ఫ్రంట్ రన్నింగ్ అంటే ఏమిటి?
ఫ్రంట్-రన్నింగ్ అంటే ఒక బ్రోకర్ లేదా ఇతర సంస్థ వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించినప్పుడు, ఎందుకంటే వారు పెద్దగా ప్రచారం చేయని లావాదేవీ గురించి ముందస్తుగా తెలుసుకుంటారు, అది ఆస్తి ధరను ప్రభావితం చేస్తుంది, దీని ఫలితంగా బ్రోకర్‌కు ఆర్థిక లాభం ఉంటుంది. ఖాతాదారులకు కొనుగోలు లేదా అమ్మకం సిఫారసు కంటే బ్రోకర్ లేదా విశ్లేషకుడు వారి ఖాతా కోసం వాటాలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా అమ్మినప్పుడు కూడా ఇది జరుగుతుంది.
ఫ్రంట్ రన్నింగ్‌ను టెయిల్‌గేటింగ్ అని కూడా అంటారు. ఫ్రంట్ రన్నింగ్ చట్టవిరుద్ధం మరియు అనైతికమైనది ఎందుకంటే ఇది ప్రజలకు అందుబాటులో లేని ప్రైవేట్ సమాచారాన్ని సద్వినియోగం చేస్తుంది. ఒక పెద్ద లావాదేవీని బహిరంగపరచినట్లయితే, దాని ముందు కొనడం లేదా అమ్మడం చట్టవిరుద్ధం కాదు.
ఫ్రంట్-రన్నింగ్ ఎలా పనిచేస్తుంది
ఫ్రంట్-రన్నింగ్ అనేది ఒక బ్రోకర్ లేదా వ్యాపారి ఆర్ధిక ప్రయోజనం పొందటానికి పెద్దగా ప్రచారం చేయని ఆర్డర్ ముందు వర్తకం చేసే పద్ధతి. ఉదాహరణకు, XYZ కంపెనీ యొక్క 500, 000 షేర్లను కొనుగోలు చేయమని ఒక బ్రోకర్ క్లయింట్ నుండి ఒక అభ్యర్థనను స్వీకరిస్తాడు. అతను తన ఖాతా కోసం ఒకే స్టాక్ కోసం వ్యక్తిగతంగా ఆర్డర్‌ను అమలు చేసే వరకు క్లయింట్ యొక్క ఆర్డర్‌ను కలిగి ఉంటాడు. తరువాత అతను క్లయింట్ యొక్క అభ్యర్థనను ఉంచినప్పుడు, క్లయింట్ యొక్క ఆర్డర్ పరిమాణం కారణంగా వాటా ధర పెరుగుతుంది. ఈ పెరుగుదల బ్రోకర్‌కు తక్షణ లాభం సృష్టిస్తుంది.
ఫ్రంట్-రన్నింగ్ యొక్క ఈ రూపం అనైతికమైనది మరియు చట్టవిరుద్ధం ఎందుకంటే ఇది బ్రోకర్ లేదా వ్యాపారికి అన్యాయమైన ప్రయోజనాన్ని ఇస్తుంది. ఫ్రంట్-రన్నింగ్, ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ లాగా, ఆస్తి ధరను ప్రభావితం చేసే పబ్లిక్ కాని సమాచారం ఉన్న బ్రోకర్‌కు అన్యాయమైన ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది.
ఒక విశ్లేషకుడు తమ సంస్థ కొనుగోలు లేదా అమ్మకం సిఫారసును విడుదల చేయడానికి ముందు వాటాలను కొనుగోలు చేస్తే లేదా విక్రయించినట్లయితే ఇది ఫ్రంట్-రన్నింగ్ గా పరిగణించబడుతుంది. సిఫారసు ఆస్తి ధరను ప్రభావితం చేస్తుందని వ్యాపారికి తెలుసు, కాబట్టి సిఫారసును విడుదల చేయడానికి ముందు వాణిజ్య హక్కును ఉంచడం అనైతికమైనది మరియు చట్టవిరుద్ధం. సంస్థలకు చాలా స్థానాలు ఉండవచ్చు కాబట్టి ఇక్కడ కొంత బూడిద రంగు ప్రాంతం ఉంది.
సంస్థలు మరియు వ్యక్తులు వారు సిఫార్సు చేసిన లేదా చర్చించే ఆస్తులలో స్థానాలు కలిగి ఉండటానికి అనుమతించబడతారు, కాని వారి స్థానం సిఫారసు లేదా చర్చ సమయంలో వెల్లడించాలి. అలాగే, ఒక స్థానం కలిగి ఉండటం చట్టవిరుద్ధం కాదు, కాని పబ్లిక్ కాని సమాచారం నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించడం. ఒక చిన్న-అమ్మకందారుడు ఒక చిన్న స్థానాన్ని కూడబెట్టి, ఆపై వారు స్టాక్‌ను ఎందుకు తగ్గించారో వారి పరిశోధనలను సాధారణ ప్రజలకు వెల్లడించవచ్చు. ఇది చట్టవిరుద్ధం కాదు, ఎందుకంటే చిన్న-అమ్మకందారుడు మొత్తం పరిస్థితుల నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాడు మరియు వారి సమాచారాన్ని విడుదల చేయకుండా లాభం పొందటానికి ప్రయత్నించడు. తరువాతి పంప్ మరియు డంప్ యొక్క చిన్న-అమ్మకపు వెర్షన్ అవుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ఒక సంస్థ లేదా ఎవరైనా లాభం పొందడానికి పబ్లిక్ కాని సమాచారంపై పనిచేస్తున్నప్పుడు ఫ్రంట్ రన్నింగ్ చట్టవిరుద్ధం మరియు అనైతికమైనది. చట్టవిరుద్ధమైన ఫ్రంట్-రన్నింగ్‌లో ఒక బ్రోకర్ ఒక పెద్ద ధర-ప్రభావిత క్లయింట్ ఆర్డర్‌కు ముందు వాణిజ్యాన్ని ఉంచినప్పుడు లేదా సంస్థ యొక్క ఉద్యోగి ఒక ప్రధాన సిఫారసు లేదా వార్తా కథనాన్ని విడుదల చేయడానికి ముందే ఒక ట్రేడ్‌ను ఉంచినప్పుడు ఉంటుంది. సూచికలు లేదా నిధులు వెల్లడించినప్పుడు కొనుగోలు చేయడం సమాచారం పబ్లిక్ అయినందున ఆస్తిని కొనడం చట్టవిరుద్ధం కాదు.
ఇండెక్స్ ఫ్రంట్-రన్నింగ్
ఇండెక్స్ ఫండ్స్ కూడా ఫ్రంట్-రన్నింగ్ అనుభవిస్తాయి, అయినప్పటికీ ఇండెక్స్ ఫ్రంట్-రన్నింగ్ చట్టవిరుద్ధం కాదు. ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ఇండెక్స్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోకు అద్దం పట్టడం ద్వారా ఇండెక్స్‌ను ట్రాక్ చేస్తుంది. ఇండెక్స్ దాని స్టాక్స్ కూర్పును క్రమానుగతంగా మారుస్తుంది కాబట్టి, ఇండెక్స్ ఫండ్ తన పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎప్పుడు అప్‌డేట్ చేస్తుందో వ్యాపారులు చూడవచ్చు. తత్ఫలితంగా, వ్యాపారులు లాభం పొందడానికి లేదా నష్టాన్ని నివారించడానికి వాటాలను కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం ద్వారా వాణిజ్యం ముందు అడుగులు వేస్తారు.
ఉదాహరణకు, 2015 లో, స్టాండర్డ్ & పూర్స్ 500 ఇండెక్స్ (ఎస్ & పి 500) అమెరికన్ ఎయిర్లైన్స్ గ్రూప్ ఇంక్ ను దాని హోల్డింగ్స్కు జోడించింది. దీని అర్థం ఎస్ & పి 500 అమెరికన్ ఎయిర్లైన్స్ షేర్లను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది, కనుక ఇది వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చబడుతుంది. ఎస్ & పి 500 ను ట్రాక్ చేసే ఇతర సూచికలు మరియు నిధులు కూడా అదే విధంగా ఉంటాయి. ఈ ప్రకటనలు వచ్చిన వెంటనే, వ్యాపారులు వాటాలను కొనుగోలు చేశారు, ఎందుకంటే ఈ సూచికలు మరియు నిధుల ద్వారా పెద్ద సంఖ్యలో వాటాలను కొనుగోలు చేయాల్సి ఉంటుందని వారికి తెలుసు. సూచికకు జోడించే సమయానికి స్టాక్ 11% పెరిగింది. కొంత అడ్వాన్స్ ఇండెక్స్ మరియు ఫండ్స్ కొనుగోలు వల్ల కాగా, మరికొన్ని ఎస్ & పి 500 న్యూస్ రిలీజ్ తరువాత వ్యాపారులు స్టాక్ కొనుగోలు చేయడం వల్ల కూడా జరిగింది.
ఇండెక్స్ ఫ్రంట్-రన్నింగ్ యొక్క ఈ రూపం చట్టబద్ధమైనది. పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే సమాచారం పబ్లిక్ మరియు వారికి అన్యాయమైన ప్రయోజనాన్ని అందించదు.
లీగల్ మరియు అక్రమ ఫ్రంట్-రన్నింగ్ యొక్క ఉదాహరణలు
అక్రమ ఫ్రంట్ రన్నింగ్ ప్రధానంగా రెండు రకాలుగా పరిమితం చేయబడింది. మొదటి రకం పబ్లిక్ కాని ఆర్డర్ కంటే ముందుగానే వ్యవహరిస్తోంది, మరియు రెండవది ఇంకా బహిరంగపరచబడని వార్తల ముందు ఉంది.
సన్నగా వర్తకం చేసిన స్టాక్లో 2000 షేర్లను విక్రయించడానికి మార్కెట్ ఆర్డర్ రావడాన్ని బ్రోకర్ చూస్తాడు. 2000 షేర్లను అమ్మడం వల్ల స్టాక్ ధర $ 1 తగ్గుతుంది. బ్రోకర్ మొదట తన సొంత ఖాతాలో 200 షేర్లను విక్రయించాలని నిర్ణయించుకుంటాడు, ఆపై క్లయింట్ యొక్క ఆర్డర్‌ను అమలు చేస్తాడు. Expected హించిన విధంగా, పెద్ద ఆర్డర్ తక్షణ ధర తగ్గుదలకు కారణమవుతుంది. బ్రోకర్ వారి 200 షేర్ షార్ట్ పొజిషన్‌ను కవర్ చేస్తుంది మరియు త్వరగా $ 200 పాకెట్స్ చేస్తుంది.
మరొక ఉదాహరణలో, ఒక సంస్థ ఒక సంస్థపై చాలా ప్రతికూల నివేదికను విడుదల చేయబోతోందని అనుకోండి. ప్రతికూల నివేదిక ధర పడిపోవడానికి కారణమవుతుందని at హించి సంస్థలోని ఒక విశ్లేషకుడు ఈ స్టాక్‌ను స్వల్ప-విక్రయిస్తాడు. నివేదిక విడుదల మరియు స్టాక్ పడిపోతుంది. విశ్లేషకుడు వారి స్థానాన్ని కవర్ చేస్తాడు మరియు త్వరగా లాభం పొందుతాడు. ఇది చట్టవిరుద్ధం. సమాచారం ఇప్పుడు బహిరంగంగా ఉన్నందున వార్తలు విడుదలైన తర్వాత తగ్గించడం చట్టవిరుద్ధం కాదు.
లావాదేవీని చట్టవిరుద్ధంగా పరిగణించడానికి వ్యాపారి లేదా బ్రోకర్ డబ్బు సంపాదించాల్సిన అవసరం లేదు. మార్కెట్ expected హించిన విధంగా స్పందించనందున వారు డబ్బును కోల్పోయినప్పటికీ, కార్యాచరణ ఇప్పటికీ చట్టవిరుద్ధం.
ఆర్డర్ బహిరంగపరచబడితే మరొక వ్యక్తి లేదా ఎంటిటీ యొక్క ఆర్డర్ ముందు నడుస్తుంది. వచ్చే నెలలో ఇండెక్స్ ద్వారా ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ పడిపోతుందని ఒక సూచిక వెల్లడించవచ్చు. ఇండెక్స్ ఆ స్టాక్లో ఉన్న వాటాలను విక్రయించాల్సి ఉంటుంది. ఇండెక్స్ ఎన్ని షేర్లను విక్రయించాలో మరియు స్టాక్ యొక్క ద్రవ్యతపై ఆధారపడి, ఇది ధరను తగ్గించగలదు. ఒక చిన్న-అమ్మకందారుడు స్టాక్‌ను అమ్మవచ్చు, ఇండెక్స్ కూడా అమ్ముడవుతుందని తెలుసుకోవడం మరియు ధరపై క్రిందికి ఒత్తిడి తెస్తుంది. వ్యాపారి ప్రజా సమాచారంపై వ్యవహరిస్తున్నందున ఇది చట్టవిరుద్ధం కాదు.
