పెట్టుబడుల గురించి మాట్లాడేటప్పుడు ఆల్ఫా మరియు బీటా అనే పదాలను మనం తరచుగా వింటుంటాము. ఈ రెండు సూచికలు సంబంధిత, కానీ భిన్నమైన విషయాలను కొలుస్తాయి.
కీ టేకావేస్
- ఆల్ఫా అనేది బెంచ్ మార్క్ సూచికపై రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడిపై అదనపు రాబడి. బీటా అనేది సాపేక్ష అస్థిరత యొక్క కొలత. ఆల్ఫా మరియు బీటా రెండూ రిటర్న్‌లను లెక్కించే, పోల్చిన మరియు అంచనా వేసే ప్రమాద నిష్పత్తులు.
ఆల్ఫాను నిర్వచించడం
పెట్టుబడి పనితీరు యొక్క సాధారణంగా కోట్ చేయబడిన సూచికలలో ఒకటైన ఆల్ఫా, బెంచ్ మార్క్ సూచికపై రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడిపై అదనపు రాబడిగా నిర్వచించబడింది. ఉదాహరణకు, మీరు ఒక స్టాక్‌లో పెట్టుబడి పెడితే, అది 20% తిరిగి ఇస్తుంది, ఎస్ & పి 500 5% సంపాదించింది, ఆల్ఫా 15. -15 యొక్క ఆల్ఫా పెట్టుబడి 20% బలహీనంగా ఉందని సూచిస్తుంది.
ఆల్ఫా కూడా ప్రమాదానికి కొలమానం. పై ఉదాహరణలో, -15 అంటే తిరిగి రాబడి ఇచ్చిన పెట్టుబడి చాలా ప్రమాదకరమని అర్థం. సున్నా యొక్క ఆల్ఫా ఒక పెట్టుబడి రిస్క్‌తో సంపూర్ణంగా రాబడిని సూచిస్తుంది. సున్నా కంటే ఎక్కువ ఆల్ఫా అంటే పెట్టుబడిని మించిపోయింది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్, స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల కోసం ఐదు ప్రధాన రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ సూచికలలో ఆల్ఫా ఒకటి మరియు ఒక కోణంలో, ఒక ఆస్తి దాని బీటా than హించిన దాని కంటే మెరుగైన లేదా అధ్వాన్నంగా ఉందా అని పెట్టుబడిదారులకు చెబుతుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు అధిక ఆల్ఫా గురించి మాట్లాడినప్పుడు, వారు సాధారణంగా తమ నిర్వాహకులు మార్కెట్‌ను అధిగమింపజేయడానికి సరిపోతారని చెప్తున్నారు. కానీ ఇది మరొక ముఖ్యమైన ప్రశ్నను లేవనెత్తుతుంది: ఆల్ఫా ఒక సూచికపై "అదనపు" రాబడి ఉన్నప్పుడు, మీరు ఏ సూచికను ఉపయోగిస్తున్నారు? ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 15%, ఆల్ఫా 5 తిరిగి ఇచ్చినప్పుడు ఆమె లేదా అతడు 20% రాబడిని సంపాదించారని ఫండ్ మేనేజర్ చెప్పవచ్చు. అయితే ఎస్ & పి ఉపయోగించడానికి తగిన సూచిక ఉందా? ఆగష్టు 1, 2014 న ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) లో పెట్టుబడి పెట్టిన మేనేజర్‌ను పరిగణించండి. ఎస్ & పి 500 తో పోలిస్తే, ఆల్ఫా చాలా బాగుంది: ఆపిల్ 18.14% తిరిగి ఇచ్చింది, ఎస్ & పి 500 6.13% తిరిగి ఇచ్చింది, ఆల్ఫా సుమారు 12.
కానీ కొంతమంది నిపుణులు ఎస్ & పిని ఆపిల్ కోసం సరైన పోలికగా భావిస్తారు, విభిన్న స్థాయి ప్రమాదాలను చూస్తే. బహుశా నాస్డాక్ మరింత సరైన కొలత కావచ్చు. అదే సంవత్సర కాలంలో నాస్డాక్ 15.51% తిరిగి ఇచ్చింది, ఇది ఆపిల్ పెట్టుబడి యొక్క ఆల్ఫాను 2.63 కి తగ్గిస్తుంది. కాబట్టి పోర్ట్‌ఫోలియోలో అధిక ఆల్ఫా ఉందా లేదా అని నిర్ధారించేటప్పుడు, బేస్‌లైన్ పోర్ట్‌ఫోలియో అంటే ఏమిటి అని అడగడం ఉపయోగపడుతుంది.
బీటాను నిర్వచించడం
సాపేక్ష రాబడిని కొలిచే ఆల్ఫా మాదిరిగా కాకుండా, బీటా అనేది సాపేక్ష అస్థిరత యొక్క కొలత. ఇది మొత్తం మార్కెట్‌తో పోల్చితే భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని కొలుస్తుంది. పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణలో పేర్కొన్న టెక్ స్టాక్ 1 కంటే ఎక్కువ బీటాను కలిగి ఉంటుంది (మరియు బహుశా ఎక్కువ), అయితే టి-బిల్ సున్నాకి దగ్గరగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే దాని ధరలు మొత్తం మార్కెట్‌తో పోలిస్తే కదలవు.
బీటా ఒక గుణకార కారకం. ఎస్ & పి 500 కు సంబంధించి 2 బీటాతో ఉన్న స్టాక్ ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో సూచిక కంటే రెండు రెట్లు ఎక్కువ లేదా క్రిందికి వెళుతుంది. బీటా -2 అయితే, స్టాక్ రెండు కారకాల ద్వారా సూచిక యొక్క వ్యతిరేక దిశలో కదులుతుంది. ప్రతికూల బీటాస్‌తో కొన్ని పెట్టుబడులు విలోమ మార్పిడి-వర్తక నిధులు (ఇటిఎఫ్‌లు) లేదా కొన్ని రకాల బాండ్లు.
ప్రమాదాన్ని వైవిధ్యపరచలేనప్పుడు బీటా కూడా మీకు చెబుతుంది. మీరు ఒక సాధారణ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క బీటాను చూస్తే, మీరు తప్పనిసరిగా నిధుల పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఎంత నష్టాన్ని జోడిస్తున్నారో అది మీకు చెబుతుంది.
మళ్ళీ, ఆల్ఫాకు సమానమైన జాగ్రత్తలు వర్తిస్తాయి: అస్థిరతకు మీ బెంచ్‌మార్క్‌గా మీరు ఏమి ఉపయోగిస్తున్నారో తెలుసుకోవడం ముఖ్యం. మార్నింగ్‌స్టార్, ఇంక్. (MORN), ఉదాహరణకు, యుఎస్ ట్రెజరీలను బీటా లెక్కల కోసం దాని బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగిస్తుంది. సంస్థ టి-బిల్లుల ద్వారా ఒక ఫండ్ యొక్క రాబడిని తీసుకుంటుంది మరియు మొత్తంగా మార్కెట్లలోని రాబడితో పోల్చి చూస్తుంది మరియు ఆ రెండు సంఖ్యలను ఉపయోగించడం బీటాతో వస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఒకరు ఉపయోగించగల అనేక ఇతర బెంచ్‌మార్క్‌లు ఉన్నాయి.
బాటమ్ లైన్
ఆల్ఫా మరియు బీటా రెండూ రిస్క్ రేషియోలు, పెట్టుబడిదారులు రాబడిని లెక్కించడానికి, పోల్చడానికి మరియు అంచనా వేయడానికి ఒక సాధనంగా ఉపయోగిస్తారు. అవి తెలుసుకోవడానికి చాలా ముఖ్యమైన సంఖ్యలు, కానీ అవి ఎలా లెక్కించబడుతున్నాయో చూడటానికి జాగ్రత్తగా తనిఖీ చేయాలి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "ఆల్ఫా మరియు బీటా మధ్య తేడా ఏమిటి?" చూడండి)
