ఉచిత నగదు ప్రవాహం వర్సెస్ EBITDA: ఒక అవలోకనం
ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) మరియు వడ్డీకి ముందు వచ్చే ఆదాయాలు, పన్ను, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (ఇబిఐటిడిఎ) ఒక వ్యాపారం ద్వారా వచ్చే ఆదాయాలను చూడటానికి రెండు వేర్వేరు మార్గాలు. ఒక సంస్థను విశ్లేషించడంలో ఏది మంచి కొలత అనే దానిపై కొంత చర్చ జరిగింది. వేర్వేరు సంస్థల పనితీరును పోల్చడం కోసం EBITDA కొన్నిసార్లు మంచి కొలతగా ఉపయోగపడుతుంది. ఉచిత నగదు ప్రవాహం లెక్కించబడదు మరియు సంస్థ యొక్క నిజమైన విలువను బాగా సూచిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) మరియు వడ్డీ, పన్ను, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (ఇబిఐటిడిఎ) కి ముందు వచ్చే ఆదాయాలు వ్యాపారం ద్వారా వచ్చే ఆదాయాలను చూడటానికి రెండు వేర్వేరు మార్గాలు. ఎబిటిడిఎ కొన్నిసార్లు వేర్వేరు పనితీరును పోల్చడం కోసం మంచి కొలతగా ఉపయోగపడుతుంది కంపెనీలు. ఉచిత నగదు ప్రవాహం లెక్కించబడదు మరియు సంస్థ యొక్క నిజమైన విలువను బాగా సూచిస్తుంది.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం
ఉచిత నగదు ప్రవాహం లెక్కించబడదు. సంస్థ యొక్క ఆదాయాలను తీసుకొని, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ఖర్చులను తిరిగి జోడించడం ద్వారా విశ్లేషకులు ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి చేరుకుంటారు. దాని మూలధన మరియు మూలధన వ్యయాలలో ఏవైనా మార్పులకు తగ్గింపులు చేయబడతాయి. వారు ఈ కొలతను ఒక సంస్థ పని చేయాల్సిన నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రతినిధిగా భావిస్తారు.
ఏదేమైనా, ఒక సంస్థ యొక్క పనితీరును దాని స్వంత యోగ్యతతో విశ్లేషించే విషయానికి వస్తే, చాలా మంది విశ్లేషకులు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని మంచి కొలతగా చూస్తారు. ఎందుకంటే ఇది సంస్థ యొక్క ఆసక్తి, పన్ను మరియు ఇతర కట్టుబాట్లను తీర్చిన తర్వాత అది నిజంగా లభించే ఆదాయ స్థాయి గురించి మంచి ఆలోచనను అందిస్తుంది.
ఈబీఐటీడీఏ
మరోవైపు, వడ్డీ చెల్లింపులు, పన్ను చెల్లింపులు, తరుగుదల మరియు కొన్ని మూలధన ఖర్చులు పరిగణనలోకి తీసుకునే ముందు సంస్థ యొక్క ఆదాయాలను EBITDA సూచిస్తుంది, ఇది కొంత కాలానికి లెక్కించబడుతుంది లేదా రుణమాఫీ చేయబడుతుంది. అలాగే, EBITDA మూలధన వ్యయాలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు, ఇవి వ్యాపారం కోసం నగదు ప్రవాహానికి మూలం. ఇవి సంస్థకు నిజంగా అందుబాటులో లేని మొత్తాలు.
వేర్వేరు సంస్థల పనితీరును పోల్చడానికి EBITDA కూడా బాగా ఉపయోగపడుతుంది. మూలధన వ్యయాలు కొంత విచక్షణతో కూడుకున్నవి మరియు చాలా మూలధనాన్ని కట్టబెట్టగలవని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, EBITDA సంస్థలను పోల్చడానికి సున్నితమైన మార్గాన్ని అందిస్తుంది. మరియు సెల్యులార్ పరిశ్రమ వంటి కొన్ని పరిశ్రమలకు మౌలిక సదుపాయాలలో చాలా పెట్టుబడులు అవసరమవుతాయి మరియు ఎక్కువ కాలం తిరిగి చెల్లించే కాలాలు ఉంటాయి. ఈ సందర్భాలలో, EBITDA అటువంటి ఖర్చులకు సర్దుబాటు చేయకుండా పోలిక కోసం మంచి మరియు సున్నితమైన ఆధారాన్ని అందిస్తుంది.
కీ తేడాలు
విలీనాలు మరియు సముపార్జనలలో, చాలాసార్లు సంస్థలు సముపార్జనకు నిధులు సమకూర్చడానికి రుణ ఫైనాన్సింగ్ లేదా పరపతిని ఉపయోగిస్తాయి. ఇటువంటి సందర్భాల్లో, ఉచిత నగదు ప్రవాహం వారు వడ్డీని చెల్లించాల్సిన చాలా అప్పులు తీసుకున్న సంస్థలను మరియు లేని సంస్థలను పోల్చడానికి ఉత్తమమైన మార్గాన్ని అందించకపోవచ్చు. ఏదేమైనా, పరపతి కొనుగోలు ద్వారా సముపార్జన కోసం తీసుకున్న అప్పుపై వడ్డీని చెల్లించే సామర్థ్యం గురించి EBITDA మంచి ఆలోచనను అందిస్తుంది.
ఒక సంస్థ యొక్క పనితీరును పరపతి సముపార్జనకు ముందు మరియు సముపార్జన తర్వాత పోల్చడానికి EBITDA ఒక మార్గాన్ని అందిస్తుంది, దీని కోసం అది వడ్డీని చెల్లించాల్సిన చాలా అప్పులను తీసుకొని ఉండవచ్చు.
EBITDA ని ఫడ్జ్ చేయడం కంటే ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఫడ్జింగ్ చేయడానికి తక్కువ అవకాశం ఉంది. ఉదాహరణకు, టెలికాం కంపెనీ వరల్డ్‌కామ్ అకౌంటింగ్ కుంభకోణంలో చిక్కుకుంది, కొన్ని నిర్వహణ వ్యయాలను సరిగ్గా లెక్కించకుండా దాని EBITDA ని పెంచింది. ఆ ఖర్చులను రోజువారీ ఖర్చులుగా తగ్గించే బదులు, వరల్డ్‌కామ్ వాటిని మూలధన వ్యయాలుగా పరిగణించింది, తద్వారా అవి దాని EBITDA లో ప్రతిబింబించలేదు.
ఒక సంస్థను విలువైన విషయానికి వస్తే-ఇందులో నగదు ప్రవాహాన్ని తగ్గించడం అనేది కొంత కాలానికి మూలధనం యొక్క సగటు వ్యయం ద్వారా ఉత్పత్తి అవుతుంది, ఇది రుణ నిధుల వ్యయం, అలాగే ఈక్విటీ ఖర్చు-ఒక సంస్థ యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహం మంచి కొలతగా ఉపయోగపడుతుంది.
