బాక్స్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?

బాక్స్ స్ప్రెడ్ అనేది ఎంపికల మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహం, ఇది ఎద్దు కాల్ స్ప్రెడ్‌ను మ్యాచింగ్ బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌తో కొనుగోలు చేస్తుంది. దీనిని సాధారణంగా లాంగ్ బాక్స్ స్ట్రాటజీ అంటారు. ఈ నిలువు స్ప్రెడ్‌లు ఒకే సమ్మె ధరలు మరియు గడువు తేదీలను కలిగి ఉండాలి.

కీ టేకావేస్

• బాక్స్ స్ప్రెడ్ అనేది ఒక బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌ను మ్యాచింగ్ బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌తో కొనుగోలు చేయడాన్ని మిళితం చేస్తుంది. బాక్స్ స్ప్రెడ్ యొక్క ప్రతిఫలం ఎల్లప్పుడూ రెండు సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసంగా ఉంటుంది. బాక్స్ స్ప్రెడ్‌ను అమలు చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు, ప్రత్యేకంగా కమీషన్లు వసూలు చేయబడినది, దాని సంభావ్య లాభదాయకతలో ముఖ్యమైన అంశం.

బాక్స్ స్ప్రెడ్ అర్థం చేసుకోవడం

స్ప్రెడ్‌లు వాటి గడువు విలువలకు సంబంధించి తక్కువ ధరలో ఉన్నప్పుడు బాక్స్ స్ప్రెడ్ (లాంగ్ బాక్స్) ఉత్తమంగా ఉపయోగించబడుతుంది. వ్యాప్తి అధిక ధరతో ఉందని వ్యాపారి నమ్ముతున్నప్పుడు, అతను లేదా ఆమె ఒక చిన్న పెట్టెను ఉపయోగించుకోవచ్చు, ఇది వ్యతిరేక ఎంపికల జతలను ఉపయోగిస్తుంది. రెండు నిలువు, బుల్ కాల్ మరియు బేర్ పుట్ యొక్క ఉద్దేశ్యాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు బాక్స్ యొక్క భావన వెలుగులోకి వస్తుంది.

గడువు ముగిసే సమయానికి అధిక సమ్మె ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తి మూసివేసినప్పుడు బుల్లిష్ నిలువు స్ప్రెడ్ దాని లాభాలను పెంచుతుంది. గడువు వద్ద తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తి మూసివేసినప్పుడు బేరిష్ నిలువు వ్యాప్తి దాని లాభాలను పెంచుతుంది. ఎద్దు కాల్ స్ప్రెడ్ మరియు ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్ రెండింటినీ కలపడం ద్వారా, వ్యాపారి తెలియని వాటిని తొలగిస్తాడు, అనగా అంతర్లీన ఆస్తి గడువు ముగిసేటప్పుడు. చెల్లింపు ఎందుకంటే గడువు ముగిసే సమయానికి రెండు సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం ఉంటుంది.

స్ప్రెడ్ యొక్క ఖర్చు, కమీషన్ల తరువాత, రెండు సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం కంటే తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు వ్యాపారి ప్రమాదరహిత లాభంలో లాక్ చేసి, ఇది డెల్టా-న్యూట్రల్ స్ట్రాటజీగా మారుతుంది. లేకపోతే, వ్యాపారి ఈ వ్యూహాన్ని అమలు చేయడానికి అయ్యే ఖర్చుతో కూడిన నష్టాన్ని గ్రహించారు.

BVE = HSP - LSPMP = BVE - (NPP + కమీషన్లు) ML = NPP + కమీషన్లు ఎక్కడా: BVE = బాక్స్ విలువ గడువు వద్ద HSP = అధిక సమ్మె ధర LSP = తక్కువ సమ్మె ధర MP = గరిష్ట లాభం NPP = నికర ప్రీమియం చెల్లించిన

బాక్స్ స్ప్రెడ్‌ను నిర్మించడం

బాక్స్ స్ప్రెడ్‌ను నిర్మించడానికి, ఒక వ్యాపారి ఇన్-ది-మనీ (ITM) కాల్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు, డబ్బుకు వెలుపల (OTM) కాల్‌ను విక్రయిస్తాడు, ఒక ITM పుట్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు OTM పుట్‌ను విక్రయిస్తాడు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఒక ITM కాల్ కొనండి మరియు ఉంచండి మరియు తరువాత OTM కాల్ విక్రయించి ఉంచండి.

ఈ కలయికలో నాలుగు ఎంపికలు ఉన్నందున, ఈ వ్యూహాన్ని అమలు చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు, ప్రత్యేకంగా వసూలు చేయబడిన కమీషన్లు, దాని సంభావ్య లాభదాయకతకు ముఖ్యమైన కారకంగా ఉంటాయి. కాంప్లెక్స్ ఆప్షన్ స్ట్రాటజీలను కొన్నిసార్లు ఎలిగేటర్ స్ప్రెడ్స్ అని పిలుస్తారు.

బాక్స్ స్ప్రెడ్ యొక్క ఉదాహరణ

ఇంటెల్ స్టాక్ $ 51.00 కు వర్తకం చేస్తుంది. బాక్స్ యొక్క నాలుగు కాళ్ళలో ప్రతి ఎంపికల ఒప్పందం 100 షేర్లను నియంత్రిస్తుంది. ప్రణాళిక:

• ఎంపికల కాంట్రాక్టుకు 29 329 డెబిట్ కోసం 3.29 (ITM) కోసం 49 కాల్‌ను కొనండి 53 123 క్రెడిట్‌కు 1.23 (OTM) కోసం 53 కాల్‌ను విక్రయించండి 53 ను 2.69 (ITM) కోసం put 269 డెబిట్‌కు 53 ఉంచండి.

కమీషన్లకు ముందు వాణిజ్యం యొక్క మొత్తం ఖర్చు $ 329 - $ 123 + $ 269 - $ 97 = $ 378. సమ్మె ధరల మధ్య స్ప్రెడ్ 53 - 49 = 4. బాక్స్ స్ప్రెడ్ కోసం కాంట్రాక్టుకు 100 షేర్లు = $ 400 గుణించాలి.

ఈ సందర్భంలో, వాణిజ్యం కమీషన్ల ముందు $ 22 లాభంతో లాక్ చేయవచ్చు. ఈ లాభదాయకంగా ఉండటానికి ఒప్పందం యొక్క నాలుగు కాళ్ళకు కమీషన్ ఖర్చు $ 22 కంటే తక్కువగా ఉండాలి. ఇది రేజర్-సన్నని మార్జిన్, మరియు ఇది బాక్స్ యొక్క నికర వ్యయం స్ప్రెడ్స్ యొక్క గడువు విలువ కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు లేదా సమ్మెల మధ్య వ్యత్యాసం ఉన్నప్పుడు మాత్రమే.

సమ్మెల మధ్య వ్యాప్తి కంటే బాక్స్ ఎక్కువ ఖర్చయ్యే సందర్భాలు ఉంటాయి కాబట్టి పొడవైన పెట్టె పనిచేయదు. అయితే, ఒక చిన్న పెట్టె ఉండవచ్చు. ఈ వ్యూహం ప్రణాళికను తారుమారు చేస్తుంది మరియు ITM ఎంపికలను విక్రయిస్తుంది మరియు OTM ఎంపికలను కొనుగోలు చేస్తుంది.