కవరేజ్ నిష్పత్తులకు పరిచయం

అధికంగా ఉన్న వాటి నుండి ఆరోగ్యకరమైన రుణంతో కంపెనీలను వేరుచేసే సామర్థ్యం పెట్టుబడిదారుడు అభివృద్ధి చేయగల ముఖ్యమైన నైపుణ్యాలలో ఒకటి. చాలా వ్యాపారాలు కొత్త పరికరాలను కొనుగోలు చేసినా లేదా అదనపు కార్మికులను నియమించుకున్నా ఫైనాన్స్ కార్యకలాపాలకు సహాయపడటానికి రుణాన్ని ఉపయోగిస్తాయి. కానీ రుణాలు తీసుకోవడంపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం ఏ వ్యాపారమైనా పట్టుకుంటుంది. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థకు రుణదాతలకు సకాలంలో చెల్లించడంలో ఇబ్బంది ఉన్నప్పుడు, అది ఆస్తులను విక్రయించవలసి ఉంటుంది, ఇది పోటీ ప్రతికూలతతో ఉంటుంది. తీవ్రమైన సందర్భాల్లో, దివాలా కోసం దాఖలు చేయడం తప్ప దీనికి వేరే మార్గం ఉండకపోవచ్చు.

కవరేజ్ నిష్పత్తులు అటువంటి నష్టాలను అంచనా వేయడానికి సహాయపడే మార్గం. ఈ సాపేక్షంగా సులభమైన సూత్రాలు సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత రుణానికి సేవ చేయగల సామర్థ్యాన్ని నిర్ణయిస్తాయి, పెట్టుబడిదారుడిని గుండె నొప్పి నుండి రహదారిపైకి తప్పించగలవు.

విస్తృతంగా ఉపయోగించే కవరేజ్ నిష్పత్తులలో వడ్డీ, రుణ-సేవ మరియు ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తులు ఉన్నాయి.

వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి

వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి వెనుక ఉన్న ప్రాథమిక భావన చాలా సరళంగా ఉంటుంది. ఒక సంస్థ ఎంత ఎక్కువ లాభం పొందుతుందో, వడ్డీని చెల్లించే సామర్థ్యం ఎక్కువ. ఈ సంఖ్యను చేరుకోవడానికి, అదే కాలానికి సంస్థ యొక్క వడ్డీ వ్యయం ద్వారా వడ్డీ మరియు పన్నుల (EBIT) ముందు ఆదాయాలను విభజించండి.

$\text{వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి}=\frac{\text{EBIT}}{\text{వడ్డీ ఖర్చు}}$ వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి = వడ్డీ వ్యయం EBIT

2 నిష్పత్తి అంటే కంపెనీ వడ్డీకి చెల్లించాల్సిన దాని కంటే రెట్టింపు సంపాదిస్తుంది. సాధారణ నియమం ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి కలిగిన సంస్థల వైపు మొగ్గు చూపాలి-లేకపోతే కనీసం 1.5 సార్లు “వడ్డీ సంపాదించిన నిష్పత్తి” అని పిలుస్తారు. తక్కువ నిష్పత్తి సాధారణంగా బాండ్ హోల్డర్లు, ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లు మరియు ఇతర రుణదాతలను చెల్లించడానికి కష్టపడుతున్న సంస్థను సూచిస్తుంది.

రుణ-సేవ కవరేజ్ నిష్పత్తి

వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్నప్పటికీ, దీనికి ముఖ్యమైన లోపం ఉంది. వడ్డీ ఖర్చులను కవర్ చేయడంతో పాటు, వ్యాపారాలు సాధారణంగా ప్రతి త్రైమాసికంలో ప్రధాన మొత్తంలో కొంత భాగాన్ని కూడా చెల్లించాలి.

రుణ-సేవా కవరేజ్ నిష్పత్తి దీనిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ఇక్కడ, పెట్టుబడిదారులు నికర ఆదాయాన్ని మొత్తం రుణాలు తీసుకునే ఖర్చుతో విభజిస్తారు-అంటే, ప్రధాన తిరిగి చెల్లింపులు మరియు వడ్డీ ఖర్చులు.

DSCR = ప్రధాన తిరిగి చెల్లింపులు + వడ్డీ వ్యయం నెట్ ఆదాయం ఇక్కడ:

1 కంటే తక్కువ వయస్సు ఉన్న వ్యక్తి అంటే వ్యాపారం ప్రతికూల నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉంది-ఇది వాస్తవానికి ఆదాయం ద్వారా తీసుకురావడం కంటే రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులలో ఎక్కువ చెల్లిస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు కనీసం 1 యొక్క service ణ-సేవా కవరేజ్ నిష్పత్తి కలిగిన వ్యాపారాల కోసం వెతకాలి మరియు భవిష్యత్ బాధ్యతలను పరిష్కరించడానికి తగిన స్థాయిలో నగదు ప్రవాహాన్ని నిర్ధారించడానికి కొంచెం ఎక్కువ.

ప్రాక్టికల్ ఉదాహరణ: ఈ రెండు కవరేజ్ నిష్పత్తుల మధ్య సంభావ్య వ్యత్యాసాన్ని చూడటానికి, కల్పిత సంస్థ సెడర్ వ్యాలీ బ్రూయింగ్ చూద్దాం. సంస్థ త్రైమాసిక లాభం, 000 200, 000 (EBIT $ 300, 000) మరియు వడ్డీ చెల్లింపులు $ 50, 000. సెడార్ వ్యాలీ తక్కువ వడ్డీ రేట్ల కాలంలో ఎక్కువ రుణాలు తీసుకున్నందున, దాని వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి చాలా అనుకూలంగా ఉంది.

$\text{వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి}=\frac{300,000}{50,000}=6$ వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి = 50, 000300, 000 = 6

అయితే, రుణ-సేవా కవరేజ్ నిష్పత్తి, ప్రతి త్రైమాసికంలో మొత్తం, 000 140, 000 చెల్లించే గణనీయమైన ప్రధాన మొత్తాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. కంపెనీ అమ్మకాలు unexpected హించని విజయాన్ని సాధించినట్లయితే, 1.05 యొక్క సంఖ్య లోపం కోసం తక్కువ స్థలాన్ని వదిలివేస్తుంది.

$\text{రుణ-సేవ కవరేజ్ నిష్పత్తి}=\frac{200,000}{190,000}=1.05$ రుణ-సేవ కవరేజ్ నిష్పత్తి = 190, 000200, 000 = 1.05

సంస్థ సానుకూల నగదు ప్రవాహాన్ని సృష్టిస్తున్నప్పటికీ, రుణ-సేవా కవరేజీని పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత ఇది రుణ కోణం నుండి మరింత ప్రమాదకరంగా కనిపిస్తుంది.

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి

పైన పేర్కొన్న నిష్పత్తులు దాని ఆదాయానికి సంబంధించి వ్యాపారం యొక్క రుణాన్ని పోల్చి చూస్తాయి. అందువల్ల, ఈ రోజు బాధ్యతలను కవర్ చేసే సంస్థ యొక్క సామర్థ్యాన్ని చూడటం మంచి మార్గం. మీరు సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక లాభ సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయాలనుకుంటే, మీరు బ్యాలెన్స్ షీట్ ని దగ్గరగా చూడాలి. సాధారణంగా, మొత్తం రుణాలతో పోల్చినప్పుడు కంపెనీకి ఎక్కువ ఆస్తులు ఉంటే, చెల్లింపులు రహదారిపైకి వచ్చే అవకాశం ఉంది.

ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి ఈ ఆలోచనపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రాథమికంగా, ఇది సమీప-కాల బాధ్యతలను లెక్కించిన తరువాత సంస్థ యొక్క స్పష్టమైన ఆస్తులను తీసుకుంటుంది మరియు మిగిలిన సంఖ్యను అప్పుల ద్వారా విభజిస్తుంది.

ACR = TDO (TA - IA) - (CL - STDO) ఇక్కడ: ACR = ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి TA = మొత్తం ఆస్తులుIA = కనిపించని ఆస్తులు CL = ప్రస్తుత బాధ్యతలు STDO = స్వల్పకాలిక రుణ బాధ్యతలు

ఫలిత సంఖ్య ఆమోదయోగ్యమైనదా అనేది పరిశ్రమపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, యుటిలిటీస్ సాధారణంగా కనీసం 1.5 యొక్క ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తిని కలిగి ఉండాలి, పారిశ్రామిక సంస్థలకు సాంప్రదాయ ప్రవేశం 2.

ప్రాక్టికల్ ఉదాహరణ: ఈసారి ఫ్యాక్టరీ ఆటోమేషన్ పరికరాలను తయారుచేసే JXT కార్పొరేషన్‌ను చూద్దాం. కంపెనీకి 6 3.6 మిలియన్ల ఆస్తులు ఉన్నాయి, వీటిలో, 000 300, 000 ట్రేడ్‌మార్క్‌లు మరియు పేటెంట్లు వంటి అసంపూర్తి వస్తువులు. ఇది ప్రస్తుత బాధ్యతలు, 000 600, 000, స్వల్పకాలిక రుణ బాధ్యతలతో సహా, 000 400, 000. సంస్థ యొక్క మొత్తం debt ణం 3 2.3 మిలియన్లకు సమానం.

$\text{ACR}=\frac{(3,600,000-300,000)-(600,000-400,000)}{2,300,000}=1.3$ ACR = 2, 300, 000 (3, 600, 000 - 300, 000) - (600, 000−400, 000) = 1.3

1.3 వద్ద, సంస్థ యొక్క నిష్పత్తి సాధారణ పరిమితి కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. స్వయంగా, JXT దాని గణనీయమైన రుణాన్ని బట్టి, తగినంత ఆస్తులను కలిగి లేదని ఇది చూపిస్తుంది.

ఈ ఫార్ములా యొక్క ఒక పరిమితి ఏమిటంటే ఇది వ్యాపారం యొక్క ఆస్తుల పుస్తక విలువపై ఆధారపడుతుంది, ఇది తరచుగా దాని వాస్తవ మార్కెట్ విలువ నుండి మారుతుంది. అత్యంత నమ్మదగిన ఫలితాలను పొందడానికి, ఇది సాధారణంగా ఏ ఒక్క నిష్పత్తిపై ఆధారపడకుండా కార్పొరేషన్‌ను అంచనా వేయడానికి బహుళ కొలమానాలను ఉపయోగించడంలో సహాయపడుతుంది.

వ్యాపారాలను అంచనా వేయడం

పెట్టుబడిదారులు కవరేజ్ నిష్పత్తులను రెండు మార్గాల్లో ఒకటిగా ఉపయోగించవచ్చు. మొదట, మీరు కాలక్రమేణా సంస్థ యొక్క రుణ పరిస్థితిలో మార్పులను ట్రాక్ చేయవచ్చు. రుణ-సేవా కవరేజ్ నిష్పత్తి ఆమోదయోగ్యమైన పరిధిలో లేనప్పుడు, సంస్థ యొక్క ఇటీవలి చరిత్రను చూడటం మంచిది. నిష్పత్తి క్రమంగా తగ్గుతూ ఉంటే, అది సిఫారసు చేయబడిన సంఖ్య కంటే తక్కువగా రాకముందే అది సమయం మాత్రమే కావచ్చు.

ఒక సంస్థను దాని పోటీదారులకు సంబంధించి చూసేటప్పుడు కవరేజ్ నిష్పత్తులు కూడా విలువైనవి. సారూప్య వ్యాపారాలను మూల్యాంకనం చేయడం అత్యవసరం, ఎందుకంటే ఒక పరిశ్రమలో ఆమోదయోగ్యమైన వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి మరొక రంగంలో ప్రమాదకరమని పరిగణించవచ్చు. మీరు మదింపు చేస్తున్న వ్యాపారం ప్రధాన పోటీదారులతో మెట్టు దిగితే, ఇది తరచుగా ఎర్రజెండా.

బాటమ్ లైన్

దీర్ఘకాలంలో, అప్పుపై అధికంగా ఆధారపడటం వ్యాపారంపై వినాశనం కలిగిస్తుంది. వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి, -ణ-సేవా కవరేజ్ నిష్పత్తి మరియు ఆస్తి కవరేజ్ నిష్పత్తి వంటి సాధనాలు ఒక సంస్థ తన రుణదాతలకు సకాలంలో చెల్లించగలదా అని ముందుగా నిర్ణయించడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.