స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారులు తరచూ క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ల వైపు ఆకర్షితులవుతారు, ఎందుకంటే చాలా ఫండ్లు స్థిరమైన ఆదాయ ప్రవాహాన్ని అందించడానికి రూపొందించబడ్డాయి, సాధారణంగా నెలవారీ లేదా త్రైమాసిక ప్రాతిపదికన వ్యక్తిగత బాండ్ల ద్వారా అందించే ద్వివార్షిక చెల్లింపులకు భిన్నంగా.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల యొక్క మెకానిక్‌లను అర్థం చేసుకోవడానికి సులభమైన మార్గం ఓపెన్-ఎండ్ మ్యూచువల్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్‌లతో పోల్చడం ద్వారా చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు సుపరిచితులు. ఈ రకమైన నిధులన్నీ అనేక పెట్టుబడిదారుల పెట్టుబడులను ఒకే బుట్ట సెక్యూరిటీలు లేదా ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో పూల్ చేస్తాయి. మొదటి చూపులో ఈ నిధులు చాలా సారూప్యంగా ఉన్నట్లు అనిపించవచ్చు - అవి సారూప్య పేర్లు మరియు కొన్ని లక్షణాలను పంచుకుంటాయి - కార్యాచరణ కోణం నుండి, అవి వాస్తవానికి చాలా భిన్నంగా ఉంటాయి. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ ఎలా పని చేస్తాయో మరియు అవి మీ కోసం పని చేయగలవా అనే విషయాన్ని ఇక్కడ పరిశీలిస్తాము.
చూడండి: మ్యూచువల్ ఫండ్ బేసిక్స్ ట్యుటోరియల్
ఓపెన్-ఎండ్ వర్సెస్ క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్
ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ షేర్లను మ్యూచువల్ ఫండ్ కంపెనీ నుండి నేరుగా కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు. అందుబాటులో ఉన్న వాటాల సంఖ్యకు పరిమితి లేదు, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్‌ను తీర్చడానికి ఫండ్ కంపెనీ కొత్త షేర్లను సృష్టించడం కొనసాగించవచ్చు. రివర్స్ సైడ్‌లో, గణనీయమైన సంఖ్యలో వాటాలను త్వరగా రిడీమ్ చేస్తే పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రభావితమవుతుంది మరియు విముక్తి ద్వారా సృష్టించబడిన నగదు డిమాండ్లను తీర్చడానికి మేనేజర్ ట్రేడ్స్ (అమ్మకం) చేయవలసి ఉంటుంది. ఈ ట్రేడింగ్ కార్యాచరణతో అనుబంధించబడిన ఫండ్ షేర్ ఖర్చులలోని పెట్టుబడిదారులందరూ, కాబట్టి ఫండ్‌లో మిగిలి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను రీడీమ్ చేస్తున్న పెట్టుబడిదారుల వాణిజ్య కార్యకలాపాల వల్ల ఏర్పడిన ఆర్థిక భారాన్ని పంచుకుంటారు.
మరోవైపు, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల మాదిరిగా పనిచేస్తాయి. ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) ద్వారా ఇవి ప్రారంభించబడతాయి, ఇవి నిర్ణీత సంఖ్యలో వాటాలను జారీ చేయడం ద్వారా నిర్ణీత మొత్తాన్ని పెంచుతాయి. ఐపిఓ ఆదాయాన్ని ఫండ్ మేనేజర్ తీసుకుంటాడు మరియు ఫండ్ ఆదేశం ప్రకారం వాటాలను పెట్టుబడి పెడతాడు. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ అప్పుడు ఒక స్టాక్‌లో కాన్ఫిగర్ చేయబడుతుంది, అది ఎక్స్ఛేంజ్‌లో జాబితా చేయబడుతుంది మరియు సెకండరీ మార్కెట్లో వర్తకం చేయబడుతుంది. అన్ని వాటాల మాదిరిగానే, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క వాటాలను బహిరంగ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు, కాబట్టి పెట్టుబడిదారుల కార్యకలాపాలు ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలోని అంతర్లీన ఆస్తులపై ప్రభావం చూపవు. స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్, వర్ధమాన మార్కెట్లు, అధిక-దిగుబడి బాండ్లు మరియు ఇతర తక్కువ ద్రవ సెక్యూరిటీలలో ప్రత్యేకత కలిగిన డబ్బు నిర్వాహకులకు ఈ ట్రేడింగ్ వ్యత్యాసం ఒక ప్రయోజనం. సమీకరణం యొక్క వ్యయం వైపు, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు వ్యక్తిగత వాణిజ్య కార్యకలాపాల ఖర్చును భరించటానికి ఒక కమీషన్ చెల్లిస్తాడు (అనగా, బహిరంగ మార్కెట్లో క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ యొక్క వాటాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం).
చూడండి: ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల పరిచయం
ఓపెన్-ఎండ్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల మాదిరిగా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్లు అనేక రకాలైన ఆఫర్‌లలో లభిస్తాయి. స్టాక్ ఫండ్స్, బాండ్ ఫండ్స్ మరియు బ్యాలెన్స్డ్ ఫండ్స్ పూర్తి స్థాయి ఆస్తి కేటాయింపు ఎంపికలను అందిస్తాయి మరియు విదేశీ మరియు దేశీయ మార్కెట్లు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి. ఎంచుకున్న నిర్దిష్ట ఫండ్‌తో సంబంధం లేకుండా, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్లు (కొన్ని ఓపెన్-ఎండ్ మరియు ఇటిఎఫ్ ప్రతిరూపాల మాదిరిగా కాకుండా) అన్నీ చురుకుగా నిర్వహించబడతాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బెంచ్‌మార్క్ సూచికను ట్రాక్ చేసిన ఇండెక్స్ ఉత్పత్తిలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా లభించే వాటి కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో ఫండ్ మేనేజర్లు తమ నిర్వహణ నైపుణ్యాలను ఆల్ఫాను జోడించడానికి మరియు రాబడిని బట్వాడా చేస్తారనే ఆశతో పెట్టుబడిదారులు తమ ఆస్తులను క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్లలో ఉంచడానికి ఎంచుకుంటారు.
ధర మరియు వ్యాపారం: NAV ను గమనించండి
ఓపెన్-ఎండ్ మరియు క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ల మధ్య గుర్తించదగిన భేదాలలో ధర ఒకటి. వ్యాపారం ముగిసే సమయానికి ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్స్ రోజుకు ఒకసారి ధర నిర్ణయించబడతాయి. ఆ నిర్దిష్ట రోజున ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్‌లో లావాదేవీలు చేసే ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు నికర ఆస్తి విలువ (ఎన్‌ఐవి) అని పిలువబడే అదే ధరను చెల్లిస్తాడు. క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్, ఇటిఎఫ్‌ల మాదిరిగా, ఎన్‌ఐవి కూడా ఉన్నాయి, అయితే స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో రోజంతా కోట్ చేయబడిన ట్రేడింగ్ ధర, ఆ విలువ కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువగా ఉండవచ్చు. వాస్తవ వాణిజ్య ధర మార్కెట్లో సరఫరా మరియు డిమాండ్ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ETF లు సాధారణంగా వారి NAV ల వద్ద లేదా దగ్గరగా వర్తకం చేస్తాయి.
ట్రేడింగ్ ధర ఎన్‌ఐవి కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్, ఇటిఎఫ్‌లు ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతాయని చెబుతారు. ఇది సంభవించినప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు దానిని సంపాదించడానికి చెల్లించాల్సిన ధర కంటే తక్కువ విలువైన పెట్టుబడిని కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించే బదులుగా ప్రమాదకరమైన స్థితిలో ఉంచుతారు.
ట్రేడింగ్ ధర NAV కన్నా తక్కువగా ఉంటే, ఫండ్ డిస్కౌంట్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతుందని చెబుతారు. ఇది పెట్టుబడిదారులకు క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ లేదా ఇటిఎఫ్‌ను అంతర్లీన ఆస్తుల విలువ కంటే తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్స్ గణనీయమైన తగ్గింపుతో వర్తకం చేసినప్పుడు, ఫండ్ మేనేజర్ NAV మరియు ట్రేడింగ్ ధరల మధ్య అంతరాన్ని మూసివేయడానికి ప్రయత్నం చేయవచ్చు, వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా ఇతర చర్యలను తీసుకోవడం ద్వారా, ఫండ్ యొక్క వ్యూహం గురించి నివేదికలు ఇవ్వడం వంటివి పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం మరియు ఫండ్‌పై ఆసక్తిని పెంచుతుంది.
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్స్ పరపతి వాడకం
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్ల యొక్క ప్రత్యేక లక్షణం ఏమిటంటే, రుణాలు తీసుకోవడాన్ని వారి ఆస్తులను ప్రభావితం చేయడానికి ఒక పద్ధతిగా ఉపయోగించుకునే సామర్థ్యం, ఇది ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్‌లతో పోల్చినప్పుడు రిస్క్ యొక్క మూలకాన్ని జోడించేటప్పుడు, ఎక్కువ రివార్డులకు దారితీస్తుంది. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఈక్విటీ మరియు బాండ్ ఫండ్లకు తక్కువ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా మరియు అధిక రేట్లు చెల్లించే దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా వారి ఆస్తులను పెంచడం ద్వారా ఆశించిన రాబడిని పెంచడానికి అనువైన అవకాశం ఉంది.
తక్కువ వడ్డీ రేటు పరిసరాలలో, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా పరపతి యొక్క అధిక వినియోగాన్ని చేస్తాయి. ఈ పరపతిని ఇష్టపడే స్టాక్, రివర్స్ కొనుగోలు ఒప్పందాలు, డాలర్ రోల్స్, కమర్షియల్ పేపర్, బ్యాంక్ లోన్స్ మరియు నోట్స్ రూపంలో ఉపయోగించవచ్చు. సెక్యూరిటీ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టిన ఫండ్లలో పరపతి ఎక్కువగా కనిపిస్తుంది, అయితే ఈక్విటీ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టిన అనేక ఫండ్స్ కూడా పరపతిని ఉపయోగిస్తున్నాయి.
పరపతిని ఉపయోగించుకోవడంలో ఇబ్బంది ఏమిటంటే, స్టాక్ లేదా బాండ్ మార్కెట్లు మార్కెట్ తగ్గుదల ద్వారా వెళ్ళినప్పుడు, అవసరమైన రుణ సేవా చెల్లింపులు వాటాదారులకు రాబడిని ఆ నిధుల కంటే పరపతి ఉపయోగించని దానికంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ప్రతిగా, ఫైనాన్షియల్ లేదా పరపతితో షేర్ ధరలు మరింత అస్థిరంగా ఉంటాయి. అలాగే, వడ్డీ రేటు పెరిగినప్పుడు, దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలు విలువలో పడిపోతాయి, మరియు ఉపయోగించిన పరపతి పడిపోవడాన్ని పెంచుతుంది, పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ ఎందుకు ఎక్కువ ప్రాచుర్యం పొందలేదు
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్ అసోసియేషన్ ప్రకారం, యునైటెడ్ స్టేట్స్లో మొట్టమొదటి ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ ఏర్పడటానికి 30 సంవత్సరాల కంటే ముందు, 1893 నుండి క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్స్ అందుబాటులో ఉన్నాయి. అయినప్పటికీ, వారి సుదీర్ఘ చరిత్ర ఉన్నప్పటికీ, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ మార్కెట్లో ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల కంటే చాలా ఎక్కువ.
క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఫండ్ల యొక్క ప్రజాదరణ సాపేక్ష కొరత, అవి కొంతవరకు సంక్లిష్టమైన పెట్టుబడి వాహనం, ఇవి తక్కువ ద్రవంగా మరియు ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి. అలాగే, కొన్ని క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్లను వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థలు అనుసరిస్తాయి లేదా సంస్థల యాజమాన్యంలో ఉన్నాయి. క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ కోసం ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ చుట్టూ పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ కార్యకలాపాల తొందరపాటు తరువాత, పరిశోధన కవరేజ్ సాధారణంగా క్షీణిస్తుంది మరియు వాటాలు క్షీణిస్తాయి.
ఈ కారణాల వల్ల, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ చారిత్రాత్మకంగా ఉన్నాయి మరియు అవి అలాగే ఉంటాయి, ప్రధానంగా సాపేక్షంగా అధునాతన పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే సాధనం.
బాటమ్ లైన్
పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్లలో పెట్టారు, అదే కారణంతో వారు తమ డబ్బును ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్లలో పెట్టారు. సాంప్రదాయ మూలధన లాభాలు, ధరల ప్రశంసలు మరియు ఆదాయ సంభావ్యత ద్వారా చాలా మంది తమ పెట్టుబడులపై ఘన రాబడిని కోరుతున్నారు. అనేక రకాల క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్లు మరియు అవి అన్నీ చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్నాయి (ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల మాదిరిగా కాకుండా) క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్‌ను పరిగణించదగిన పెట్టుబడిగా మారుస్తాయి. వ్యయ కోణం నుండి, క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్ల ఖర్చు నిష్పత్తి పోల్చదగిన ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల ఖర్చు నిష్పత్తి కంటే తక్కువగా ఉండవచ్చు.
