గొప్ప కంపెనీలు ఆవిష్కరణలో పెట్టుబడులు పెట్టాయి. పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి (ఆర్‌అండ్‌డి) పై పాచికలు వేసే వారు చేయని వాటి కంటే పెద్ద లాభాలను ఆర్జిస్తారు. అయితే జాగ్రత్తగా ఉండండి: ఆర్ అండ్ డి ప్రపంచం ప్రశ్నార్థకమైన వ్యయం, అనిశ్చిత ఫలితాలు మరియు చెల్లింపులతో నిండి ఉంది, అది కొలవడం కష్టం. అందువల్ల, ఆర్‌అండ్‌డి ఖర్చులను లాభదాయకత మరియు వాటా మదింపులో కారకం చేయడం సాధారణ వ్యవహారం కాదు.
ట్యుటోరియల్: ప్రాథమిక విశ్లేషణ
ఆర్ అండ్ డి వ్యయం మరియు లాభదాయకత
ఆర్ అండ్ డి వ్యయం లాభదాయకత మరియు బలమైన స్టాక్ పనితీరుకు హామీ ఇవ్వదు. ప్రాజెక్టులు విజయవంతమయ్యాయని భావించినప్పుడు కొన్ని కంపెనీలు ఆర్ అండ్ డి కోసం భారీగా ఖర్చు చేయకుండా ప్రతిఫలాన్ని చూస్తాయి. మరోవైపు, ఆర్‌అండ్‌డిలో ప్రతి సంవత్సరం పెద్ద మొత్తంలో డబ్బు పెట్టుబడి పెట్టిన తర్వాత కూడా కంపెనీలు పేలవమైన పనితీరు నష్టాలకు గురవుతాయి.
ఆర్ అండ్ డి డాలర్ల ఉత్పాదకత ఏమిటంటే పెట్టుబడిదారులు అంచనా వేయాల్సిన అవసరం ఉంది. అందుకోసం, టెక్నాలజీ సంస్థ యొక్క ఆర్ అండ్ డి వ్యయం యొక్క లాభదాయకతను కొలిచే R&D రిటర్న్ మెట్రిక్‌ను పరిచయం చేయాలనుకుంటున్నాను. పరిశోధనా మూలధనం లేదా RORC పై రాబడిగా పిలువబడే మెట్రిక్, గత సంవత్సరం వంటి మునుపటి కాలంలో R&D వ్యయం నుండి వచ్చే లాభాల నిష్పత్తిని సమర్థవంతంగా కొలుస్తుంది.
అధిక RORC ఉన్న సంస్థల కోసం చూడటం విలువైనదే. ఒక సంస్థ కొత్త ఆర్ అండ్ డి వ్యయం నుండి లాభం పొందుతుందో లేదో మెట్రిక్ చూపిస్తుంది. అదే సమయంలో, పెట్టుబడిదారులకు ఇటీవలి ఆర్‌అండ్‌డి పెట్టుబడులు ఆర్థిక పనితీరుకు దోహదం చేస్తున్నాయా లేదా సంస్థ పాత ఆవిష్కరణలపై దృష్టి సారిస్తుందా అనే భావనను ఇస్తుంది.
RORC లెక్కిస్తోంది
మునుపటి సంవత్సరంలో ఖర్చు చేసిన ప్రతి డాలర్ ఆర్‌అండ్‌డికి ఎంత స్థూల లాభం వస్తుందో ఆర్‌ఓఆర్‌సి చెబుతుంది. ROC కోసం లెక్కింపు చాలా సులభం: మేము ప్రస్తుత సంవత్సరపు స్థూల లాభ డాలర్లను తీసుకొని మునుపటి సంవత్సరం R&D ఖర్చుతో విభజించాము.
నిష్పత్తి ఇలా ఉంది:
ప్రస్తుత సంవత్సరం స్థూల లాభం మునుపటి సంవత్సరం ఆర్‌అండ్‌డి ఖర్చులు
న్యూమరేటర్, లేదా స్థూల లాభం సాధారణంగా ప్రస్తుత సంవత్సరం ఆదాయ ప్రకటనలో ఉంటుంది. కొన్నిసార్లు కంపెనీలు తమ ఆదాయ ప్రకటనపై స్థూల లాభాలను స్పష్టంగా చెప్పకూడదని ఎంచుకుంటాయి. అదే జరిగితే, ఆదాయాల నుండి విక్రయించే వస్తువుల ధరను తీసివేయడం ద్వారా స్థూల లాభం పొందవచ్చు.
ఇంతలో, మీరు సాధారణంగా ఆదాయ ప్రకటనపై సంస్థ యొక్క R&D ని కనుగొంటారు, కాని GAAP మరియు IFRS అకౌంటింగ్ ప్రమాణాల మధ్య అసమానతల కారణంగా, వాటిని బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో కూడా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. రెండు పద్ధతులు కలుస్తున్నప్పటికీ, వ్యయం లేదా ఆస్తిగా పరిగణించవలసిన వ్యత్యాసాలు ఉన్నాయి.
ఆపరేటింగ్ లాభం లేదా నికర లాభానికి బదులుగా స్థూల లాభాలను స్థూల లాభాలుగా ఉపయోగించడం, నిస్సందేహంగా, సంస్థ యొక్క ఆర్ అండ్ డి ప్రయత్నాల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన పెరుగుతున్న లాభదాయకత యొక్క ఉత్తమ ప్రాతినిధ్యాన్ని అందిస్తుంది. ఈ లెక్కన ఆర్ అండ్ డి కోసం ఒక సంవత్సరం సగటు పెట్టుబడి చక్రం కూడా umes హిస్తుంది. కాబట్టి, గత సంవత్సరం ఆర్ అండ్ డి వ్యయం ఈ సంవత్సరం కొత్త టెక్నాలజీ ఉత్పత్తులుగా మారి, ఈ సంవత్సరం లాభాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.
RORC ని పరీక్షిస్తోంది
R&D ఉత్పాదకతను అంచనా వేయడానికి RORC ఒక సాధనంగా ఎలా పనిచేస్తుందో చూడటానికి, కాలిఫోర్నియాకు చెందిన ఆపిల్ (నాస్డాక్: AAPL) మరియు ఫిన్లాండ్ యొక్క నోకియా కార్పొరేషన్ (NYSE: NOK) అనే రెండు ప్రసిద్ధ సాంకేతిక సంస్థలపై దీనిని ప్రయత్నిద్దాం. ప్రతి సంస్థ కోసం, మేము 2008 ఆర్థిక సంవత్సరం ఆర్‌అండ్‌డి ఖర్చుల నుండి 2009 ఆర్థిక సంవత్సర స్థూల లాభాల ఆధారంగా RORC ను లెక్కిస్తాము.
ఆపిల్ యొక్క 2009 10-కె ప్రకారం, దాని 2009 స్థూల మార్జిన్ 13.14 బిలియన్ డాలర్లు. ఆపిల్ తన ఆర్థిక నివేదికలలో, 2009 మరియు అంతకుముందు రెండేళ్ళకు ఆర్ అండ్ డి ఖర్చులను అందిస్తుంది. 2008 లో, ఆపిల్ ఆర్ అండ్ డి కోసం 1.109 బిలియన్లు ఖర్చు చేసింది. RORC నిష్పత్తిని వర్తింపజేస్తే, 2008 లో ఆపిల్ R&D కోసం ఖర్చు చేసిన ప్రతి డాలర్‌కు, 2009 స్థూల లాభంలో 84 11.84 సంపాదించింది.
ఆపిల్ RORC = 1 13140 బిలియన్ $ 1.109 బిలియన్ = $ 11.84 ఆర్ అండ్ డి డాలర్‌కు స్థూల లాభం
నోకియా యొక్క 2009 వార్షిక నివేదికను ఉపయోగించి అదే పద్దతిని వర్తింపజేస్తూ, ఏకీకృత ఆదాయ ప్రకటన ఆపిల్ 13.264 బిలియన్ యూరోల స్థూల లాభాలను ఆర్జించిందని చూపిస్తుంది. నోకియా యొక్క 2008 ఆర్ అండ్ డి వ్యయం 5.968 బిలియన్ యూరోలు అని అదే ప్రకటన చూపిస్తుంది. ఈ సంఖ్యలు నోకియా ఆర్ అండ్ డి కోసం ఖర్చు చేసిన ప్రతి యూరోకు 2.22 యూరోల స్థూల లాభాలను ఉత్పత్తి చేసిందని చూపిస్తుంది. మార్చి 2009 లో, ఒక యూరో $ 1.32 గా మార్చబడింది.
నోకియా RORC = 13.264 బిలియన్ ($ 17.508 బిలియన్) 5.968 బిలియన్ ($ 7.877 బిలియన్) = 2.22 ఆర్ అండ్ డి యూరోకు స్థూల లాభం (R&D డాలర్‌కు 44 4.44 స్థూల లాభం)
2009 లో, ఆపిల్ యొక్క RORC అదే కాలానికి నోకియాను మించిపోయింది. వ్యత్యాసాన్ని వివరించడానికి, మీరు రెండు కంపెనీల సాంకేతిక వ్యాపారాలలో ముఖ్యమైన తేడాలను అర్థం చేసుకోవాలి.
మాక్ డెస్క్‌టాప్ మరియు ల్యాప్‌టాప్ కంప్యూటర్లు, ఐపాడ్ హ్యాండ్‌హెల్డ్ ఎంటర్టైన్మెంట్ పరికరాలు ఐఫోన్ మొబైల్ ఫోన్లు మరియు ఆపిల్ టీవీ ఉత్పత్తులు - ఆపిల్ తన ఆర్‌అండ్‌డిని బహుళ ఉత్పత్తులలో ఉపయోగించుకోగలిగింది. ఇంకేముంది, ఆపిల్ టెక్నాలజీస్ అన్నీ ఒకదానికొకటి పొగడ్తలతో నిర్మించబడ్డాయి. తత్ఫలితంగా, ఐఫోన్ ఆపరేటింగ్ సిస్టమ్‌ను మెరుగుపరచడానికి ఆర్‌అండ్‌డి పెట్టుబడి దాని స్మార్ట్‌ఫోన్‌లకు ప్రయోజనం చేకూర్చింది, ఐపాడ్ టచ్ పరికరానికి కూడా ప్రయోజనం చేకూర్చింది. విస్తృతమైన మార్కెట్లకు ఆర్‌అండ్‌డిని సరళంగా వర్తింపజేసే ఆపిల్ యొక్క సామర్ధ్యం ఏమిటంటే, పరిశోధన మూలధనంపై కంపెనీ అధిక రాబడిని కలిగి ఉంది.
నోకియా, దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రత్యామ్నాయ వ్యాపార నమూనాను సూచిస్తుంది. నోకియా యొక్క R&D ప్రయత్నాలు మూడు విభిన్న సాఫ్ట్‌వేర్ ఆపరేటింగ్ సిస్టమ్‌లలో విస్తరించాయి, ఇవి ఒకే ఎండ్ మార్కెట్ (మొబైల్ హ్యాండ్‌సెట్‌లు) కు మాత్రమే ప్రయోజనం చేకూర్చాయి. కాబట్టి, నోకియా అదనపు ఆర్‌అండ్‌డి యూరోను ఒకే ఉత్పత్తి కోసం ఖర్చు చేసినప్పుడు, అది దాని మొత్తం హ్యాండ్‌సెట్ అవకాశాల ఉపసమితికి మాత్రమే లాభం చేకూర్చింది మరియు అన్ని ఇతర హ్యాండ్‌సెట్ ఉత్పత్తి మార్కెట్లకు కాదు.
మార్కెట్ అధిక RORC కి రివార్డ్ చేస్తుందా?
ఆపిల్ మరియు నోకియా యొక్క 2009 వాటా విలువలను బట్టి చూస్తే, పరిశోధన మూలధనంపై ఉన్నతమైన రాబడిని అందించే సంస్థలకు మార్కెట్ రివార్డ్ చేస్తుంది. మార్చి 2009 చివరిలో, ఆపిల్ వాటా ధర సుమారు 3 113. నోకియా, అదే సమయంలో, ఒక్కో షేరుకు $ 12 చొప్పున వర్తకం చేసింది. పదిహేను నెలల తరువాత, నోకియా $ 8.50 శ్రేణిలో ట్రేడవుతుండగా, ఆపిల్ $ 250 మార్క్ చుట్టూ వర్తకం చేయడానికి వేగంగా moment పందుకుంది. పైన పేర్కొన్న కాలంలో ఆపిల్ అనుభవించిన వృద్ధి చాలావరకు ఘనమైన ఆవిష్కరణలు మరియు పరిశోధన మూలధనంపై అధిక రాబడి.
ముగింపు
రోజు చివరిలో, ఆర్ అండ్ డి యొక్క ఉత్పాదకత సాంకేతిక సంస్థ లాభాలను మరియు చివరికి వారి వాటా ధరలను నడిపిస్తుంది. సాంకేతిక సంస్థల ఆర్‌అండ్‌డి ఉత్పాదకతను ట్రాక్ చేయడానికి ఆర్‌ఓఆర్‌సి పెట్టుబడిదారులకు ఉపయోగకరమైన పద్ధతిని అందిస్తుంది మరియు ఆ సంస్థల వాటా విలువలు ఎక్కడికి వెళుతున్నాయనే దానిపై పెట్టుబడిదారులకు క్లూ ఇస్తుంది. (ఈ రకమైన గాడ్జెట్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు గత పనితీరును అంచనా వేయండి. మరింత తెలుసుకోవడానికి, టెక్నాలజీ సెక్టార్ ఫండ్స్ చూడండి.)
