బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ అంటే ఏమిటి?
బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ అంటే హెడ్జ్ చేయవలసిన వస్తువు యొక్క స్పాట్ ధర మరియు ఉపయోగించిన ఒప్పందం యొక్క ఫ్యూచర్స్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం. ఉదాహరణకు, హెన్రీ హబ్ సహజ వాయువు స్పాట్ ధర మరియు ఒక నిర్దిష్ట ప్రదేశంలో సహజ వాయువు ఒప్పందానికి సంబంధించిన ఫ్యూచర్స్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం ఆధార భేదం. లూసియానాలోని ఎరాత్‌లో ఉన్న హెన్రీ హబ్ పైప్‌లైన్, న్యూయార్క్ మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYMEX) ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులకు అధికారిక డెలివరీ ప్రదేశంగా పనిచేస్తుంది.
బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ వివరించబడింది
బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ అనేది వ్యాపారులు తమ వస్తువుల ధరల బహిర్గతంను పరిగణనలోకి తీసుకోవలసిన అంశం. ఆచరణలో, హెడ్జింగ్ తరచుగా సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది, దీని ధర హెడ్జ్ చేయబడుతోంది, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క అంతర్లీన ఆస్తికి సమానంగా ఉండకపోవచ్చు. లేదా సరుకు ఎప్పుడు కొనుగోలు చేయబడుతుందో లేదా విక్రయించబడుతుందో ఖచ్చితమైన తేదీకి హెడ్జర్ అనిశ్చితంగా ఉండవచ్చు. దీని అర్థం హెడ్జ్ గడువుకు ముందే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును మూసివేయవలసి ఉంటుంది మరియు నష్టం లేదా లాభం ప్రాతిపదిక అవకలనపై స్ఫటికీకరించబడుతుంది.
హెడ్జ్ చేయవలసిన వస్తువు మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు సంబంధించిన ఆస్తి ఒకేలా ఉంటే, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు వద్ద ఆధారం సున్నాగా ఉండాలి. గడువుకు ముందు, ప్రాతిపదిక అవకలన సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు. సాధారణ నియమం ప్రకారం, స్పాట్ ధర ఫ్యూచర్స్ ధర కంటే ఎక్కువైనప్పుడు, బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ పెరుగుతుంది. దీనిని ప్రాతిపదిక బలోపేతం అంటారు. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫ్యూచర్స్ ధర స్పాట్ ధర కంటే ఎక్కువైనప్పుడు, బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ తగ్గిపోతుంది. దీనిని ప్రాతిపదిక బలహీనపరచడం అంటారు. ప్రాతిపదిక అవకలన ధర ప్రవర్తనలో ఈ అసమతుల్యత అనుకోకుండా హెడ్జర్ యొక్క స్థానాన్ని బలహీనపరుస్తుంది లేదా బలోపేతం చేస్తుంది.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మరియు డెలివరీ నెల యొక్క అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క ఎంపిక బేసిస్ డిఫరెన్షియల్‌ను ప్రభావితం చేసే ఇతర అంశాలు. అందుబాటులో ఉన్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు హెడ్జ్ చేయబడిన వస్తువు యొక్క ధరతో చాలా దగ్గరి సంబంధం ఉన్న ధర ఉందని గుర్తించడానికి జాగ్రత్తగా విశ్లేషణ చేయడం సాధారణంగా అవసరం. వేరే అంతర్లీన ఆస్తిని ఉపయోగించడం లేదా డెలివరీ నెలను మార్చడం కొన్నిసార్లు వస్తువుల హెడ్జ్ కోసం ఆధార భేదాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఇది హెడ్జ్ ఉపయోగించి పార్టీకి ధర అనిశ్చితిని తగ్గిస్తుంది. అయితే, సాధారణ నియమం ప్రకారం, ప్రస్తుత స్పాట్ ధర మరియు హెడ్జ్ గడువు మధ్య సమయ వ్యత్యాసం పెరిగే కొద్దీ బేసిస్ డిఫరెన్షియల్ పెరుగుతుంది.
