డివిడెండ్ ఎంపిక ధరలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడం

స్టాక్ కోసం డివిడెండ్ల చెల్లింపు ఆ స్టాక్ యొక్క ఎంపికలు ఎలా ధర నిర్ణయించాలో ప్రభావితం చేస్తుంది. ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీన డివిడెండ్ చెల్లింపు మొత్తం ద్వారా స్టాక్స్ సాధారణంగా పడిపోతాయి (రాబోయే డివిడెండ్ చెల్లింపును స్టాక్ ధరలో చేర్చని మొదటి ట్రేడింగ్ రోజు). ఈ ఉద్యమం ఎంపికల ధరలను ప్రభావితం చేస్తుంది. కాల్ ఆప్షన్స్ తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నవి ఎందుకంటే ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీ వరకు అంతర్లీన స్టాక్ ధర తగ్గుతుంది. అదే సమయంలో, అదే expected హించిన డ్రాప్ కారణంగా పుట్ ఎంపికల ధర పెరుగుతుంది. ఎంపికల ధరల యొక్క గణితం పెట్టుబడిదారులకు అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం కాబట్టి వారు సమాచార వాణిజ్య నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు.

ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీన స్టాక్ ధర డ్రాప్

డివిడెండ్ అందుకున్నందుకు కంపెనీ నిర్ణయించిన కట్-ఆఫ్ రోజు రికార్డ్ తేదీ. డివిడెండ్ కోసం అర్హత పొందడానికి పెట్టుబడిదారుడు ఆ తేదీ నాటికి స్టాక్ కలిగి ఉండాలి. అయితే, ఇతర నియమాలు కూడా వర్తిస్తాయి.

ఒక పెట్టుబడిదారుడు రికార్డ్ తేదీలో స్టాక్ కొనుగోలు చేస్తే, పెట్టుబడిదారుడు డివిడెండ్ పొందడు. ఎందుకంటే స్టాక్ లావాదేవీలు పరిష్కరించడానికి రెండు రోజులు పడుతుంది, దీనిని T + 2 అంటారు. లావాదేవీని పరిష్కరించడానికి ఎక్స్ఛేంజ్ కాగితపు పనిని ప్రాసెస్ చేయడానికి సమయం పడుతుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారుడు ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీకి ముందు స్టాక్ కలిగి ఉండాలి.

ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీ, కాబట్టి, కీలకమైన తేదీ. ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీలో, మిగతావన్నీ సమానంగా ఉండటం వలన, స్టాక్ ధర డివిడెండ్ మొత్తంతో పడిపోవాలి. దీనికి కారణం కంపెనీ ఆ డబ్బును పోగొట్టుకుంటోంది, కాబట్టి ఆ సంస్థ ఇప్పుడు తక్కువ విలువైనది ఎందుకంటే ఆ డబ్బు త్వరలో వేరొకరి చేతిలో ఉంటుంది. వాస్తవ ప్రపంచంలో, మిగతావన్నీ సమానంగా ఉండవు. సిద్ధాంతపరంగా, డివిడెండ్ మొత్తంతో స్టాక్ పడిపోవాలి, డివిడెండ్ మాత్రమే కాకుండా, ఇతర కారకాలు ధరపై పనిచేస్తున్నందున అది మరింత పెరగవచ్చు లేదా పడిపోవచ్చు.

కొంతమంది బ్రోకర్లు డివిడెండ్ చెల్లింపులకు అనుగుణంగా పరిమితి ఉత్తర్వులను తరలిస్తారు. అదే ఉదాహరణను ఉపయోగించి, పెట్టుబడిదారుడికి ABC ఇంక్‌లో stock 46 వద్ద స్టాక్ కొనడానికి పరిమితి ఆర్డర్ ఉంటే, మరియు కంపెనీ $ 1 డివిడెండ్ చెల్లిస్తుంటే, బ్రోకర్ పరిమితి క్రమాన్ని $ 45 కి తరలించవచ్చు. చాలా మంది బ్రోకర్లు దీని ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి మీరు టోగుల్ చేయగల సెట్టింగ్‌ను కలిగి ఉంటారు లేదా పెట్టుబడిదారుడు ఆర్డర్‌లను అలాగే ఉండాలని కోరుకుంటున్నారని సూచించడానికి.

ఎంపికలపై డివిడెండ్ల ప్రభావం

కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు రెండూ మాజీ డివిడెండ్ తేదీ ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి. పుట్ ఎంపికలు మరింత ఖరీదైనవి ఎందుకంటే డివిడెండ్ మొత్తంతో ధర పడిపోతుంది (మిగతావన్నీ సమానంగా ఉంటాయి). స్టాక్ ధర తగ్గడం వల్ల కాల్ ఆప్షన్లు చౌకగా మారతాయి, అయినప్పటికీ ఎంపికల కోసం ఇది మాజీ డివిడెండ్కు దారితీసే వారాల్లో ధర నిర్ణయించబడవచ్చు. పుట్‌లు విలువలో ఎందుకు పెరుగుతాయి మరియు కాల్‌లు పడిపోతాయో అర్థం చేసుకోవడానికి, పెట్టుబడిదారుడు కాల్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా ఉంచినప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో మేము చూస్తాము.

స్టాక్ ధర తగ్గడంతో పుట్ ఆప్షన్స్ లాభం విలువను పొందుతాయి. స్టాక్‌పై పుట్ ఆప్షన్ అనేది ఒక ఆర్థిక ఒప్పందం, ఇక్కడ ఆప్షన్ గడువు ముగిసే వరకు 100 స్టాక్ షేర్లను పేర్కొన్న సమ్మె ధర వద్ద విక్రయించే హక్కు హోల్డర్‌కు ఉంటుంది. ఆప్షన్ యొక్క రచయిత లేదా అమ్మకందారుడు ఆప్షన్ వ్యాయామం చేస్తే అంతర్లీన స్టాక్‌ను సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యత ఉంది. ఈ రిస్క్ తీసుకోవటానికి విక్రేత ప్రీమియం వసూలు చేస్తాడు.

దీనికి విరుద్ధంగా, మాజీ డివిడెండ్ తేదీకి దారితీసే రోజుల్లో కాల్ ఎంపికలు విలువను కోల్పోతాయి. స్టాక్‌పై కాల్ ఎంపిక అనేది ఒక ఒప్పందం, దీని ద్వారా కొనుగోలుదారుడు స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లను గడువు తేదీ వరకు పేర్కొన్న సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే హక్కును కలిగి ఉంటాడు. ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీలో స్టాక్ ధర పడిపోతుంది కాబట్టి, మాజీ డివిడెండ్ తేదీకి దారితీసే సమయంలో కాల్ ఎంపికల విలువ కూడా పడిపోతుంది.

బ్లాక్-స్కోల్స్ ఫార్ములా

బ్లాక్-స్కోల్స్ సూత్రం ధర ఎంపికలకు ఉపయోగించే పద్ధతి. ఏదేమైనా, బ్లాక్-స్కోల్స్ సూత్రం యూరోపియన్ శైలి ఎంపికల విలువను మాత్రమే ప్రతిబింబిస్తుంది, అవి గడువు తేదీకి ముందు ఉపయోగించబడవు మరియు అంతర్లీన స్టాక్ డివిడెండ్ చెల్లించదు. అందువల్ల, డివిడెండ్-పేయింగ్ స్టాక్స్‌పై అమెరికన్ ఎంపికలను విలువైనదిగా ఉపయోగించటానికి సూత్రానికి పరిమితులు ఉన్నాయి, వీటిని ప్రారంభంలో ఉపయోగించుకోవచ్చు.

ఆచరణాత్మక విషయంగా, ఆప్షన్ యొక్క మిగిలిన సమయ విలువను కోల్పోవడం వలన స్టాక్ ఎంపికలు చాలా అరుదుగా ప్రారంభమవుతాయి. డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్‌లపై ఎంపికలను విలువైనదిగా చెప్పడంలో బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ యొక్క పరిమితులను పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవాలి.

బ్లాక్-స్కోల్స్ సూత్రంలో ఈ క్రింది వేరియబుల్స్ ఉన్నాయి: అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ధర, ప్రశ్నలోని ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర, ఎంపిక గడువు ముగిసే వరకు సమయం, అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క అస్థిరత మరియు ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు. ఫార్ములా డివిడెండ్ చెల్లింపు ప్రభావాన్ని ప్రతిబింబించదు కాబట్టి, కొంతమంది నిపుణులు ఈ పరిమితిని అధిగమించడానికి మార్గాలు ఉన్నాయి. భవిష్యత్ డివిడెండ్ యొక్క రాయితీ విలువను స్టాక్ ధర నుండి తీసివేయడం ఒక సాధారణ పద్ధతి.

సమీకరణంగా సూత్రం:

C = సెయింట్ N (D1) -Ke-RTN (D2) పేరు: D1 = σs t lnKSt + (r + 2σv 2) ట్ andd2 = d1 -σs t ఇక్కడ: సి = కాల్ ప్రీమియం = ప్రస్తుత స్టాక్ ధర = ఎంపిక వరకు సమయం వ్యాయామం కె = ఎంపిక కొట్టే ధర ఎన్ = సంచిత ప్రామాణిక సాధారణ పంపిణీ = ఘాతాంక పదం = ప్రామాణిక విచలనం = సహజ లాగ్

సూత్రంలో సూచించిన అస్థిరత అంతర్లీన పరికరం యొక్క అస్థిరత. కొంతమంది వ్యాపారులు ఒక ఎంపిక యొక్క అస్థిరత అనేది ధర కంటే ఆప్షన్ యొక్క సాపేక్ష విలువ యొక్క మరింత ఉపయోగకరమైన కొలత అని నమ్ముతారు. వ్యాపారులు డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్‌పై ఒక ఎంపిక యొక్క అస్థిరతను కూడా పరిగణించాలి. స్టాక్ యొక్క అస్థిరత ఎక్కువగా ఉంటే, ధర తగ్గుతుంది. అందువల్ల, పుట్ ఎంపికలపై సూచించిన అస్థిరత ధర తగ్గుదల కారణంగా ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీ వరకు ఎక్కువగా ఉంటుంది.

చాలా డివిడెండ్లు కేవలం అల్లాడుతాయి

స్టాక్ ధరలో గణనీయమైన డివిడెండ్ గుర్తించదగినది అయినప్పటికీ, చాలా సాధారణ డివిడెండ్లు స్టాక్ ధర లేదా ఎంపికల ధరలను బడ్జె చేయవు. సంవత్సరానికి 1 శాతం డివిడెండ్ చెల్లించే $ 30 స్టాక్‌ను పరిగణించండి. ఇది ఒక్కో షేరుకు 30 0.30 కు సమానం, ఇది త్రైమాసిక వాయిదాలలో share 0.075 చొప్పున చెల్లించబడుతుంది. ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీన, స్టాక్ ధర, మిగతావన్నీ సమానంగా ఉండటం,.0 0.075 తగ్గుతుంది. పుట్ ఎంపికలు విలువలో కొద్దిగా పెరుగుతాయి మరియు కాల్ ఎంపికలు కొద్దిగా తగ్గుతాయి. అయినప్పటికీ, చాలా స్టాక్స్ ఒక రోజులో 1 శాతం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వార్తలు లేదా సంఘటనలు లేకుండా సులభంగా తరలించగలవు. అందువల్ల, స్టాక్ రోజున సాంకేతికంగా తక్కువగా తెరిచినప్పటికీ, రోజు పెరుగుతుంది. అందువల్ల, డివిడెండ్ల ఆధారంగా స్టాక్ మరియు ఆప్షన్ ధరలలో సూక్ష్మ కదలికలను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించడం అంటే, ఈవెంట్ చుట్టూ ఉన్న రోజులు మరియు వారాల వ్యవధిలో స్టాక్ మరియు ఆప్షన్ ధరలతో ఏమి జరుగుతుందో దాని యొక్క పెద్ద చిత్రాన్ని కోల్పోవచ్చు.

బాటమ్ లైన్

సాధారణ మార్గదర్శిగా, డివిడెండ్‌కు ముందు పుట్ ఎంపికలు కొద్దిగా పెరుగుతాయి మరియు కాల్ ఎంపికలు కొద్దిగా తగ్గుతాయి. మిగతావన్నీ సమానంగా ఉన్నాయని ఇది umes హిస్తుంది, ఇది వాస్తవ ప్రపంచంలో కాదు. స్టాక్ ధర సర్దుబాటు వాస్తవానికి సంభవించినప్పుడు, స్టాక్ ధర సర్దుబాటు (డివిడెండ్కు సంబంధించినది) ఎంపికలు ధరలను ప్రారంభిస్తాయి. ఇది కాలక్రమేణా ఆప్షన్ ధరలో సూక్ష్మ కదలికలను సూచిస్తుంది, ఇవి ఇతర కారకాలతో మునిగిపోయే అవకాశం ఉంది. చిన్న డివిడెండ్ చెల్లింపులతో ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది, ఇవి వాటా ధరలో చాలా తక్కువ శాతం. అధిక దిగుబడి డివిడెండ్ వంటి గణనీయమైన డివిడెండ్లు వాటా మరియు ఎంపిక ధరలపై మరింత గుర్తించదగిన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి.