వైవిధ్యం స్వాప్ నిర్వచనం

వేరియెన్స్ స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

వ్యత్యాస స్వాప్ అనేది అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క ధరల కదలిక యొక్క పరిమాణాన్ని హెడ్జ్ చేయడానికి లేదా ulate హించడానికి ఉపయోగించే ఆర్థిక ఉత్పన్నం. ఈ ఆస్తులలో మార్పిడి రేట్లు, వడ్డీ రేట్లు లేదా సూచిక ధర ఉన్నాయి. సాధారణ భాషలో, వ్యత్యాసం అనేది ఆశించిన ఫలితం మరియు వాస్తవ ఫలితం మధ్య వ్యత్యాసం.

వేరియెన్స్ మార్పిడులను అర్థం చేసుకోవడం

సాదా వనిల్లా స్వాప్ మాదిరిగానే, లావాదేవీలో పాల్గొన్న రెండు పార్టీలలో ఒకరు అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క ధర మార్పుల యొక్క వాస్తవ వ్యత్యాసం ఆధారంగా ఒక మొత్తాన్ని చెల్లిస్తారు. కాంట్రాక్ట్ ప్రారంభంలో పేర్కొన్న సమ్మె అని పిలువబడే నిర్ణీత మొత్తాన్ని ఇతర పార్టీ చెల్లిస్తుంది. చెల్లింపు సున్నా యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువను (NPV) చేయడానికి సమ్మె సాధారణంగా ప్రారంభంలో సెట్ చేయబడుతుంది.

ఒప్పందం చివరలో, కౌంటర్పార్టీలకు నికర చెల్లింపు అనేది ఒక సైద్ధాంతిక మొత్తంగా ఉంటుంది, ఇది వ్యత్యాసం మరియు స్థిర అస్థిరత మధ్య వ్యత్యాసంతో గుణించబడుతుంది, ఇది నగదుతో స్థిరపడుతుంది. ఒప్పందంలో పేర్కొన్న ఏదైనా మార్జిన్ అవసరాల కారణంగా, ఒప్పందం యొక్క విలువ అంగీకరించిన పరిమితికి మించి కదులుతుంటే, కాంట్రాక్టు జీవితంలో కొన్ని చెల్లింపులు జరగవచ్చు.

వ్యత్యాస స్వాప్, గణిత పరంగా, సగటు విలువ నుండి స్క్వేర్డ్ తేడాల యొక్క అంకగణిత సగటు. వైవిధ్యం యొక్క వర్గమూలం ప్రామాణిక విచలనం. ఈ కారణంగా, వేరియెన్స్ స్వాప్ యొక్క చెల్లింపు అస్థిరత స్వాప్ కంటే పెద్దదిగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఈ ఉత్పత్తుల ఆధారం ప్రామాణిక విచలనం కంటే వ్యత్యాసంలో ఉంటుంది.

కీ టేకావేస్

• ఒక ఆస్తి యొక్క అంతర్లీన అస్థిరతను రెండు పార్టీలు హెడ్జ్ చేసినప్పుడు వేరియెన్స్ స్వాప్. ఇది రెండు పార్టీలు అంతర్లీన ఆస్తి ధర మార్పుల ఆధారంగా చెల్లింపులను మార్పిడి చేసే వడ్డీ రేటు మార్పిడికి సమానం. డైరెక్షనల్ వ్యాపారులు ఒక ఆస్తి కోసం భవిష్యత్తులో అస్థిరత స్థాయిని ulate హించడానికి వేరియెన్స్ ట్రేడ్‌లను ఉపయోగిస్తారు, స్ప్రెడ్ వ్యాపారులు వాటిని గ్రహించిన అస్థిరత మధ్య వ్యత్యాసంపై పందెం వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు మరియు అస్థిరత, మరియు హెడ్జ్ వ్యాపారులు స్వల్ప అస్థిరత స్థానాలను కవర్ చేయడానికి స్వాప్‌లను ఉపయోగిస్తారు. సమ్మె కంటే అస్థిరత చాలా ముఖ్యమైనదని గ్రహించినట్లయితే, పరిపక్వత వద్ద చెల్లింపులు సానుకూలంగా ఉంటాయి.

వేరియెన్స్ స్వాప్ అనేది అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరతపై స్వచ్ఛమైన నాటకం. ఐచ్ఛికాలు పెట్టుబడిదారుడికి ఆస్తి యొక్క అస్థిరతపై ulate హాగానాలు చేసే అవకాశాన్ని కూడా ఇస్తాయి. కానీ, ఎంపికలు దిశాత్మక ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు వాటి ధరలు సమయం, గడువు మరియు సూచించిన అస్థిరతతో సహా అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అందువల్ల, సమానమైన ఎంపికల వ్యూహాన్ని పూర్తి చేయడానికి అదనపు రిస్క్ హెడ్జింగ్ అవసరం. ఎంపికల సమానమైన ఎంపికల స్ట్రిప్‌ను కలిగి ఉన్నందున వేరియన్స్ మార్పిడులు కూడా చౌకగా ఉంటాయి.

వ్యత్యాస మార్పిడి కోసం వినియోగదారుల యొక్క మూడు ప్రధాన తరగతులు ఉన్నాయి.

1. దిశాత్మక వ్యాపారులు ఆస్తి కోసం భవిష్యత్ స్థాయి అస్థిరతను ulate హించుకోవడానికి ఈ మార్పిడులను ఉపయోగిస్తారు. విస్తృత వ్యాపారులు గ్రహించిన అస్థిరత మరియు సూచించిన అస్థిరత మధ్య వ్యత్యాసంపై పందెం వేస్తారు. చిన్న అస్థిరత స్థానాలను కవర్ చేయడానికి హెడ్జర్ వ్యాపారులు స్వాప్‌లను ఉపయోగిస్తారు.

అదనపు వ్యత్యాస స్వాప్ లక్షణాలు

అస్థిరతపై ulation హాగానాలు లేదా హెడ్జింగ్ కోసం వ్యత్యాస మార్పిడులు బాగా సరిపోతాయి. ఎంపికల మాదిరిగా కాకుండా, వ్యత్యాస మార్పిడులకు అదనపు హెడ్జింగ్ అవసరం లేదు. ఎంపికలకు డెల్టా-హెడ్జింగ్ అవసరం కావచ్చు. అలాగే, సమ్మె కంటే అస్థిరత చాలా ముఖ్యమైనదని గ్రహించినప్పుడు, వేరియెన్స్ స్వాప్ యొక్క దీర్ఘకాలిక హోల్డర్‌కు పరిపక్వత వద్ద చెల్లింపు ఎల్లప్పుడూ సానుకూలంగా ఉంటుంది.

అస్థిరత మార్పిడుల కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు అంతర్లీన ఆస్తి ధరలో ఏదైనా ముఖ్యమైన జంప్‌లు వ్యత్యాసాన్ని వక్రీకరిస్తాయి మరియు unexpected హించని ఫలితాలను ఇస్తాయని తెలుసుకోవాలి.