స్టాక్స్ బాండ్లను ఎందుకు అధిగమిస్తాయి

"స్టాక్స్ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రాబడి సామర్థ్యాన్ని అందిస్తాయి, కానీ మార్గం వెంట ఎక్కువ అస్థిరతతో ఉంటాయి." మీరు ఆ ప్రకటనను చాలాసార్లు విన్నారు, మీరు ఇచ్చినట్లుగా అంగీకరించారు. కానీ ఎందుకు అని అడగడానికి మీరు ఎప్పుడైనా ఆగిపోయారా? స్టాక్స్ చారిత్రాత్మకంగా బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఎందుకు ఇచ్చాయి? బంధాలు సాధారణంగా తక్కువ అస్థిరత ఎందుకు? ఈ పోకడల వెనుక గల కారణాలను అర్థం చేసుకోవడం మీకు మంచి పెట్టుబడిదారుడిగా మారడానికి సహాయపడుతుంది.

ప్రాథమిక ఉదాహరణ

మీరు వ్యాపారాన్ని ప్రారంభిస్తున్నారని g హించుకోండి. మీరు ఏకైక యజమాని మరియు ఏకైక ఉద్యోగి. కార్యకలాపాలు ప్రారంభించడానికి $ 2, 000 పడుతుంది మరియు మీకు $ 1, 000 మాత్రమే ఉంది, కాబట్టి మీరు మిగతా $ 1, 000 ను స్నేహితుడి నుండి అరువుగా తీసుకుంటారు, ఆ స్నేహితుడికి సంవత్సరానికి 10 డాలర్లు వచ్చే 10 సంవత్సరాలకు చెల్లిస్తామని హామీ ఇచ్చారు, ఆ సమయంలో మీరు అసలు $ 1, 000 రుణ మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లిస్తారు. మొదటి సంవత్సరం, మీ స్వంత జీతంతో సహా అన్ని ఖర్చులు చెల్లించిన తర్వాత, మీ వ్యాపారం $ 500 సంపాదించినట్లు మీరు కనుగొంటారు. మీరు మీ స్నేహితుడికి వాగ్దానం చేసిన $ 100 చెల్లించి మిగిలిన $ 400 ను ఉంచండి. మీ స్నేహితుడు మీకు ఇచ్చిన loan ణం మీద 10% (100 1000) సంపాదించాడు, కానీ మీరు మీ పెట్టుబడిపై 40% (400 ÷ 1, 000) సంపాదించారు.

మరుసటి సంవత్సరం కూడా వెళ్ళదు మరియు, అన్ని ఖర్చులు చెల్లించిన తర్వాత. వ్యాపారం $ 100 మాత్రమే సంపాదించినట్లు మీరు కనుగొన్నారు. మీరు ఆ స్నేహితుడికి $ 100 చెల్లించాలి, అతను మళ్ళీ 10% రాబడిని అనుభవించాడు. మీ రెండేళ్ల రాబడి ఇప్పటికీ సంవత్సరానికి 20% అయినప్పటికీ, మీరు 0% రాబడితో మిగిలిపోతారు. కాబట్టి ఇది వెళుతుంది.

ప్రతి సంవత్సరం, మీకు నిధులు తీసుకున్న స్నేహితుడి కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువ సంపాదించడానికి మీకు అవకాశం ఉంది. వ్యాపారం చాలా విజయవంతమైతే, మీ రాబడి మీ స్నేహితుడి కంటే ఘాటుగా ఉంటుంది; విషయాలు వేరుగా ఉంటే, మీరు ప్రతిదీ కోల్పోవచ్చు. Loan ణం ఒక ఒప్పంద అమరిక, కాబట్టి మీరు దుకాణాన్ని మూసివేయవలసి వస్తే, డబ్బు మీ వద్దకు వెళ్ళే ముందు మీ స్నేహితుడి వద్దకు వెళుతుంది. అందుకని, మీ స్థానం ఎక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉంటుంది, కానీ ఎక్కువ రాబడితో. ఎక్కువ రాబడికి అవకాశం లేకుండా, పెరిగిన రిస్క్ తీసుకోవడానికి ఎటువంటి కారణం లేదు.

మరింత రిస్క్, మరింత రిటర్న్

వాస్తవ ప్రపంచంలో మా ఉదాహరణ స్టాక్స్ మరియు బాండ్లను వివరిద్దాం. బాండ్లు తప్పనిసరిగా రుణాలు: పైన పేర్కొన్న మీ స్నేహితుడిలాగే, పెట్టుబడిదారులు ఒక స్థిరమైన రాబడికి హామీ ఇచ్చే బాండ్‌కు బదులుగా కంపెనీలకు లేదా ప్రభుత్వాలకు రుణాలు ఇస్తారు మరియు భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక సమయంలో ప్రిన్సిపాల్ అని పిలువబడే అసలు రుణ మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లిస్తామని హామీ ఇచ్చారు.

స్టాక్స్, సారాంశంలో, కంపెనీలో పాక్షిక యాజమాన్య హక్కులు, ఇవి సంభవించే మరియు సంపాదించే ఆదాయాలలో వాటాదారుని వాటాదారునికి కలిగి ఉంటాయి. ఈ ఆదాయాలలో కొన్ని డివిడెండ్ల రూపంలో వెంటనే చెల్లించబడతాయి, మిగిలిన ఆదాయాలు అలాగే ఉంచబడతాయి. ఈ నిలుపుకున్న ఆదాయాలు కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి లేదా పెద్ద మౌలిక సదుపాయాలను నిర్మించడానికి ఉపయోగపడతాయి, తద్వారా సంస్థకు భవిష్యత్తులో ఎక్కువ ఆదాయాలను సంపాదించగల సామర్థ్యాన్ని ఇస్తుంది. కంపెనీ స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం లేదా ఇతర కంపెనీల వ్యూహాత్మక సముపార్జనలు వంటి భవిష్యత్ ఉపయోగాల కోసం నిలుపుకున్న ఇతర ఆదాయాలు నిర్వహించబడతాయి. వాడకంతో సంబంధం లేకుండా, ఆదాయాలు పెరుగుతూ ఉంటే, స్టాక్ ధర సాధారణంగా పెరుగుతుంది.

స్టాక్స్ చారిత్రాత్మకంగా బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇచ్చాయి, ఎందుకంటే పైన పేర్కొన్న సరళీకృత ఉదాహరణలో ఉన్నట్లుగా, కంపెనీ విఫలమైతే, స్టాక్ హోల్డర్ల పెట్టుబడులన్నీ కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది. అయితే, ఫ్లిప్ వైపు, స్టాక్ హోల్డర్లకు తిరిగి రావచ్చు, అది బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టగలిగే వాటిని మరుగుపరుస్తుంది. స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు గ్రహించిన రిస్క్ మరియు return హించిన రిటర్న్ సంభావ్యత ఆధారంగా స్టాక్ వాటా కోసం వారు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న మొత్తాన్ని నిర్ణయిస్తారు - ఆదాయ వృద్ధి ద్వారా నడిచే రిటర్న్ సంభావ్యత. సమూహంగా ప్రధానంగా హేతుబద్ధంగా ఉండటంతో, వారు తీసుకుంటున్న అదనపు ప్రమాదానికి తగిన రీతిలో పరిహారం ఇచ్చే రీతిలో వారు తమ పెట్టుబడులను క్రమాంకనం చేస్తారు.

అస్థిరతకు కారణాలు

ఒక బాండ్ తెలిసిన, స్థిర రాబడిని చెల్లిస్తే, అది విలువలో హెచ్చుతగ్గులకు కారణమవుతుంది? అనేక పరస్పర సంబంధం ఉన్న కారకాలు అస్థిరతను ప్రభావితం చేస్తాయి:

ద్రవ్యోల్బణం మరియు డబ్బు యొక్క సమయం విలువ

మొదటి అంశం ద్రవ్యోల్బణం . తక్కువ / అధిక ద్రవ్యోల్బణ నిరీక్షణ, తక్కువ / ఎక్కువ రాబడి లేదా దిగుబడి బాండ్ కొనుగోలుదారులు డిమాండ్ చేస్తారు. దీనికి కారణం డబ్బు యొక్క సమయ విలువ అని పిలువబడే ఒక భావన, భవిష్యత్తులో డాలర్ ఒక డాలర్ కన్నా తక్కువ కొనుగోలు చేస్తుందని గ్రహించడం చుట్టూ తిరుగుతుంది ఎందుకంటే దాని విలువ కాలక్రమేణా ద్రవ్యోల్బణం ద్వారా క్షీణిస్తుంది. నేటి పరంగా ఆ భవిష్యత్ డాలర్ విలువను నిర్ణయించడానికి, మీరు దాని విలువను కాలక్రమేణా కొంత రేటుతో డిస్కౌంట్ చేయాలి.

డిస్కౌంట్ రేట్లు మరియు ప్రస్తుత విలువ

ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి, మీరు వడ్డీ చెల్లింపుల రూపంలో మరియు ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి రావడం ద్వారా బాండ్ నుండి భవిష్యత్తు చెల్లింపులను డిస్కౌంట్ చేయాలి. Inf హించిన అధిక ద్రవ్యోల్బణం, అధిక డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించాలి మరియు తద్వారా ప్రస్తుత విలువ తక్కువగా ఉంటుంది.

అదనంగా, చెల్లింపుకు దూరంగా, డిస్కౌంట్ రేటు ఎక్కువసేపు వర్తించబడుతుంది, దీని ఫలితంగా ప్రస్తుత విలువ తక్కువగా ఉంటుంది. బాండ్ చెల్లింపులు స్థిరంగా మరియు తెలిసినవి కావచ్చు, కాని నిరంతరం మారుతున్న వడ్డీ రేటు వాతావరణం వారి చెల్లింపు ప్రవాహాలను నిరంతరం మారుతున్న డిస్కౌంట్ రేటుకు లోబడి ఉంటుంది మరియు తద్వారా నిరంతరం మారుతున్న ప్రస్తుత విలువ. బాండ్ యొక్క అసలు చెల్లింపు ప్రవాహం పరిష్కరించబడినందున, మారుతున్న బాండ్ ధర దాని ప్రస్తుత ప్రభావవంతమైన దిగుబడిని మారుస్తుంది. బాండ్ ధర తగ్గినప్పుడు, సమర్థవంతమైన దిగుబడి పెరుగుతుంది; బాండ్ ధర పెరిగేకొద్దీ, ప్రభావవంతమైన దిగుబడి తగ్గుతుంది.

ఉపయోగించిన డిస్కౌంట్ రేటు కేవలం ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల పని కాదు. బాండ్ జారీచేసేవారు డిఫాల్ట్ అయ్యే ఏదైనా ప్రమాదం (వడ్డీ చెల్లింపులు చేయడంలో లేదా ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి ఇవ్వడంలో విఫలమవుతుంది) వర్తించే డిస్కౌంట్ రేటును పెంచమని పిలుస్తుంది, ఇది బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను ప్రభావితం చేస్తుంది. డిస్కౌంట్ రేట్లు ఆత్మాశ్రయమైనవి, అనగా వేర్వేరు పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను మరియు వారి స్వంత రిస్క్ అంచనాను బట్టి వేర్వేరు రేట్లను ఉపయోగిస్తున్నారు. బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ ఈ విభిన్న లెక్కల యొక్క ఏకాభిప్రాయం.

బాండ్ల నుండి వచ్చే రాబడి సాధారణంగా స్థిరంగా ఉంటుంది మరియు తెలుసు, కాని స్టాక్స్ నుండి వచ్చే రాబడి ఏమిటి? దాని స్వచ్ఛమైన రూపంలో, స్టాక్స్ నుండి వచ్చే రాబడిని ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటారు, కానీ ఆచరణలో, మార్కెట్ నివేదించిన ఆదాయాలపై దృష్టి పెడుతుంది. ఈ ఆదాయాలు తెలియనివి మరియు వేరియబుల్. అవి త్వరగా లేదా నెమ్మదిగా పెరుగుతాయి, అస్సలు కాదు, లేదా కుంచించుకుపోవచ్చు లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు.

ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి, భవిష్యత్ ఆదాయాలు ఎలా ఉంటాయో మీరు ఉత్తమంగా అంచనా వేయాలి. విషయాలను మరింత కష్టతరం చేయడానికి, ఈ ఆదాయాలకు స్థిర జీవితకాలం ఉండదు. అవి దశాబ్దాలు, దశాబ్దాలుగా కొనసాగవచ్చు. ఎప్పటికప్పుడు మారుతున్న ఈ return హించిన రాబడికి, మీరు ఎప్పటికప్పుడు మారుతున్న తగ్గింపు రేటును వర్తింపజేస్తున్నారు. స్టాక్ విలువలు బాండ్ ధరల కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడం నిరంతరం మారుతున్న రెండు కారకాలను కలిగి ఉంటుంది: ఆదాయాల ప్రవాహం మరియు తగ్గింపు రేటు.

బాటమ్ లైన్

అన్ని వేల మరియు వేల స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల ధర తప్పనిసరిగా హేతుబద్ధమైనది. మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు భవిష్యత్ ద్రవ్యోల్బణం, భవిష్యత్ నష్టాలు మరియు ప్రస్తుత విలువలను చేరుకోవడానికి తెలిసిన లేదా తెలియని ఆదాయ ప్రవాహాల గురించి వారి సంచిత జ్ఞానం మరియు ఉత్తమ అంచనాలను వర్తింపజేస్తారు. నిరంతరం మారుతున్న అంచనాల ఆధారంగా ఈ విలువలు నిరంతరం మారుతూ ఉంటాయి. సంకోచంలో, భావోద్వేగాలు, మొత్తంగా కూడా, ఈ అంచనాలను కలిగించగలవని, తద్వారా విలువలు తప్పుగా ఉంటాయని చూడవచ్చు. అయితే, చాలా వరకు, అవి ఏ సమయంలోనైనా తెలిసిన వాటి ఆధారంగా సరైనవి.

బాండ్లు ఎల్లప్పుడూ స్టాక్స్ కంటే సగటున తక్కువ అస్థిరతతో ఉంటాయి ఎందుకంటే వాటి ఆదాయ ప్రవాహం గురించి ఎక్కువ తెలుసు మరియు ఖచ్చితంగా ఉంటుంది. ఎక్కువ మంది తెలియనివారు స్టాక్స్ పనితీరును చుట్టుముట్టారు, ఇది వాటి ప్రమాద కారకాన్ని పెంచుతుంది - మరియు వాటి అస్థిరత. వారు బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రాబడిని పొందగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటారు మరియు కాలక్రమేణా సాధారణంగా అలా చేస్తారు. కానీ ఎల్లప్పుడూ ఎక్కువ లాభం పొందే సామర్థ్యంతో పాటు ఎక్కువ నొప్పికి కూడా అవకాశం ఉందని గుర్తుంచుకోండి.