ఫార్ములా విధానం ఏమిటి?
ముందస్తుగా ముగిసిన స్వాప్‌లో ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి ఫార్ములా పద్ధతి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇక్కడ ముగించే పార్టీ ప్రారంభ రద్దు కారణంగా అంతం చేయని పార్టీకి కలిగే నష్టాలను భర్తీ చేస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ముందస్తుగా ముగిసిన స్వాప్‌లో టెర్మినేషన్ చెల్లింపులను లెక్కించడానికి ఫార్ములా పద్ధతి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇక్కడ ముందస్తుగా ముగియడం వల్ల అంతం కాని పార్టీకి కలిగే నష్టాలను ముగించే పార్టీ భర్తీ చేస్తుంది. ఫార్ములా పద్ధతి తప్పు లేని పార్టీకి చెల్లించాల్సిన నష్టాలను లెక్కించింది స్వాప్ యొక్క ప్రారంభ ముగింపులో అట్-ఫాల్ట్ పార్టీ, సూటిగా లెక్కించడం లేదా సూత్రాన్ని అనుసరించడం ద్వారా, స్వాప్ ఒప్పందం ప్రారంభంలో టెర్మినేషన్ నిబంధన ద్వారా ఇద్దరు ప్రతిపక్షాలు అంగీకరించాలి. ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి మూడు అధికారిక పద్ధతులు, ISDA చే స్థాపించబడినవి, "ఫార్ములా పద్ధతి, " "ఒప్పంద విలువ పద్ధతి" మరియు "నష్టపరిహార పద్ధతి".
ఫార్ములా పద్ధతిని అర్థం చేసుకోవడం
తాత్కాలిక, కేసుల వారీగా, పట్టికలో కాకుండా, ముందస్తుగా ముగిసిన స్వాప్‌లో ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి స్పష్టమైన పద్దతిని ఏర్పాటు చేయడానికి ఫార్ములా పద్ధతిని ప్రవేశపెట్టారు. ఒప్పందాన్ని దాని గడువు తేదీకి ముందే ముగించినందుకు, స్వాప్ దాని ఆర్థిక నష్టం లేదా అవకాశాల ఖర్చు కోసం ప్రారంభంలో ముగియడానికి కారణం కాని పార్టీకి పరిహారం చెల్లించడానికి ముగింపు చెల్లింపులు ఉపయోగించబడతాయి. సాధారణంగా, కరెన్సీ మార్పిడులు తరచుగా ఫార్ములా పద్ధతిని ఉపయోగిస్తాయి, అయినప్పటికీ ఇది స్వాప్ యొక్క ప్రారంభ ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి తక్కువ సాధారణ పద్ధతుల్లో ఒకటిగా మిగిలిపోయింది.
ఇంటర్నేషనల్ స్వాప్స్ అండ్ డెరివేటివ్స్ అసోసియేషన్ (ISDA) చేత స్థాపించబడిన ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి మూడు అధికారిక పద్ధతులలో, పున sw స్థాపన స్వాప్ కోసం అందుబాటులో ఉన్న నిబంధనల ఆధారంగా రూపొందించిన "అగ్రిమెంట్ వాల్యూ పద్ధతి" సర్వసాధారణం. మూడవ పద్ధతి, నష్టపరిహార పద్ధతి కూడా తరచుగా ఉపయోగించబడదు. చట్టవిరుద్ధం, పన్ను సంఘటన, విలీనంపై పన్ను సంఘటన లేదా క్రెడిట్ ఈవెంట్ వంటి ముగింపు సంఘటన జరిగితే స్వాప్ ప్రారంభంలోనే ముగించబడుతుంది. దివాలా లేదా చెల్లించడంలో వైఫల్యం వంటి డిఫాల్ట్ సంఘటన కూడా ముందస్తు రద్దుకు కారణమవుతుంది.
రెండు కౌంటర్పార్టీలు చేపట్టిన స్వాప్ ఒప్పందాలు తరచుగా చట్టబద్ధంగా కట్టుబడి ఉన్న ఆర్థిక ఒప్పందాలుగా పరిగణించబడతాయి, ఇవి ముందుగా నిర్ణయించిన గడువు తేదీని కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, కొన్ని సంఘటనలు పేర్కొన్న గడువు తేదీకి ముందే ముందస్తు రద్దును ప్రేరేపిస్తాయి. అలాంటి సంఘటన జరిగిందని అనుమానించినట్లయితే, ముందస్తు రద్దును అంచనా వేయాలి మరియు స్వాప్ యొక్క ఒక పార్టీ యొక్క బాధ్యతలు మరొకదానికి మూడు ISDA మంజూరు చేసిన పద్ధతుల ద్వారా గుర్తించబడతాయి.
ఫార్ములా పద్దతి స్వాప్ యొక్క ప్రారంభ ముగింపులో సూటిగా లెక్కించడం లేదా సూత్రాన్ని అనుసరించడం ద్వారా అట్-ఫాల్ట్ పార్టీకి చెల్లించాల్సిన నష్టాన్ని లెక్కించింది, ఇది స్వాప్ ప్రారంభంలో రెండు ప్రతిపక్షాలు అంగీకరించాలి. ముగింపు నిబంధన ద్వారా ఒప్పందం. ఏదేమైనా, ఫార్ములా పద్ధతి ఎప్పుడూ ప్రామాణికం కాలేదు, ఇది ఇతర, మెరుగైన అకౌంటింగ్ పద్ధతుల అభివృద్ధికి దారితీసింది, తద్వారా ప్రారంభ స్వాప్ ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి ఈ పద్ధతి యొక్క వినియోగాన్ని పరిమితం చేసింది.
ఇతర స్వాప్ ప్రారంభ ముగింపు పద్ధతులు
"నష్టపరిహార పద్ధతి" కు ముందస్తు తొలగింపు వలన కలిగే అన్ని నష్టాలు మరియు నష్టాలకు నాన్-ఎట్-ఫాల్ట్ కౌంటర్పార్టీని భర్తీ చేయడానికి అట్-ఫాల్ట్ కౌంటర్ అవసరం. మార్పిడులు మొదట అభివృద్ధి చేయబడినప్పుడు ఈ పద్ధతి సర్వసాధారణం, కాని అప్పటి నుండి అది అంతం చేయబడిన స్వాప్ నుండి వాస్తవ నష్టాలు మరియు నష్టాలను లెక్కించడం లేదా ఎలా లెక్కించాలో వివరించనందున ఇది అసమర్థంగా పరిగణించబడుతుంది.
"అగ్రిమెంట్ వాల్యూ మెథడ్" అనేది పున sw స్థాపన స్వాప్ లావాదేవీని ప్రారంభించడానికి అయ్యే ఖర్చుపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఎందుకంటే నాన్-ఎట్-ఫాల్ట్ కౌంటర్ ప్రారంభ రద్దుకు కారణం కాలేదు మరియు అందువల్ల వేరే కౌంటర్పార్టీతో భర్తీ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించాల్సి ఉంటుంది. ముగింపు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి పున sw స్థాపన మార్పిడులు ఉపయోగించబడతాయి, ఎందుకంటే ప్రారంభ (ఇప్పుడు ముగిసిన) స్వాప్ ఎంటర్ చేసినప్పటి నుండి మార్కెట్ పరిస్థితులలో మార్పులు అంటే ఆ స్వాప్ యొక్క నిబంధనలు ఇకపై వర్తించవు లేదా అందుబాటులో ఉండవు. పున sw స్థాపన స్వాప్‌లో వేర్వేరు నిబంధనలు మరియు విభిన్న వడ్డీ రేట్లు ఉంటాయి. స్వాప్ యొక్క ప్రారంభ రద్దు కోసం ఈ పద్ధతి అత్యంత సాధారణ పున itution స్థాపన.
