జనవరి ప్రభావం ఏమిటి?
జనవరి ఎఫెక్ట్ అనేది జనవరి నెలలో స్టాక్ ధరలలో కాలానుగుణ పెరుగుదల. విశ్లేషకులు సాధారణంగా ఈ ర్యాలీని కొనుగోలు పెరుగుదలకు ఆపాదించారు, ఇది డిసెంబరులో సాధారణంగా జరిగే ధరల తగ్గుదలను అనుసరిస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు, గ్రహించిన మూలధన లాభాలను పూడ్చడానికి పన్ను-నష్టాల పెంపకంలో నిమగ్నమై, అమ్మకాన్ని ప్రేరేపిస్తారు. మరుసటి నెలలో పెట్టుబడులను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు సంవత్సరాంత నగదు బోనస్‌లను ఉపయోగిస్తారని మరో వివరణ.
కీ టేకావేస్
- జనవరి ఎఫెక్ట్ అనేది ఆ నెలలో స్టాక్స్ పెరగడానికి కాలానుగుణ ధోరణి. 1928 నుండి 2018 వరకు, ఎస్ & పి 500 జనవరిలో 62% సమయం పెరిగింది (91 లో 56 రెట్లు). పెట్టుబడిదారులు విజేతలను విక్రయించినప్పుడు జనవరి ప్రభావం సంభవిస్తుంది డిసెంబరులో సంవత్సర-ముగింపు మూలధన లాభాల పన్నును చెల్లించడం మరియు బలహీనమైన ప్రదర్శనకారులపై ulate హాగానాలు చేయడానికి ఆ నిధులను ఉపయోగించడం. ఇతర మార్కెట్ క్రమరాహిత్యాలు మరియు క్యాలెండర్ ప్రభావాల మాదిరిగా, జనవరి ప్రభావం సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనకు వ్యతిరేకంగా సాక్ష్యంగా కొందరు భావిస్తారు.
జనవరి ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
జనవరి ప్రభావం ఒక పరికల్పన, మరియు అన్ని క్యాలెండర్-సంబంధిత ప్రభావాల మాదిరిగా, మొత్తం మార్కెట్లు అసమర్థంగా ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి, ఎందుకంటే సమర్థవంతమైన మార్కెట్లు సహజంగా ఈ ప్రభావాన్ని ఉనికిలో లేవు. జనవరి ఎఫెక్ట్ చిన్న టోపీలను మిడ్ లేదా పెద్ద క్యాప్స్ కంటే ఎక్కువగా ప్రభావితం చేస్తుంది ఎందుకంటే అవి తక్కువ ద్రవంగా ఉంటాయి.
20 వ శతాబ్దం ప్రారంభం నుండి, ఈ ఆస్తి తరగతులు జనవరిలో మొత్తం మార్కెట్‌ను మించిపోయాయి, ముఖ్యంగా నెల మధ్యలో. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్ సిడ్నీ వాచ్టెల్ ఈ ప్రభావాన్ని మొదటిసారిగా 1942 లో గమనించారు. అయితే, ఈ చారిత్రక ధోరణి ఇటీవలి సంవత్సరాలలో తక్కువగా కనిపిస్తుంది, ఎందుకంటే మార్కెట్లు దాని కోసం సర్దుబాటు చేసినట్లు అనిపిస్తుంది.
2018 నాటికి జనవరి ఎఫెక్ట్ తక్కువ ప్రాముఖ్యత లేదని విశ్లేషకులు భావించే మరో కారణం ఏమిటంటే, ఎక్కువ మంది ప్రజలు పన్ను-ఆశ్రయం పొందిన పదవీ విరమణ పథకాలను ఉపయోగిస్తున్నారు మరియు అందువల్ల పన్ను నష్టానికి సంవత్సరం చివరిలో విక్రయించడానికి ఎటువంటి కారణం లేదు.
జనవరి ప్రభావం వివరణలు
పన్ను-నష్టాల పెంపకం మరియు తిరిగి కొనుగోలు చేయడం, అలాగే పెట్టుబడిదారులు నగదు బోనస్‌లను మార్కెట్లోకి పెట్టడం, జనవరి ప్రభావానికి మరో వివరణ పెట్టుబడిదారుల మనస్తత్వశాస్త్రంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు జనవరిలో పెట్టుబడి కార్యక్రమాన్ని ప్రారంభించడానికి ఉత్తమమైన నెల అని నమ్ముతారు లేదా భవిష్యత్తు కోసం పెట్టుబడులు పెట్టడం ప్రారంభించడానికి నూతన సంవత్సర తీర్మానాన్ని అనుసరిస్తున్నారు.
మరికొందరు మ్యూచువల్ ఫండ్ నిర్వాహకులు సంవత్సరాంతంలో అత్యుత్తమ ప్రదర్శనకారుల స్టాక్లను కొనుగోలు చేస్తారు మరియు వారి సంవత్సర-ముగింపు నివేదికలలో ప్రదర్శన కోసం ప్రశ్నార్థకమైన ఓడిపోయిన వారిని తొలగిస్తారు, దీనిని "విండో డ్రెస్సింగ్" అని పిలుస్తారు. అయినప్పటికీ, కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ప్రధానంగా పెద్ద పరిమితులను ప్రభావితం చేస్తుంది కాబట్టి ఇది అసంభవం.
పన్ను ప్రయోజనాల కోసం వ్యక్తులు విక్రయించే ఆలోచనకు మద్దతు ఇచ్చే ఇతర ఆధారాలు డి'మెల్లో, ఫెర్రిస్ మరియు హ్వాంగ్ (2003) యొక్క అధ్యయనాన్ని కలిగి ఉన్నాయి, ఇది సంవత్సరాంతానికి ముందు భారీ మూలధన నష్టాలను అనుభవించిన స్టాక్ల అమ్మకాలు పెరిగాయని మరియు ఎక్కువ స్టాక్లను విక్రయించడాన్ని కనుగొంది. సంవత్సరం ప్రారంభం తరువాత మూలధన లాభాలు. ఇంకా, పెద్ద మూలధన నష్టాలతో ఉన్న స్టాక్ల వాణిజ్య పరిమాణం సంవత్సరం ముగింపుకు ముందు మరియు సంవత్సరం ప్రారంభమైన తరువాత మూలధన లాభాల కోసం తగ్గుతుంది.
సంవత్సరపు అమ్మకాలు కూడా తక్కువ ధరలపై ఆసక్తి ఉన్న కొనుగోలుదారులను ఆకర్షిస్తాయి, కంపెనీ ఫండమెంటల్స్‌పై ఆధారపడటం లేదని తెలుసుకోవడం. పెద్ద ఎత్తున, ఇది జనవరిలో ధరలను అధికం చేస్తుంది.
అధ్యయనాలు మరియు విమర్శ
ఒక అధ్యయనం, 1904 నుండి 1974 వరకు డేటాను విశ్లేషించి, జనవరి నెలలో స్టాక్స్‌కు సగటు రాబడి సంవత్సరంలో మరే నెల కంటే ఐదు రెట్లు ఎక్కువ అని తేల్చింది, ముఖ్యంగా ఈ ధోరణి చిన్న-క్యాపిటలైజేషన్ స్టాక్స్‌లో ఉందని పేర్కొంది. పెట్టుబడి సంస్థ సలోమన్ స్మిత్ బర్నీ 1972 నుండి 2002 వరకు డేటాను విశ్లేషించే అధ్యయనాన్ని నిర్వహించారు మరియు రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ యొక్క స్టాక్స్ జనవరి నెలలో రస్సెల్ 1000 ఇండెక్స్ (స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ వర్సెస్ లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్) లో స్టాక్లను అధిగమించాయని కనుగొన్నారు.
ఈ పనితీరు 0.82% ఉంది, అయినప్పటికీ ఈ స్టాక్స్ మిగిలిన సంవత్సరంలో పనిచేయలేదు. జనవరి ఎఫెక్ట్ తక్కువ ప్రాముఖ్యతను సంతరించుకుంటుందని డేటా సూచిస్తుంది.
వాన్గార్డ్ గ్రూప్ యొక్క మాజీ డైరెక్టర్, "ఎ రాండమ్ వాక్ డౌన్ వాల్ స్ట్రీట్" రచయిత బర్టన్ మల్కీల్ జనవరి ప్రభావాన్ని విమర్శించారు, ఇది వంటి కాలానుగుణ క్రమరాహిత్యాలు పెట్టుబడిదారులకు నమ్మకమైన అవకాశాలను అందించవని పేర్కొంది. జనవరి ఎఫెక్ట్ చాలా చిన్నదని, దానిని దోపిడీ చేయడానికి అవసరమైన లావాదేవీల ఖర్చులు తప్పనిసరిగా లాభదాయకం కాదని ఆయన సూచిస్తున్నారు. చాలా మంది ప్రజలు ఇప్పుడు జనవరి ఎఫెక్ట్ కోసం సమయం కేటాయించారని సూచించబడింది, తద్వారా ఇది మార్కెట్లోకి ధర అవుతుంది, ఇవన్నీ కలిసి రద్దు చేయబడతాయి.
