చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (సిఎమ్ఇ) మరియు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (సిబిఓఇ) లలో బిట్ కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ప్రవేశపెట్టడం పట్ల ఉత్సాహం క్రిప్టోకరెన్సీ ధరలను రికార్డు స్థాయిలో పెంచింది.
CME మరియు CBOE ఆయా ప్లాట్‌ఫామ్‌లలో బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ ప్రారంభ తేదీలను ప్రకటించిన తరువాత, ఒకే బిట్‌కాయిన్ ధర గత వారం చివరిలో $ 10, 000 నుండి నిన్న కొన్ని బిట్‌కాయిన్ ఎక్స్ఛేంజీలలో $ 20, 000 గరిష్ట స్థాయికి పెరిగింది.
పెట్టుబడిదారులు బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్ల పట్ల ఉత్సాహంగా ఉన్నారు, ఎందుకంటే సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ద్రవ్యత మరియు ధర స్థిరత్వాన్ని లేకపోతే అస్థిర సంస్థకు తీసుకువస్తారు. కానీ ఎక్స్ఛేంజీల తొందరపాటు విమర్శకులను ఆకర్షించింది. ఉదాహరణకు, రాయల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ స్కాట్లాండ్ ఛైర్మన్ సర్ హోవార్డ్ డేవిస్, ధర పరిమితులు మరియు మార్జిన్ ట్రేడింగ్ స్థాయిలను నిర్ణయించే ముందు మార్కెట్లో పాల్గొనే వారి నుండి తగినంత అభిప్రాయాన్ని కోరడం లేదని ఎక్స్ఛేంజీలను విమర్శించారు.
ఆ బిట్‌కాయిన్ స్థితిలేని డిజిటల్ కరెన్సీ మరియు క్రమబద్ధీకరించని సంస్థ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్‌లో దాని సమస్యలను పెంచుతుందని మాత్రమే భావిస్తున్నారు.
రాబోయే వారాల్లో బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్‌ను ప్రారంభించినప్పుడు CME మరియు CBOE ఆశించే నాలుగు సమస్యలు ఇక్కడ ఉన్నాయి.
1. ధర పరిమితులు ట్రేడింగ్ లాభాలలోకి తగ్గుతాయి
CME యొక్క ఒప్పందాలు అస్థిరతను తగ్గించడానికి బిట్‌కాయిన్ యొక్క రిఫరెన్స్ ధర కంటే 20% పైన లేదా అంతకంటే తక్కువ ధర పరిమితులను కలిగి ఉంటాయి. ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లలో బిట్‌కాయిన్ యొక్క అడవి ధరల మార్పుల యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాన్ని తగ్గించడం ధర పరిమితులు.
కానీ అవి వ్యాపారి లాభాలను తగ్గించుకోవచ్చు. ఎందుకంటే బిట్‌కాయిన్ ఉత్పన్నాల యొక్క రిఫరెన్స్ ధర క్రమబద్ధీకరించని మార్కెట్లలో ఆఫ్ ఎక్స్ఛేంజీల మీద ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇక్కడ 20% కంటే ఎక్కువ ధరల మార్పు చాలా సాధారణమైంది. అందువల్ల, ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు అంతర్లీన ఎక్స్ఛేంజీలలో బిట్‌కాయిన్ ధరలలో 20 శాతం కంటే ఎక్కువ పెరగడం వల్ల ప్రయోజనం పొందరు.
"బేస్ ఆస్తి కంటే ఉత్పన్నాలపై పరిమితులు కలిగి ఉండటం ప్రతికూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది (ఫ్యూచర్స్) పరికరం యొక్క ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది" అని లెవెర్జ్ యొక్క CEO మరియు సహ వ్యవస్థాపకుడు భరత్ రావు చెప్పారు. రావు ప్రకారం, CME వద్ద ధర పరిమితులు వ్యాపారులు తమ లాభాల పూర్తి విలువను గ్రహించడానికి వేరే చోట చూడమని బలవంతం చేయవచ్చు.
2. బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజీల వద్ద దైహిక ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుంది
బిట్‌కాయిన్ యొక్క సంక్షిప్త చరిత్ర అస్థిర వచ్చే చిక్కులు మరియు క్రాష్‌ల ద్వారా గుర్తించబడింది. కానీ ఈ ధరల మార్పులు స్వల్ప వ్యవధిలో సంభవించాయి, తద్వారా వ్యాపారులు స్వల్ప వ్యవధిలో కోలుకుంటారు. "అటువంటి సంఘటన (బిట్ కాయిన్ ఎక్స్ఛేంజీలలో) యొక్క సంచిత ప్రభావం చాలా తక్కువ" అని భరత్ రావు చెప్పారు.
ఏదేమైనా, ఇష్యూ ఒక దైహిక సమస్య అయితే, CME యొక్క ధర పరిమితులు ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు తమ ఒప్పందాలను సామూహికంగా విక్రయించే డొమినో ప్రభావం ద్వారా క్షీణతను పొడిగించవచ్చు. స్నోబాలింగ్ అమ్మకం మొత్తం మార్కెట్‌ను క్రాష్ చేస్తుంది.
నిన్న సిఎఫ్‌టిసి ఛైర్మన్‌కు రాసిన లేఖలో, ఫ్యూచర్స్ ఇండస్ట్రీ అసోసియేషన్ (ఎఫ్‌ఐఏ) బిట్‌కాయిన్ యొక్క అస్థిర ధరలను ఎత్తి చూపింది మరియు వస్తువుల స్థావరాలను క్లియర్ చేయడానికి బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్ల కోసం “ప్రత్యేక హామీ నిధి” కోరింది.
"ఆలోచన (వారి అభ్యర్థన వెనుక) ప్రమాదాన్ని వేరుచేయడం" అని రావు వివరించాడు.
3. బిట్‌కాయిన్ ఎక్స్ఛేంజీలు అస్థిరంగా ఉంటాయి
ఆస్తికి సూచన ధరను అందించే బిట్‌కాయిన్ ఎక్స్ఛేంజీలు ఎక్కువగా క్రమబద్ధీకరించని మార్కెట్లలో పనిచేస్తాయి. నియంత్రకం యొక్క పర్యవేక్షణ చేయి లేకుండా, అవి తారుమారుకి లోబడి ఉంటాయి.
బిట్‌కాయిన్ యొక్క అడవి ధరల మార్పులలో కూడా ఎక్స్ఛేంజీలలో తరచుగా అంతరాయాలు ఏర్పడతాయి. ఉదాహరణగా, కైన్‌బేస్ మరియు ఐజి గ్రూప్ వంటి ప్రముఖ ఎక్స్ఛేంజీలు నిన్న ట్రేడింగ్‌ను ఆపివేసినప్పుడు క్రిప్టోకరెన్సీ ధర పెరగడంతో 20 నిమిషాల్లో క్రాష్ అయ్యింది. (మరింత చూడండి: డిసెంబర్ 7 న బిట్‌కాయిన్ యొక్క పిచ్చి ధరల కదలికల వెనుక ఏమిటి?)
ఇటువంటి అంతరాయాలు వ్యాపారి నష్టాలను పొడిగించి వాటి లాభాలను తగ్గించగలవు. "ధర తగ్గిన ప్రతిసారీ ఎక్స్ఛేంజ్ మూసివేస్తే, మీరు సున్నితమైన వాణిజ్య అనుభవాన్ని ఎలా పొందవచ్చో నేను చూడలేదు" అని రావు చెప్పారు.
4. బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ యొక్క సమయం అస్థిరతను పెంచుతుంది
సాధారణంగా, ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లు ఒక వస్తువు యొక్క ధర స్థిరత్వానికి పూర్వగాములు ఎందుకంటే అవి స్పెక్యులేటర్లు మరియు వ్యాపారులను ఆకర్షిస్తాయి. అయితే, బిట్‌కాయిన్ ధరలో ఇటీవలి విప్‌సా చూస్తే, ఈ సమయంలో కొత్త ఆటగాళ్లను బిట్‌కాయిన్ మార్కెట్‌కు తీసుకువచ్చే తెలివిని కొందరు ప్రశ్నిస్తున్నారు.
"ఇటీవలి ధరల పెరుగుదలను బట్టి బిట్‌కాయిన్ చుట్టూ ఇప్పటికే తగినంత ulation హాగానాలు ఉన్నాయి, మరియు ఎక్కువ మంది పాల్గొనే సామర్థ్యం ఉంటేనే ఇది పెరుగుతుందని స్పష్టమవుతుంది" అని వికేంద్రీకృత విశ్వసనీయ వేదిక అయిన క్విబీ సహ వ్యవస్థాపకుడు మరియు CEO గాబ్రియేల్ జియాంకోలా చెప్పారు.
ఎంటర్ప్రైజ్ సహకారం మరియు డేటా షేరింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్ అయిన క్యాప్‌లింక్డ్ యొక్క COO క్రిస్టోఫర్ గ్రే, వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు దాని ధరతో ఆడటానికి అదనపు ప్రోత్సాహకంగా బిట్‌కాయిన్ ధర యొక్క ఇటీవలి పారాబొలిక్ వక్రతలను పేర్కొంది. "ఈ అడవి కల్లోలం మరింత పెద్దదిగా మరియు సర్వసాధారణంగా మారుతుందని నేను ఆశిస్తున్నాను" అని అతను చెప్పాడు.
