స్మార్ట్ బీటా ఫండ్ల యొక్క పురాతన పునరావృతం సమాన-బరువు వ్యూహాలు. పేరు సూచించినట్లుగా, సమాన-బరువు గల ఫండ్ దాని అన్ని భాగాలకు ఒకే బరువును వర్తింపజేస్తుంది, అయితే క్యాప్-వెయిటెడ్ ఫండ్ అతిపెద్ద మార్కెట్ విలువ కలిగిన స్టాక్‌కు అతిపెద్ద బరువును కేటాయిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 100 స్టాక్‌లను కలిగి ఉన్న సమాన-బరువు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్), చాలా సందర్భాలలో, ఆ ఇటిఎఫ్ రీబ్యాలెన్స్ చేసినప్పుడు దాని ప్రతి హోల్డింగ్‌లకు సుమారు 1% బరువును కేటాయిస్తుంది.
ఈ రోజు, యుఎస్‌లో వందలాది సమాన-బరువు ఇటిఎఫ్‌లు వర్తకం చేస్తున్నాయి, అయితే ఆ ఉత్పత్తులలో ఆధిపత్య పేరు గుగ్గెన్‌హీమ్ ఎస్ & పి 500 ఈక్వల్ వెయిట్ ఇటిఎఫ్ (ఆర్ఎస్పి) గా మిగిలిపోయింది. ఏప్రిల్ 2003 లో ప్రారంభమైన 6 15.6 బిలియన్ల ఆర్‌ఎస్‌పిని మార్నింగ్‌స్టార్ "దాని రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి ఆధారంగా, 3 సంవత్సరాలకు 3 నక్షత్రాలు, 5 సంవత్సరాలకు 3 నక్షత్రాలు, 10 సంవత్సరాలకు 4 నక్షత్రాలు మరియు మొత్తం 4 నక్షత్రాలు 1217 లో రేట్ చేయబడ్డాయి. గుగ్గెన్‌హీమ్ ప్రకారం వరుసగా 1079, 800 మరియు 1217 లార్జ్ బ్లెండ్ ఫండ్‌లు.
సంవత్సరాలుగా, సమాన-బరువు నిధులు పెట్టుబడిదారులలో ఫాలోయింగ్లను సేకరించాయి, ఎందుకంటే చారిత్రాత్మకంగా, ఏ సంవత్సరంలోనైనా తక్కువ సంఖ్యలో సెక్యూరిటీలు ఈక్విటీ మార్కెట్ రాబడిని పెంచుతాయి మరియు ఏ సంవత్సరంలోనైనా వెళుతుంటే, ప్రముఖ స్టాక్స్ ఏమిటో ఎవరికీ తెలియదు. "మొదటి పాయింట్ - మార్కెట్ రాబడి యొక్క వక్రత - చారిత్రక డేటాలో స్పష్టంగా ఉంది" అని ఎస్ & పి డౌ జోన్స్ సూచికలు తెలిపాయి. "గత 27 సంవత్సరాల్లో 23 లో, ఎస్ & పి 500 లోని మధ్యస్థ స్టాక్ సగటు స్టాక్ యొక్క రాబడిని తగ్గించింది. ఇతర మార్కెట్లలో ఇలాంటి ఫలితాలను మేము చూస్తాము. మరియు రెండవ పాయింట్ నిజం కాకపోతే, మేము స్థిరమైన పనితీరును గమనించలేము క్రియాశీల నిర్వాహకులు."
ఆరంభం నుండి, చెల్లించిన డివిడెండ్లతో సహా, ఆర్ఎస్పి 386.2% తిరిగి ఇచ్చింది, క్యాప్-వెయిటెడ్ ఎస్పిడిఆర్ ఎస్ & పి 500 ఇటిఎఫ్ (ఎస్పివై) 292% తిరిగి ఇచ్చింది. స్మార్ట్ బీటా స్ట్రాటజీలు అందించే ఏదైనా పనితీరు పరిమాణం లేదా విలువ కారకాలకు కారణమని విమర్శకులు తరచూ నొక్కి చెబుతారు. ఆర్ఎస్పి విషయంలో, ఇది పరిమాణ కారకంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే, సమాన-బరువు గల ఇటిఎఫ్‌గా, ఫండ్ ఎస్ & పి 500 యొక్క క్యాప్-వెయిటెడ్ వెర్షన్ కంటే చిన్న స్టాక్‌లకు ఎక్కువ ప్రాముఖ్యత ఇస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ఎస్ & పి 500 ఇటిఎఫ్‌లు: మార్కెట్ బరువు వర్సెస్ సమాన బరువు .)
స్మాల్ క్యాప్‌లపై పెరిగిన ప్రాముఖ్యత పెరిగిన అస్థిరతను సూచిస్తుంది, కాని ఆరంభం నుండి RSP యొక్క వార్షిక అస్థిరత SPY కంటే 170 బేసిస్ పాయింట్లు మాత్రమే ఎక్కువ. "ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, సమాన వెయిటింగ్ ఎల్లప్పుడూ విజయానికి దారితీయదు" అని ఎస్ అండ్ పి డౌ జోన్స్ సూచికలు తెలిపాయి. "ఉదా. ఏటా 1.5%. స్టాక్ మార్కెట్ రాబడిలో సానుకూల వక్రతను సద్వినియోగం చేసుకోవటానికి సమాన-బరువు సూచికల సామర్థ్యం ఈ రికార్డుకు ఒక కారణం."
2012 నుండి 2017 వరకు, RSP కేవలం రెండుసార్లు - 2015 మరియు 2017 లో SPY ను అనుసరించింది. (అదనపు పఠనం కోసం, తనిఖీ చేయండి: తక్కువ రుసుముతో సమాన-బరువు ETF .)
