నైతిక సూషన్ ​​నిర్వచనం

నైతిక సుసాషన్ అంటే ఏమిటి?

నైతిక స్వయం అనేది ఒక వ్యక్తి లేదా సమూహాన్ని అలంకారిక విజ్ఞప్తులు, ఒప్పించడం లేదా అవ్యక్తమైన & స్పష్టమైన బెదిరింపుల ద్వారా ఒక నిర్దిష్ట మార్గంలో పనిచేయడానికి ఒప్పించే చర్య-ఇది పూర్తిగా బలవంతం లేదా శారీరక శక్తిని ఉపయోగించటానికి వ్యతిరేకంగా. ఆర్థిక శాస్త్రంలో, ఇది కొన్నిసార్లు కేంద్ర బ్యాంకుల సూచనగా ఉపయోగించబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• నైతిక సుసాషన్ అనేది బలవంతం కాకుండా, శబ్ద లేదా అలంకారిక పద్ధతులను ఉపయోగించి ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేయడానికి లేదా మార్చడానికి విజ్ఞప్తి చేసే నైతిక చర్య. అయినప్పటికీ, ఈ అలంకారిక పద్ధతులు ఖచ్చితంగా బెదిరింపులు లేదా రెచ్చగొట్టే భాషను కలిగి ఉంటాయి. ఆర్థిక శాస్త్రంలో, సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు మార్కెట్ మరియు ప్రజా మనోభావాలను ప్రభావితం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు వారు ఆర్థిక వ్యవస్థపై నియంత్రణలో ఉన్నారని మరియు అవసరమైతే పనిచేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని ఒప్పించే పద్ధతుల ద్వారా. ఈ సాషన్‌లో ఎక్కువ భాగం శబ్ద సంజ్ఞలు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నిమిషాల ద్వారా సిగ్నలింగ్ కలిగి ఉంటుంది, వీటిని విశ్లేషకులు మరియు జర్నలిస్టులు వేరు చేయవచ్చు.

నైతిక సువాషన్ అర్థం చేసుకోవడం

ఎవరైనా తమ వైఖరిని లేదా ప్రవర్తనను మార్చడానికి మరొక పార్టీని ఒప్పించటానికి సూత్రప్రాయంగా ఎవరైనా నైతిక దావాను ఉపయోగించవచ్చు, కానీ ఆర్థిక సందర్భంలో ఇది సాధారణంగా సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు ప్రభుత్వ లేదా ప్రైవేటులో ఒప్పించే వ్యూహాలను ఉపయోగించడాన్ని సూచిస్తుంది. దీనిని తరచుగా "సుసాషన్" అని పిలుస్తారు: దీని వెనుక ఉన్న ఉద్దేశ్యాలు ఎల్లప్పుడూ పరోపకారం కాదు, కానీ నిర్దిష్ట విధానాల సాధనతో ఎక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర విధాన రూపకర్తలు తమ వద్ద ఉన్న మరింత శక్తివంతమైన పద్ధతులకు విరుద్ధంగా, యుఎస్‌లో దీనిని "జాబోనింగ్" అని కూడా పిలుస్తారు.

మరింత ప్రత్యేకంగా, బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాలను ఆశ్రయించకుండా ద్రవ్యోల్బణ రేటును ప్రభావితం చేసే కేంద్ర బ్యాంకుల ప్రయత్నాలను కొన్నిసార్లు "ఓపెన్ నోరు కార్యకలాపాలు" అని పిలుస్తారు.

దీర్ఘకాలిక మూలధన నిర్వహణ

1998 లో లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్ (ఎల్‌టిసిఎం) యొక్క ఉద్దీపనలో న్యూయార్క్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ జోక్యం నైతిక దావా యొక్క ఉపయోగానికి ఒక ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ. ఎల్‌టిసిఎమ్ అత్యంత విజయవంతమైన హెడ్జ్ ఫండ్, అధిక-డబుల్ అంకెల వార్షిక రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుంది 1990 లలో. అయినప్పటికీ, 1997 చివరిలో ఒక డాలర్ మూలధనానికి సుమారు $ 30 అప్పులతో ఇది అధిక పరపతి పొందింది. ఆసియా ఆర్థిక సంక్షోభం దానిని టెయిల్స్పిన్లోకి పంపింది, దీని వలన దాని ఆస్తుల యొక్క అగ్ని అమ్మకం ధరలను తగ్గిస్తుంది మరియు రుణదాతలను వదిలివేస్తుందనే ఆందోళనలకు దారితీసింది. వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క ప్రధాన బ్యాంకులలో ఎక్కువ భాగం-వారి పుస్తకాలపై భారీగా చెల్లించని రుణాలతో.

ప్రజల డబ్బును నేరుగా ఇంజెక్ట్ చేయడానికి బదులుగా, న్యూయార్క్ ఫెడ్ తన మూడు బ్యాంకుల కార్యాలయాల్లో ఒక సమావేశాన్ని ఎల్‌టిసిఎంకు అప్పుగా ఇచ్చింది. ఈ బ్యాంకులు ఒక సహాయానికి సహకరించాలని నిర్ణయించుకున్నాయి, ఇది ఫెడ్ సమన్వయానికి సహాయపడింది కాని నిధులు ఇవ్వలేదు. చివరికి 14 బ్యాంకుల కన్సార్టియం 3.6 బిలియన్ డాలర్లకు ఎల్‌టిసిఎంకు బెయిల్ ఇచ్చింది. రెండు సంవత్సరాల తరువాత ఈ ఫండ్ లిక్విడేట్ చేయబడింది మరియు బ్యాంకులు స్వల్ప లాభం పొందాయి. LTCM "విఫలమవ్వడం చాలా పెద్దది" అనే అభిప్రాయాన్ని సృష్టించినందుకు న్యూయార్క్ ఫెడ్ విమర్శలు ఎదుర్కొంది, కాని బెయిలౌట్ నిధులను అందించమని బ్యాంకులపై ఒత్తిడి తెచ్చే నిర్ణయం మరింత భారీ-మరియు హానికరమైన-వ్యూహాలకు ప్రత్యామ్నాయంగా భావించబడింది. ఏమీ చేయడం లేదు.

'Fedspeak'

మూసివేసిన తలుపుల వెనుక బహిరంగంగా మరియు నైతిక సూషన్ను ఉపయోగించవచ్చు. ఫెడ్ చైర్ అలాన్ గ్రీన్‌స్పాన్ 1996 లో ప్రబలంగా ఉన్న ఆర్థిక మానసిక స్థితిని "అహేతుక ప్రబలత" గా విమర్శించడం ఫెడ్ యొక్క సూషన్ ​​వాడకానికి ఒక మంచి ఉదాహరణగా గుర్తుంచుకోబడింది, కాని 2000 లో ఆస్తి ధరలు కుప్పకూలినప్పుడు, విమర్శకులు గ్రీన్‌స్పాన్‌పై చాలా తక్కువ చేసినందుకు దాడి చేశారు. 1990 ల ఉత్సాహాన్ని తనిఖీ చేయడానికి వడ్డీ రేట్లు, మార్జిన్ రుణ అవసరాలు లేదా జాబోనింగ్‌తో.

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, ఫెడ్ ప్రజలతో మరింత సన్నిహితంగా ఉండటానికి సమిష్టి ప్రయత్నం చేసింది, ఇది పారదర్శకతను పెంచే ప్రయత్నంగా చూడవచ్చు-లేదా దాని నైతిక స్వయం శక్తిని పెంచుతుంది. గ్రీన్‌స్పాన్ "నిర్మాణాత్మక అస్పష్టత" విధానాన్ని వాదించాడు-నైతిక దావాకు విరుద్ధంగా-ఒక సెనేటర్‌తో, "నేను చెప్పినది మీకు అర్థమైతే, నాకు తప్పకుండా మిస్‌పోక్ ఉండాలి." బెన్ బెర్నాంకే ఆ విధానంతో విరుచుకుపడ్డాడు మరియు ఫెడ్ విధానాన్ని మరింత స్పష్టంగా తెలియజేయడానికి ప్రయత్నం చేశాడు; అతను తన వారసుడు జానెట్ యెల్లెన్ సూచన మేరకు 2011 లో విలేకరుల సమావేశాలను ప్రవేశపెట్టాడు.

2008 డిసెంబర్ నుండి 2015 డిసెంబర్ వరకు సున్నాకి దగ్గరగా ఉన్న వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే ఫెడ్ యొక్క సామర్థ్యం తగ్గినందున, లేదా దాని బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క పరిమాణాన్ని మరింత పెంచడం వల్ల పెరిగిన జాబోనింగ్ అవసరం అనిపించింది. సాంప్రదాయ ద్రవ్య విధాన సాధనాలను ఉపయోగించడం మరింత కష్టతరమైనందున, సాధ్యమైనప్పుడు, పనుల ద్వారా కాకుండా పదాల ద్వారా నిరంతర ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఫెడ్ మార్కెట్లను ఒప్పించటానికి ప్రయత్నించింది.

ఈ వ్యూహాలు యుఎస్‌కు మాత్రమే పరిమితం కాలేదు 2012 లో యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రెసిడెంట్ మారియో ద్రాగి యూరోను పరిరక్షించడానికి బ్యాంక్ "ఏమైనా తీసుకుంటుంది" అని అన్నారు.