అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?
అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక అనేది ఒక రకమైన నాకౌట్ అవరోధం ఎంపిక, ఇది అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర ఒక నిర్దిష్ట ధర స్థాయి కంటే పెరిగినప్పుడు ఉనికిలో ఉండదు, దీనిని అవరోధ ధర అని పిలుస్తారు. అంతర్లీన ధర అవరోధ స్థాయి కంటే పెరగకపోతే, ఈ ఎంపిక హోల్డర్‌కు హక్కును ఇచ్చే ఇతర ఎంపికల వలె పనిచేస్తుంది కాని వారి కాల్‌ను వ్యాయామం చేయవలసిన బాధ్యత కాదు లేదా పేర్కొన్న గడువు తేదీకి లేదా అంతకు ముందు సమ్మె ధర వద్ద ఎంపికను ఉంచాలి. ఒప్పందం.
కీ టేకావేస్
- అవరోధం అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట ధర కంటే అంతర్లీన కదలికలు ఉంటే అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక ఉనికిలో ఉండదు.ఒక డౌన్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక సారూప్యంగా ఉంటుంది, అవరోధ ధర కంటే దిగువ ధర పడిపోతే అది ఉనికిలో ఉండదు. -అండ్-అవుట్ ఎంపికలు సాధారణంగా వనిల్లా ఎంపికల కంటే చౌకగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే ఆప్షన్ నుండి నాకౌట్ అయ్యే అవకాశం ఉంది, అది పనికిరానిదిగా చేస్తుంది.
అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపికను అర్థం చేసుకోవడం
అన్యదేశ ఎంపికగా పరిగణించబడుతున్న, అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక రెండు రకాల నాకౌట్ అవరోధ ఎంపికలలో ఒకటి, మరొకటి డౌన్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక. రెండు రకాలు పుట్ మరియు కాల్ రకాలు. అవరోధం ఎంపిక అనేది ఒక రకమైన ఎంపిక, ఇక్కడ చెల్లింపు, మరియు ఎంపిక యొక్క ఉనికి, అంతర్లీన ఆస్తి ముందుగా నిర్ణయించిన ధరను చేరుతుందా లేదా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ఒక అవరోధ ఎంపిక నాకౌట్ కావచ్చు. నాకౌట్ అంటే, అంతర్లీనంగా ఒక నిర్దిష్ట ధరను చేరుకున్నట్లయితే అది పనికిరానిదిగా ముగుస్తుంది, హోల్డర్‌కు లాభాలను పరిమితం చేస్తుంది మరియు రచయితకు నష్టాలను పరిమితం చేస్తుంది. అవరోధ ఎంపిక కూడా నాక్-ఇన్ కావచ్చు. నాక్-ఇన్ వలె, అంతర్లీన నిర్దిష్ట ధరను చేరుకునే వరకు ఎంపికకు విలువ ఉండదు.
క్లిష్టమైన భావన ఏమిటంటే, ఆప్షన్ జీవితంలో ఎప్పుడైనా అంతర్లీన ఆస్తి అడ్డంకికి చేరుకుంటే, ఆప్షన్ పడగొట్టబడుతుంది, లేదా ముగించబడుతుంది మరియు తిరిగి ఉనికిలోకి రాదు. నాకౌట్ ప్రీ-నాకౌట్ స్థాయిల కంటే వెనుకకు కదులుతున్నా ఫర్వాలేదు.
ఉదాహరణకు, అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపికలో స్ట్రైక్ ధర 80 మరియు నాకౌట్ ధర 100 ఉంటుంది. ఎంపిక ప్రారంభంలో, స్టాక్ ధర 75, కానీ ఆప్షన్ వ్యాయామం చేయడానికి ముందు, స్టాక్ ధర 100 కి చేరుకుంది. ఈ మదింపు అంటే ఎంపిక స్వయంచాలకంగా పనికిరానిదిగా ముగుస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది వ్యాయామ తేదీకి ముందు అంతర్లీన వర్తకం చేసినా, అవరోధ స్థాయిని తాకింది లేదా మించిపోయింది.
అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక కాల్ లేదా పుట్ కావచ్చు. అవరోధం ధర కంటే అంతర్లీనంగా పెరిగితే రెండూ పడగొట్టబడతాయి.
డౌన్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక కోసం, అంతర్లీన అవరోధ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు ఎంపిక ఉనికిలో ఉండదు. అంతర్లీన దాని అవరోధ ధరకి పడిపోతే కాల్స్ మరియు పుట్‌లు రెండూ ఉనికిలో లేవు.
అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపికలను ఉపయోగించడం
పెద్ద సంస్థలు లేదా మార్కెట్ గుర్తులు ఈ ఎంపికలను వారి కోసం చూస్తున్న ఖాతాదారులతో ప్రత్యక్ష ఒప్పందం ద్వారా సృష్టిస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ వాటిని తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన పద్దతిగా ఉపయోగించుకోవచ్చు. వనిల్లా కాల్ ఎంపికలను కొనడం కంటే హెడ్జ్ తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. ఏదేమైనా, భద్రతా ధర అవరోధ ధర కంటే పెరిగితే కొనుగోలుదారు అసురక్షితంగా ఉంటాడు కాబట్టి ఇది అసంపూర్ణమైనది.
నాక్-అవుట్ ఫీచర్ అదనపు కోణాన్ని జోడించి ధర అన్ని సాధారణ ఎంపికల కొలమానాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఎంపికలు ఓవర్-ది-కౌంటర్లో వర్తకం చేస్తున్నందున, అటువంటి సాధనాలకు సాధారణంగా పరిమిత ద్రవ్యత ఉంటుంది, అంటే కొనుగోలుదారు వారికి అందించే ప్రీమియం (ఖర్చు) ను అంగీకరించాలి లేదా విక్రేతతో మంచి ధరను చర్చించడానికి ప్రయత్నించాలి. వనిల్లా ఆప్షన్ ప్రీమియంలు పని చేయడానికి బేస్లైన్ అంచనాను అందించగలవు. సాధారణంగా, అప్-అండ్-అవుట్ కాల్ ఎంపికకు అదే గడువు మరియు సమ్మెతో వనిల్లా కాల్ ఎంపిక కంటే తక్కువ ప్రీమియం ఉండాలి.
అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపిక యొక్క ఉదాహరణ
సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుడు ఆపిల్ ఇంక్ (ఎఎపిఎల్) లో కాల్స్ కొనడానికి ఆసక్తి చూపుతున్నారని అనుకోండి ఎందుకంటే ధర పెరుగుతుందని వారు నమ్ముతారు. వారు 100 కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయాలి, కాబట్టి ఖర్చును వీలైనంత తక్కువగా ఉంచాలని వారు కోరుకుంటారు. ఇలాంటి వనిల్లా కాల్స్ కంటే చౌకగా ఉండటంతో వారు అప్-అండ్-అవుట్ ఎంపికను కొనాలని భావిస్తారు.
ఆపిల్ $ 200 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోందని అనుకోండి మరియు రాబోయే మూడు నెలల్లో ధర $ 200 పైన పెరుగుతుందని పెట్టుబడిదారుడు నమ్ముతాడు, కాని బహుశా $ 240 పైన పెరగదు. Strike 200 సమ్మె ధర, మూడు నెలల్లో గడువు మరియు $ 240 నాకౌట్ తో డబ్బు వద్ద అప్-అవుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలని వారు నిర్ణయించుకుంటారు.
Month 200 సమ్మెతో మూడు నెలల్లో గడువు ముగిసే వనిల్లా ఎంపిక కాంట్రాక్టుకు 80 11.80 లేదా 18 1, 180 కు వర్తకం చేస్తుంది (ఇది 100 షేర్లను నియంత్రిస్తుంది). పెట్టుబడిదారుడు 100 ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేయాలి, మొత్తం ఖర్చు $ 118, 000.
పెట్టుబడి బ్యాంకు వారికి 80 10.80, మొత్తం ఖర్చు $ 108, 000 ($ 10.80 x 100 షేర్లు x 100 కాంట్రాక్టులు) కు అందిస్తుందని వారు కోట్ అందుకున్నారు. ఇది ప్రీమియం ఖర్చులపై సంస్థ $ 10, 000 ఆదా చేస్తుంది.
పెట్టుబడిదారుడి బ్రేక్ఈవెన్ $ 200 తో పాటు ఆప్షన్ ఖర్చు ($ 10.80) లేదా $ 210.80. పెట్టుబడిదారుడు ఎంపికల ఖర్చును భరించటానికి ఆపిల్ స్టాక్ రాబోయే మూడు నెలల్లో $ 210.80 పైన కదలాలి. ఆపిల్ ధర $ 210.80 పైన మరియు below 240 కంటే తక్కువగా ఉంటే వారు డబ్బు సంపాదిస్తారు.
ఎప్పుడైనా ఆపిల్ స్టాక్ ధర $ 240 ను తాకినట్లయితే, ఎంపికలు నిలిచిపోతాయి మరియు పెట్టుబడిదారుడు చెల్లించిన ప్రీమియం లేదా 108, 000 డాలర్లు కోల్పోతారు.
