"విడదీయని" బీటా యొక్క చర్య మార్కెట్‌తో పోల్చితే పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి ముందు సంస్థ యొక్క రుణ బాధ్యతల ప్రభావాన్ని తీయడం. విడుదల చేయని బీటా ఉపయోగకరంగా పరిగణించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది మొత్తం మార్కెట్‌తో పోలిస్తే సంస్థ యొక్క ఆస్తి ప్రమాదాన్ని చూపించడానికి సహాయపడుతుంది. ఈ కారణంగా, విడుదల చేయని బీటాను కొన్నిసార్లు ఆస్తి బీటా అని కూడా పిలుస్తారు.
కింది గణన ద్వారా బీటా విడుదల చేయబడలేదు:
1 + ((1 - పన్ను రేటు) × (మొత్తం ఈక్విటీ టోటల్) ణం) లెవెర్డ్ బీటా
బీటా వర్సెస్ అన్లీవర్డ్ బీటా
సాంకేతిక పరంగా, బీటా అనేది బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన స్టాక్ యొక్క రాబడి యొక్క వాలు గుణకం, ఇది మార్కెట్ రాబడికి వ్యతిరేకంగా (సాధారణంగా ఎస్ & పి 500) తిరిగి తగ్గించబడుతుంది. విస్తృత సూచికకు సంబంధించి స్టాక్ రాబడిని తిరిగి తగ్గించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు ఏదైనా భద్రత స్థూల ఆర్థిక నష్టాలకు ఎంత సున్నితంగా ఉంటుందో అంచనా వేయగలుగుతారు.
కంపెనీలు మరింత ఎక్కువ రుణాలను జోడిస్తున్నందున, అవి ఏకకాలంలో భవిష్యత్ ఆదాయాల యొక్క అనిశ్చితిని పెంచుతున్నాయి. సారాంశంలో, వారు బీటా సంగ్రహించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న మార్కెట్ రిస్క్ రకానికి ప్రాతినిధ్యం వహించని ఆర్థిక నష్టాన్ని are హిస్తున్నారు. పెట్టుబడిదారులు తప్పుదారి పట్టించే రుణ ప్రభావాన్ని సేకరించడం ద్వారా ఈ దృగ్విషయానికి అనుగుణంగా ఉంటారు. అప్పు ఉన్న సంస్థ పరపతి అని చెప్పబడినందున, ఈ వెలికితీతను వివరించడానికి ఉపయోగించే పదాన్ని "అన్‌లెవరింగ్" అంటారు.
బీటాను విడదీయడానికి అవసరమైన సమాచారం అంతా పన్ను రేట్లు మరియు / ణం / ఈక్విటీ నిష్పత్తిని లెక్కించగల సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నివేదికలలో చూడవచ్చు. సాధారణంగా, విడుదల చేయని బీటా ఎల్లప్పుడూ సంస్థ కంటే తక్కువగా ఉంటే ప్రామాణిక, సమం చేసిన బీటా కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. / ణం / ఈక్విటీ నిష్పత్తిని ఉపయోగించడం ద్వారా ఈక్వేషన్ నుండి రుణాన్ని సంగ్రహించడం ఎల్లప్పుడూ తక్కువ రిస్క్ బీటాకు దారి తీస్తుంది.
ఉత్తమ పద్ధతులు
పై సమీకరణాన్ని ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారులు ఆస్తి బీటాను సులభంగా లెక్కించవచ్చు. విడుదల చేయని బీటాను మార్కెట్లో స్టాక్ ప్రమాదాన్ని పోల్చడానికి లెవెర్డ్ బీటాతో పాటు విశ్లేషణలో ఉపయోగిస్తారు. సమం చేసిన బీటా మాదిరిగానే, బేస్‌లైన్ 1. సమం చేయబడిన బీటా విడుదల చేయనప్పుడు అది 1 కి దగ్గరగా లేదా 1 కన్నా తక్కువ ఉండవచ్చు.
ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ మరియు ఈక్విటీ రీసెర్చ్లలోని ప్రొఫెషనల్ విశ్లేషకులు తరచుగా ఆస్తి బీటాను ఒక ప్రాథమిక దృష్టాంతంలో కాకుండా మోడలింగ్ నివేదికలను రూపొందించడానికి ఉపయోగిస్తారు. అందువల్ల, మోడలింగ్ ప్రాజెక్ట్ యొక్క లెక్కల్లో ఎప్పుడైనా బీటా ఉపయోగించబడుతుంది, అదనపు దృశ్యాలను జోడించవచ్చు, ఇది ఆస్తి బీటాతో ప్రభావాలను చూపుతుంది.
మొత్తంమీద, ఆస్తి బీటా వాడకం సంస్థ యొక్క రుణాలపై దృష్టి సారించి సంస్థ యొక్క నష్టాల గురించి లోతైన విశ్లేషణను అందిస్తుంది. బీటా గందరగోళంగా లేదని మరియు ఒకేలాంటి కొలమానాలు ఉపయోగించబడతాయని ఏ రకమైన బీటా పోలిక చేసేటప్పుడు ఇది చాలా ముఖ్యం. సాధారణంగా, ఆస్తి బీటా వాడకం సంస్థ యొక్క రుణాన్ని పరిశీలించడంతో పాటు ఉంటుంది. ఒక సంస్థ ఈక్విటీ నిష్పత్తికి సాపేక్షంగా ఎక్కువ రుణాన్ని కలిగి ఉంటే, కానీ రుణం AAA- రేటెడ్ అయితే, ఇది జంక్ డెట్ జారీతో అధిక debt ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి కంటే తక్కువ ఆందోళన కలిగిస్తుంది.
