అస్థిరత నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• అస్థిరత అంటే ఏమిటి?
• అస్థిరత వివరించబడింది
• అస్థిరతను ఎలా లెక్కించాలి
• అస్థిరత యొక్క ఇతర చర్యలు
• అస్థిరతకు వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
• హిస్టారికల్ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా సూచించబడింది

అస్థిరత అంటే ఏమిటి?

అస్థిరత అనేది ఇచ్చిన భద్రత లేదా మార్కెట్ సూచిక కోసం రాబడి యొక్క చెదరగొట్టే గణాంక కొలత. చాలా సందర్భాలలో, అస్థిరత ఎక్కువ, భద్రత ప్రమాదకరం. అస్థిరత తరచుగా అదే భద్రత లేదా మార్కెట్ సూచిక నుండి వచ్చే రాబడి మధ్య ప్రామాణిక విచలనం లేదా వ్యత్యాసంగా కొలుస్తారు.

సెక్యూరిటీ మార్కెట్లలో, అస్థిరత తరచుగా రెండు దిశలలో పెద్ద స్వింగ్లతో ముడిపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్ మార్కెట్ నిరంతర కాలంలో పెరిగినప్పుడు మరియు ఒక శాతానికి పైగా పడిపోయినప్పుడు, దీనిని "అస్థిర" మార్కెట్ అంటారు. ధర ఎంపికలు సంకోచించినప్పుడు ఆస్తి యొక్క అస్థిరత ఒక ముఖ్య అంశం.

కీ టేకావేస్

• అస్థిరత ఒక ఆస్తి ధరలు సగటు ధర చుట్టూ ఎంత పెద్దగా తిరుగుతాయో సూచిస్తుంది - ఇది దాని రాబడి యొక్క చెదరగొట్టే గణాంక కొలత. బీటా గుణకాలు, ఎంపిక ధర నమూనాలు మరియు రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనాలు సహా అస్థిరతను కొలవడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి. అస్థిర ఆస్తులు తరచుగా తక్కువ అస్థిర ఆస్తుల కంటే ప్రమాదకరమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది ఎందుకంటే ధర తక్కువ able హించదగినదిగా భావిస్తున్నారు. ఎంపికల ధరలను లెక్కించడానికి అస్థిరత ఒక ముఖ్యమైన వేరియబుల్.

అస్థిరత వివరించబడింది

అస్థిరత తరచుగా భద్రతా విలువలో మార్పుల పరిమాణానికి సంబంధించిన అనిశ్చితి లేదా ప్రమాదం మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. అధిక అస్థిరత అంటే భద్రత యొక్క విలువ పెద్ద శ్రేణి విలువలపై విస్తరించవచ్చు. దీని అర్థం భద్రత యొక్క ధర రెండు దిశలలో స్వల్ప కాల వ్యవధిలో గణనీయంగా మారుతుంది. తక్కువ అస్థిరత అంటే భద్రత యొక్క విలువ ఒక్కసారిగా మారదు మరియు మరింత స్థిరంగా ఉంటుంది.

ఆస్తి యొక్క వైవిధ్యాన్ని కొలవడానికి ఒక మార్గం ఆస్తి యొక్క రోజువారీ రాబడిని (రోజువారీగా శాతం కదలిక) లెక్కించడం. చారిత్రక అస్థిరత చారిత్రక ధరలపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు ఆస్తి యొక్క రాబడిలో వైవిధ్య స్థాయిని సూచిస్తుంది. ఈ సంఖ్య యూనిట్ లేకుండా ఉంది మరియు ఇది శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది. వ్యత్యాసం సాధారణంగా ఒక ఆస్తి యొక్క సగటు చుట్టూ రాబడి యొక్క చెదరగొట్టడాన్ని సంగ్రహిస్తుంది, అస్థిరత అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి పరిమితం చేయబడిన ఆ వ్యత్యాసం యొక్క కొలత. ఈ విధంగా, మేము రోజువారీ అస్థిరత, వార, నెలవారీ లేదా వార్షిక అస్థిరతను నివేదించవచ్చు. అందువల్ల అస్థిరతను వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం అని భావించడం ఉపయోగపడుతుంది: అస్థిరత = √ (వ్యత్యాసం వార్షిక)

అస్థిరతను ఎలా లెక్కించాలి

అస్థిరత తరచుగా వ్యత్యాసం మరియు ప్రామాణిక విచలనం ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది. ప్రామాణిక విచలనం వైవిధ్యం యొక్క వర్గమూలం.

సరళత కోసం, మనకు monthly 1 నుండి $ 10 వరకు నెలవారీ స్టాక్ ముగింపు ధరలు ఉన్నాయని అనుకుందాం. ఉదాహరణకు, నెల ఒకటి $ 1, నెల రెండు $ 2, మరియు. వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించడానికి, దిగువ ఐదు దశలను అనుసరించండి.

1. డేటా సెట్ యొక్క సగటును కనుగొనండి. దీని అర్థం ప్రతి విలువను జోడించడం, ఆపై దానిని విలువల సంఖ్యతో విభజించడం. మేము $ 1, ప్లస్ $ 2, ప్లస్ $ 3, $ 10 వరకు జోడించినట్లయితే, మనకు $ 55 లభిస్తుంది. ఇది 10 ద్వారా విభజించబడింది, ఎందుకంటే మన డేటా సమితిలో 10 సంఖ్యలు ఉన్నాయి. ఇది సగటు లేదా సగటు ధర $ 5.50 ను అందిస్తుంది. ప్రతి డేటా విలువ మరియు సగటు మధ్య వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించండి . దీనిని తరచుగా విచలనం అంటారు. ఉదాహరణకు, మేము $ 10 - $ 5.50 = $ 4.50, తరువాత $ 9 - $ 5.50 = $ 3.50 తీసుకుంటాము. ఇది మా మొదటి డేటా విలువ $ 1 వరకు కొనసాగుతుంది. ప్రతికూల సంఖ్యలు అనుమతించబడతాయి. మాకు ప్రతి విలువ అవసరం కాబట్టి, ఈ గణన తరచుగా స్ప్రెడ్‌షీట్‌లో జరుగుతుంది. విచలనాలను స్క్వేర్ చేయండి . ఇది ప్రతికూల విలువలను తొలగిస్తుంది. స్క్వేర్డ్ విచలనాలను జోడించండి r. మా ఉదాహరణలో, ఇది 82.5 కు సమానం. డేటా విలువల సంఖ్యతో స్క్వేర్డ్ విచలనాల మొత్తాన్ని (82.5) విభజించండి .

ఈ సందర్భంలో, ఫలిత వ్యత్యాసం $ 8.25. ప్రామాణిక విచలనం పొందడానికి వర్గమూలం తీసుకోబడుతుంది. ఇది 87 2.87 కు సమానం. ఇది ప్రమాదానికి కొలమానం మరియు సగటు ధర చుట్టూ విలువలు ఎలా విస్తరించి ఉన్నాయో చూపిస్తుంది. ఇది సగటు నుండి ధర ఎంత దూరం మారవచ్చనే దాని గురించి వ్యాపారులకు ఒక ఆలోచన ఇస్తుంది.

ధరలు యాదృచ్ఛికంగా పంపిణీ చేయబడితే (మరియు తరచుగా అవి కావు), అప్పుడు అన్ని డేటా విలువలలో 68% ఒక ప్రామాణిక విచలనం పరిధిలోకి వస్తాయి. 95% డేటా విలువలు రెండు ప్రామాణిక విచలనాల పరిధిలోకి వస్తాయి (మా ఉదాహరణలో 2 x 2.87), మరియు అన్ని విలువలలో 99.7% మూడు ప్రామాణిక విచలనాలు (3 x 2.87) పరిధిలోకి వస్తాయి. ఈ సందర్భంలో, బెల్ వక్రరేఖపై $ 1 నుండి $ 10 యొక్క విలువలు యాదృచ్ఛికంగా పంపిణీ చేయబడవు, బదులుగా గణనీయమైన పైకి పక్షపాతం ఉంది. అందువల్ల, అన్ని విలువలు మూడు ప్రామాణిక విచలనాల పరిధిలోకి రావు. ఈ పరిమితి ఉన్నప్పటికీ, ప్రామాణిక విచలనం ఇప్పటికీ వర్తకులు తరచుగా ఉపయోగిస్తున్నారు, ఎందుకంటే ధర డేటా సెట్లు తరచుగా పైకి క్రిందికి కదలికలను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి యాదృచ్ఛిక పంపిణీని పోలి ఉంటాయి.

అస్థిరత యొక్క ఇతర చర్యలు

మార్కెట్‌కు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ యొక్క సాపేక్ష అస్థిరతకు ఒక కొలత దాని బీటా (β). సంబంధిత బెంచ్ మార్క్ యొక్క రాబడికి వ్యతిరేకంగా భద్రత యొక్క రాబడి యొక్క మొత్తం అస్థిరతను బీటా అంచనా వేస్తుంది (సాధారణంగా ఎస్ & పి 500 ఉపయోగించబడుతుంది). ఉదాహరణకు, 1.1 బీటా విలువ కలిగిన స్టాక్ ధర స్థాయి ఆధారంగా బెంచ్‌మార్క్‌లోని ప్రతి 100% కదలికలకు చారిత్రాత్మకంగా 110% కదిలింది. దీనికి విరుద్ధంగా,.9 యొక్క బీటా ఉన్న స్టాక్ చారిత్రాత్మకంగా అంతర్లీన సూచికలోని ప్రతి 100% కదలికలకు 90% కదిలింది.

మార్కెట్ అస్థిరతను VIX లేదా అస్థిరత సూచిక ద్వారా కూడా చూడవచ్చు. ఎస్ & పి 500 కాల్ మరియు పుట్ ఆప్షన్ల రియల్ టైమ్ కోట్ ధరల నుండి పొందిన యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క 30 రోజుల అస్థిరతను అంచనా వేయడానికి కొలమానంగా చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ VIX ను సృష్టించింది. మార్కెట్లు లేదా వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీల దిశలో పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారులు చేస్తున్న భవిష్యత్ పందెం యొక్క కొలత ఇది. VIX లో అధిక పఠనం ప్రమాదకర మార్కెట్‌ను సూచిస్తుంది.

ఆప్షన్ ధర సూత్రాలలో వేరియబుల్, అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క రాబడి ఇప్పుడు మరియు ఎంపిక యొక్క గడువు మధ్య ఎంతవరకు హెచ్చుతగ్గులకు దారితీస్తుందో చూపిస్తుంది. అస్థిరత, ఎంపిక-ధర సూత్రాలలో శాతం గుణకం వలె వ్యక్తీకరించబడినది, రోజువారీ వాణిజ్య కార్యకలాపాల నుండి పుడుతుంది. అస్థిరత ఎలా కొలుస్తారు అనేది ఉపయోగించిన గుణకం విలువను ప్రభావితం చేస్తుంది.

బ్లాక్-స్కోల్స్ లేదా ద్విపద ట్రీ మోడల్స్ వంటి మోడళ్లను ఉపయోగించి ధరల ఎంపికల ఒప్పందాలకు అస్థిరత ఉపయోగించబడుతుంది. మరింత అస్థిర అంతర్లీన ఆస్తులు అధిక ఎంపికల ప్రీమియాలకు అనువదిస్తాయి, ఎందుకంటే అస్థిరతతో ఎంపికలు గడువు ముగిసే సమయానికి డబ్బులో ముగుస్తాయి. ఐచ్ఛికాలు వ్యాపారులు ఆస్తి యొక్క భవిష్యత్తు అస్థిరతను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు మరియు అందువల్ల మార్కెట్లో ఒక ఎంపిక యొక్క ధర దాని యొక్క అస్థిరతను ప్రతిబింబిస్తుంది.

అస్థిరతకు వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

పెట్టుబడిదారుడు రిటైర్మెంట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మిస్తున్నాడని అనుకుందాం. రాబోయే కొన్నేళ్లలో ఆమె పదవీ విరమణ చేస్తున్నందున, ఆమె తక్కువ అస్థిరత మరియు స్థిరమైన రాబడితో స్టాక్‌లను కోరుతోంది.

ఆమె రెండు సంస్థలను పరిగణించింది:

1. మైక్రోసాఫ్ట్ కార్పొరేషన్ (ఎంఎస్‌ఎఫ్‌టి) బీటా కోఎఫీషియంట్ 1.03 ను కలిగి ఉంది, ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ వలె అస్థిరంగా ఉంటుంది. షాపిఫై ఇంక్.

తక్కువ అస్థిరత మరియు మరింత short హించదగిన స్వల్పకాలిక విలువ ఉన్నందున పెట్టుబడిదారుడు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మైక్రోసాఫ్ట్ కార్పొరేషన్‌ను ఎంచుకుంటారు. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "VXX గడువు ముగిసినప్పుడు అస్థిరతపై ఎలా పందెం వేయాలి" చూడండి)

సూచించిన అస్థిరత వర్సెస్ హిస్టారికల్ అస్థిరత

ఎంపిక చేయబడిన అస్థిరత (IV), ప్రొజెక్టెడ్ అస్థిరత అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఎంపికల వ్యాపారులకు ముఖ్యమైన కొలమానాల్లో ఒకటి. పేరు సూచించినట్లుగా, మార్కెట్ ఎంత అస్థిరంగా ఉంటుందో నిర్ణయించడానికి ఇది వారిని అనుమతిస్తుంది. ఈ భావన వ్యాపారులకు సంభావ్యతను లెక్కించడానికి ఒక మార్గాన్ని కూడా ఇస్తుంది. గమనించదగ్గ ఒక ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, దీనిని శాస్త్రంగా పరిగణించరాదు, కాబట్టి ఇది భవిష్యత్తులో మార్కెట్ ఎలా కదులుతుందో సూచన ఇవ్వదు.

చారిత్రక అస్థిరత వలె కాకుండా, సూచించిన అస్థిరత ఒక ఎంపిక యొక్క ధర నుండి వస్తుంది మరియు భవిష్యత్తు కోసం అస్థిరత అంచనాలను సూచిస్తుంది. ఇది సూచించబడినందున, వ్యాపారులు గత పనితీరును భవిష్యత్ పనితీరుకు సూచికగా ఉపయోగించలేరు. బదులుగా, వారు మార్కెట్లో ఎంపిక యొక్క సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయాలి.

గణాంక అస్థిరత అని కూడా పిలుస్తారు, చారిత్రక అస్థిరత (HV) ముందుగా నిర్ణయించిన కాలానికి ధర మార్పులను కొలవడం ద్వారా అంతర్లీన సెక్యూరిటీల హెచ్చుతగ్గులను అంచనా వేస్తుంది. సూచించిన అస్థిరతతో పోలిస్తే ఇది తక్కువ ప్రబలంగా ఉన్న మెట్రిక్ ఎందుకంటే ఇది ముందుకు కనిపించడం లేదు.

చారిత్రక అస్థిరత పెరిగినప్పుడు, భద్రత యొక్క ధర కూడా సాధారణం కంటే ఎక్కువగా కదులుతుంది. ఈ సమయంలో, ఏదో అవుతుంది లేదా మారిపోతుందనే అంచనా ఉంది. చారిత్రక అస్థిరత పడిపోతుంటే, మరోవైపు, ఏదైనా అనిశ్చితి తొలగించబడిందని అర్థం, కాబట్టి విషయాలు అవి ఉన్న విధంగానే తిరిగి వస్తాయి.

ఈ గణన ఇంట్రాడే మార్పులపై ఆధారపడి ఉండవచ్చు, కానీ తరచుగా ఒక ముగింపు ధర నుండి మరొకదానికి మార్పు ఆధారంగా కదలికలను కొలుస్తుంది. ఎంపికల వాణిజ్యం యొక్క ఉద్దేశించిన వ్యవధిని బట్టి, 10 నుండి 180 ట్రేడింగ్ రోజుల వరకు ఎక్కడైనా ఇంక్రిమెంట్లలో చారిత్రక అస్థిరతను కొలవవచ్చు.