అస్థిరత స్వాప్ నిర్వచనం

అస్థిరత స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

అస్థిరత స్వాప్ అనేది అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క గ్రహించిన అస్థిరత ఆధారంగా చెల్లింపుతో ముందుకు వచ్చే ఒప్పందం. గ్రహించిన అస్థిరత మరియు అస్థిరత సమ్మె లేదా ముందుగా నిర్ణయించిన స్థిర అస్థిరత స్థాయి మధ్య వ్యత్యాసం ఆధారంగా అవి నగదులో స్థిరపడతాయి. అస్థిరత మార్పిడులు పాల్గొనేవారికి అంతర్లీన ఆస్తిని నేరుగా వర్తకం చేయకుండా ఆస్తి యొక్క అస్థిరతను వర్తకం చేయడానికి అనుమతిస్తాయి.

అస్థిరత మార్పిడులు సాంప్రదాయిక కోణంలో మార్పిడులు కావు, ప్రతిపక్షాల మధ్య నగదు ప్రవాహ మార్పిడి.

అవి కూడా వ్యత్యాస మార్పిడులతో సమానంగా ఉంటాయి, ఇక్కడ ప్రతిఫలం గ్రహించిన వ్యత్యాసంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

కీ టేకావేస్

• అస్థిరత స్వాప్ అనేది గ్రహించిన అస్థిరత మరియు అస్థిరత సమ్మె మధ్య వ్యత్యాసం ఆధారంగా చెల్లింపుతో ముందుకు వచ్చే ఒప్పందం. అస్థిరత స్వాప్‌కు ప్రతిఫలం అనేది గ్రహించిన అస్థిరత మరియు అస్థిరత సమ్మె మధ్య వ్యత్యాసం ద్వారా గుణించబడిన ఒప్పందం యొక్క నోషనల్ విలువ. అస్థిరత మార్పిడులు విలక్షణమైన అర్థంలో మార్పిడులు కాదు, సాధారణంగా మార్పిడులలో స్థిర మరియు / లేదా విభిన్న రేట్ల ఆధారంగా నగదు ప్రవాహాల మార్పిడి ఉంటుంది. అస్థిరత మార్పిడులు నగదు ప్రవాహాల మార్పిడి కాదు, అస్థిరత ఆధారంగా చెల్లింపు ఆధారిత పరికరం.

అస్థిరత మార్పిడిని అర్థం చేసుకోవడం

అస్థిరత మార్పిడులు స్వచ్ఛమైన అస్థిరత సాధనాలు, పెట్టుబడిదారులు దాని ధర యొక్క ప్రభావం లేకుండా అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరత యొక్క కదలికపై మాత్రమే ulate హాగానాలను అనుమతిస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు ఆస్తుల ధరలపై ulate హించినట్లే, ఈ పరికరాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు ఆస్తి ఎంత అస్థిరంగా ఉంటుందో spec హించగలరు.

స్వాప్ అనే పేరు ఒక తప్పుడు పేరు, ఎందుకంటే స్వాప్‌లు నగదు ప్రవాహ మార్పిడులతో కూడిన నిర్మాణాత్మక ఒప్పందాలు, సాధారణంగా వేరియబుల్ రేటుతో స్థిర రేటుతో సరిపోలుతాయి. అస్థిరత మార్పిడులు మరియు వ్యత్యాస మార్పిడులు వాస్తవానికి అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క గమనించిన లేదా గ్రహించిన వ్యత్యాసం ఆధారంగా చెల్లింపులతో ముందుకు ఒప్పందాలు.

పరిష్కారం వద్ద, ప్రతిఫలం:

చెల్లింపు = నోషనల్ మొత్తం * (అస్థిరత - అస్థిరత సమ్మె)

ప్రారంభంలో, నోషనల్ మొత్తం మార్పిడి చేయబడదు.

అస్థిరత సమ్మె అనేది ఒక స్థిర సంఖ్య, ఇది స్వాప్ ప్రారంభమయ్యే సమయంలో మార్కెట్ యొక్క అస్థిరతను ఆశిస్తుంది. ఒక రకంగా చెప్పాలంటే, అస్థిరత సమ్మె సూచించిన అస్థిరతను సూచిస్తుంది, అయినప్పటికీ ఇది ఎంపికలలో సాంప్రదాయక సూచించిన అస్థిరతకు సమానం కాదు. చెల్లింపు సున్నా యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువను (NPV) చేయడానికి సమ్మె ప్రారంభంలో స్వాప్ ప్రారంభంలోనే సెట్ చేయబడుతుంది. కాంట్రాక్ట్ చివరలో ఉన్న అస్థిరత వాస్తవానికి ప్రతిఫలాన్ని నిర్ణయిస్తుంది, ఇది సూచించిన అస్థిరత / అస్థిరత సమ్మె కంటే భిన్నంగా ఉంటుంది.

అస్థిరత మార్పిడిని ఉపయోగించడం

అస్థిరత స్వాప్ అనేది అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరతపై స్వచ్ఛమైన నాటకం. ఐచ్ఛికాలు పెట్టుబడిదారుడికి ఆస్తి యొక్క అస్థిరతపై ulate హాగానాలు చేసే అవకాశాన్ని కూడా ఇస్తాయి. ఏదేమైనా, ఎంపికలు దిశాత్మక ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు వాటి ధరలు సమయం, గడువు మరియు సూచించిన అస్థిరతతో సహా అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అందువల్ల, సమానమైన ఎంపికల వ్యూహాన్ని పూర్తి చేయడానికి అదనపు రిస్క్ హెడ్జింగ్ అవసరం. అస్థిరత మార్పిడికి ఇది అవసరం లేదు, అవి అస్థిరతపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

అస్థిరత మార్పిడి కోసం వినియోగదారుల యొక్క మూడు ప్రధాన తరగతులు ఉన్నాయి.

1. దిశాత్మక వ్యాపారులు ఆస్తి కోసం భవిష్యత్ స్థాయి అస్థిరతను ulate హించడానికి ఈ మార్పిడులను ఉపయోగిస్తారు. విస్తృత వ్యాపారులు గ్రహించిన అస్థిరత మరియు సూచించిన అస్థిరత మధ్య వ్యత్యాసంపై పందెం వేస్తారు. హెడ్జ్ వ్యాపారులు చిన్న అస్థిరత స్థానాలను కవర్ చేయడానికి స్వాప్‌లను ఉపయోగిస్తారు.

ఉదాహరణ ఫో అస్థిరత స్వాప్ ఎలా ఉపయోగించబడుతుంది

సంస్థాగత వ్యాపారి ఎస్ & పి 500 సూచికపై అస్థిరత మార్పిడిని కోరుకుంటున్నారని అనుకోండి. ఈ ఒప్పందం పన్నెండు నెలల్లో ముగుస్తుంది మరియు నోషనల్ విలువ $ 1 మిలియన్. ప్రస్తుతం, సూచించిన అస్థిరత 12%. ఇది కాంట్రాక్టుకు సమ్మెగా సెట్ చేయబడింది.

పన్నెండు నెలల కాలంలో, అస్థిరత 16%. ఇది గ్రహించిన అస్థిరత. 4% వ్యత్యాసం లేదా $ 40, 000 ($ 1 మిలియన్ x 4%) ఉంది. అస్థిరత స్వాప్ యొక్క విక్రేత స్వాప్ కొనుగోలుదారునికి, 000 40, 000 చెల్లిస్తాడు, విక్రేత స్థిర కాలు మరియు కొనుగోలుదారు తేలియాడే కాలును కలిగి ఉన్నాడు.

అస్థిరత 10% కి పడిపోతే, కొనుగోలుదారు విక్రేతకు $ 20, 000 ($ 1 మిలియన్ x 2%) చెల్లించాలి.

ఇది సరళీకృత ఉదాహరణ. అస్థిరత మార్పిడులు ఓవర్ ది కౌంటర్ సాధనాలు (OTC) కాబట్టి వాటిని వివిధ మార్గాల్లో నిర్మించవచ్చు. కొన్ని ప్రత్యామ్నాయాలు రేట్లను వార్షికంగా మార్చడం లేదా రోజువారీ మార్పుల పరంగా అస్థిరతలో వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించడం.

అస్థిరత మార్పిడుల కంటే ఈక్విటీ మార్కెట్లలో వ్యత్యాస మార్పిడులు సర్వసాధారణం.