ఫెడ్ మోడల్ నిర్వచనం

ఫెడ్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?

ఫెడ్ మోడల్ అనేది యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ చాలా విలువైనదా అని నిర్ణయించడానికి మార్కెట్ టైమింగ్ సాధనం. ఎస్ & పి 500 యొక్క ఆదాయ దిగుబడిని 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లపై దిగుబడితో పోల్చిన సమీకరణం ఆధారంగా ఈ మోడల్ రూపొందించబడింది. ఈ నమూనాను ఫెడరల్ రిజర్వ్ అధికారికంగా ఆమోదించలేదు మరియు మొదట దీనిని ఫెడ్ యొక్క స్టాక్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ అని పిలిచేవారు.

ఫెడ్ మోడల్ ఈ రోజు S & P యొక్క ఆదాయ దిగుబడి US 10 సంవత్సరాల బాండ్ల దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, మార్కెట్ “బుల్లిష్” గా ఉంటుంది; ఆదాయాలు 10 సంవత్సరాల బాండ్ యొక్క దిగుబడి కంటే తక్కువగా ఉంటే, మార్కెట్ “బేరిష్” గా పరిగణించబడుతుంది."

ఫెడ్ మోడల్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

ఆర్థికవేత్త ఎడ్ యార్దని 1999 లో ఫెడ్ మోడల్‌ను ప్రస్తుత రూపంలో అభివృద్ధి చేసిన ఘనత ఉంది, అయితే 1982 నుండి 1997 వరకు దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీ బాండ్ దిగుబడి మరియు ఆదాయాల దిగుబడి మధ్య సంబంధాన్ని చూపించే గ్రాఫ్ రెండు సంవత్సరాల క్రితం ఫెడ్ యొక్క హంఫ్రీ-హాకిన్స్ నివేదికలో ప్రచురించబడింది.

ఫెడ్ మోడల్ ఈ రోజు ఎస్ & పి యొక్క ఆదాయ దిగుబడి యుఎస్ 10 సంవత్సరాల బాండ్ల దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, మార్కెట్ “బుల్లిష్” అని నిర్దేశిస్తుంది. అనగా, ఎస్ & పి 500 లోని కంపెనీల మొత్తం ఆదాయాలు హోల్డింగ్ నుండి వచ్చే రాబడితో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ పదేళ్ల ప్రభుత్వ బాండ్లు. బుల్లిష్ మార్కెట్ స్టాక్ ధరలు పెరుగుతాయని and హిస్తుంది మరియు అందువల్ల ఇప్పుడు వాటాలను కొనడానికి మంచి సమయం.

ఆదాయాలు 10 సంవత్సరాల బాండ్ యొక్క దిగుబడి కంటే తక్కువగా ఉంటే, మార్కెట్ "బేరిష్" గా పరిగణించబడుతుంది. 10 సంవత్సరాల బాండ్ దిగుబడిపై దిగుబడితో పోలిస్తే కంపెనీలు అధిక ఆదాయాలను ఉత్పత్తి చేయవు. ఫెడ్ మోడల్ ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌ను అంచనా వేస్తుంది మరియు స్టాక్ ధరలు తగ్గుతాయని సూచిస్తున్నాయి.

గొప్ప మాంద్యాన్ని అంచనా వేయడంలో విఫలమైనందున ఫెడ్ మోడల్‌కు మార్కెట్లను నమ్మదగిన ict హాజనితగా ఖ్యాతి లేదు. ఆర్థిక సంక్షోభానికి దారితీసిన, ఫెడ్ మోడల్ 2003 నుండి మార్కెట్‌ను బుల్లిష్‌గా అంచనా వేసింది. ఇది ఫెడ్ మోడల్ అనుచరులకు మార్కెట్లలో ఆశావాదాన్ని ఇచ్చింది, స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయమని వారిని ప్రోత్సహించింది. గ్రేట్ మాంద్యం యొక్క సందిగ్ధమైన అక్టోబర్ 2007 లో ఈ మోడల్ బుల్లిష్ మార్కెట్‌గా ప్రకటించింది.

ఫెడ్ మోడల్ యొక్క అవ్యక్త సలహాను అనుసరించిన పెట్టుబడిదారులు తమ ధరలు పెరుగుతాయని భావించి స్టాక్లను కొనుగోలు చేశారు. బదులుగా, వారు తీవ్రంగా పడిపోవడాన్ని వారు చూశారు మరియు ఈ క్రింది, దీర్ఘ మాంద్యం ద్వారా విలువను కోల్పోతూనే ఉన్నారు.

కీ టేకావేస్

• ఫెడ్ మోడల్ అనేది ఆదాయ దిగుబడి మరియు ట్రెజరీ బాండ్ దిగుబడిని పోల్చిన ఒక ఫార్ములా ఆధారంగా మార్కెట్-టైమింగ్ సాధనం. ఆదాయ దిగుబడితో పోలిస్తే బాండ్ మార్కెట్లో దిగుబడి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఫెడ్ మోడల్ దృక్పథం బేరిష్ అని మరియు స్టాక్లను విక్రయించే సమయం అని చెప్పారు బాండ్ దిగుబడి కంటే ఆదాయాల దిగుబడి ఎక్కువగా ఉంటే, ఫెడ్ మోడల్ మార్కెట్ బుల్లిష్ అని, మరియు స్టాక్స్ కొనడానికి ఇది మంచి సమయం అని చెప్పారు. ఫెడ్ మోడల్ యొక్క ట్రాక్ రికార్డ్ బలవంతం కాదు-2008 తో సహా అనేక ముఖ్యమైన మార్కెట్ తిరోగమనాలకు ముందు ఇది బుల్లిష్ గా ఉంది. ఆర్థిక సంక్షోభం.

ఫెడ్ మోడల్‌కు ప్రత్యామ్నాయాలు

గ్రేట్ రిసెషన్‌ను to హించడంలో విఫలమైన తరువాత, ఫెడ్ మోడల్ యూరో సంక్షోభం మరియు 2015 యొక్క జంక్ బాండ్ బస్ట్‌ను అంచనా వేయడంలో కూడా విఫలమైంది. ఈ స్లిప్‌లు ఉన్నప్పటికీ, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మోడల్‌పై అంచనా సాధనంగా ఇప్పటికీ ఆధారపడతారు.

ఇతర మార్కెట్ టైమింగ్ మరియు వాల్యుయేషన్ మోడల్స్-కొన్ని మార్కెట్ దిశను అంచనా వేయడంలో మెరుగైన-నిరూపితమైన ట్రాక్ రికార్డులు-కూడా ఉన్నాయి. ఈ వాల్యుయేషన్ నమూనాలు ఇతర మార్కెట్ డేటాను పరిశీలిస్తాయి: ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తులు, ధర-నుండి-అమ్మకపు నిష్పత్తులు లేదా గృహ ఈక్విటీ మొత్తం ఆర్థిక ఆస్తుల శాతంగా.

ముఖ్యంగా, నెడ్ డేవిస్ రీసెర్చ్ యొక్క ఆర్థికవేత్త నెడ్ డేవిస్ ఫెడ్ మోడల్‌తో సహా ఈ ప్రతి మోడల్ యొక్క history హాజనిత చరిత్రను పరిశీలించారు మరియు ఎలుగుబంటి మరియు ఎద్దు మార్కెట్లను అంచనా వేయడంలో ఫెడ్ మోడల్ తక్కువ ఖచ్చితమైనదని నిరూపించింది.