ఉత్పన్నాలు వర్సెస్ మార్పిడులు: తేడా ఏమిటి?

ఉత్పన్నాలు వర్సెస్ స్వాప్స్: ఒక అవలోకనం

ఉత్పన్నాలు రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పార్టీలు అంతర్లీన ఆర్థిక ఆస్తి ఆధారంగా విలువ కలిగిన ఒప్పందాలు. తరచుగా, ఉత్పన్నాలు ప్రమాద నిర్వహణకు ఒక సాధనం. వాస్తవానికి, అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం హెచ్చుతగ్గుల మారకపు రేట్లను పరిష్కరించడానికి ఉత్పన్నాలపై ఆధారపడింది, అయితే అనేక రకాల లావాదేవీలను చేర్చడానికి ఉత్పన్నాల ఉపయోగం విస్తరించింది.

స్వాప్స్ అనేది ఒక రకమైన ఉత్పన్నం, ఇది నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా విలువను కలిగి ఉంటుంది. సాధారణంగా, ఒక పార్టీ యొక్క నగదు ప్రవాహం స్థిరంగా ఉంటుంది, మరొకటి ఏదో ఒక విధంగా వేరియబుల్.

ఉత్పన్నాలు

ఉత్పన్నం రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పందాన్ని సూచిస్తుంది, దాని విలువ సాధారణంగా అంతర్లీన ఆస్తి ధర ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. సాధారణ ఉత్పన్నాలలో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, ఎంపికలు, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు మరియు మార్పిడులు ఉన్నాయి.

ఉత్పన్నాల విలువ సాధారణంగా ఆస్తి, సూచిక, వడ్డీ రేటు, వస్తువు లేదా కరెన్సీ పనితీరు నుండి తీసుకోబడింది. ఉదాహరణకు, ఈక్విటీ ఎంపిక, ఇది ఉత్పన్నం, దాని విలువను అంతర్లీన స్టాక్ ధర నుండి తీసుకుంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఈక్విటీ ఎంపిక యొక్క విలువ అంతర్లీన స్టాక్ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.

ఉదాహరణకు, ఒక కొనుగోలుదారు మరియు సరఫరాదారు, ఒక నిర్దిష్ట వస్తువు కోసం నిర్ణీత కాలానికి ధరను లాక్ చేయడానికి ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించవచ్చు. ఒప్పందం రెండు పార్టీలకు స్థిరత్వాన్ని అందిస్తుంది. సరఫరాదారుకు ఆదాయ ప్రవాహానికి హామీ ఇవ్వబడుతుంది మరియు కొనుగోలుదారుడు సరుకును సరఫరా చేయటానికి హామీ ఇస్తాడు.

అయితే, వస్తువు యొక్క మార్కెట్ ధర మారితే ఒప్పందం విలువ మారవచ్చు. కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిలో మార్కెట్ ధర పెరిగితే, కొనుగోలుదారుకు ఉత్పన్న విలువ పెరుగుతుంది ఎందుకంటే అతను మార్కెట్ విలువ కంటే తక్కువ ధర వద్ద సరుకును పొందుతున్నాడు. అలాంటప్పుడు, ఉత్పన్న విలువ సరఫరాదారు కోసం తగ్గుతుంది. ఒప్పందం పరిధిలోకి వచ్చిన కాలంలో మార్కెట్ ధర పడిపోతే దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.

మార్పిడులు

మార్పిడులు ఒక రకమైన ఉత్పన్నాలను కలిగి ఉంటాయి, కానీ దాని విలువ అంతర్లీన భద్రత లేదా ఆస్తి నుండి తీసుకోబడలేదు.

మార్పిడులు రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పందాలు, ఇక్కడ ప్రతి పార్టీ వడ్డీ రేటు చెల్లింపులు వంటి భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలను మార్పిడి చేయడానికి అంగీకరిస్తుంది.

స్వాప్ యొక్క ప్రాథమిక రకం సాదా వనిల్లా వడ్డీ రేటు స్వాప్. ఈ రకమైన స్వాప్‌లో, వడ్డీ చెల్లింపులను మార్పిడి చేయడానికి పార్టీలు అంగీకరిస్తాయి. ఉదాహరణకు, స్థిర వడ్డీ రేటు ఆధారంగా బ్యాంక్ బికి చెల్లింపులు చేయడానికి బ్యాంక్ ఎ అంగీకరిస్తుందని, ఫ్లోటింగ్ వడ్డీ రేటు ఆధారంగా బ్యాంక్ ఎకు చెల్లింపులు చేయడానికి బ్యాంక్ బి అంగీకరిస్తుంది.

బ్యాంక్ ఇంటర్బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) తో పాటు ప్రతి నెలా 1 శాతం చెల్లించే 10 మిలియన్ డాలర్ల పెట్టుబడిని బ్యాంక్ ఎ కలిగి ఉంది. అందువల్ల, LIBOR హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నప్పుడు, బ్యాంకు అందుకున్న చెల్లింపులో హెచ్చుతగ్గులు ఉంటాయి. ఇప్పుడు బ్యాంక్ బి 10 మిలియన్ డాలర్ల పెట్టుబడిని కలిగి ఉందని అనుకోండి, అది ప్రతి నెలా 2.5 శాతం నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తుంది.

బ్యాంక్ ఎ స్థిరమైన చెల్లింపులో లాక్ అవుతుందని ume హించుకోండి, అయితే బ్యాంక్ బి అధిక చెల్లింపులను స్వీకరించే అవకాశాన్ని తీసుకుంటుందని నిర్ణయించుకుంటుంది. వారి లక్ష్యాలను నెరవేర్చడానికి, బ్యాంకులు వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకుంటాయి. ఈ స్వాప్‌లో, బ్యాంకులు కేవలం చెల్లింపులను మార్పిడి చేస్తాయి మరియు స్వాప్ యొక్క విలువ ఏదైనా అంతర్లీన ఆస్తి నుండి తీసుకోబడదు.

రెండు పార్టీలకు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం ఉంది ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లు ఎల్లప్పుడూ.హించిన విధంగా కదలవు. స్థిర-రేటు కలిగి ఉన్నవారు తేలియాడే వడ్డీ రేటు అధికంగా పెరిగే ప్రమాదం ఉంది, తద్వారా అది అందుకున్న వడ్డీని కోల్పోతుంది. తేలియాడే రేటును కలిగి ఉన్నవారు వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా పోయే ప్రమాదం ఉంది, దీని ఫలితంగా నగదు ప్రవాహం కోల్పోతుంది, ఎందుకంటే స్థిర-రేటు హోల్డర్ ఇప్పటికీ కౌంటర్పార్టీకి చెల్లింపుల ప్రవాహాలను చేయవలసి ఉంటుంది.

మార్పిడులతో సంబంధం ఉన్న ఇతర ప్రధాన ప్రమాదం కౌంటర్పార్టీ రిస్క్. స్వాప్‌కు కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్‌గా మారే ప్రమాదం మరియు స్వాప్ ఒప్పందం నిబంధనల ప్రకారం దాని బాధ్యతలను నెరవేర్చలేకపోయే ప్రమాదం ఇది. ఫ్లోటింగ్ రేటును కలిగి ఉన్నవారు స్వాప్ ఒప్పందం ప్రకారం చెల్లింపులు చేయలేకపోతే, స్థిర-రేటు కలిగి ఉన్నవారికి వడ్డీ రేటు ఒప్పందంలో మార్పులకు క్రెడిట్ ఉంటుంది. స్థిర-రేటు ఉన్నవారు నివారించడానికి ప్రయత్నిస్తున్న ప్రమాదం ఇది.

2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత ఆమోదించిన చట్టానికి కౌంటర్కు విరుద్ధంగా స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ సదుపాయాల ద్వారా వర్తకం చేయడానికి చాలా మార్పిడులు అవసరం మరియు సమాచారాన్ని బహిరంగంగా వ్యాప్తి చేయడం కూడా అవసరం. ఈ మార్కెట్ నిర్మాణం కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్ విషయంలో పెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రభావితం చేసే అలల ప్రభావాన్ని నివారించడానికి ఉద్దేశించబడింది.

కీ టేకావేస్

• ఉత్పన్నాలు రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పార్టీల మధ్య అంతర్లీన ఆస్తి ఆధారంగా ఒక ఒప్పందం. స్వాప్స్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తికి విరుద్ధంగా, నగదు ప్రవాహం ఆధారంగా విలువ కలిగిన ఒక రకమైన ఉత్పన్నం. హెచ్చుతగ్గుల ధరలతో ఆస్తులను కొనడం, అమ్మడం లేదా వ్యాపారం చేయడం.