ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ అంటే ఏమిటి?
ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ అంటే దీర్ఘకాలిక మౌలిక సదుపాయాలు, పారిశ్రామిక ప్రాజెక్టులు మరియు ప్రజా సేవలకు నిధులు (ఫైనాన్సింగ్). ప్రాజెక్టుకు ఆర్ధిక సహాయం చేయడానికి ఉపయోగించే and ణం మరియు ఈక్విటీ ప్రాజెక్ట్ ద్వారా వచ్చే నగదు ప్రవాహం నుండి తిరిగి చెల్లించబడతాయి.
ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్ అనేది రుణ నిర్మాణం, ఇది ప్రధానంగా తిరిగి చెల్లించటానికి ప్రాజెక్ట్ యొక్క నగదు ప్రవాహంపై ఆధారపడుతుంది, ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఆస్తులు, హక్కులు మరియు ఆసక్తులు ద్వితీయ అనుషంగికంగా ఉంటాయి. ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ ప్రైవేట్ రంగానికి ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది ఎందుకంటే కంపెనీలు పెద్ద ప్రాజెక్టులకు ఆఫ్ బ్యాలెన్స్ షీట్ నిధులు సమకూరుస్తాయి.
అన్ని మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడులు ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్‌తో నిధులు ఇవ్వవు. ఇటువంటి ప్రాజెక్టులను చేపట్టడానికి చాలా కంపెనీలు సాంప్రదాయ రుణ లేదా ఈక్విటీని జారీ చేస్తాయి.
ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ అర్థం చేసుకోవడం
బిల్డ్, ఆపరేట్ అండ్ ట్రాన్స్ఫర్ (BOT) ప్రాజెక్ట్ కోసం ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ నిర్మాణం బహుళ ముఖ్య అంశాలను కలిగి ఉంటుంది.
BOT ప్రాజెక్టులకు ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ సాధారణంగా ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం (SPV) ను కలిగి ఉంటుంది. నిర్మాణం మరియు కార్యకలాపాల ఒప్పందాల ద్వారా చాలా అంశాలను ఉప కాంట్రాక్ట్ చేయడం ద్వారా సంస్థ యొక్క ఏకైక కార్యాచరణ ఈ ప్రాజెక్టును నిర్వహిస్తోంది. కొత్తగా నిర్మించే ప్రాజెక్టుల నిర్మాణ దశలో ఆదాయ ప్రవాహం లేనందున, service ణ సేవ కార్యకలాపాల దశలో మాత్రమే జరుగుతుంది.
ఈ కారణంగా, నిర్మాణ దశలో పార్టీలు గణనీయమైన నష్టాలను తీసుకుంటాయి. ఈ దశలో ఏకైక ఆదాయ ప్రవాహం సాధారణంగా ఆఫ్‌టేక్ ఒప్పందం లేదా విద్యుత్ కొనుగోలు ఒప్పందం క్రింద ఉంటుంది. ప్రాజెక్ట్ యొక్క స్పాన్సర్లకు పరిమితమైన లేదా సహాయం లేనందున, కంపెనీ వాటాదారులు సాధారణంగా వారి వాటాదారుల మేరకు బాధ్యత వహిస్తారు. ఈ ప్రాజెక్ట్ స్పాన్సర్లకు మరియు ప్రభుత్వానికి బ్యాలెన్స్ షీట్ గా ఉంది.
ఆఫ్ బ్యాలెన్స్ షీట్
ప్రాజెక్ట్ debt ణం సాధారణంగా సంబంధిత మైనారిటీ అనుబంధ సంస్థలో సంబంధిత వాటాదారుల బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఏకీకృతం చేయబడదు. ఇది వాటాదారుల ప్రస్తుత రుణ మరియు రుణ సామర్థ్యం యొక్క వ్యయంపై ప్రాజెక్ట్ ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది. వాటాదారులు తమ రుణ సామర్థ్యాన్ని ఇతర పెట్టుబడుల కోసం ఉపయోగించుకోవచ్చు.
కొంతవరకు, ప్రాజెక్ట్ debt ణం మరియు బాధ్యతలను బ్యాలెన్స్-షీట్ నుండి దూరంగా ఉంచడానికి ప్రభుత్వం ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్ను ఉపయోగించవచ్చు, తద్వారా అవి తక్కువ ఆర్థిక స్థలాన్ని తీసుకుంటాయి. ఆరోగ్యం, సంక్షేమం మరియు విద్య వంటి ప్రజా సేవలలో ప్రభుత్వం ఇప్పటికే పెట్టుబడులు పెట్టిన దానికంటే మించి ఖర్చు చేసే డబ్బును ఆర్థిక స్థలం అంటారు. సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి ఎక్కువ మంది వ్యక్తుల నుండి అదనపు పన్ను ఆదాయం ద్వారా ఎక్కువ డబ్బును తీసుకువస్తుంది మరియు ఎక్కువ పన్నులు చెల్లిస్తుంది, ప్రభుత్వ సేవలకు ఖర్చులను పెంచడానికి ప్రభుత్వాన్ని అనుమతిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్ అంటే దీర్ఘకాలిక మౌలిక సదుపాయాలు, పారిశ్రామిక ప్రాజెక్టులు మరియు ప్రజా సేవలకు నిధులు సమకూర్చడం లేదా పరిమితమైన వనరుల ఆర్థిక నిర్మాణాన్ని ఉపయోగించడం. నాన్-రిసోర్స్ loan ణం ఉన్న రుణగ్రహీత స్వాధీనం చేసుకోవటానికి మించిన అదనపు చెల్లింపు కోసం కొనసాగించలేరు. ఆస్తి. ప్రాజెక్ట్ debt ణం సాధారణంగా సంబంధిత వాటాదారుల బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఏకీకృతం చేయని తగినంత మైనారిటీ అనుబంధ సంస్థలో జరుగుతుంది (అనగా ఇది ఆఫ్-బ్యాలెన్స్ షీట్ అంశం.)
నాన్-రికోర్స్ ఫైనాన్సింగ్
రుణంపై డిఫాల్ట్ చేసినప్పుడు, రికోర్స్ ఫైనాన్సింగ్ రుణదాతలకు వాటాదారుల ఆస్తులకు లేదా నగదు ప్రవాహానికి పూర్తి దావా ఇస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్ ప్రాజెక్ట్ సంస్థను పరిమిత-బాధ్యత SPV గా అందిస్తుంది. ప్రాజెక్ట్ సంస్థ డిఫాల్ట్ అయినట్లయితే, రుణదాతల సహాయం ప్రధానంగా లేదా పూర్తిగా ప్రాజెక్ట్ యొక్క ఆస్తులకు పరిమితం అవుతుంది, పూర్తి మరియు పనితీరు హామీలు మరియు బాండ్లతో సహా.
నాన్-రిసోర్స్ ఫైనాన్సింగ్‌లో ఒక ముఖ్యమైన సమస్య ఏమిటంటే, రుణదాతలు కొన్ని లేదా అన్ని వాటాదారుల ఆస్తులకు సహాయం చేసే పరిస్థితులు తలెత్తవచ్చు. వాటాదారుల యొక్క ఉద్దేశపూర్వక ఉల్లంఘన రుణదాతకు ఆస్తులకు సహాయం ఇవ్వవచ్చు.
వర్తించే చట్టం వాటాదారుల బాధ్యత ఎంతవరకు పరిమితం కావచ్చు. ఉదాహరణకు, వ్యక్తిగత గాయం లేదా మరణానికి బాధ్యత సాధారణంగా తొలగింపుకు లోబడి ఉండదు. నాన్-రిసోర్స్ debt ణం అధిక మూలధన వ్యయాలు, దీర్ఘకాలిక రుణ కాలాలు మరియు అనిశ్చిత ఆదాయ ప్రవాహాల ద్వారా వర్గీకరించబడుతుంది. ఈ రుణాలను పూచీకత్తు చేయడానికి ఆర్థిక మోడలింగ్ నైపుణ్యాలు మరియు అంతర్లీన సాంకేతిక డొమైన్ గురించి మంచి జ్ఞానం అవసరం.
లోపం బ్యాలెన్స్‌లను ముందుగా నిర్ణయించడానికి, లోన్-టు-వాల్యూ (ఎల్‌టివి) నిష్పత్తులు సాధారణంగా నాన్-రిసోర్స్ రుణాలలో 60% కి పరిమితం చేయబడతాయి. డిఫాల్ట్ అవకాశాన్ని తగ్గించడానికి రుణదాతలు రుణగ్రహీతలపై అధిక క్రెడిట్ ప్రమాణాలను విధిస్తారు. నాన్-రికోర్స్ రుణాలు, వారి ఎక్కువ రిస్క్ కారణంగా, రికోర్స్ రుణాల కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను కలిగి ఉంటాయి.
సహాయం లేని రుణాలు
ఇద్దరు వ్యక్తులు ఇల్లు వంటి పెద్ద ఆస్తులను కొనుగోలు చేయాలని చూస్తున్నట్లయితే, మరియు ఒకరు రిసోర్స్ loan ణం మరియు మరొకరు నాన్-రిసోర్స్ loan ణం అందుకుంటే, ప్రతి రుణగ్రహీతకు వ్యతిరేకంగా ఆర్థిక సంస్థ తీసుకోగల చర్యలు భిన్నంగా ఉంటాయి.
రెండు సందర్భాల్లో, గృహాలను అనుషంగికంగా ఉపయోగించవచ్చు, అనగా రుణగ్రహీత అప్రమేయంగా ఉంటే వాటిని స్వాధీనం చేసుకోవచ్చు. రుణగ్రహీతలు డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు ఖర్చులను తిరిగి పొందటానికి, ఆర్థిక సంస్థలు గృహాలను విక్రయించడానికి ప్రయత్నించవచ్చు మరియు అమ్మకపు ధరను అనుబంధ రుణాన్ని చెల్లించడానికి ఉపయోగించవచ్చు. ఆస్తులు రావలసిన మొత్తానికి తక్కువకు అమ్మితే, ఆర్థిక సంస్థ రుణగ్రహీతను మాత్రమే రికోర్స్ రుణంతో కొనసాగించవచ్చు. నాన్-రిసోర్స్ loan ణం ఉన్న రుణగ్రహీత ఆస్తిని స్వాధీనం చేసుకోవటానికి మించిన అదనపు చెల్లింపు కోసం కొనసాగించలేరు.
