాన్ బ్రదర్స్‌తో ఉన్నత స్థాయి అకౌంటింగ్ కుంభకోణాలు మరియు బెర్నీ మాడాఫ్ పాల్గొన్న భారీ పొంజీ పథకం సుదీర్ఘ పరిశోధనలకు దారితీశాయి.
పూర్తి బహిర్గతం అనేది ప్రస్తుతమున్న సమస్యలకు సమాధానం మరియు మార్కెట్లో ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుందనేది ప్రశ్న.
పూర్తి బహిర్గతం పరిమితులు
"పూర్తి బహిర్గతం" అనే పదానికి "సహజ" పరిమితులు ఉన్నాయి. ప్రాధమిక పరిమితి ఏమిటంటే, పూర్తి బహిర్గతం చట్టం ద్వారా నిర్వచించబడుతుంది మరియు అమలు చేయబడుతుంది. పత్రం ఎంత జాగ్రత్తగా ముసాయిదా చేసినా, కంపెనీలకు కనీసంగా చేయడానికి స్థలం ఉంటుంది. చట్టం ప్రకారం అవసరమయ్యే దానికంటే ఎక్కువ ఇష్టపూర్వకంగా వెల్లడించే సంస్థలు ఇప్పటికే ఉన్నాయి. సాధారణంగా, ఇవి మెజారిటీ స్థానాన్ని కలిగి ఉన్న బలమైన నిర్వహణ కలిగిన సంస్థలు మరియు నిజం చెప్పడం ద్వారా ఏమీ రిస్క్ చేయవు.
వారెన్ బఫ్ఫెట్ యొక్క 2008 లేఖను వాటాదారులకు తీసుకోండి, దీనిలో బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క పూర్తిగా యాజమాన్యంలోని అనుబంధ సంస్థ అయిన జనరల్ రే యొక్క ట్రేడింగ్ ఆర్మ్‌ను మూసివేయడంపై నెమ్మదిగా వ్యవహరించడం ద్వారా లక్షలాది మందిని కోల్పోతున్నానని అంగీకరించాడు. బఫ్ఫెట్ నిజాయితీగా ఉన్నప్పటికీ, అతను బెర్క్‌షైర్‌లో ఎక్కువ వాటాను నియంత్రిస్తున్నందున అతన్ని తొలగించే అవకాశం లేదు.
మరోవైపు, సంస్థలో గణనీయమైన వాటా లేని నిర్వహణ - అంటే వేతనాల కోసం పనిచేసే నిర్వహణ - చట్టం అనుమతించే మేరకు ఏదైనా చెడు ఫలితాలను మ్యూట్ చేయడానికి మార్గాలను కనుగొనడానికి ఇప్పటికీ ప్రేరేపించబడుతుంది.
ఒక సంస్థ ఉత్సాహంతో నిండిన పెట్టుబడిదారులకు నిగనిగలాడే అద్భుత కథను ప్రదర్శించడం కంటే - అది ఏ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటుందో మరియు దానిలో ఏ చింత ఉందో చెప్పడం రిఫ్రెష్ అయితే - ఈ రకమైన బహిర్గతం నిర్వహణ యొక్క వ్యక్తిగత ఎంపికగా కొనసాగుతుంది. మీరు నిజాయితీని శాసించలేరు.
(కంపెనీ రస్‌లతో నిండిన ఈ విడుదలలతో మోసపోకండి. సంపాదన సీజన్లో కంపెనీలు ఉపయోగించే ఐదు ఉపాయాలు చదవండి.)
మోసపూరిత ఫుట్‌నోటింగ్
ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని దాచడానికి మోసపూరిత ఫుట్‌నోటింగ్ వాడకాన్ని అంతం చేయడం మరియు ఖర్చులు, పెట్టుబడి నష్టాలు మరియు మొదలైన వాటి గురించి మరింత లోతుగా అంచనా వేయడం పూర్తి బహిర్గతం నుండి ఆశించదగినది. దూసుకుపోతున్న కార్మిక సమస్యలు లేదా వృద్ధికి కొత్త ప్రాంతాలు లేకపోవడం వంటి అనర్హమైన ఆందోళనలను బహిర్గతం చేయడానికి ఒక సంస్థ చట్టబద్ధం అయ్యే అవకాశం లేదు. ఇప్పటికీ, ఏదైనా అదనపు సమాచారం సహాయపడుతుంది.
పెట్టుబడుల ప్రమాదాన్ని సంస్థలు లెక్కించే విధానానికి స్పష్టమైన వివరణ, అధిక ఎండ మదింపుల ఆధారంగా కంపెనీలు పోగుచేస్తున్న విష తనఖా ఆస్తులను అధిగమించడానికి చాలా దూరం వెళ్ళింది. సంక్షిప్తంగా, పూర్తి బహిర్గతం అంటే ఎక్కువ సంఖ్యలతో పనిచేయడం.
(దీని గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, ఫుట్ నోట్స్ చూడండి : ఫైన్ ప్రింట్ చదవడం ప్రారంభించండి .)
విశ్లేషకులపై ఒత్తిడి పెరిగింది
పూర్తి బహిర్గతం యొక్క గుర్తించదగిన ప్రభావాలలో ఒకటి విశ్లేషకులపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది. ఇది సంభవించినప్పుడు మరింత సమాచారం బహిరంగపరచడంతో, గుసగుస సంఖ్యల ఆకర్షణ చాలా వరకు అదృశ్యమవుతుంది. రెగ్యులేషన్ ఫెయిర్ డిస్‌క్లోజర్ (రెగ్ ఎఫ్‌డి) కింద ప్రజలకు ఏకకాలంలో సమాచారాన్ని విడుదల చేయడం ఇప్పటికే విశ్లేషకుల ఉద్యోగాలను మరింత కష్టతరం చేసింది. ఈ SEC నియమం ప్రకారం, కంపెనీలు చిన్న, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు భౌతిక సమాచారాన్ని అందుబాటులో ఉంచాలి, అదే సమయంలో వారు బ్రోకరేజ్ హౌస్‌లు, వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకులు మరియు ప్రధాన వాటాదారుల వంటి పెద్ద, సంస్థాగత ఖాతాదారులకు అందుబాటులో ఉంచాలి.
హాస్యాస్పదంగా, నిబంధనను ఉల్లంఘిస్తుందనే భయంతో వ్యాపారాలు విశ్లేషకులతో తక్కువ స్వేచ్ఛగా మాట్లాడగలరనే కోణంలో రెగ్ ఎఫ్‌డి వాస్తవానికి బహిర్గతం పరిమితం చేయవచ్చని కొందరు నమ్ముతారు. విశ్లేషకులను సమాచార బ్రోకర్లుగా తొలగించి, మైదానాన్ని సమం చేయడానికి బదులుగా, రెగ్ ఎఫ్‌డి వాస్తవానికి ఒక ముఖ్యమైన సమాచార మూలాన్ని ఉక్కిరిబిక్కిరి చేస్తుంది. తక్కువ గణనీయమైన సమాచారం ఉన్న మార్కెట్లో, ఆదాయాలు ఆశ్చర్యాలు మరియు త్రైమాసిక అస్థిరత పెరుగుతాయి.
రెగ్యులేషన్ ఎఫ్‌డి ప్రభావం 2002 యొక్క సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం ఆమోదించడంతో బలపడింది. ఎన్రాన్ మరియు వరల్డ్‌కామ్ మాంద్యం నుండి ఉద్భవించిన "సాక్స్" చట్టం, కంపెనీలు ఆఫ్-బ్యాలెన్స్-షీట్ వంటి ముఖ్య అకౌంటింగ్ సమస్యలను బహిరంగంగా వెల్లడించాల్సిన అవసరం ఉంది. లావాదేవీలు. ఈ రెండు నియమాలు కలిపి అన్ని పార్టీలకు తెలుసుకోవలసిన ఆర్థిక సమాచారాన్ని ఒకేసారి విడుదల చేయమని కంపెనీలను బలవంతం చేస్తాయి.
నిజమైన పూర్తి బహిర్గతం ఉన్నప్పటికీ, వాస్తవం-వేళ్ళు పెరిగే విశ్లేషకులు అవసరం. పూర్తి బహిర్గతం కింద వ్యాపారంలో ఉండటానికి, విశ్లేషకులు వాల్ స్ట్రీట్ మరియు సగటు పెట్టుబడిదారుల మధ్య సమాచార మందగింపుపై ఆధారపడటం కంటే అర్ధవంతమైన నివేదికలను తయారు చేయాలి.
గతంలో, విశ్లేషకులు కేవలం కాన్ఫరెన్స్ కాల్స్‌లో ఉండటం లేదా ఇతర అనధికారిక సమాచార వనరులను నొక్కడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందారు. మంచి విశ్లేషకులకు ఇప్పటికీ ఒక ముఖ్యమైన పాత్ర ఉంటుంది, అనగా పరిశ్రమ గురించి వారి అవగాహన, ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని సమయం ఆదా చేయడం మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఖచ్చితమైన నివేదికలుగా సంగ్రహించడానికి అనుమతిస్తుంది. పూర్తి బహిర్గతం ఈ రోజు సమాచార అంచున దూసుకుపోతున్న విశ్లేషకుల కోసం సహజ ఎంపికను పెంచుతుంది.
(మీ తదుపరి వాణిజ్యం కోసం విశ్లేషకుల సిఫార్సులపై ఆధారపడటం గురించి ఆలోచిస్తున్నారా? మొదట, ఆర్థిక విశ్లేషకుల గురించి ఏమి తెలుసుకోవాలో చూడండి .)
మూలధన తక్కువ ఖర్చు
పూర్తి కార్పొరేట్ బహిర్గతం యొక్క సానుకూల ప్రభావాలలో ఒకటి నిజాయితీకి బహుమతిగా మూలధనం యొక్క తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. కంపెనీలు తమ బ్యాలెన్స్ షీట్లను బేర్ చేయడంతో, రుణదాతలు నష్టాలను మరింత ఖచ్చితంగా అంచనా వేయగలరు మరియు వారి వడ్డీ రేట్లను సరిపోల్చవచ్చు. రుణదాతలు సాధారణంగా అప్పుపై వడ్డీ రేటును అప్రకటిత నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా భద్రతగా జోడిస్తారు.
ఈ మార్జిన్ యొక్క పరిమాణం పరిశ్రమ నుండి పరిశ్రమకు సహజంగా మారుతూ ఉంటుంది, అయితే కంపెనీల పూర్తి బహిర్గతం ఇతర కంపెనీల నుండి తమను తాము వేరు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్న కంపెనీలకు తక్కువ మూలధన వ్యయం ఉంటుంది మరియు బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్నవారు కోర్సు యొక్క ఎక్కువ మొత్తాన్ని చెల్లిస్తారు. కంపెనీలు దీన్ని స్వయంగా చేయటానికి ప్రయత్నిస్తాయి కాని బ్యాంకులు అనుభవం నుండి సందేహాస్పదంగా ఉన్నాయి. వాస్తవానికి, బ్యాంకులు ప్రీమియం వసూలు చేయడాన్ని కొనసాగించవచ్చు, ఎందుకంటే కఠినమైన చట్టం కూడా బలహీనమైన కంపెనీలకు దాచడానికి అవకాశం కల్పిస్తుంది.
(కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, బ్యాలెన్స్ షీట్ బ్రేకింగ్ డౌన్ చూడండి .)
సగటు పెట్టుబడిదారుడికి సహాయం
పూర్తి బహిర్గతం గురించి పెద్ద ప్రశ్నలలో ఒకటి ఇది సగటు పెట్టుబడిదారుడికి నిజంగా సహాయపడుతుందా అనేది. పూర్తి బహిర్గతం యొక్క ప్రభావం పెట్టుబడిదారుడి రకంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మొమెంటం వ్యాపారులు లోతైన సమాచారం కోసం పెద్దగా పట్టించుకోరు, అయితే విలువ పెట్టుబడిదారులు నిరంతరం మరింత అర్ధవంతమైన సంఖ్యలను కోరుకుంటారు. ఆశ్చర్యకరంగా, గొప్ప విలువ పెట్టుబడిదారులలో ఒకరైన బెన్ గ్రాహం బహిర్గతం విలపించారు, ఎందుకంటే సాధారణ మార్కెట్ ముందు తక్కువ విలువైన కంపెనీలను కనుగొనడం కష్టమని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. పూర్తి బహిర్గతం విలువ పెట్టుబడిని చంపేస్తుందా?
పూర్తి బహిర్గతం మొమెంటం ట్రేడింగ్‌ను చంపదు అనే అదే కారణంతో ఇది చాలా అరుదు. పూర్తి బహిర్గతం చేసినప్పటికీ, ఫండ్స్, ట్రెండ్ ఛేజర్స్ / ట్రేడర్స్, ఇన్వెస్టర్ ఓవర్ రియాక్షన్ మరియు మొదలైన వాటి ద్వారా మార్కెట్ విపరీతాలకు తరలించబడుతుంది. ఏదైనా ఉంటే, పూర్తి బహిర్గతం పెట్టుబడిదారులకు విలువ ప్లేగా కనబడేది నిజంగా ఒకటి అని నిర్ధారించుకోవడం సులభం చేస్తుంది. మరింత వివరణాత్మక సంఖ్యలతో పనిచేస్తే, పెట్టుబడిదారుడు పి / ఇ మరియు పి / బి నిష్పత్తుల వంటి మొద్దుబారిన పరికరాన్ని బట్టి కాకుండా అనుకూలీకరించిన కొలమానాలను సృష్టించగలడు. గణితశాస్త్రంలో వంపుతిరిగిన పెట్టుబడిదారుడికి, పూర్తి బహిర్గతం ఒక ఆశీర్వాదం.
ఇది పూర్తి బహిర్గతం కోసం ధర చెల్లించే భావోద్వేగ పెట్టుబడిదారులు మరియు పెట్టుబడిదారులందరూ కొన్ని సమయాల్లో ఉద్వేగానికి లోనవుతారు. చాలా మందికి, తక్కువ సమాచారం ఒక ప్రయోజనం ఎందుకంటే సమాచార ప్రవాహం తరచుగా ఓవర్‌లోడ్‌కు దారితీస్తుంది. ఎక్కువ మంది గణాంకాలు మరియు మరింత తరచుగా రిపోర్టింగ్ / పత్రికా ప్రకటనలు కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులను రెండవసారి ess హించడం మరియు ప్రాథమిక మార్పుల కంటే మార్కెట్ ప్రతిచర్యలపై అమ్మడం వంటి వాటికి దారితీస్తుంది. ఈ పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక నివేదికలపై మాత్రమే ఆధారపడటం నేర్చుకోవాలి మరియు ఆర్థిక వార్తల విడుదలల యొక్క పెరిగిన డ్రోన్ కాదు.
బాటమ్ లైన్
పూర్తి బహిర్గతం మూలధన వ్యయం తగ్గడం, విశ్లేషకులపై ఒత్తిడి మరియు మరింత వాస్తవిక ఆర్థిక విషయాలతో సహా చాలా అవకాశాలను కలిగి ఉంది, అయితే ఇది పెట్టుబడిదారులందరికీ పరిష్కారం కాకపోవచ్చు. పాక్షిక బహిర్గతం అయినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు సమాచారంలో సులభంగా మునిగిపోతారు. పూర్తి బహిర్గతం చేయడానికి, పెట్టుబడిదారులు ఇచ్చిన సాంకేతికతకు సరిపోయేలా వారు ఏ సమాచారాన్ని కోరుతున్నారో తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడి సిద్ధాంతంలో విద్యావంతులు కావాలి.
చాలా కంపెనీలతో అడగడానికి సమాచారం ఇప్పటికే ఉందని మీరు కనుగొనవచ్చు మరియు కాకపోతే, కంపెనీ మీకు కావలసిన పెట్టుబడి కాదు. అవసరమైన దానికంటే ఎక్కువ స్వచ్ఛందంగా బహిర్గతం చేసే సంస్థలకు బహుమతి ఇవ్వడం ద్వారా, మరియు కనీసంగా చేసే సంస్థలలో కాదు, మీరు మీ చిన్న కానీ ముఖ్యమైన ఓటును పూర్తి బహిర్గతంకు అనుకూలంగా వేస్తారు. స్పష్టమైన బహిర్గతం కోసం పెట్టుబడిదారుల ఒత్తిడి ఏదైనా శాసన మార్పు కంటే స్టాక్ మార్కెట్లో నిజాయితీని ప్రోత్సహించడానికి ఎక్కువ చేస్తుంది.
మరింత తెలుసుకోవడానికి, ప్రకటనలను చూడండి: మంచి, చెడు మరియు అగ్లీ .)
