మూలధన వ్యయం వర్సెస్ డిస్కౌంట్ రేట్: ఒక అవలోకనం
మూలధన వ్యయం రుణ లేదా ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ద్వారా వ్యాపార కార్యకలాపాలకు ఫైనాన్సింగ్ యొక్క వాస్తవ వ్యయాన్ని సూచిస్తుంది. డిస్కౌంట్ రేటు అనేది ప్రామాణిక రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణలో భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే వడ్డీ రేటు.
చాలా కంపెనీలు వారి సగటు సగటు మూలధన వ్యయాన్ని (WACC) లెక్కిస్తాయి మరియు కొత్త ప్రాజెక్ట్ కోసం బడ్జెట్ చేసేటప్పుడు దానిని వారి తగ్గింపు రేటుగా ఉపయోగిస్తాయి. సంస్థ యొక్క ఈక్విటీకి సరసమైన విలువను ఉత్పత్తి చేయడంలో ఈ సంఖ్య చాలా ముఖ్యమైనది.
డిస్కౌంట్ రేటు ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ తన డిస్కౌంట్ విండో ద్వారా వాణిజ్య బ్యాంకులకు వసూలు చేసే వడ్డీ రేటును కూడా సూచిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- మూలధన వ్యయం రుణ లేదా ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ద్వారా వ్యాపార కార్యకలాపాలకు ఫైనాన్సింగ్ యొక్క వాస్తవ వ్యయాన్ని సూచిస్తుంది. చాలా కంపెనీలు తమ డబ్ల్యుఎసిసిని లెక్కించి, కొత్త ప్రాజెక్ట్ కోసం బడ్జెట్ చేసేటప్పుడు దానిని తమ డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగిస్తాయి. డిస్కౌంట్ రేటు ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకులకు దాని డిస్కౌంట్ విండో ద్వారా వసూలు చేసే వడ్డీ రేటును కూడా సూచిస్తుంది.
మూలధన వ్యయం
మూలధన వ్యయాన్ని చూడటానికి మరొక మార్గం సంస్థకు అవసరమైన రాబడి. సంస్థ యొక్క రుణదాతలు మరియు యజమానులు ఉచితంగా ఫైనాన్సింగ్‌ను పొడిగించరు; వారు తమ సొంత వినియోగాన్ని ఆలస్యం చేసినందుకు మరియు పెట్టుబడి నష్టాన్ని for హించినందుకు చెల్లించబడాలని కోరుకుంటారు. రుణ మరియు ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులను సంతృప్తి పరచడానికి కంపెనీ సాధించాల్సిన బెంచ్ మార్క్ రాబడిని స్థాపించడానికి మూలధన వ్యయం సహాయపడుతుంది.
మూలధన వ్యయాలను లెక్కించడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగించే పద్ధతి అన్ని మూలధన పెట్టుబడి వనరుల సాపేక్ష బరువు మరియు తరువాత అవసరమైన రాబడిని సర్దుబాటు చేయడం.
ఒక సంస్థ పూర్తిగా బాండ్లు లేదా ఇతర రుణాల ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేస్తే, దాని మూలధన వ్యయం దాని రుణ వ్యయానికి సమానం. దీనికి విరుద్ధంగా, సంస్థ పూర్తిగా సాధారణ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ సమస్యల ద్వారా నిధులు సమకూర్చుకుంటే, మూలధన వ్యయం దాని ఈక్విటీ ఖర్చుతో సమానంగా ఉంటుంది. చాలా సంస్థలు రుణ మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్‌లను మిళితం చేస్తున్నందున, రుణ వ్యయం మరియు ఈక్విటీ ఖర్చును ఒక అర్ధవంతమైన వ్యక్తిగా మార్చడానికి WACC సహాయపడుతుంది.
ప్రారంభ దశ సంస్థలకు సాధారణంగా రుణ ఫైనాన్సింగ్ కోసం అనుషంగికంగా ఉపయోగించడానికి గణనీయమైన ఆస్తులు లేవు. అందువల్ల, ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ ఈ సంస్థలలో చాలా వరకు నిధుల డిఫాల్ట్ మోడ్ అవుతుంది.
వడ్డీ ఖర్చులు పన్ను మినహాయింపు మరియు సాధారణ వాటాలపై డివిడెండ్లను పన్ను తరువాత డాలర్లతో చెల్లించవలసి ఉంటుంది కాబట్టి ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ కంటే ఎక్కువ పన్ను-సమర్థవంతంగా ఉండటానికి డెట్ ఫైనాన్సింగ్ ప్రయోజనం ఉంది. ఏదేమైనా, ఎక్కువ అప్పు ప్రమాదకరమైన అధిక పరపతికి దారితీస్తుంది, ఫలితంగా అధిక వడ్డీ రేట్లు అధిక డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి రుణదాతలు కోరతాయి.
తగ్గింపు ధర
ఒక సంస్థ ఆశించిన ఆదాయాలు expected హించిన ఖర్చుల కంటే పెద్దగా ఉంటే కొత్త ప్రాజెక్టుతో ముందుకు సాగడం అర్ధమే-మరో మాటలో చెప్పాలంటే, అది లాభదాయకంగా ఉండాలి. డిస్కౌంట్ రేటు ప్రస్తుతం ప్రాజెక్ట్ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాల విలువ ఎంత ఉంటుందో అంచనా వేయడం సాధ్యం చేస్తుంది. డిస్కౌంట్ రేటు ఎక్కువైతే, ప్రాజెక్ట్ విజయవంతం కావడానికి అవసరమైన ఆదాయాన్ని సాధించడానికి ప్రస్తుత పెట్టుబడి తక్కువగా ఉండాలి.
సంస్థ యొక్క ఈక్విటీకి సరసమైన విలువను ఉత్పత్తి చేయడానికి బడ్జెట్లో డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగించే WACC చాలా ముఖ్యమైనది.
ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని సంస్థ అంచనా వేసిన తర్వాత మాత్రమే తగిన తగ్గింపు రేటును నిర్ణయించవచ్చు. సంస్థ ఉచిత నగదు ప్రవాహ సంఖ్య వద్దకు వచ్చిన తర్వాత, నికర ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించడానికి దీనిని తగ్గించవచ్చు.
డిస్కౌంట్ రేటును నిర్ణయించడం ఎల్లప్పుడూ సూటిగా ఉండదు. చాలా కంపెనీలు WACC ను డిస్కౌంట్ రేటుకు ప్రాక్సీగా ఉపయోగిస్తున్నప్పటికీ, ఇతర పద్ధతులు కూడా ఉపయోగించబడతాయి. సంస్థ యొక్క సాధారణ ఆపరేషన్ కంటే కొత్త ప్రాజెక్ట్ చాలా ఎక్కువ లేదా తక్కువ ప్రమాదకర పరిస్థితులలో, ప్రాజెక్ట్-నిర్దిష్ట డిస్కౌంట్ రేటును లెక్కించడానికి మూలధన ఆస్తి ధర నమూనాను ఉపయోగించడం మంచిది. మూలధనం యొక్క సాధారణ వ్యయం అటువంటి ప్రాజెక్ట్ కోసం రిస్క్ ప్రీమియానికి సమర్థవంతమైన ప్రత్యామ్నాయంగా పనిచేయదు.
