FASIT అంటే ఏమిటి
ఫైనాన్షియల్ అసెట్ సెక్యూరిటైజేషన్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (FASIT) యొక్క ఉపయోగం స్వల్ప మెచ్యూరిటీలతో తనఖా కాని అప్పుల సెక్యూరిటీకరణ కోసం. ఈ చిన్న మెచ్యూరిటీ అప్పులకు ఉదాహరణలు క్రెడిట్ కార్డ్ రాబడులు, కారు రుణాలు లేదా వ్యక్తిగత రుణాలు.
స్మాల్ బిజినెస్ జాబ్ ప్రొటెక్షన్ యాక్ట్ 1996 లో భాగంగా సృష్టించబడిన రియల్ ఎస్టేట్ తనఖా పెట్టుబడి మార్గాల (రెమిక్స్) మాదిరిగానే, FASIT లు ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాలుగా మారాయి ఎందుకంటే అవి స్వల్పకాలిక అప్పులను సెక్యూరిటీ చేయడంలో అధిక స్థాయి సౌలభ్యాన్ని అందించాయి.
ఏదేమైనా, ఈ ట్రస్టులను సృష్టించే మరియు నిర్వహించే సామర్థ్యం ఎనిమిది సంవత్సరాల తరువాత ముగిసింది, ఈ రకమైన ప్రత్యేక ప్రయోజన సంస్థలను ఎనేబుల్ చేసిన 1996 చట్టం యొక్క నిబంధనలు 2004 లో రద్దు చేయబడ్డాయి.
BREAKING DOWN FASIT
1986 యొక్క పన్ను సంస్కరణ చట్టంలో భాగంగా ప్రవేశపెట్టిన రియల్ ఎస్టేట్ తనఖా పెట్టుబడి మార్గాల యొక్క సెక్యూరిటైజేషన్ ప్రయోజనాలను అనుకరించడానికి ఆర్థిక సంస్థలకు ఆర్థిక ఆస్తుల భద్రతా పెట్టుబడి ట్రస్టులు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి.
ఈ విధమైన సెక్యూరిటైజేషన్ తనఖా రుణాల పూలింగ్ కోసం ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాలను రూపొందించడానికి ఆర్థిక సంస్థలను అనుమతించింది. పూలింగ్ తరువాత, ఆ రుణాల ద్వారా భద్రపరచబడిన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (MBS) జారీ అమ్ముడవుతుంది. అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO లు) మాదిరిగానే, REMIC లు బాండ్లు లేదా ఇతర సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే ప్రమాదం ఆధారంగా వివిధ తనఖాలను కొలనులుగా ఏర్పాటు చేశాయి, ఇవి ద్వితీయ మార్కెట్లలో వర్తకం చేయగలవు.
కానీ REMIC లు తనఖా-ఆధారిత రుణాన్ని సెక్యూరిటైజేషన్ చేయడానికి మాత్రమే అనుమతిస్తాయి. క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం లేదా ఆటో రుణాలు వంటి అనుషంగిక లేని తనఖా కాని ఆస్తులు అనర్హమైనవి. ఏదేమైనా, FASIT అటువంటి రుణాన్ని పూల్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది కాబట్టి ఆర్థిక సంస్థలు ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను జారీ చేయగలవు, ఇవి ద్వితీయ మార్కెట్లలో కూడా వర్తకం చేయగలవు.
ఎన్రాన్ కుంభకోణం FASIT లకు ముగింపు తెస్తుంది
2001 లో ఎన్రాన్ పతనం, 2007 లో సబ్‌ప్రైమ్ ఆర్థిక సంక్షోభం వరకు అమెరికన్ చరిత్రలో అతిపెద్ద దివాలా కూడా ఒక ప్రధాన అకౌంటింగ్ మరియు ఆడిటింగ్ వైఫల్యంగా విస్తృతంగా పిలువబడింది. రిపోర్టింగ్ మరియు రెగ్యులేటరీ సమ్మతిని మెరుగుపరచడానికి 2002 యొక్క సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం ఆమోదించడానికి ఎన్రాన్ వైఫల్యం ఒక కారణం.
దివాలా తీయడానికి ఒక ప్రధాన కారకం ఎన్రాన్ FASIT లు వంటి ప్రత్యేక ప్రయోజన సంస్థలను ఉపయోగించడం. సాంప్రదాయ అకౌంటింగ్ సమావేశాలను అధిగమించే విధంగా ఎన్రాన్ ఆర్థిక ఆస్తి సెక్యూరిటైజేషన్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (FASIT లు) ను ఉపయోగించడం. ఈ పరిమితి సంస్థ తన ఆదాయాలు మరియు ఆస్తులను ఎక్కువగా అంచనా వేస్తూ తన బాధ్యతలను అర్థం చేసుకోవడానికి అనుమతించింది.
ఉదాహరణకు, ఎన్రాన్ వాటాదారులకు ప్రత్యేక ప్రయోజన సంస్థలను ఉపయోగించి ద్రవ పెట్టుబడులలో నష్టాన్ని తగ్గించిందని వెల్లడించింది. ఏదేమైనా, ఆ సంస్థలలో ఎన్రాన్ యొక్క సొంత స్టాక్ ఉందని వారు వెల్లడించలేదు, కాబట్టి ఇది సంస్థను నష్టాల నుండి రక్షించలేదు.
పన్నుల మీద యునైటెడ్ స్టేట్స్ కాంగ్రెస్ జాయింట్ కమిటీ 2003 లో కుంభకోణంపై దర్యాప్తు చేసింది. FASIT నియమాలు “1996 లో మొదట అమలు చేయబడ్డాయి, కాంగ్రెస్ vision హించిన పద్ధతిలో విస్తృతంగా ఉపయోగించబడలేదు మరియు వారి ఉద్దేశించిన ప్రయోజనాలను మరింతగా విఫలమయ్యాయి” అని కమిటీ నివేదిక పేర్కొంది. "FASIT వాహనంలో అంతర్లీనంగా ఉన్న దుర్వినియోగ సంభావ్యత FASIT నియమాలు ఉపయోగపడే ఏదైనా ప్రయోజనకరమైన ప్రయోజనాన్ని మించిపోయింది, అందువల్ల ఈ నియమాలను రద్దు చేయాలని సిఫారసు చేస్తుంది."
అధ్యక్షుడు జార్జ్ డబ్ల్యూ. బుష్ 2004 అమెరికన్ జాబ్స్ క్రియేషన్ యాక్ట్ పై సంతకం చేసినప్పుడు ఆ రద్దు జరిగింది.
