న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYSE), కొన్నిసార్లు "పెద్ద బోర్డు" గా పిలువబడుతుంది, ఇది యునైటెడ్ స్టేట్స్లో పురాతన మరియు అతిపెద్ద స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్. ఓపెన్ అవుట్‌క్రీ అని పిలువబడే దృశ్యమాన అస్తవ్యస్తమైన లైవ్ సెక్యూరిటీల వేలం ప్రక్రియలో వ్యాపారులు ధరలను అరిచడం మరియు వైల్డ్ హ్యాండ్ హావభావాలు చేయడం వంటివి పెట్టుబడిదారులు ఆలోచించే ప్రదేశం NYSE.
ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ టెక్నాలజీ ఇప్పుడు అధిక-వేగం మరియు అధిక-వాల్యూమ్ ఆపరేషన్లో ఎక్కువ శాతం వర్తకం చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుండగా, మానవ వ్యాపారులు ఇప్పటికీ ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తున్నారు. ఆధునిక-వేలం-శైలి ఆకృతిలో సరఫరా మరియు డిమాండ్ ఆధారంగా ప్రారంభ మరియు ముగింపు ధరలు కొనసాగడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి.
ప్రారంభ వేలం
NYSE యొక్క అధికారిక మార్కెట్ ప్రారంభ సమయం ఉదయం 9:30 EST అయితే, సెక్యూరిటీలను కొనడానికి మరియు విక్రయించడానికి ఆర్డర్లు ఉదయం 7:30 గంటలకు ప్రవేశించవచ్చు. ముఖ్యంగా, మార్కెట్ అధికారికంగా తెరవడానికి ముందు అంగీకరించబడిన రెండు రకాల ఆర్డర్లు మార్కెట్ ఆన్ ఓపెన్ (MOO) మరియు పరిమితి ఆన్ ఓపెన్ (LOO). MOO ఆర్డర్లు మార్కెట్ తెరిచే సమయంలో ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. LOO ఆర్డర్లు మార్కెట్ తెరిచినప్పుడు నిర్దిష్ట ధరలకు నిర్దిష్ట సంఖ్యలో షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. అభ్యర్థించిన ధరను తీర్చకపోతే, వాణిజ్యం జరగదు.
కొత్త ట్రేడింగ్ రోజు యొక్క మొదటి డేటా స్ట్రీమ్ ప్రతి భద్రతకు సూచన ధరను కలిగి ఉంటుంది. ఈ ధర సాధారణంగా మునుపటి రాత్రి ముగింపు ధరతో సరిపోతుంది. కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఆర్డర్లు మరియు ధరల మధ్య ప్రస్తుత అసమతుల్యతకు సంబంధించిన డేటా కూడా డేటా స్ట్రీమ్‌లో ఉంటుంది. ఈ డేటాను ప్రచురించడం ద్వారా, కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్‌లను సరిపోల్చడానికి వ్యాపారులు తమ ట్రేడ్‌లను సర్దుబాటు చేసే అవకాశాన్ని NYSE ఇస్తుంది.
ప్రతి ఐదు నిమిషాలకు ఉదయం 9:00 వరకు డేటా ప్రచురించబడుతుంది ఉదయం 9:00 నుండి ఉదయం 9:20 వరకు, ఇది ఒక నిమిషం వ్యవధిలో ప్రచురించబడుతుంది. మార్కెట్ తెరవడానికి చివరి పది నిమిషాల ముందు, ప్రతి 15 సెకన్లకు డేటా ప్రచురించబడుతుంది. 9:28 నుండి, ప్రతి భద్రతకు ప్రారంభ ధర ప్రచురించబడిన తేదీ స్ట్రీమ్‌కు జోడించబడుతుంది. ఉదయం 9:28 మరియు 9:35 మధ్య ఉంచిన ఆర్డర్లు రద్దు చేయబడవు.
ఆలస్యంగా బ్రేకింగ్ న్యూస్ వంటి సంఘటనలు భద్రత ధరను ప్రభావితం చేసేటప్పుడు మానవ మూలకం అమలులోకి వస్తుంది. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ ముగిసిన తర్వాత ఒక సంస్థ వినాశకరమైన నష్టాలను ప్రకటించినట్లయితే, మరుసటి రోజు మార్కెట్ తెరిచినప్పుడు సంస్థ యొక్క స్టాక్ ధర బాగా తగ్గే అవకాశం ఉంది. అటువంటి పరిస్థితులలో, స్టాక్ యొక్క మునుపటి ముగింపు ధరను విస్మరించడానికి మరియు మరుసటి రోజు ట్రేడింగ్ ప్రారంభించడానికి తక్కువ ధరను రిఫరెన్స్ పాయింట్‌గా ఉపయోగించటానికి NYSE అధికారులు నిర్ణయం తీసుకోవచ్చు.
అటువంటి ధర సర్దుబాటు నియమించబడిన మార్కెట్ తయారీదారు (DMM) చేత చేయబడుతుంది. NYSE లో ప్రతి భద్రతా వర్తకానికి ఒక DMM కేటాయించబడుతుంది. ద్రవ్యతను కొనసాగించడం ద్వారా వర్తకాన్ని సులభతరం చేయడానికి ధర సర్దుబాట్లు చేసే అధికారం DMM కు ఉంది. అదేవిధంగా, క్రమబద్ధమైన వర్తకాన్ని సులభతరం చేయడానికి ఇచ్చిన భద్రత కోసం DMM ట్రేడింగ్ రోజు ప్రారంభాన్ని ఆలస్యం చేస్తుంది. మార్కెట్ సజావుగా పనిచేయడానికి, అవసరమైతే సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు కొనుగోలు చేయడానికి DMM బాధ్యత వహిస్తుంది.
ఉదయం 9:30 గంటలకు, DMM లు అధికారికంగా తమ నియంత్రణలో ఉన్న ప్రతి భద్రత కోసం ట్రేడింగ్‌ను ప్రారంభిస్తాయి. ఇతర సెక్యూరిటీలను ప్రభావితం చేయకుండా అవసరమైతే వ్యక్తిగత భద్రత కోసం వ్యాపారం ఆలస్యం అవుతుంది. వర్తకం కోసం భద్రత తెరిచిన తర్వాత, కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు సరఫరా, డిమాండ్ మరియు వార్తలను రూపొందించే ధరలతో సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేస్తారు. అత్యధిక బిడ్డింగ్ ధర అత్యల్ప అడిగే ధరతో సరిపోలినప్పుడు, వాణిజ్యం జరుగుతుంది. పనితీరు వేలం నిర్వహించడానికి అవసరమైనప్పుడు DMM లు అడుగు పెడతాయి.
సప్లిమెంటల్ లిక్విడిటీ ప్రొవైడర్స్ (ఎస్‌ఎల్‌పి) అని పిలువబడే ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ సంస్థల నుండి డిఎంఎంలు కొంత సహాయం పొందుతాయి. ట్రేడింగ్ రోజులో కనీసం 10% తమకు కేటాయించిన ప్రతి సెక్యూరిటీలలో "నేషనల్ బెస్ట్ బిడ్ అండ్ ఆఫర్ (ఎన్బిబిఓ) ధర వద్ద బిడ్ లేదా ఆఫర్‌ను నిర్వహించడం ద్వారా" మార్కెట్‌కు ద్రవ్యతను జోడించడానికి "ఎస్‌ఎల్‌పిలకు ఆర్థిక ప్రోత్సాహం ఉంది." ఎన్బిబిఓ అత్యధిక ఆఫర్ ధర మరియు ఇచ్చిన భద్రతపై అడిగే అతి తక్కువ ధర.
ముగింపు వేలం
ట్రేడింగ్ రోజు ముగింపులో, ముగింపు వేలం జరుగుతుంది. ఈ ప్రయత్నం ప్రారంభ వేలంపాటకు అనేక విధాలుగా సమానంగా ఉంటుంది. NYSE రోజు సాయంత్రం 4:00 గంటలకు EST కి ముగుస్తుండగా, మార్కెట్ ప్రారంభానికి ముందే రోజు ముగింపు ధరను నిర్ణయించడంలో సహాయపడే ఆర్డర్లు, ఎందుకంటే ట్రేడ్‌లను ఉదయం 7:30 గంటలకు (ఓపెనింగ్ మాదిరిగానే) ఉంచవచ్చు. వేలం).
ప్రారంభ ధరలను నిర్ణయించడంలో నిర్దిష్ట పాత్రలు పోషిస్తున్న రెండు రకాల ఆర్డర్లు ఉన్నట్లే, ముగింపు ధరలను నిర్ణయించడంలో రెండు రకాల ఆర్డర్లు కూడా పాత్రలు పోషిస్తాయి. మార్కెట్ ఆన్ క్లోజ్ (MOC) మరియు లిమిట్ ఆన్ క్లోజ్ (LOC). MOC ఆదేశాలు మార్కెట్ ముగిసే సమయానికి ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. మార్కెట్ మూసివేసినప్పుడు నిర్దిష్ట ధర వద్ద నిర్దిష్ట సంఖ్యలో షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి LOC ఆదేశాలు ప్రయత్నిస్తాయి. అభ్యర్థించిన ధరను తీర్చకపోతే, వాణిజ్యం జరగదు.
ఉదయం 9:30 గంటలకు మార్కెట్ అధికారికంగా తెరిచినప్పుడు ప్రారంభమయ్యే రెగ్యులర్ ఆర్డర్లు కూడా ముగింపు ధరలో కారకంగా ఉంటాయి, క్లోజింగ్ ఆఫ్‌సెట్ ఆర్డర్ (సిఓఓ) గా ఒక ప్రత్యేక రకం ఆర్డర్ తెలుసు. CO ఆర్డర్లు పరిమితి ఆర్డర్లు, ఇవి ఏదైనా కొనుగోలు / అమ్మకం అసమతుల్యతను పూడ్చడానికి మాత్రమే అమలు చేయబడతాయి. అవి ట్రేడ్‌లను సులభతరం చేయడానికి మరియు మార్కెట్‌కు ద్రవ్యతను జోడించడానికి సహాయపడతాయి.
వాణిజ్య అసమతుల్యత సమాచారం యొక్క వ్యాప్తి మధ్యాహ్నం 3:45 గంటలకు ప్రారంభమవుతుంది, ఈ సమయం నుండి ప్రతి ఐదు సెకన్లకు మధ్యాహ్నం 3:59:55 వరకు, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్, మ్యాచింగ్ ట్రేడ్స్, ట్రేడ్ అసమతుల్యత మరియు ధరల గురించి సమాచారం విడుదల అవుతుంది. ధరలు కదులుతున్న దిశ మరియు వివిధ సెక్యూరిటీలలో ఆసక్తి స్థాయిపై డేటా అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది. మధ్యాహ్నం 3:58 గంటలకు, MOC మరియు LOC ఆర్డర్లు ఫైనల్ మరియు ఇకపై రద్దు చేయబడవు. సాయంత్రం 4:00 గంటలకు, మార్కెట్ రోజుకు ముగుస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
ప్రారంభ మరియు ముగింపు ధరలను నిర్ణయించే ప్రక్రియ కేవలం వేలం కంటే ఎక్కువ. అత్యంత సంక్లిష్టమైన మార్కెట్ స్థలంలో వర్తకం చేయడానికి ఉద్దేశించిన ప్రయత్నం వేలం ప్రక్రియ. వ్యాపారం లావాదేవీలు జరిపే సమర్థవంతమైన అరేనాను సృష్టించడానికి వేలం మార్కెట్ అధిక సాంకేతికత, మానవ పరస్పర చర్య మరియు దాని స్వంత అత్యంత ప్రత్యేకమైన భాషను మిళితం చేస్తుంది. ఇది విభిన్న పెట్టుబడిదారుల నుండి అధిక సంఖ్యలో వాణిజ్య అభ్యర్థనలను నిజ సమయంలో జరిగే అతుకులు లేని ప్రయత్నంగా మిళితం చేస్తుంది. మరియు అన్నింటికన్నా ఉత్తమమైనది, పెట్టుబడిదారుడి కోణం నుండి, ఈ ప్రక్రియ సజావుగా మరియు తక్షణమే జరుగుతుంది.
