విషయ సూచిక
- క్షీణత
- ప్రణాళిక
- పెట్టుబడి
- ప్రమాదాలు
- బాటమ్ లైన్
దివాలా అనేది కొంతమంది వినడానికి ఇష్టపడే పదం, కానీ పెట్టుబడిదారులకు కొంచెం పరిశోధన చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న గొప్ప అవకాశాలను ఇది అందిస్తుంది. దివాలా అనేది ఒక సంస్థ ఇకపై వారి రుణంపై చెల్లింపులు చేయలేనప్పుడు సంభవించే ఒక ప్రక్రియ. తరచుగా, ఇది చెడు ఆర్థిక వాతావరణం, పేలవమైన అంతర్గత నిర్వహణ, అధిక విస్తరణ, కొత్త బాధ్యతలు, కొత్త నిబంధనలు మరియు ఇతర కారణాల ఫలితంగా వస్తుంది.
ఈ వ్యాసం దివాలా సమయంలో సరిగ్గా ఏమి జరుగుతుందో మరియు పెట్టుబడిదారులు దాని నుండి ఎలా లాభం పొందవచ్చో పరిశీలిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- కంపెనీలు వివిధ కారణాల వల్ల దివాలా తీస్తాయి, మరియు ప్రక్రియ చాలా కాలం మరియు సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది; ప్రక్రియ ముగిసిన తర్వాత, కొన్ని సంస్థలు అదృశ్యమవుతాయి మరియు మరికొన్ని ఆర్థికంగా మంచి స్థితిలో కనిపిస్తాయి. ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా ఉండాలి, కానీ దివాలా నుండి బయటపడిన సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి భయపడాల్సిన అవసరం లేదు; కొన్ని సందర్భాల్లో, ఈ కంపెనీలు మంచి సమాచారం ఉన్న కొనుగోలుదారుకు మంచి పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తాయి. ఏదైనా పెట్టుబడితో పోలిస్తే, సంభావ్య పెట్టుబడిదారులు తమ తగిన శ్రద్ధతో మరియు సంస్థ పునర్వ్యవస్థీకరణ తరువాత బలమైన స్థితిలో ఉన్నారా లేదా అనేదానిపై పరిశోధన చేయాలి మరియు ఇప్పుడు మంచి కొనుగోలు అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.కొన్ని సందర్భాల్లో, మునుపటి వాటాదారులు కంపెనీ బ్యాంక్‌కప్టిసి నుండి ఉద్భవించిన వెంటనే తమ వాటాల నుండి బయటపడాలని కోరుకుంటారు, కొత్త పెట్టుబడిదారులకు మంచి ధరలకు స్టాక్‌ను అందుబాటులోకి తెస్తారు.కానీ పాత సమస్యలు తిరిగి రావడం మరియు రాబందుల పెట్టుబడిదారుల ఉనికితో సహా నష్టాలు కూడా ఉన్నాయి. దివాలా ప్రక్రియలో స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసి, కంపెనీ మళ్లీ పుంజుకున్న వెంటనే దాన్ని డంప్ చేస్తారు.
క్షీణత
దివాలా ప్రక్రియ తరచుగా సుదీర్ఘమైనది మరియు సంక్లిష్టమైనది. సైద్ధాంతిక దృక్కోణం నుండి ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడం సులభం అయితే, పరిష్కార మొత్తాలు మరియు చెల్లింపు నిబంధనల విషయానికి వస్తే చాలా సమస్యలు తలెత్తుతాయి.
కంపెనీలు దాఖలు చేసే రెండు రకాల దివాలా ఉన్నాయి:
అధ్యాయం 7
ఒక సంస్థ పూర్తిగా వ్యాపారం నుండి బయటపడి, దాని ఆస్తులన్నింటినీ కంపెనీ రుణదాతలు మరియు యజమానులకు పంపిణీ చేయడానికి మరియు పంపిణీ చేయడానికి ఒక ట్రస్టీని నియమించినప్పుడు ఈ రకమైన దివాలా సంభవిస్తుంది.
7 వ అధ్యాయంలో, అసురక్షిత debt ణం తరగతులు లేదా వర్గాలుగా విభజించబడింది, ప్రతి తరగతి చెల్లింపుకు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. రుణాలతో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి అనుషంగిక ద్వారా సురక్షితమైన అప్పు మద్దతు లేదా సురక్షితం. ప్రాధాన్యత అప్పులు మొదట చెల్లించబడతాయి. సురక్షితమైన అప్పులు తరువాత చెల్లించబడతాయి. ప్రాధాన్యత లేని, అసురక్షిత debt ణం ఆస్తుల లిక్విడేషన్ నుండి మిగిలిన నిధులతో చెల్లించబడుతుంది.
అధ్యాయం 11
ప్రభుత్వ సంస్థలకు ఇది కార్పొరేట్ దివాలా యొక్క అత్యంత సాధారణ రకం. చాప్టర్ 11 దివాలా తీర్పులో, ఒక సంస్థ తన వ్యాపార మరియు ఆస్తులను పునర్వ్యవస్థీకరించే ప్రణాళికను ఆమోదించేటప్పుడు సాధారణ రోజువారీ కార్యకలాపాలను కొనసాగిస్తుంది, అది దాని ఆర్థిక బాధ్యతలను నెరవేర్చగలదు మరియు చివరికి దివాలా నుండి బయటపడుతుంది.
చాప్టర్ 11 దివాలా ప్రక్రియ ఈ క్రింది విధంగా ఉంది:
- యునైటెడ్ స్టేట్స్ ట్రస్టీ ప్రోగ్రామ్ (జస్టిస్ డిపార్ట్మెంట్ యొక్క దివాలా విభాగం) మొదట వాటాదారులు మరియు రుణదాతల తరపున పనిచేయడానికి ఒక కమిటీని నియమిస్తుంది. నియమించబడిన కమిటీ సంస్థతో కలిసి పునర్వ్యవస్థీకరించడానికి మరియు దివాలా నుండి బయటపడటానికి ఒక ప్రణాళికను రూపొందించడానికి పనిచేస్తుంది. (ఈ ప్రణాళిక తరువాత మరింత వివరంగా చర్చించబడుతుంది.) తరువాత, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) సమీక్షించిన తర్వాత కంపెనీ ఒక ప్రకటన ప్రకటనను విడుదల చేస్తుంది. ఈ ప్రకటన దివాలా యొక్క ప్రతిపాదిత నిబంధనలను కలిగి ఉంది. యజమానులు మరియు రుణదాతలు ప్రణాళికను ఆమోదించడానికి లేదా నిరాకరించడానికి ఓటు వేస్తారు. ఈ ప్రణాళిక అన్ని పార్టీలకు న్యాయంగా ఉన్నట్లు గుర్తించినట్లయితే యజమాని లేదా రుణదాత అనుమతి లేకుండా కోర్టులు కూడా ఆమోదించవచ్చు. ప్రణాళిక ఆమోదించబడిన తర్వాత, కంపెనీ ఫారం 8- ద్వారా SEC తో ప్రణాళిక యొక్క మరింత వివరణాత్మక సంస్కరణను దాఖలు చేయాలి. కె ఈ ఫారమ్‌లో చెల్లింపు మొత్తాలు మరియు నిబంధనలకు సంబంధించి మరింత నిర్దిష్ట వివరాలు ఉన్నాయి. ఆ ప్రణాళికను సంస్థ నిర్వహిస్తుంది. "కొత్త" సంస్థలో షేర్లు పంపిణీ చేయబడతాయి మరియు చెల్లింపులు చేయబడతాయి.
ప్రణాళిక
దివాలా తీసే సంస్థలకు తరచుగా అప్పులు పూర్తిగా నగదు రూపంలో చెల్లించబడవు (అన్ని తరువాత, కంపెనీ దివాళా తీస్తుంది). తత్ఫలితంగా, పబ్లిక్ కంపెనీలు సాధారణంగా అంగీకరించిన మొత్తాలకు ఈక్విటీ చెల్లింపులు చేయడానికి వారి అసలు వాటాలను రద్దు చేస్తాయి మరియు కొత్త వాటాలను జారీ చేస్తాయి.
కొత్త వాటాల పంపిణీ క్రింది క్రమంలో జరుగుతుంది:
- సురక్షిత రుణదాతలు - ఇవి కంపెనీ డబ్బును ఆస్తులతో అనుషంగికంగా రుణం తీసుకున్న బ్యాంకులు. అసురక్షిత రుణదాతలు - ఇవి బ్యాంకులు, సరఫరాదారులు మరియు బాండ్‌హోల్డర్లు, వారు సంస్థకు రుణాలు లేదా ఉత్పత్తుల ద్వారా డబ్బును సరఫరా చేసారు, కానీ అనుషంగిక లేకుండా. సంస్థ యజమానులు.
వాటాదారులు జాబితా దిగువన ఉన్నారని గమనించండి. దురదృష్టవశాత్తు, దివాలా నుండి ఒక సంస్థ ఉద్భవించిన తర్వాత అవి దాదాపు ఏమీ లేకుండా ఉంటాయి.
కాబట్టి, విలువ ఎక్కడ ఉంది? ఒకసారి చూద్దాము.
దివాలా నుండి ఉద్భవించిన తరువాత అనేక కంపెనీలు అభివృద్ధి చెందాయి, వీటిలో జనరల్ మోటార్స్ - మరియు అల్లీ ఫైనాన్షియల్, ఆటోమేకర్ యొక్క ఆటో-ఫైనాన్సింగ్ ఆర్మ్-క్రిస్లర్, మార్వెల్ ఎంటర్టైన్మెంట్, సిక్స్ ఫ్లాగ్స్, టెక్సాకో మరియు స్బారో.
పెట్టుబడి
సగటు కంటే ఎక్కువ రాబడిని సాధించడం తరచుగా పెట్టె వెలుపల ఆలోచించడం కలిగి ఉంటుంది, కాని దివాలా తీయడంలో డబ్బు ఎక్కడ సంపాదించవచ్చు? సమాధానం ముందు ఏమి జరుగుతుందో కాదు, ఒక సంస్థ దివాళా తీసిన తరువాత ఏమి జరుగుతుంది.
స్టాక్ యొక్క ధర సంస్థ యొక్క ప్రాథమిక సూత్రాల ప్రతిబింబం మాత్రమే కాదు, మార్కెట్ సరఫరా మరియు వాటాల డిమాండ్ ఫలితంగా కూడా ఉంటుంది. కొన్నిసార్లు సరఫరా మరియు డిమాండ్లో హెచ్చుతగ్గులు సంస్థ యొక్క నిజమైన ప్రాథమిక విలువ నుండి వ్యత్యాసాలను సృష్టించగలవు. ఫలితంగా, వాటా ధర సంస్థ యొక్క ప్రాథమిక సూత్రాల యొక్క ఖచ్చితమైన ప్రతిబింబం కాకపోవచ్చు. తెలివైన పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడులు పెట్టడానికి చూసే పరిస్థితులు ఇవి, మరియు అవి దివాలా నుండి సంభవించవచ్చు.
ఒక సంస్థ దివాలా ప్రకటించినప్పుడు, చాలా మంది ప్రజలు సంతోషంగా లేరు ఎందుకంటే యజమానులు తమ వద్ద ఉన్న ప్రతిదాన్ని కోల్పోతారు మరియు రుణదాతలు వారు ఇచ్చిన వాటిలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే తిరిగి పొందుతారు. తత్ఫలితంగా, సంస్థ దివాలా పునర్వ్యవస్థీకరణ నుండి ఉద్భవించినప్పుడు మరియు ఈ రెండు సమూహాల వాటాదారులకు కొత్త వాటాలను జారీ చేసినప్పుడు, వాటాదారులు సాధారణంగా వాటిని దీర్ఘకాలికంగా ఉంచడానికి ఆసక్తి చూపరు. వాస్తవానికి, వాటిలో ఎక్కువ భాగం సెకండరీ మార్కెట్లో వాటాలను త్వరగా డంప్ చేస్తాయి.
మొత్తంమీద, ఇది చెడు ఫండమెంటల్స్ నుండి కాకుండా, ఉదాసీనత లేదా సంతోషంగా ఉన్న వాటాదారుల నుండి ఉత్పత్తి అయ్యే అధిక వాటాల సరఫరాకు దారితీస్తుంది. ఈ కొత్త షేర్లు తరచుగా చాలా తక్కువ అభిమానులతో (రోడ్ షో, ఐపిఓ, పంపింగ్ మొదలైనవి) మార్కెట్లోకి ప్రవేశిస్తాయి, దీని ఫలితంగా వాటా ధరకి అదనపు ప్రీమియం ఉండదు. ఈ దృష్టాంతంలో చౌకైన వాటాలను తీసుకొని, విలువలో ఎక్కే వరకు వాటిని పట్టుకోవటానికి సిద్ధంగా ఉన్నవారికి విలువను సృష్టిస్తుంది.
చాప్టర్ 11 దివాలా నుండి ఉద్భవించిన సంస్థ తప్పనిసరిగా దెబ్బతిన్న వస్తువులు కాదు; ఇది పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రక్రియ సన్నగా మరియు మరింత దృష్టితో ఉద్భవించగలదు, అందువల్ల కొంతమంది పెట్టుబడిదారులకు మంచి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.
ప్రమాదాలు
ఈ ప్రక్రియ ఎంత తేలికగా అనిపించినప్పటికీ, దివాలా నుండి బయటపడుతున్న సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడంతో ముడిపడి ఉన్న నష్టాలు ఇంకా ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ యొక్క కొత్త వాటాలు కొత్త కంపెనీ విలువను ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబించకపోవచ్చు, కాబట్టి అమ్మకం సమర్థించబడవచ్చు. మొదటి స్థానంలో కంపెనీని దివాలా తీసిన సమస్యలు ఇప్పటికీ ఉండవచ్చు, మరియు దృష్టాంతం కూడా పునరావృతమయ్యే అవకాశం ఉంది.
దివాలా పెట్టుబడికి మరో ముప్పు రాబందు పెట్టుబడిదారులు అని పిలువబడుతుంది. కొత్త వాటాలు జారీ చేయడానికి ముందు చాప్టర్ 11 కింద పనిచేసే సంస్థలలో పెద్ద వాటాను (అప్పులు మరియు బాండ్లు) కొనుగోలు చేయడంలో ప్రత్యేకత కలిగిన పెట్టుబడి సమూహాలు ఇవి, అందువల్ల పెద్ద మొత్తంలో దివాలా పోస్ట్ వాటాలకు హామీ ఇవ్వబడుతుంది. ఈ సమూహాలు ఇప్పటికే విలువను కనుగొన్నాయి మరియు స్టాక్ దివాలా తర్వాత కోలుకున్న తర్వాత తరచుగా మొదటి అమ్మకందారులే.
కాబట్టి, పెట్టుబడి పెట్టడానికి మంచి సమయం ఎప్పుడు? కీ కొన్ని మంచి పాత పరిశోధనలు చేస్తోంది (లేదా పెట్టుబడిదారులు దీనిని పిలవాలని కోరుకుంటున్నందున తగిన శ్రద్ధ). తీవ్రమైన పరిస్థితుల కారణంగా దివాలా తీసిన ఘనమైన ఫండమెంటల్స్ ఉన్న సంస్థల కోసం చూడండి. విఫలమైన కొనుగోళ్లు, అననుకూలమైన వ్యాజ్యాలు మరియు గుర్తించదగిన బాధ్యతలు కలిగిన కంపెనీలు (చెడ్డ ఉత్పత్తి శ్రేణి వంటివి) సాధారణంగా మంచి దివాలా పోస్ట్ పెట్టుబడులు పెడతాయి. తక్కువ మార్కెట్ క్యాప్ ఉన్న స్టాక్స్ దివాలా తీసిన తరువాత తప్పుగా ధర నిర్ణయించే అవకాశం ఉంది. ఇంకా, తక్కువ మార్కెట్ క్యాప్స్ మరియు లిక్విడిటీ ఉన్న స్టాక్స్ తరచుగా రాబందు పెట్టుబడిదారులచే విస్మరించబడతాయి మరియు అందువల్ల, ఇప్పటికే తీసుకున్న వాటి కంటే మెరుగైన విలువలను సూచిస్తాయి.
బాటమ్ లైన్
దివాలా పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రక్రియ దీర్ఘ మరియు సంక్లిష్టమైనది. అయితే, కొన్ని ప్రభుత్వ సంస్థలు దాని నుండి ఉద్భవించి మళ్ళీ లాభదాయకంగా మారగలవు. ఈ కంపెనీలు విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారులకు నేటి మార్కెట్లో లాభం పొందడానికి ఉత్తమమైన తక్కువ విలువైన పెట్టుబడి అవకాశాలను సూచిస్తాయి.
