క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి?
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ అనేది పూల్డ్ ఆస్తుల యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో, ఇది ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) ద్వారా నిర్ణీత మొత్తంలో మూలధనాన్ని పెంచుతుంది మరియు తరువాత స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వాణిజ్యం కోసం వాటాలను జాబితా చేస్తుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్ మాదిరిగా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్‌లో పోర్ట్‌ఫోలియోను పర్యవేక్షించే ప్రొఫెషనల్ మేనేజర్ మరియు హోల్డింగ్ ఆస్తులను చురుకుగా కొనుగోలు చేయడం మరియు అమ్మడం జరుగుతుంది. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ మాదిరిగానే, ఇది ఈక్విటీ లాగా వర్తకం చేస్తుంది, ఎందుకంటే దాని ధర ట్రేడింగ్ రోజు అంతా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. ఏదేమైనా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ ప్రత్యేకమైనది, దాని ఐపిఓ తరువాత, ఫండ్ యొక్క మాతృ సంస్థ అదనపు వాటాలను ఇవ్వదు. ఫండ్ కూడా వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయదు. బదులుగా, వ్యక్తిగత స్టాక్ షేర్ల మాదిరిగా, ఫండ్‌ను ద్వితీయ విఫణిలో పెట్టుబడిదారులు మాత్రమే కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క ఇతర పేర్లు "క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్" మరియు "క్లోజ్డ్ ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్".
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ ఎలా పనిచేస్తుంది
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్) వంటి ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ నుండి వేరుచేసే అనేక ప్రత్యేక లక్షణాలను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఆ రెండు సెక్యూరిటీలతో అనేక సారూప్యతలను పంచుకుంటుంది. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ మరియు ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్స్ రెండూ పెట్టుబడి సలహాదారు చేత నిర్వహించబడతాయి, పోర్ట్‌ఫోలియోను వర్తకం చేసే నిర్వహణ బృందం ద్వారా. రెండూ కూడా వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తిని వసూలు చేస్తాయి మరియు వాటాదారులకు ఆదాయం మరియు మూలధన లాభాల పంపిణీలను చేయగలవు.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ బహిరంగంగా వర్తకం చేసే పెట్టుబడి సంస్థగా నిర్వహించబడుతుంది మరియు దీనికి మరియు దాని పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌కు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) రిజిస్ట్రేషన్ అవసరం. ఇది చాలా ఇటిఎఫ్‌లు లేదా ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగా కాకుండా చురుకుగా నిర్వహించబడుతుంది, మరియు దాని సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియో సాధారణంగా ఒక నిర్దిష్ట పరిశ్రమ, భౌగోళిక మార్కెట్ లేదా మార్కెట్ రంగంపై దృష్టి పెడుతుంది.
కీ టేకేవేస్
- ఒక పెట్టుబడి సంస్థ ఒక ఐపిఓ ద్వారా డబ్బును సేకరించి, ఆపై దాని వాటాలను పబ్లిక్ మార్కెట్లో స్టాక్ లాగా వర్తకం చేసినప్పుడు క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ సృష్టించబడుతుంది. క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్ తరచుగా వారి ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ కౌంటర్పార్టుల కంటే ఎక్కువ రాబడిని లేదా మంచి ఆదాయ ప్రవాహాలను అందిస్తాయి. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క ధర సరఫరా మరియు డిమాండ్, అలాగే దాని పోర్ట్‌ఫోలియో హోల్డింగ్స్ యొక్క మారుతున్న విలువలకు అనుగుణంగా మారుతుంది.
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్ ఎలా భిన్నంగా ఉంటాయి
అయినప్పటికీ, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల నుండి ప్రాథమిక మార్గాల్లో భిన్నంగా ఉంటాయి. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులచే కొనుగోలు చేయబడిన నిర్ణీత సంఖ్యలో వాటాలను జారీ చేయడం ద్వారా, ఐపిఓ ద్వారా, నిర్దేశించిన మూలధనాన్ని ఒక్కసారి మాత్రమే పెంచుతుంది. అన్ని షేర్లు విక్రయించిన తరువాత సమర్పణ "మూసివేయబడింది" - పేరు, పేరు. కొత్త పెట్టుబడి మూలధనం ఫండ్‌లోకి ప్రవహించదు. దీనికి విరుద్ధంగా, మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్‌లు నిరంతరం కొత్త పెట్టుబడిదారుల డాలర్లను అంగీకరిస్తాయి, అదనపు వాటాలను జారీ చేస్తాయి మరియు విక్రయించాలనుకునే వాటాదారుల నుండి వాటాలను తిరిగి పొందడం లేదా తిరిగి కొనుగోలు చేయడం.
స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ జాబితా, వారి షేర్లు ట్రేడింగ్ రోజు అంతా షేర్ ధరల కదలికలతో స్టాక్స్ లాగా వర్తకం చేస్తాయి. ఈ లిస్టింగ్ కార్యాచరణ ఓపెన్-ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లతో విభేదిస్తుంది, ఇది ట్రేడింగ్ రోజు చివరిలో ఒక్కసారి మాత్రమే ధరను పంచుకుంటుంది. ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ యొక్క షేర్ ధర పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క నికర ఆస్తి విలువ (ఎన్‌ఐవి) పై ఆధారపడి ఉండగా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క స్టాక్ ధర మార్కెట్ శక్తుల ప్రకారం హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. ఈ శక్తులలో సరఫరా మరియు డిమాండ్, అలాగే ఫండ్ హోల్డింగ్స్‌లోని సెక్యూరిటీల మారుతున్న విలువలు ఉన్నాయి.
వారు సెకండరీ మార్కెట్లో ప్రత్యేకంగా వర్తకం చేస్తున్నందున, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్లకు కొనుగోలు మరియు అమ్మకం చేయడానికి బ్రోకరేజ్ ఖాతా అవసరం. ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ తరచుగా ఫండ్ యొక్క స్పాన్సరింగ్ పెట్టుబడి సంస్థ ద్వారా నేరుగా కొనుగోలు చేయవచ్చు.
ప్రోస్
-
వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో
-
వృత్తి నిర్వహణ
-
పారదర్శక ధర
-
ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల కంటే అధిక దిగుబడి
కాన్స్
-
అస్థిరతకు లోబడి ఉంటుంది
-
ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల కంటే తక్కువ ద్రవ
-
బ్రోకర్ల ద్వారా మాత్రమే లభిస్తుంది
-
భారీగా తగ్గింపు పొందవచ్చు
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ మరియు నికర ఆస్తి విలువ
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క ప్రత్యేక లక్షణాలలో ఒకటి దాని ధర ఎలా ఉంటుంది. ఫండ్ యొక్క NAV క్రమం తప్పకుండా లెక్కించబడుతుంది. ఏదేమైనా, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేసే ధర పూర్తిగా సరఫరా మరియు డిమాండ్ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఈ పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్ ప్రీమియం వద్ద క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ ట్రేడింగ్‌కు లేదా దాని ఎన్‌ఐవికి తగ్గింపుకు దారితీస్తుంది. ప్రీమియం ధర అంటే వాటా ధర NAV పైన ఉంటుంది, అయితే డిస్కౌంట్ వ్యతిరేకం, NAV కన్నా తక్కువ, విలువ.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ అనేక కారణాల వల్ల ప్రీమియంలు మరియు డిస్కౌంట్లలో వర్తకం చేయవచ్చు. వారు జనాదరణ పొందిన రంగంపై దృష్టి కేంద్రీకరించవచ్చు మరియు ఆ రంగం యొక్క మనోభావాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా విజయవంతమైన స్టాక్ పికర్ ఫండ్‌ను నిర్వహిస్తే ఈ ఫండ్‌లు ప్రీమియంతో కూడా వర్తకం చేయవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్ లేకపోవడం లేదా ఫండ్ కోసం పేలవమైన రిస్క్ మరియు రిటర్న్ ప్రొఫైల్ దాని NAV కి తగ్గింపుతో వర్తకం చేయడానికి దారితీస్తుంది.
ముందే చెప్పినట్లుగా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారుల నుండి వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయవు, కాని పెట్టుబడిదారులు ఒకదానికొకటి వాటాలను వర్తకం చేయవచ్చు. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారుల వాటాలను రీడీమ్ చేయనందున, అవి పెద్ద నగదు నిల్వ స్థాయిలను నిర్వహించవు, వాటిని పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఎక్కువ నిధులతో వదిలివేస్తాయి. రాబడిని పెంచడానికి వారు పరపతి-రుణ మూలధనం of ను ఎక్కువగా ఉపయోగించుకోవచ్చు. తత్ఫలితంగా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్‌లు వారి ఓపెన్-ఫండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ ప్రత్యర్ధుల కంటే ఎక్కువ రాబడిని లేదా మంచి ఆదాయ మార్గాలను అందిస్తాయి.
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్ యొక్క ఉదాహరణలు
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క అతిపెద్ద రకం-నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులచే అంచనా వేయబడినది-మునిసిపల్ బాండ్ ఫండ్స్. ఈ పెద్ద నిధులు రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ప్రభుత్వాలు మరియు ప్రభుత్వ సంస్థల రుణ బాధ్యతలలో పెట్టుబడి పెడతాయి. ఈ ఫండ్ల నిర్వాహకులు తరచుగా ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి విస్తృత వైవిధ్యతను కోరుకుంటారు, కానీ రాబడిని పెంచడానికి తరచుగా పరపతిపై ఆధారపడతారు.
నిర్వాహకులు ప్రపంచవ్యాప్తంగా స్టాక్స్ లేదా స్థిర-ఆదాయ సాధనాలతో ప్రపంచ మరియు అంతర్జాతీయ నిధులను నిర్మిస్తారు. వీటిలో యుఎస్ మరియు అంతర్జాతీయ సెక్యూరిటీలను కలిపే గ్లోబల్ ఫండ్స్ ఉన్నాయి; అంతర్జాతీయ నిధులు, ఇవి యుఎస్ కాని సెక్యూరిటీలను మాత్రమే కొనుగోలు చేస్తాయి మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఫండ్‌లు, అవి పెట్టుబడి పెట్టే దేశాల కారణంగా అధిక అస్థిరత మరియు తక్కువ ద్రవంగా ఉంటాయి.
అతిపెద్ద క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్లలో ఒకటి ఈటన్ వాన్స్ టాక్స్-మేనేజ్డ్ గ్లోబల్ డైవర్సిఫైడ్ ఈక్విటీ ఆదాయ నిధి (EXG). 2007 లో స్థాపించబడిన, ఇది ఏప్రిల్ 2019 నాటికి 2.46 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాప్‌ను కలిగి ఉంది. మూలధన ప్రశంస యొక్క ద్వితీయ లక్ష్యంతో ప్రస్తుత ఆదాయం మరియు లాభాలను అందించడం ప్రాథమిక పెట్టుబడి లక్ష్యం.
