కొన్ని వాటాల ధర ఇతరులకన్నా ఎందుకు ఎక్కువ?

సమాధానం స్టాక్ స్ప్లిట్స్‌లో చూడవచ్చు - లేదా, దాని లేకపోవడం. ప్రభుత్వ సంస్థలలో అధికభాగం స్టాక్ స్ప్లిట్‌లను ఉపయోగించుకోవడాన్ని ఎంచుకుంటాయి, ఒక నిర్దిష్ట కారకం ద్వారా బాకీ ఉన్న వాటాల సంఖ్యను పెంచుతుంది (ఉదా., 2-1 స్ప్లిట్‌లో రెండు కారకాల ద్వారా) మరియు వారి వాటా ధరను అదే కారకం ద్వారా తగ్గిస్తుంది.

అలా చేయడం ద్వారా, ఒక సంస్థ తన వాటాల ట్రేడింగ్ ధరను సహేతుకమైన ధర పరిధిలో ఉంచగలదు. చాలా బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కంపెనీలు తమ వాటా ధరలను $ 100 కంటే తక్కువగా ఉంచుతాయి, ఇది సహేతుకమైన వాటా ధరల శ్రేణిని నిర్వహించడానికి, కంపెనీ విలువ పెరిగేకొద్దీ స్టాక్ యొక్క ద్రవ్యత క్షీణించబడదని నిర్ధారిస్తుంది. సరళంగా చెప్పాలంటే, ఒక సంస్థ తన వాటాలను $ 100 మార్కును ఉల్లంఘించిన ప్రతిసారీ విభజిస్తే, పెట్టుబడిదారులు సంస్థలో సాపేక్షంగా చిన్న భాగాలుగా పెట్టుబడులు పెట్టగలుగుతారు, ఇది సమతుల్య ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించేటప్పుడు ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది.

మైక్రోసాఫ్ట్ (ఎంఎస్ఎఫ్టి) ప్రారంభమైనప్పటి నుండి మంచి వృద్ధి స్టాక్, సహేతుకమైన వాణిజ్య పరిధిని నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే స్టాక్ విభజనకు మంచి ఉదాహరణను అందిస్తుంది. 1987 నుండి, MSFT తొమ్మిది సార్లు విడిపోయింది. 1986 లో, ఇది వాటా సుమారు $ 30 వద్ద ట్రేడవుతోంది - ఇది 2005 లో వర్తకం చేసిన అదే ధర గురించి. అయితే, స్టాక్ విడిపోయిన ప్రతిసారీ, దాని ధర తగ్గించబడింది మరియు దాని వాటాల సంఖ్య రెట్టింపు అయ్యింది. ఈ విధంగా, 2005 యొక్క వాస్తవ ధరను పోల్చడానికి, మేము స్ప్లిట్-సర్దుబాటు చేసిన ధరను ఉపయోగించాలి, ఇది తొమ్మిది చీలికల ప్రభావాలను తొలగిస్తుంది. మేము దీన్ని చేసినప్పుడు, మైక్రోసాఫ్ట్ యొక్క 1987 స్ప్లిట్-సర్దుబాటు ధర ఒక్కో షేరుకు 0.08 డాలర్లు మాత్రమే అని మేము కనుగొన్నాము, అయితే 2005 శ్రేణి $ 30 గురించి. అంటే మైక్రోసాఫ్ట్ షేర్లు 1987 లో వాటి విలువ కంటే 375 రెట్లు ఎక్కువ. అవి ఎప్పుడూ విడిపోకపోతే, మైక్రోసాఫ్ట్ షేర్లు ఒక్కో షేరుకు $ 10, 000 కంటే ఎక్కువ ట్రేడ్ అవుతాయి!

వాస్తవానికి, మైక్రోసాఫ్ట్ చాలాసార్లు విడిపోయినందున, ఇది అలా కాదు. కానీ కొన్ని కంపెనీలు ఉన్నాయి, ఒక కారణం లేదా మరొక కారణం, స్టాక్ చీలికలను ఉపయోగించకూడదని ఎంచుకోండి. వారెన్ బఫ్ఫెట్ యొక్క హోల్డింగ్ కంపెనీ, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే, దీనికి ప్రముఖ ఉదాహరణ. బఫెట్ సంస్థను నియంత్రించడానికి వచ్చినప్పటి నుండి, 1960 ల నుండి ప్రతి దశాబ్దంలో వాటా విలువలు గణనీయంగా పెరిగినప్పటికీ, దాని స్టాక్ ఎప్పుడూ విడిపోలేదు. మైక్రోసాఫ్ట్ మాదిరిగా కాకుండా, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క స్టాక్ ఇప్పటికే 80 ల చివరినాటికి, 000 8, 000 కంటే ఎక్కువ వాటంతో ట్రేడవుతోంది. 2005 లో, సుమారు 40 సంవత్సరాల స్ప్లిట్-ఫ్రీ వృద్ధి తరువాత, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే క్లాస్ A (BRK.A) trading 80, 000 కంటే ఎక్కువ వాణిజ్యాన్ని పంచుకుంటుంది.

ఒక సంస్థ $ 80, 000 లేదా $ 8 వద్ద వర్తకం చేస్తున్నా, దాని ధరను దాని సంపాదన సామర్థ్యంతో పోల్చడం ద్వారా దాని ఖరీదైన భావనను మనం పొందవచ్చు. వ్రాసే సమయంలో (ఆగస్టు 2005), BRK.A కి 12 నెలల వెనుకంజలో P / E నిష్పత్తి 20 లోపు ఉంది, అయితే MSFT సుమారు 24 యొక్క P / E వెనుకబడి ఉంది. ఈ కొలత ప్రకారం, BRK.A షేర్లు వాస్తవానికి MSFT వాటాల కంటే కొంచెం తక్కువ ఖరీదైనది, అవి చాలా పెద్ద తెగలలో వర్తకం చేసినప్పటికీ.