బాండ్ ఎంపిక నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• బాండ్ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?
• బాండ్ ఎంపికలను అర్థం చేసుకోవడం
• ఎంపిక ప్రమాదాలు
• విక్రయించదగిన బాండ్ ఎంపికలు
• బాండ్ కాల్ ఎంపిక
• బాండ్ పుట్ ఎంపిక
• బాండ్లలో పొందుపరిచిన ఎంపికలు
• బాండ్ ఎంపిక ధర

బాండ్ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?

బాండ్ ఎంపిక అనేది ఒక ఎంపిక ఒప్పందం, దీనిలో అంతర్లీన ఆస్తి ఒక బాండ్. అన్ని ప్రామాణిక ఎంపిక ఒప్పందాల మాదిరిగానే, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ కాల్ లేదా బాండ్ పుట్ ఎంపికల ద్వారా అనేక ula హాజనిత స్థానాలను తీసుకోవచ్చు. సాధారణంగా, బాండ్ ఎంపికలతో సహా అన్ని రకాల ఎంపికలు ఉత్పన్న ఉత్పత్తులు, ఇవి పెట్టుబడిదారులకు అంతర్లీన ఆస్తి ధరల దిశలో ula హాజనిత పందెం వేయడానికి లేదా పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొన్ని ఆస్తి నష్టాలను నివారించడానికి అనుమతిస్తాయి.

కీ టేకావేస్

• బాండ్ ఆప్షన్ అనేది అంతర్లీన ఆస్తిగా బాండ్‌తో ఒక ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్. వ్యక్తులు సెకండరీ మార్కెట్లో కొన్ని బాండ్ కాల్ లేదా బాండ్ పుట్ ఎంపికలను కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు, అయితే బాండ్ ఆప్షన్ ఉత్పన్నాలు స్టాక్ లేదా ఇతర రకాల ఎంపికల ఒప్పందాల కంటే చాలా పరిమితం. బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ కాల్ లేదా బాండ్ పుట్ ఎంపికలను బాండ్ కాంట్రాక్ట్ నిబంధనలలో పొందుపరుస్తారు.

బాండ్ ఎంపికలను అర్థం చేసుకోవడం

బాండ్ ఎంపికలను అర్థం చేసుకోవడానికి, మొదట కొన్ని ఎంపికల ప్రాథమికాలను అర్థం చేసుకోవడం సహాయపడుతుంది. ఎంపికలు రెండు రూపాల్లో వస్తాయి, కాల్ ఎంపికలు లేదా పుట్ ఎంపికలు. కాల్ ఎంపిక హోల్డర్‌కు ఒక నిర్దిష్ట ధరకు అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్ హోల్డర్‌కు ఒక నిర్దిష్ట ధరకు అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది. చాలా ఎంపికలు అమెరికన్ అవుతాయి, ఇది ఆప్షన్ హోల్డర్ గడువు తేదీ వరకు ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. యూరోపియన్ ఎంపికలు ఉన్నాయి, దీనికి పెట్టుబడిదారు గడువు తేదీన మాత్రమే వ్యాయామం చేయాలి.

మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు వారి దస్త్రాల కోసం వివిధ ఫలితాలను పొందటానికి బాండ్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు. ప్రతికూల వడ్డీ రేటు కదలికలకు వ్యతిరేకంగా ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను రక్షించడానికి హెడ్జర్స్ బాండ్ ఎంపికలను ఉపయోగించవచ్చు. ధరలలో అనుకూలమైన, స్వల్పకాలిక కదలికలపై లాభం పొందాలనే ఆశతో స్పెక్యులేటర్లు ట్రేడ్ బాండ్ ఎంపికలు. ఎంపిక ధర వ్యత్యాసాల నుండి లాభం పొందడానికి మధ్యవర్తులు బాండ్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు, లేదా స్పెక్యులేటర్లు అనుకూలమైన బాండ్ మార్కెట్ తప్పుడు ధరలను గుర్తించడానికి ప్రయత్నిస్తారు.

ఎంపిక ప్రమాదాలు

ఐచ్ఛికాలు పెట్టుబడిదారుడి స్థానాన్ని బట్టి అనేక నష్టాలను సృష్టించగలవు, అందువల్ల ప్రతి ఎంపిక ఒప్పందంతో చెల్లింపు రేఖాచిత్రాల ద్వారా ప్రమాదంలో ఉన్న విలువను అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. అన్ని ఎంపికల మాదిరిగానే, కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్ వ్యాయామం చేయడానికి బాధ్యత వహించడు. ఏదేమైనా, వ్యాయామం చేయకపోవడం వల్ల కాంట్రాక్ట్ కొనుగోలు విలువ మరియు ఫీజులు కోల్పోతాయి. అందువల్ల, కొనుగోలు విలువ మరియు ఫీజుల కలయిక ఒక ఎంపికపై బ్రేక్ఈవెన్ స్థాయిని సృష్టిస్తుంది. అన్ని ఎంపికల కోసం, కాల్ లేదా పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులకు ఆప్షన్ కొనుగోలు విలువకు సమానమైన గరిష్ట నష్టం ఉంటుంది.

కాల్ లేదా పుట్ ఎంపికను అమ్మడం అపరిమిత నష్ట సంభావ్యతను సృష్టిస్తుంది. కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్ వ్యాయామం చేసినప్పుడు ఒక ఎంపిక యొక్క విక్రేత తన స్థానాన్ని నెరవేర్చడానికి బాధ్యత వహిస్తాడు. అందువల్ల, కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత రెండు భిన్నమైన ఫలితాల కోసం ఆశిస్తారు. దానిపై కాల్ ఎంపికతో ఆస్తి పెరిగినప్పుడు, కాల్ హోల్డర్ యొక్క లాభం కాల్ విక్రేత యొక్క నష్టానికి సమానం. ఒక ఆస్తి దానిపై పుట్ ఎంపికతో పడిపోయినప్పుడు, పుట్ హోల్డర్ యొక్క లాభం పుట్ విక్రేత యొక్క నష్టానికి సమానం. ఆస్తి ఎంపిక పెరిగినప్పుడు కాల్ ఆప్షన్లు కొనుగోలుదారు ద్వారా లాభం పొందటానికి అపరిమిత సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు అమ్మకందారుడు తప్పక భద్రతను అందించాలి. పుట్ ఎంపికతో, కొనుగోలుదారు దాని విలువ సున్నాకి పడిపోతే, దాని యొక్క పూర్తి విలువను విక్రేతకు (ఫీజులను మినహాయించి) ప్రమాదంలో పడేస్తే దాని యొక్క పూర్తి విలువను పొందవచ్చు.

బాండ్ కాల్ లేదా బాండ్ పుట్ ఎంపికను అమ్మడం వల్ల అపరిమిత నష్టాలు సంభవిస్తాయి.

విక్రయించదగిన బాండ్ ఎంపికలు

స్టాక్స్ మాదిరిగా కాకుండా, ద్వితీయ మార్కెట్లలో బాండ్ ఎంపికలు తక్కువ తేలికగా కనిపిస్తాయి. ఉనికిలో ఉన్న చాలా బాండ్ ఎంపికలు కౌంటర్లో వర్తకం చేస్తాయి. యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లలో సెకండరీ మార్కెట్ బాండ్ ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి. అంతకు మించి, పెట్టుబడిదారులు బాండ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) పై ఎంపికలను చూడాలి.

అనేక బాండ్ ఎంపికలు పొందుపరచబడ్డాయి. దీని అర్థం అవి బాండ్‌తో వస్తాయి మరియు ఎంబెడెడ్ బాండ్ ఆప్షన్ నిబంధనను బట్టి జారీ చేసేవారు లేదా పెట్టుబడిదారుల అభ్యర్థన మేరకు ఉపయోగించవచ్చు.

బాండ్ కాల్ ఎంపిక

బాండ్ కాల్ ఎంపిక అనేది ఒక ఒప్పందం, ఇది ముందుగా నిర్ణయించిన ధర కోసం ఒక నిర్దిష్ట తేదీ ద్వారా బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసే హక్కును కలిగి ఉంటుంది. బాండ్ కాల్ ఎంపిక యొక్క ద్వితీయ మార్కెట్ కొనుగోలుదారు వడ్డీ రేట్ల క్షీణత మరియు బాండ్ ధరల పెరుగుదలను ఆశిస్తున్నారు. వడ్డీ రేట్లు క్షీణించినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి తన హక్కులను ఉపయోగించుకోవచ్చు. (బాండ్ ధరలు మరియు వడ్డీ రేట్ల మధ్య విలోమ సంబంధం ఉందని గుర్తుంచుకోండి interest వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు ధరలు పెరుగుతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.)

ఒక ఉదాహరణ కోసం, 50 950 సమ్మె ధరతో బాండ్ కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడిని పరిగణించండి. అంతర్లీన బాండ్ భద్రత యొక్క సమాన విలువ $ 1, 000. ఒప్పందం యొక్క కాలానికి పైగా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గి, బాండ్ విలువను 0 1, 050 వరకు నెట్టివేస్తే, ఆప్షన్ హోల్డర్ bond 950 కు బాండ్ కొనుగోలు చేసే హక్కును వినియోగించుకుంటాడు. మరోవైపు, బదులుగా వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, బాండ్ విలువను సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా నెట్టివేస్తే, కొనుగోలుదారు బాండ్ ఎంపిక గడువు ముగియడానికి అనుమతించవచ్చు.

బాండ్ పుట్ ఎంపిక

బాండ్ పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసేవారు వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల మరియు బాండ్ ధరల తగ్గుదలని ఆశిస్తున్నారు. పుట్ ఎంపిక కొనుగోలుదారుకు ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర వద్ద బాండ్‌ను విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు 50 950 స్ట్రైక్ ధరతో బాండ్ పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తాడు. అంతర్లీన బాండ్ భద్రత యొక్క సమాన విలువ $ 1, 000. Expected హించినట్లుగా, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి మరియు బాండ్ యొక్క ధర 30 930 కు పడిపోతే, పుట్ కొనుగోలుదారు తన బాండ్‌ను 50 950 సమ్మె ధర వద్ద విక్రయించే హక్కును వినియోగించుకుంటాడు. ఒక ఆర్ధిక సంఘటన జరిగితే, రేట్లు తగ్గుతాయి మరియు ధరలు 50 950 దాటితే, బాండ్ పుట్ ఆప్షన్ హోల్డర్ కాంట్రాక్టు గడువు ముగియడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, అతను అధిక మార్కెట్ ధర వద్ద బాండ్‌ను అమ్మడం మంచిది.

బాండ్లలో పొందుపరిచిన ఎంపికలు

కొన్ని బాండ్ల యొక్క ఆప్షన్ లాంటి లక్షణాలను సూచించడానికి బాండ్ కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు కూడా ఉపయోగించబడతాయి. పిలవబడే బాండ్ ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉంది, ఇది వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు పరిపక్వతకు ముందు "కాల్" చేయడానికి లేదా ఉన్న బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది. బాండ్ హోల్డర్, కాల్ ఎంపికను జారీ చేసినవారికి విక్రయించాడు. పుట్టబుల్ బాండ్ పుట్ ఎంపికను కలిగి ఉంది, ఇది బాండ్ హోల్డర్లకు పరిపక్వత చెందక ముందే బాండ్‌ను "ఉంచడం" లేదా జారీ చేసినవారికి తిరిగి పేర్కొన్న ధర వద్ద విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది.

ఎంబెడెడ్ ఎంపికతో మరొక బంధం కన్వర్టిబుల్ బాండ్. కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌కు ఒక ఎంపిక ఉంది, ఇది భవిష్యత్తులో ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద బాండ్లను జారీచేసేవారి స్టాక్‌లోకి మార్చమని డిమాండ్ చేస్తుంది.

బాండ్ ఎంపిక ధర

ధర బాండ్ ఎంపికలలో సుమారు రెండు అగ్ర నమూనాలు ఉన్నాయి. ఈ మోడళ్లలో బ్లాక్-డెర్మన్-టాయ్ మోడల్ మరియు బ్లాక్ మోడల్ ఉన్నాయి. రెండింటిలో ఉపయోగించిన వేరియబుల్స్ ప్రధానంగా ఒకే విధంగా ఉంటాయి. బాండ్ ఆప్షన్ ధరలో పాల్గొన్న కీలక వేరియబుల్స్లో స్పాట్ ధర, ఫార్వర్డ్ ధర, అస్థిరత, గడువు ముగిసే సమయం మరియు వడ్డీ రేట్లు ఉంటాయి.