విలియం ఎఫ్. పదునైన నిర్వచనం మరియు చరిత్ర

విలియం ఎఫ్. షార్ప్ ఎవరు?

విలియం ఫోర్సిత్ షార్ప్ ఒక అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త, 1990 లో ఆర్థిక శాస్త్రాలలో నోబెల్ బహుమతిని, హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ మరియు మెర్టన్ మిల్లెర్లతో కలిసి, పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడటానికి నమూనాలను అభివృద్ధి చేసినందుకు.

షార్ప్ 1960 లలో మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) ను అభివృద్ధి చేయడానికి ప్రసిద్ది చెందింది. CAPM క్రమబద్ధమైన రిస్క్ మరియు returns హించిన రాబడి మధ్య సంబంధాన్ని వివరిస్తుంది మరియు అధిక రాబడిని సంపాదించడానికి ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవడం అవసరమని పేర్కొంది. అతను షార్ప్ నిష్పత్తిని సృష్టించడానికి కూడా ప్రసిద్ది చెందాడు, ఇది పెట్టుబడి యొక్క రిస్క్-టు-రివార్డ్ నిష్పత్తిని కొలవడానికి ఉపయోగించే వ్యక్తి.

విలియం ఎఫ్. షార్ప్ జీవితం

విలియం ఫోర్సిత్ షార్ప్ జూన్ 6, 1934 న బోస్టన్‌లో జన్మించాడు. అతను మరియు అతని కుటుంబం చివరికి కాలిఫోర్నియాలో స్థిరపడ్డారు, మరియు అతను 1951 లో రివర్‌సైడ్ పాలిటెక్నిక్ హై స్కూల్ నుండి పట్టభద్రుడయ్యాడు. కళాశాలలో ఏమి చదువుకోవాలో నిర్ణయించడంలో అనేక తప్పుడు ప్రారంభాల తరువాత, కొనసాగించడానికి వదిలివేసిన ప్రణాళికలతో సహా మెడిసిన్ మరియు బిజినెస్ అడ్మినిస్ట్రేషన్, షార్ప్ ఎకనామిక్స్ అధ్యయనం చేయాలని నిర్ణయించుకుంది. అతను బెర్క్లీలోని కాలిఫోర్నియా విశ్వవిద్యాలయం నుండి 1955 లో బ్యాచిలర్ ఆఫ్ ఆర్ట్స్ డిగ్రీ మరియు 1956 లో మాస్టర్ ఆఫ్ ఆర్ట్స్ పట్టా పొందాడు. 1961 లో, అతను పిహెచ్.డి. లాస్ ఏంజిల్స్‌లోని కాలిఫోర్నియా విశ్వవిద్యాలయం నుండి ఆర్థిక శాస్త్రంలో.

షార్ప్ వాషింగ్టన్ విశ్వవిద్యాలయం, ఇర్విన్లోని కాలిఫోర్నియా విశ్వవిద్యాలయం మరియు స్టాన్ఫోర్డ్ విశ్వవిద్యాలయంలో బోధించాడు. అతను తన వృత్తి జీవితంలో అకాడెమియా వెలుపల అనేక పదవులను నిర్వహించారు. ముఖ్యంగా, అతను RAND కార్పొరేషన్‌లో ఆర్థికవేత్త, మెరిల్ లించ్ మరియు వెల్స్ ఫార్గో వద్ద కన్సల్టెంట్, ఫ్రాంక్ రస్సెల్ కంపెనీతో కలిసి షార్ప్-రస్సెల్ రీసెర్చ్ వ్యవస్థాపకుడు మరియు కన్సల్టింగ్ సంస్థ విలియం ఎఫ్. షార్ప్ అసోసియేట్స్ వ్యవస్థాపకుడు. 1980 లో వ్యాపార విద్యారంగంలో విశేష కృషి చేసినందుకు అమెరికన్ అసెంబ్లీ ఆఫ్ కాలేజియేట్ స్కూల్స్ ఆఫ్ బిజినెస్ అవార్డు, మరియు ఫైనాన్షియల్ అనలిస్ట్స్ ఫెడరేటెడ్ నికోలస్ మోలోడోవ్స్కీ అవార్డుతో సహా ఫైనాన్స్ మరియు బిజినెస్ రంగానికి చేసిన కృషికి షార్ప్ అనేక అవార్డులను అందుకున్నారు. 1990 లో వృత్తి. 1990 లో అతను గెలుచుకున్న నోబెల్ బహుమతి అవార్డు అత్యంత ప్రతిష్టాత్మకమైన విజయం.

కీ టేకావేస్

• విలియం ఎఫ్. షార్ప్ CAPM మరియు షార్ప్ నిష్పత్తిని అభివృద్ధి చేసిన ఘనత కలిగిన ఆర్థికవేత్త. CAPM పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణలో ఒక మూలస్తంభం మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రేట్, బీటా మరియు మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని చూడటం ద్వారా ఆశించిన రాబడిని కనుగొనటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. షార్ప్ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు అర్థమయ్యేలా సహాయపడుతుంది, ఏ పెట్టుబడులు రిస్క్ స్థాయికి ఉత్తమ రాబడిని అందిస్తాయి.

ఆర్థిక ఆర్థిక శాస్త్రానికి తోడ్పాటు

CAPM ను అభివృద్ధి చేయడంలో తన పాత్రకు షార్ప్ బాగా ప్రసిద్ది చెందాడు, ఇది ఆర్థిక ఆర్థిక శాస్త్రం మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణలో పునాది భావనగా మారింది. ఈ సిద్ధాంతానికి అతని డాక్టోరల్ పరిశోధనలో మూలాలు ఉన్నాయి. షార్ప్ 1962 లో జర్నల్ ఆఫ్ ఫైనాన్స్‌కు CAPM యొక్క ఆధారాన్ని సంగ్రహించే ఒక కాగితాన్ని సమర్పించారు. ఇది ఇప్పుడు ఫైనాన్స్‌లో ఒక మూలస్తంభ సిద్ధాంతం అయినప్పటికీ, వాస్తవానికి ఇది ప్రచురణ నుండి ప్రతికూల అభిప్రాయాన్ని పొందింది. సంపాదకత్వ మార్పు తరువాత 1964 లో ఇది ప్రచురించబడింది.

CAPM మోడల్ స్టాక్ యొక్క return హించిన రాబడి రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు మరియు మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియంతో గుణించబడిన పెట్టుబడి యొక్క బీటా అని సిద్ధాంతీకరించారు. రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు పెట్టుబడిదారులకు వారి డబ్బును కట్టబెట్టినందుకు పరిహారం ఇస్తుంది, అయితే బీటా మరియు మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం పెట్టుబడిదారుడికి వారు తీసుకుంటున్న అదనపు రిస్క్‌కు పరిహారం ఇస్తుంది.

షార్ప్ చాలా తరచుగా సూచించబడిన షార్ప్ నిష్పత్తిని కూడా సృష్టించింది. షార్ప్ నిష్పత్తి యూనిట్ అస్థిరతకు ప్రమాద రహిత రేటు కంటే ఎక్కువ రాబడిని కొలుస్తుంది. స్మార్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ నిర్ణయాల వల్ల లేదా ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవటం వల్ల అధిక రాబడి ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఈ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది. రెండు దస్త్రాలు ఒకే విధమైన రాబడిని కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ షార్ప్ నిష్పత్తి ఆ రాబడిని సాధించడానికి ఏది ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకుంటుందో చూపిస్తుంది. తక్కువ రిస్క్‌తో అధిక రాబడి మంచిది, మరియు షార్ప్ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు ఆ మిశ్రమాన్ని కనుగొనడంలో సహాయపడుతుంది.

అదనంగా, షార్ప్ యొక్క 1998 పేపర్, డిటర్మింగ్ ఎ ఫండ్ యొక్క ఎఫెక్టివ్ మిక్స్, రిటర్న్-బేస్డ్ ఎనాలిసిస్ మోడల్స్ యొక్క పునాదిగా పరిగణించబడుతుంది, ఇది పెట్టుబడిని ఎలా వర్గీకరించాలో నిర్ణయించడానికి చారిత్రక పెట్టుబడి రాబడిని విశ్లేషిస్తుంది.

పెట్టుబడిదారులు పదునైన నిష్పత్తిని ఎలా ఉపయోగిస్తారో ఉదాహరణ

పెట్టుబడిదారుడు వారి పోర్ట్‌ఫోలియోకు కొత్త స్టాక్‌ను జోడించాలనుకుంటున్నారని అనుకోండి. వారు ప్రస్తుతం రెండింటిని పరిశీలిస్తున్నారు మరియు మంచి రిస్క్-సర్దుబాటు రిటర్న్‌తో ఒకదాన్ని ఎంచుకోవాలనుకుంటున్నారు. వారు షార్ప్ నిష్పత్తి గణనను ఉపయోగిస్తారు.

ప్రమాద రహిత రేటు 3% అని అనుకోండి.

స్టాక్ ఎ గత సంవత్సరంలో 15% తిరిగి వచ్చింది, 10% అస్థిరతతో. షార్ప్ నిష్పత్తి 1.2. (15-3) / 10 గా లెక్కించబడుతుంది.

స్టాక్ బి గత సంవత్సరంలో 13% తిరిగి వచ్చింది, 7% అస్థిరతతో. షార్ప్ నిష్పత్తి 1.43. (13-3) / 7 గా లెక్కించబడుతుంది.

స్టాక్ B కి స్టాక్ A కన్నా తక్కువ రాబడి ఉండగా, స్టాక్ B యొక్క అస్థిరత కూడా తక్కువ. పెట్టుబడుల ప్రమాదంలో కారకం చేసినప్పుడు, స్టాక్ బి తక్కువ రిస్క్‌తో మంచి రాబడిని అందిస్తుంది. స్టాక్ బి 12% మాత్రమే తిరిగి ఇచ్చినప్పటికీ, షార్ప్ నిష్పత్తి 1.29 తో ఇది మంచి కొనుగోలు అవుతుంది.

వివేకవంతమైన పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ B ని ఎన్నుకుంటాడు, ఎందుకంటే స్టాక్ A తో ముడిపడి ఉన్న కొంచెం ఎక్కువ రాబడి అధిక ప్రమాదానికి తగిన విధంగా భర్తీ చేయదు.

పరిమిత కాలపరిమితిని చూడటం మరియు ముందస్తు రాబడి మరియు అస్థిరత ఫ్యూచర్స్ రిటర్న్స్ మరియు అస్థిరతకు ప్రతినిధులు అనే with హతో సహా గణనలో కొన్ని సమస్యలు ఉన్నాయి. ఇది ఎల్లప్పుడూ అలా ఉండకపోవచ్చు.