అసమాన అస్థిరత దృగ్విషయం అంటే ఏమిటి?
పెరుగుతున్న మార్కెట్ల కంటే క్షీణిస్తున్న మార్కెట్లలో ఈక్విటీ మార్కెట్ అస్థిరత ఎక్కువగా ఉండటం అసమాన అస్థిరత దృగ్విషయం.
అసిమెట్రిక్ అస్థిరత దృగ్విషయం (AVP) ను అర్థం చేసుకోవడం
అసమాన అస్థిరత నిజమైన దృగ్విషయం: మార్కెట్ అప్‌ట్రెండ్స్ మరింత క్రమంగా ఉంటాయి మరియు క్షీణత పదునుగా మరియు కోణీయంగా ఉంటాయి మరియు క్యాస్కేడింగ్ క్షీణతగా మారుతాయి. మరియు ధరల రోజువారీ పరిధి అప్‌ట్రెండ్‌ల కంటే డౌన్‌ట్రెండ్ సమయంలో ఎక్కువగా ఉంటుంది.
అయితే, దానికి కారణమేమిటనే దానిపై ఏకాభిప్రాయం లేదు. ట్రేడింగ్ పరపతి మార్జిన్ కాల్స్ మరియు బలవంతంగా అమ్మకాలకు దారితీస్తుందని ఒక వివరణ. ప్రవర్తనా ఫీడ్‌బ్యాక్ లూప్‌ల వంటి ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ రంగం నుండి ఇతర వివరణలు వస్తాయి, ఇందులో కొన్ని ప్రవర్తన ఒకే ప్రవర్తన మరియు భయాందోళనల అమ్మకాలను ప్రేరేపిస్తుంది.
1979 లో కహ్నేమాన్ మరియు ట్వర్స్కీ చేత అభివృద్ధి చేయబడిన ప్రాస్పెక్ట్ సిద్ధాంతం ప్రకారం ప్రజలు నష్ట విరక్తికి లోనవుతారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సమానమైన లాభాలను సంపాదించడానికి నష్టాలను నివారించడానికి వారు ఇష్టపడతారు. కొన్ని అధ్యయనాలు నష్టాలు రెండు రెట్లు శక్తివంతమైనవి, మానసికంగా, లాభాల కంటే ఎక్కువ అని సూచిస్తున్నాయి. ఈ పక్షపాతం సంభావ్యత యొక్క మా అంచనాలను దాటవేస్తుంది. ఉదాహరణకు, ప్రాస్పెక్ట్ సిద్ధాంతం డిస్పోసిషన్ ఎఫెక్ట్ వంటి ఇతర అశాస్త్రీయ ఆర్థిక ప్రవర్తనలకు కూడా కారణమవుతుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులు చాలా కాలం పాటు స్టాక్లను కోల్పోవడాన్ని పట్టుకోవడం మరియు విజేత స్టాక్లను అతి త్వరలో అమ్మడం. కహ్నేమాన్ మరియు ట్వర్స్కీ యొక్క పనిని బట్టి, పరిణామ మనస్తత్వవేత్తలు ప్రమాదాలు మరియు అసమానతలను అంచనా వేయడం భావోద్వేగం నుండి ఎందుకు విడదీయరానిది - మరియు నష్ట విరక్తి ఎందుకు అసమాన అస్థిరతకు కారణమవుతుందనే దానిపై సిద్ధాంతాలను అభివృద్ధి చేశారు.
అసమాన అస్థిరతకు కారణాలను గుర్తించడంలో కష్టమైన కారకాల్లో ఒకటి స్టాక్-స్పెసిఫిక్ (ఇడియోసిన్క్రాటిక్) కారకాల నుండి మార్కెట్ వ్యాప్తంగా (క్రమబద్ధమైన) కారకాలను వేరు చేయడం. నష్టం-విరక్తి సిద్ధాంతం అసమాన విలువ ఫంక్షన్గా అభివృద్ధి చెందింది:
అసమాన అస్థిరత యొక్క ఉనికి రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ మరియు హెడ్జింగ్ స్ట్రాటజీలతో పాటు ఎంపికల ధరలలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తుంది.
