రిజర్వ్ కరెన్సీలపై ప్రైమర్

దాదాపు ఒక శతాబ్దం పాటు, యునైటెడ్ స్టేట్స్ డాలర్ ప్రపంచంలోని ప్రధాన రిజర్వ్ కరెన్సీగా పనిచేసింది, ఒకసారి పౌండ్ స్టెర్లింగ్ ధరించిన కిరీటాన్ని తీసుకుంది. అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన రిజర్వ్ కరెన్సీగా డాలర్ యొక్క భవిష్యత్తు తక్కువ. రిజర్వ్ కరెన్సీలు సెంట్రల్ బ్యాంకుల వద్ద ఉన్న విదేశీ కరెన్సీలు. ఒక దేశం నిల్వలను పొందినప్పుడు, అది కరెన్సీని సాధారణ ప్రసరణలో ఉంచదు. బదులుగా, ఇది సెంట్రల్ బ్యాంకులో నిల్వలను పార్క్ చేస్తుంది. కరెన్సీకి బదులుగా వస్తువులను విక్రయించే దేశంతో వాణిజ్య ద్వారా నిల్వలు సంపాదించబడతాయి. రిజర్వ్ కరెన్సీలు దేశాలు మరియు వ్యాపారాలు ఒకే కరెన్సీని ఉపయోగించి లావాదేవీలను నిర్వహించడానికి సహాయపడటం ద్వారా అంతర్జాతీయ వాణిజ్య చక్రాలకు గ్రీజు వేస్తాయి, వివిధ కరెన్సీలతో కూడిన లావాదేవీలను పరిష్కరించడం కంటే ఇది చాలా సరళమైన పని. వారి జనాదరణ చూడటం చాలా సులభం: 1995 మరియు 2011 మధ్య, రిజర్వ్‌లో ఉన్న కరెన్సీ మొత్తం 730% పైగా పెరిగింది, ఇది సుమారు 4 1.4 ట్రిలియన్ నుండి 2 10.2 ట్రిలియన్లకు పెరిగింది.

రిజర్వ్ కరెన్సీల జారీదారులు

రిజర్వ్ కరెన్సీలు సాధారణంగా అభివృద్ధి చెందిన, స్థిరమైన దేశాలచే జారీ చేయబడతాయి. విదేశీ మారక నిల్వగా సాధారణంగా ఉండే కరెన్సీ యుఎస్ డాలర్, ఇది అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి (ఐఎంఎఫ్) ప్రకారం, 2012 చివరి నాటికి కేటాయించిన నిల్వలలో దాదాపు 62% కలిగి ఉంది. రిజర్వ్‌లో ఉన్న ఇతర కరెన్సీలలో యూరో, జపనీస్ యెన్ ఉన్నాయి, స్విస్ ఫ్రాంక్ మరియు పౌండ్ స్టెర్లింగ్. డాలర్, ఇప్పటికీ విస్తృతంగా రిజర్వ్ కరెన్సీగా ఉన్నప్పటికీ, యూరో నుండి పెరిగిన పోటీని చూసింది. యూరో కేటాయించిన నిల్వలలో 18% వాటా కంటే కొంచెం తక్కువ నుండి, 1999 లో ఆర్థిక మార్కెట్లలో ప్రవేశపెట్టినప్పుడు, 2011 చివరిలో 24% కి పెరిగింది.

కేటాయించిన రెండు నిల్వలను IMF నివేదిస్తుంది, అనగా ఒక దేశం రిజర్వ్‌లో ఉన్న కరెన్సీలను మరియు మొత్తం విదేశీ మారకద్రవ్యాలను గుర్తించింది. 1995 లో 74% నుండి 2011 లో 55% వరకు నిల్వలు కేటాయించిన మొత్తం హోల్డింగ్స్ మొత్తం క్రమంగా పడిపోయింది. అభివృద్ధి చెందుతున్న మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలలో విదేశీ మారకద్రవ్యాల హోల్డింగ్లను మార్చడం ద్వారా ఈ మార్పులో ఎక్కువ భాగం వివరించవచ్చు. 1995 లో, ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థలు మొత్తం విదేశీ మారక నిల్వలలో 67% కలిగి ఉన్నాయి, వీటిలో 82% నిల్వలు కేటాయించబడ్డాయి. 2011 నాటికి, ఈ చిత్రం దాని తలపై తిప్పబడింది: అభివృద్ధి చెందుతున్న మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు మొత్తం నిల్వలలో 67% కలిగి ఉన్నాయి, 39% కన్నా తక్కువ కేటాయించబడ్డాయి. అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు ఇప్పుడు సుమారు 8 6.8 ట్రిలియన్ల రిజర్వ్ కరెన్సీని కలిగి ఉన్నాయి.

రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితి యొక్క ప్రయోజనాలు

రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితిని చుట్టుముట్టే అన్ని హబ్‌లు ఎందుకు? రిజర్వ్ కరెన్సీని జారీ చేసే దేశం లావాదేవీల ఖర్చులను తగ్గిస్తుంది, ఎందుకంటే లావాదేవీకి రెండు వైపులా ఒకే కరెన్సీ ఉంటుంది మరియు ఒకటి మీదే. రిజర్వ్ కరెన్సీ జారీ చేసే దేశాలు ఒకే స్థాయి మారకపు రేటు ప్రమాదానికి గురికావు, ప్రత్యేకించి వస్తువుల విషయానికి వస్తే, ఇవి తరచూ కోట్ చేయబడి డాలర్లలో స్థిరపడతాయి. ఇతర దేశాలు రిజర్వులో కరెన్సీని కలిగి ఉండాలని మరియు లావాదేవీల కోసం ఉపయోగించాలని కోరుకుంటున్నందున, అధిక డిమాండ్ అంటే అణగారిన బాండ్ దిగుబడి ద్వారా తక్కువ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులు (చాలా నిల్వలు ప్రభుత్వ బాండ్లవి). జారీ చేసే దేశాలు కూడా తమ ఇంటి కరెన్సీలలో రుణాలు తీసుకోగలవు మరియు డిఫాల్ట్‌ను నివారించడానికి తమ కరెన్సీలను ప్రోత్సహించడం గురించి తక్కువ ఆందోళన చెందుతాయి.

రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితి యొక్క లోపాలు

రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితి దాని లోపాలు లేకుండా లేదు, మరియు దేశాలు ఎదుర్కొంటున్న సమస్యలు పరిపక్వ ఆర్థిక వ్యవస్థలు విస్తృతంగా ఉన్న కరెన్సీలను ఎందుకు జారీ చేస్తాయో నొక్కి చెబుతున్నాయి. రిజర్వ్ కరెన్సీని జారీ చేయకుండా తక్కువ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులు ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ రంగాల ద్వారా వదులుగా ఖర్చు చేయడాన్ని ప్రేరేపిస్తాయి, దీని ఫలితంగా ఆస్తి బుడగలు మరియు ప్రభుత్వ రుణాన్ని బెలూన్ చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, యుఎస్‌లో ఉద్దీపన వ్యయం, చైనా నాయకులు బలహీనమైన డాలర్‌కు భయపడటానికి దారితీసింది, ఎందుకంటే ఇది డాలర్ విలువ కలిగిన అప్పుల విలువను తగ్గిస్తుంది. అమెరికా ఇంత స్వేచ్ఛగా ఖర్చు చేయగలిగిన కారణం ఏమిటంటే, అదనపు చైనీస్ పొదుపులు ఎక్కడో పార్క్ చేయవలసి ఉంది, మరియు ఎక్కడో డాలర్‌లో ఉంది. ఈ సంఘటన కొత్తది కాదు; రాబర్ట్ ట్రిఫిన్ (ట్రిఫిన్ డైలమా ఫేమ్) బంగారు ప్రమాణం సజీవంగా మరియు తన్నేటప్పుడు ఈ లోపాన్ని గుర్తించారు. కరెన్సీ ప్రవాహాన్ని నియంత్రించకపోవడం కూడా బలహీనమైన ఆర్థిక సంస్థలను ప్రమాదంలో పడేస్తుంది మరియు హాలీవుడ్ (మరియు నిజ జీవితం) నేరస్థులు డాలర్లను ఎంతగా ప్రేమిస్తున్నారో చూపిస్తుంది.

కరెన్సీలు రిజర్వ్ స్థితిని ఎలా పొందుతాయి?

దేశాలు తమ కరెన్సీలను రిజర్వ్ కరెన్సీలుగా మార్చడానికి ఒక దరఖాస్తును పూరించవు మరియు ఈ స్థితిని అందించే అంతర్జాతీయ సంస్థ లేదు. పెద్దవారి పట్టికలో సీటు పొందడానికి, సాపేక్షంగా ఉచిత మూలధన ప్రవాహాలతో పెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థ కలిగిన అభివృద్ధి చెందిన దేశంగా ఉండటానికి, రుణదాతగా వ్యవహరించగల బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థను కలిగి ఉండటానికి మరియు ఎగుమతి పలుకుబడిని కలిగి ఉండటానికి ఇది సహాయపడుతుంది. ఈ అవసరాలు రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితిని గొప్ప ప్రపంచ క్లబ్‌గా మారుస్తాయి, ఇది చాలా అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల దురలవాటుకు చాలా ఎక్కువ. చైనా (ప్రపంచంలో రెండవ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థ), బ్రెజిల్ (ఆరవ), రష్యా (తొమ్మిదవ) మరియు భారతదేశం (10 వ) - బ్రిక్ దేశాలు - రిజర్వ్‌గా పరిగణించబడవు, అందువల్ల ఈ దేశాలు సృష్టికి ఎక్కువ స్వర ప్రతిపాదకులుగా ఉన్నాయి ఏదైనా ఒక దేశానికి అనుసంధానించబడని రిజర్వ్ దేశం.

డాలర్ తులనాత్మకంగా బలహీనంగా ఉన్నప్పుడు ప్రపంచ కరెన్సీ కోసం ఏడుస్తుంది, ఎందుకంటే బలహీనమైన డాలర్ యుఎస్ ఎగుమతులను చౌకగా చేస్తుంది మరియు ఇతర ఎగుమతి ఆధిపత్య ఆర్థిక వ్యవస్థలలో వాణిజ్య మిగులును తగ్గిస్తుంది. ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో దాని బరువు తగ్గిపోతున్నందున ప్రపంచ డాలర్ డిమాండ్‌ను కొనసాగించడం అమెరికాకు చాలా కష్టమవుతుందని డాలర్ ఆధిపత్య కరెన్సీ మార్కెట్ విమర్శకులు అభిప్రాయపడ్డారు. డాలర్‌ను ఉపయోగించకుండా, సెంట్రల్ బ్యాంకులు ప్రత్యేక డ్రాయింగ్ హక్కులు అని పిలువబడే కరెన్సీల బుట్టను ఉపయోగించడం వైపు చూశాయి. ఈ ప్రోటోకాల్ ఏదైనా ఒక దేశం యొక్క ప్రభావాన్ని సమర్థవంతంగా తగ్గిస్తుంది మరియు మరింత వివేకవంతమైన ఆర్థిక విధానాలను బలవంతం చేస్తుంది.

యువాన్ గురించి ఏమిటి?

చైనీస్ యువాన్ గురించి ఏమిటి? చైనా ప్రపంచంలో రెండవ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది, మరియు రిజర్వ్ కరెన్సీని కలిగి ఉన్న జాతీయ ప్రతిష్ట చైనా నాయకులు లాలాజలంతో కూడుకున్నది. చైనా ఆర్థిక సరళీకరణ నియోఫైట్ కాకుండా, అతిపెద్ద అడ్డంకి ఏమిటంటే, యువాన్ కఠినంగా నియంత్రించబడుతుంది. చైనా ఎగుమతులను కాపాడటానికి యువాన్ కృత్రిమంగా తక్కువగా ఉంచబడిందని అనేక వ్యాపారాలు భావించినందున, ఇటీవలి యుఎస్ ఎన్నికలలో "కరెన్సీ మానిప్యులేషన్" అనేది ఒక సాధారణ పదబంధం. అదనంగా, చైనా విదేశీయులు కలిగి ఉన్న బాండ్ల మొత్తాన్ని పరిమితం చేస్తుంది మరియు రిజర్వ్ కరెన్సీలు కఠినమైన కరెన్సీగా కాకుండా ప్రభుత్వ బాండ్లుగా ఉంచబడతాయి. నిరంతర సరళీకరణ 2020 నాటికి యువాన్ రిజర్వ్ కరెన్సీ క్లబ్‌లో చేరడానికి దారితీస్తుందని కొందరు నిపుణులు అభిప్రాయపడ్డారు.

బాటమ్ లైన్

అటువంటి ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో, దేశాలు సరుకులను మరియు వస్తువులను అంత ఉన్మాద వేగంతో రవాణా చేస్తున్నప్పుడు, ద్రవ్య పరిమితుల కారణంగా మార్కెట్లు స్వాధీనం చేసుకుంటాయనే భయం రాబోయే సంవత్సరాల్లో తగ్గే అవకాశం లేదు. ఇటీవలి ఆర్థిక సంక్షోభం డాలర్‌పై ఒత్తిడిని పెంచింది, ముఖ్యంగా ప్రభుత్వ రుణ అవకాశాలు మరియు రాజకీయ అంచుల దృష్ట్యా. రిజర్వ్ కరెన్సీ స్థితి లేని దేశాలు తమ విధి తమ నియంత్రణకు వెలుపల ఉన్న స్థూల ఆర్థిక మరియు రాజకీయ నిర్ణయాలతో ముడిపడి ఉన్నాయని భయపడుతున్నాయి. డాలర్‌తో తక్కువ ఆధిపత్యం చెలాయించే ప్రపంచ మార్కెట్ కోసం నెట్టడం కొత్తేమీ కాదు, కానీ పెట్టుబడిదారులు ఏకాంత స్టాక్ కంటే పెట్టుబడుల బుట్టను కలిగి ఉండటానికి ప్రయత్నిస్తున్నట్లే, కేంద్ర బ్యాంకులు తమ నిల్వలను నిర్వహించేటప్పుడు కూడా చేయండి.