ప్రమాదం

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ అంటే ఏమిటి?

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ అనేది సున్నా ప్రమాదంతో హామీ రాబడిని అందించే పెట్టుబడికి ఆపాదించబడిన సైద్ధాంతిక రాబడి. రిస్క్-ఫ్రీ రేటు పెట్టుబడిదారుడి డబ్బుపై వడ్డీని సూచిస్తుంది, ఇది ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో పూర్తిగా రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడి నుండి ఆశించబడుతుంది.

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ వివరించబడింది

యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలపై వచ్చే దిగుబడి ప్రమాద రహిత రాబడికి మంచి ఉదాహరణగా పరిగణించబడుతుంది. యుఎస్ ట్రెజరీలకు ప్రభుత్వం తన అప్పుపై డిఫాల్ట్ చేయలేనందున తక్కువ ప్రమాదం ఉన్నట్లు భావిస్తారు. నగదు ప్రవాహం తక్కువగా ఉంటే, ప్రభుత్వం తన వడ్డీ చెల్లింపు మరియు ప్రధాన తిరిగి చెల్లించే బాధ్యతలను కవర్ చేయడానికి ఎక్కువ డబ్బును ముద్రించవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా మూడు నెలల యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లు (టి-బిల్) పై వడ్డీ రేటును స్వల్పకాలిక ప్రమాద రహిత రేటుకు ప్రాక్సీగా ఉపయోగిస్తారు, ఎందుకంటే స్వల్పకాలిక ప్రభుత్వం జారీ చేసిన సెక్యూరిటీలు డిఫాల్ట్ యొక్క వాస్తవంగా సున్నా ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. US ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ద్వారా మద్దతు ఉంది.

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ అంటే ఇతర రాబడిని కొలుస్తారు. యుఎస్ ట్రెజరీ కంటే ఎక్కువ కొలతతో భద్రతను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ కంటే ఎక్కువ స్థాయి రాబడిని కోరుతారు. సంపాదించిన రాబడి మరియు ప్రమాద రహిత రాబడి మధ్య వ్యత్యాసం భద్రతపై రిస్క్ ప్రీమియాన్ని సూచిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడిపై ఆశించిన మొత్తం రాబడిని కొలవడానికి రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తిపై రాబడి రిస్క్ ప్రీమియానికి జోడించబడుతుంది.

ఎలా లెక్కించాలి

ఫైనాన్స్‌లోని ఫౌండేషన్ మోడళ్లలో ఒకటైన క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM), పెట్టుబడిపై ఉన్న ఆస్తిపై return హించిన రాబడిని లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది భద్రతపై రాబడిని రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ మరియు రిస్క్ ప్రీమియం మొత్తానికి సమానం చేయడం ద్వారా భద్రత యొక్క బీటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది. CAPM సూత్రం ఇలా చూపబడింది:

R _a = Rf +

ఇక్కడ R _a = భద్రతపై రాబడి

B _a = భద్రత యొక్క బీటా

Rf = ప్రమాద రహిత రేటు

CAPM ఫార్ములాలో R _m - Rf వలె చూసినట్లుగా, రిస్క్-ప్రీమియంను మార్కెట్ రిటర్న్ నుండి తీసివేయడం ద్వారా రిస్క్ ప్రీమియం పొందబడుతుంది. మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే, పెట్టుబడిదారుడు రిస్క్-ఫ్రీ రేటు కంటే ఎక్కువ మరియు అంతకు మించి వారు అనుభవించే రాబడి యొక్క అదనపు అస్థిరతకు పరిహారం ఇస్తారు.

రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ అనే భావన కూడా బ్లాక్-స్కోల్స్ ఆప్షన్ ప్రైసింగ్ మోడల్ మరియు మోడరన్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ (ఎంపిటి) యొక్క ప్రాథమిక భాగం, ఎందుకంటే ఇది తప్పనిసరిగా రిస్క్ ఉన్న ఆస్తులు ఏ పని చేయాలనే దానిపై బెంచ్‌మార్క్‌ను నిర్దేశిస్తుంది.

సిద్ధాంతంలో, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ అనేది పెట్టుబడిదారుడు ఏదైనా పెట్టుబడికి ఆశించే కనీస రాబడి, ఎందుకంటే రిస్క్-ఫ్రీ రేటు కంటే return హించిన రాబడి రేటు ఎక్కువగా ఉంటే తప్ప ఏ మొత్తంలోనైనా రిస్క్ సహించదు. అయితే, ఆచరణలో, ప్రమాద రహిత రేటు సాంకేతికంగా ఉనికిలో లేదు; సురక్షితమైన పెట్టుబడులు కూడా చాలా తక్కువ మొత్తంలో నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాయి.