చారిత్రాత్మక కనిష్ట స్థాయిలలో ఎక్కువ కాలం గడిచిన తరువాత, స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరత పెరుగుతోంది, దీర్ఘ జ్ఞాపకాలతో కొంతమందిని కొంచెం భయపెడుతున్నారు. ఇప్పుడు యుబిఎస్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్‌లో మేనేజింగ్ డైరెక్టర్, అలాగే ఎన్‌వైఎస్‌ఇ యొక్క ఎగ్జిక్యూటివ్ ఫ్లోర్ గవర్నర్, ఆర్ట్ క్యాషిన్ 1959 నుండి సెక్యూరిటీ పరిశ్రమలో పనిచేశారు. అతను సిఎన్‌బిసికి చెప్పినట్లుగా: "ఇది మీరు చూసిన దాదాపు అన్నింటికన్నా మంచి అస్థిరత దురదృష్టవశాత్తు '87 లో మనం చూసిన కొన్ని అస్థిరతలను గుర్తుచేస్తుంది. " ఇంతలో, కాలిఫోర్నియాకు చెందిన సన్‌రైజ్ క్యాపిటల్ ఎల్‌ఎల్‌సి యొక్క చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ క్రిస్టోఫర్ స్టాంటన్ ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌తో ఇలా అన్నారు: "కొత్త సురక్షితమైన స్వర్గధామం అస్థిరత. ఇది చాలా హామీ ఇచ్చిన విషయం."
1987 కు ఫ్లాష్‌బ్యాక్
ఇటీవలి మార్కెట్ చర్య క్యాషిన్ కోసం 1987 స్టాక్ మార్కెట్ పతనం యొక్క జ్ఞాపకాలను రేకెత్తిస్తుండగా, 2018 లో ఇప్పటివరకు అనుభవించిన డౌన్‌డ్రాఫ్ట్‌లు పోలిక ద్వారా నిరాడంబరంగా ఉన్నాయి. అక్టోబర్ 19, 1987 న, త్వరలో బ్లాక్ సోమవారం అని పిలుస్తారు, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) మునుపటి ముగింపు నుండి 25.3% ఉత్కంఠభరితంగా పడిపోయింది, చివరికి రోజు 22.6% నష్టంతో ముగిసింది. పోల్చి చూస్తే, 2018 లో ఇప్పటివరకు డౌలో అతిపెద్ద సింగిల్-డే క్షీణత ఫిబ్రవరి 5 న ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్‌లో 6.2% క్షీణత, చివరికి అంతకుముందు ట్రేడింగ్ సెషన్ ముగిసినప్పటి నుండి రోజు 4.6% తగ్గింది.
CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX), 1987 లో మార్కెట్ కోసం భయం గేజ్ అని పిలువబడుతుంది, కానీ 1987 లో ఉనికిలో లేదు. అయితే కంప్యూటర్ నడిచే ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ మార్కెట్‌ను చిత్తడినేల చేసే అమ్మకపు ఆర్డర్‌ల ఆకస్మికతను సృష్టించడంలో ప్రధాన కారకం. ఈ రోజు అదే భావనకు వేరే పేరు, అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ ఉంది. కంప్యూటింగ్ వేగం మరియు శక్తి యొక్క పురోగతి, ఇది మరింత ప్రమాదకరంగా మారింది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఆల్గో ట్రేడింగ్ 1987 కన్నా పెద్ద క్రాష్‌కు కారణమవుతుందా? )
అస్థిరత నుండి లాభం
యాహూ ఫైనాన్స్ ప్రకారం, ఏప్రిల్ 6 న ముగిసే వరకు VIX సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి 95% పెరిగింది. దాని 2018 శిఖరం ఫిబ్రవరి 6 న ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్‌లో చేరుకుంది, ఇది 2017 ముగింపు నుండి 356% పెరిగింది.
జర్నల్ ప్రకారం, స్టాంటన్ ఆఫ్ సన్‌రైజ్ కాపిటల్, VIX తో ముడిపడి ఉన్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేస్తున్న వారిలో ఉంది, వారి విలువలను పెంచే అస్థిరతపై బెట్టింగ్. WSJ ఉదహరించిన CFTC డేటా ప్రకారం, గత రెండు వారాల్లో అదే పని చేస్తున్న హెడ్జ్ ఫండ్ మరియు ఇతర ఆస్తి నిర్వాహకులలో అతను కూడా ఉన్నాడు. అంతేకాకుండా, స్టాక్స్ పడిపోయినప్పుడు VIX సాధారణంగా పెరుగుతుంది కాబట్టి, ఈ వ్యూహం వాటా ధరలలో ఆకస్మిక తగ్గుదలకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్గా ఉపయోగపడుతుంది, జర్నల్ పేర్కొంది. ఈ వ్యూహానికి ఇటీవలి లాభాలకు ఉదాహరణగా, WSJ ఉదహరించిన ఫాక్ట్‌సెట్ రీసెర్చ్ సిస్టమ్స్ డేటా ప్రకారం, ఏప్రిల్ 5 వరకు ఇటిఎఫ్ ట్రాకింగ్ VIX ఫ్యూచర్స్ 68% సంవత్సరానికి పెరిగింది.
'డబ్బు నుండి రక్తస్రావం చేయవద్దు'
కానీ, జర్నల్ హెచ్చరిస్తుంది, "పెట్టుబడిదారులు పందెం కచ్చితంగా సమయం కేటాయించాలి మరియు సరైన సమయంలో డబ్బు సంపాదించడంలో సమానంగా ప్రవీణులుగా ఉండాలి." అంతేకాక, అస్థిరతను కొనడం ఖరీదైనది. డ్యూయిష్ బ్యాంక్‌లోని ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ విశ్లేషకుడు సలీల్ అగర్వాల్ ప్రకారం: "డబ్బు వ్యవస్థాత్మకంగా దీర్ఘకాల అస్థిరతతో ఉండటం చాలా కష్టం. కాలక్రమేణా మీరు డబ్బును రక్తస్రావం చేయబోతున్నారు."
ఇటీవలి గతాన్ని మర్చిపోవద్దు
ఈ సంవత్సరం ప్రారంభంలో, చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ అస్థిరత యొక్క కొనసాగింపుపై, 2017 అంతటా పాలించిన పందెం సరిగ్గా వ్యతిరేకం. ఆ ఆట ఆడిన స్పెక్యులేటర్లు చివరికి భారీ నష్టాలను చవిచూశారు, మునుపటి లాభాలను తుడిచిపెట్టారు. ఈ ఆవరణలో నిర్మించిన నిధులు మరియు సంక్లిష్ట సెక్యూరిటీలు విలువలో క్రేట్ చేయబడ్డాయి, వాటిలో చాలావరకు మొత్తం నష్టాలను సమర్థవంతంగా ఉత్పత్తి చేస్తాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ మార్కెట్‌ను మరింత దిగువకు నెట్టే 6 దళాలు .)
మిశ్రమ సందేశాలు
తక్కువ అస్థిరత కొంతమంది పరిశీలకులను ఆందోళనకు గురిచేసింది. VIX యొక్క తక్కువ విలువలు పెట్టుబడిదారులలో తక్కువ స్థాయి భయాన్ని సూచిస్తాయనే ఆవరణ ఆధారంగా, ఈ పండితులు ప్రమాదకరమైన ఆత్మసంతృప్తి గురించి హెచ్చరించారు, ఇది అధిక రిస్క్ తీసుకోవడాన్ని ప్రోత్సహించింది. చివరికి మార్కెట్ పతనానికి దారితీస్తుందని వారు చెప్పారు. ఫిబ్రవరి ఆరంభంలో స్టాక్ మార్కెట్ దిద్దుబాటు సందర్భంగా, లండన్ కు చెందిన ఫసనారా క్యాపిటల్ లిమిటెడ్ సిఇఒ ఫ్రాన్సిస్కో ఫిలియా ఇటువంటి అభిప్రాయాలను వ్యక్తం చేశారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తక్కువ అస్థిరత స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్: ఫిలియా .)
ఏదేమైనా, పెరిగిన అస్థిరత స్టాక్స్‌కు ఎర్రజెండా అని ఫిలియా పేర్కొంది. ఫసనారా క్యాపిటల్ వెబ్‌సైట్‌లో ప్రస్తుతం "తాజా వ్యాఖ్య: VIX అస్థిరత షాక్ అనేది మార్కెట్లు కీలకమైన టిప్పింగ్ పాయింట్‌కు చేరుకుంటున్నాయనే ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతం" అని సిఎన్‌బిసి యూరప్ క్లిప్‌ను కలిగి ఉంది, దీనిలో అతను ఈ వ్యతిరేక వాదనను చేస్తున్నాడు. అనుకోకుండా, అతను VIX యొక్క పరిమితులు మరియు అస్పష్టతలను అంచనా సాధనంగా వివరిస్తాడు.
ఏం చేయాలి
మరింత స్పష్టమైన సలహా కోసం, మాస్టర్ ఇన్వెస్టర్ వారెన్ బఫ్ఫెట్‌ను చూడవచ్చు. అస్థిరత అనేది స్వల్పకాలిక శబ్దం అని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు, ఇది దీర్ఘకాలిక, విలువ-ఆధారిత, పెట్టుబడిదారుడి గురించి ఆందోళన చెందకూడదు. ఎకోయింగ్ బఫ్ఫెట్, జర్నల్ పెట్టుబడిదారులకు వైవిధ్యభరితంగా ఉండాలని మరియు నష్టాన్ని తగ్గించాలని సూచించింది, అదే సమయంలో అస్థిరత సాధారణమని, దానిని నివారించడం ఖరీదైనదని మరియు బేరసారాలు కనుగొనే అవకాశాలను ఇది అందిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: మీ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరత-ప్రూఫ్‌కు వ్యూహాలు. )
మార్జిన్లో ఎప్పుడూ స్టాక్ కొనకుండా బఫెట్ హెచ్చరిస్తాడు, ఇది అధిక అస్థిరత కాలంలో ముఖ్యంగా జర్మనీగా ఉంటుంది. ఆకర్షణీయమైన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులను అకాలంగా విక్రయించడానికి మార్కెట్ బలవంతం మార్జిన్ కాల్‌లను ప్రేరేపిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్స్ కొనడానికి డబ్బు తీసుకోవడాన్ని నివారించాలని బఫెట్ పెట్టుబడిదారులను హెచ్చరిస్తుంది .)
మ్యూచువల్ ఫండ్ రేటింగ్ సర్వీస్ మార్నింగ్‌స్టార్ ఇంక్‌లోని పరిశోధనా డైరెక్టర్, పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను స్మాల్ క్యాప్ వాల్యూ స్టాక్స్ మరియు డివిడెండ్ చెల్లింపుదారుల వైపు మళ్లించడం ద్వారా పెరిగిన అస్థిరతకు ప్రతిస్పందించాలని సూచిస్తున్నారు. ద్రవ్యోల్బణ రక్షణ మరియు నష్టాన్ని తగ్గించే లక్ష్యాలను కూడా ఆయన సిఫార్సు చేస్తున్నారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: అధిక అస్థిర మార్కెట్ కోసం స్టాక్ వ్యూహాలు .)
ఫైనాన్షియల్ కాలమిస్ట్ మార్క్ హల్బర్ట్ పెట్టుబడి సలహా వార్తాలేఖల ట్రాక్ రికార్డులను మరియు పెట్టుబడి పరిశోధన అధ్యయనాల ప్రామాణికతను పరిశీలిస్తూ సుదీర్ఘ వృత్తిని కలిగి ఉన్నారు. తక్కువ అస్థిరత స్టాక్స్ తరచుగా ఎక్కువ కాలం రాబడిని ఇస్తాయని సూచించే పరిశోధనలను ఆయన ఉదహరించారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: వైల్డ్ మార్కెట్ల కోసం 10 తక్కువ అస్థిరత స్టాక్స్ .)
