సాంప్రదాయ ఇండెక్స్ ఫండ్స్ కేవలం మార్కెట్ పనితీరుతో సరిపోలడానికి ప్రయత్నిస్తాయి మరియు రీసెర్చ్ అసోసియేట్స్ వ్యవస్థాపకుడు రాబ్ ఆర్నాట్ దీనిని పెట్టుబడికి "అధికంగా కొనండి, తక్కువ అమ్మకం" విధానంగా పేర్కొన్నాడు, బారన్ నివేదికలు. సగటును అధిగమించేలా కనిపించే "స్మార్ట్ బీటా" సూచికల యొక్క సృష్టికర్త, ఆర్నాట్, దీనికి విరుద్ధంగా, సాంప్రదాయ సూచిక నిధులు నిర్మాణాత్మకంగా మరియు నిర్వహించబడుతున్నాయి, అవి మార్కెట్ను ఓడించడానికి స్పష్టమైన అవకాశాలను పొందుతాయి. ఇది అతన్ని వర్ణించలేనిదిగా కొడుతుంది. ఇంతలో, బారన్స్ ప్రకారం, 30 730 బిలియన్లు స్మార్ట్ బీటా ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడి పెట్టబడ్డాయి, వీటిలో 180 బిలియన్ డాలర్ల నిధులు ఉన్నాయి, ఇవి రీసెర్చ్ అసోసియేట్స్ సృష్టించిన సూచికలకు లైసెన్స్ ఇచ్చాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్మార్ట్ బీటా ఇటిఎఫ్లు నాచ్ మోర్ రికార్డ్స్ .)
స్మార్ట్ బీటా ఏస్ యొక్క వివేకం
బారన్స్తో ఆర్నాట్ యొక్క సుదీర్ఘ ఇంటర్వ్యూ ఐదు ప్రధాన అంశాలలో స్వేదనం చెందుతుంది:
1. తక్కువ ఉరి పండ్లను పట్టుకోండి (మార్కెట్-బీటింగ్ ఆల్ఫాతో స్టాక్స్) |
2. ప్రధాన సూచికలకు ఇప్పుడే జోడించిన స్టాక్లను నివారించండి |
3. ప్రధాన సూచికల నుండి పడిపోయిన స్టాక్లను కొనండి, కానీ 3 నుండి 6 నెలల వరకు వేచి ఉండండి |
4. లోతైన విలువ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లను కొనండి |
5. నేటి టాప్ 10 స్టాక్స్ రాబోయే పదేళ్లలో పనితీరును తగ్గించే అవకాశం ఉంది |
1. తక్కువ ఉరి పండ్లను పట్టుకోండి
సాంప్రదాయ స్టాక్ మార్కెట్ సూచికలు మరియు వాటిని ట్రాక్ చేయడానికి ప్రయత్నించే ఇండెక్స్ ఫండ్లు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ద్వారా బరువును కలిగి ఉంటాయి. ఈ సూత్రాన్ని రోబోటిక్గా అనుసరించడం ద్వారా, మార్కెట్ను ఓడించే స్పష్టమైన అవకాశాలను కూడా విస్మరించడానికి నిధులు రూపొందించబడ్డాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, అతని స్మార్ట్ బీటా విధానం ఆదాయాలు, డివిడెండ్లు, కార్పొరేట్ పాలన మరియు వైవిధ్యం వంటి ప్రాథమిక కారకాల ఆధారంగా సూచికలను రూపొందించడానికి అనుకూలంగా ఉంటుంది, ఇవి మార్కెట్-బీటింగ్ ఆల్ఫా ఉనికిని సూచిస్తాయి.
Y YCharts చే SPX డేటా
2. సూచికల ద్వారా జోడించబడిన స్టాక్లను నివారించండి
సూచికలు మరియు ఇండెక్స్ ఫండ్లు మార్కెట్లను అనుసరించడానికి రూపొందించబడినప్పటికీ, అవి వాస్తవానికి వాటిని ప్రభావితం చేస్తాయి మరియు తద్వారా మార్కెట్ అసమర్థతలను సృష్టిస్తాయి, ఆర్నాట్ గమనికలు. ఒక సూచికకు ఒక స్టాక్ జోడించబడినప్పుడు, దానితో ముడిపడి ఉన్న ఇండెక్స్ ఫండ్స్ కొనడానికి పరుగెత్తుతాయి, ధరను పెంచుతాయి. 1989 నుండి 2017 వరకు ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) పై ఆర్నాట్ యొక్క విశ్లేషణ, కొత్త చేర్పులు కొత్త తొలగింపులను తరువాతి 12 నెలల్లో సగటున 23 శాతం పాయింట్ల ద్వారా తగ్గించాయని సూచిస్తున్నాయి.
అంతేకాకుండా, కొత్త చేర్పులు అధిక మదింపు గుణిజాల వద్ద వర్తకం చేస్తాయని అతను గమనించాడు, కొత్త తొలగింపులు "దాదాపు ఎల్లప్పుడూ బేరం-బిన్ ధరల వద్ద వర్తకం చేస్తాయి." సాంప్రదాయ ఇండెక్స్ ఫండ్లపై అధికంగా కొనడానికి మరియు తక్కువ అమ్మడానికి ఇంజనీరింగ్ చేసినందుకు ఆయన చేసిన విమర్శకు ఇది ఆధారం.
3. తిరస్కరణలను కొనండి, కానీ వేచి ఉండండి
పైన పేర్కొన్నట్లుగా, ప్రధాన సూచికల నుండి ఇటీవల తొలగించబడిన స్టాక్స్ ఇటీవల జోడించిన వాటిని మించిపోతాయి. ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారులు ఓపికగా ఉండాలని మరియు తిరస్కరణలను పొందటానికి 3 నుండి 6 నెలల వరకు వేచి ఉండాలని ఆర్నాట్ సూచిస్తున్నారు, ఇండెక్స్ ఫండ్ల ద్వారా సామూహిక అమ్మకాల ధరలపై దిగువ ప్రభావం దాని కోర్సును అమలు చేసిన తరువాత. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్మార్ట్ బీటా ఇటిఎఫ్లతో బాగా తెలుసుకోవడం .)
4. డీప్-వాల్యూ ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లను కొనండి
CAPE నిష్పత్తి విశ్లేషణ ఆధారంగా, US స్టాక్లలో సగం విలువలను ఉటంకిస్తూ, ఆర్నోట్ ఈ ఇతివృత్తానికి ఇప్పుడు మరియు 2019 మధ్యకాలానికి అనుకూలంగా ఉన్నారు. ఇది సగటు చారిత్రక తగ్గింపు 20% కంటే చాలా పెద్ద మదింపు అంతరం అని ఆయన సూచిస్తున్నారు. ఈ మార్కెట్ల దృక్పథంలో ఏవైనా స్వల్ప మెరుగుదల ఉంటే విలువలు పెరగడానికి కారణమవుతుందని ఆయన అభిప్రాయం.
దీనికి విరుద్ధంగా, యుఎస్ స్టాక్స్ కోసం CAPE నిష్పత్తి చారిత్రాత్మక గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని, మరియు నిజమైన, ద్రవ్యోల్బణం-సర్దుబాటు, సంచిత మొత్తం రాబడి (మూలధన ప్రశంసలు మరియు డివిడెండ్లు) కేవలం 2.8% మాత్రమే రాబోయే 10 సంవత్సరాల్లో కార్డులలో ఉంటుందని ఆర్నాట్ పేర్కొన్నాడు. ప్రస్తుత నిష్పత్తి 32 కలిగి ఉంటే. CAPE దాని చారిత్రాత్మక సగటు 16 కు తిరిగి వస్తే, ఈ కాలంలో 3% నిజమైన నష్టం భరిస్తుందని అతను లెక్కించాడు. సగం యొక్క తిరోగమనం, 24 యొక్క CAPE కు, సున్నా యొక్క నిజమైన రాబడిని సూచిస్తుంది.
5. నేటి టాప్ 10 స్టాక్స్ పనితీరును ఆశించవద్దు
మార్కెట్ క్యాప్ ద్వారా ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద కంపెనీలలో చాలావరకు FAAMG సమూహంలో ఉన్న టెక్ కంపెనీలు, అయితే వీటిలో ఎక్కువ భాగం అధిక గుణిజాల వద్ద వర్తకం చేస్తాయి మరియు "వీటిలో కొన్ని ఒకదానితో ఒకటి పోటీపడతాయి, కాబట్టి అన్ని విజయవంతమయ్యే అవకాశాలు పరిమితం, "ఆర్నాట్ అభిప్రాయం లో. చారిత్రాత్మక విశ్లేషణను ఆయన ఉదహరిస్తూ, ఎప్పుడైనా టాప్ 10 స్టాక్లలో 8 రాబోయే 10 సంవత్సరాలలో ఆ ఎంపిక చేసిన సమూహం నుండి తప్పుకునే అవకాశం ఉంది. "కాబట్టి మీ పెట్టుబడి హోరిజోన్ 10 సంవత్సరాలు అయితే, ఆ టాప్ స్టాక్స్ ప్రతి పనితీరు తక్కువగా ఉండటానికి 90% అవకాశం ఉంటుంది" అని ఆయన చెప్పారు.
పెట్టుబడి ఖాతాలను పోల్చండి Invest ఈ పట్టికలో కనిపించే ఆఫర్లు ఇన్వెస్టోపీడియా పరిహారం పొందే భాగస్వామ్యాల నుండి. ప్రొవైడర్ పేరు వివరణసంబంధిత వ్యాసాలు
క్రైమ్ & మోసం
పిరమిడ్ పథకం అంటే ఏమిటి?
మ్యూచువల్ ఫండ్స్
మ్యూచువల్ ఫండ్ నిర్వాహకులు స్టాక్లను ఎలా ఎంచుకుంటారు
స్టాక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ & ఎడ్యుకేషన్
1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ 2018 లో ఎందుకు జరగవచ్చు
ప్రాథమిక విశ్లేషణ
7 కారణాలు స్టాక్స్ తీవ్రంగా అంచనా వేయబడతాయి
ఎసెన్షియల్స్ పెట్టుబడి
ట్రేడింగ్ ముందు తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడి వ్యూహాలు
ప్రాథమిక విశ్లేషణ కోసం సాధనాలు
అస్థిరత కొలతలను అర్థం చేసుకోవడం
భాగస్వామి లింకులుసంబంధిత నిబంధనలు
స్మార్ట్ బీటా ఇటిఎఫ్లు ఎలా పని చేస్తాయి, ప్రయోజనాలు మరియు ప్రమాదాలు స్మార్ట్ బీటా ఇటిఎఫ్ అనేది ఒక రకమైన ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్, ఇది ఫండ్లో చేర్చడానికి పెట్టుబడులను ఎంచుకోవడానికి నియమాల ఆధారిత వ్యవస్థను ఉపయోగిస్తుంది. ఫైనాన్స్లో ఎక్కువ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ ఆర్థిక ప్రపంచంలో, పెట్టుబడి నిర్ణయాలలో అనిశ్చితిని గుర్తించడం, విశ్లేషించడం మరియు అంగీకరించడం లేదా తగ్గించే ప్రక్రియ రిస్క్ మేనేజ్మెంట్. పెట్టుబడిదారు లేదా ఫండ్ మేనేజర్ విశ్లేషించినప్పుడు మరియు పెట్టుబడిలో నష్టాల సంభావ్యతను లెక్కించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ జరుగుతుంది. మరింత క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) కాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ అనేది రిస్క్ మరియు return హించిన రాబడి మధ్య సంబంధాన్ని వివరించే మోడల్. మరింత ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ ఫాక్టర్ మోడల్ డెఫినిషన్ ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్ వైవిధ్యమైన పోర్ట్ఫోలియో రాబడిలో తేడాలను వివరించడానికి పరిమాణ ప్రమాదం మరియు విలువ ప్రమాదాన్ని చేర్చడానికి CAPM ని విస్తరించింది. మరింత అస్థిరత నిర్వచనం అస్థిరత భద్రత, ఉత్పన్నం లేదా సూచిక యొక్క ధర ఎంత హెచ్చుతగ్గులకు కొలుస్తుంది. మరింత వైవిధ్యీకరణ వైవిధ్యీకరణ అనేది పెట్టుబడి విధానం, ప్రత్యేకంగా రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ స్ట్రాటజీ. ఈ సిద్ధాంతాన్ని అనుసరించి, వివిధ రకాల ఆస్తులను కలిగి ఉన్న ఒక పోర్ట్ఫోలియో తక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుంది మరియు చివరికి కొన్నింటిని కలిగి ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది. మరింత