సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) యొక్క ప్రాధమిక అంచనాలు ఏమిటంటే, సమాచారం విశ్వవ్యాప్తంగా భాగస్వామ్యం చేయబడింది మరియు స్టాక్ ధరలు యాదృచ్ఛిక నడకను అనుసరిస్తాయి, అనగా అవి నిన్నటి పోకడల కంటే నేటి వార్తల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి. అయితే, ఈ ump హల బలం పరిశీలనలో ఉన్న EMH రూపంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
సిద్ధాంతం యొక్క బలహీనమైన రూపం పబ్లిక్ మార్కెట్ సమాచారం ధరలలో పూర్తిగా ప్రతిబింబిస్తుందని మరియు గత పనితీరు భవిష్యత్ రాబడికి ఎటువంటి సంబంధం లేదని పేర్కొంది - మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పోకడలు పట్టింపు లేదు. మార్కెట్ మరియు నాన్-మార్కెట్ పబ్లిక్ సమాచారం రెండింటినీ ప్రతిబింబించేలా స్టాక్ ధరలు నవీకరించబడతాయని సెమీ-స్ట్రాంగ్ రూపం చెబుతోంది. అన్ని ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ సమాచారం పూర్తిగా మరియు వెంటనే ధరలకు కారణమని బలమైన రూపం పేర్కొంది.
EMH అంతర్లీన సమాచారం గురించి ump హలు రూపాన్ని బట్టి మారుతూ ఉంటాయి, hyp హాజనిత యొక్క బలహీనమైన రూపం అన్ని మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి పబ్లిక్ మార్కెట్ సమాచారం మాత్రమే తెలుస్తుందని మరియు ఖచ్చితమైన సమాచార పారదర్శకతను uming హిస్తున్న బలమైన రూపం. అన్ని రూపాల్లో, భవిష్యత్ స్టాక్ ధరల కదలికలు గత స్టాక్ ధరల కదలికల నుండి స్వతంత్రంగా భావించబడతాయి - యాదృచ్ఛిక నడక.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన యొక్క చిక్కు
EMH యొక్క చిక్కు ఏమిటంటే, మార్కెట్‌ను ఓడించలేము ఎందుకంటే పనితీరును అంచనా వేయగల మొత్తం సమాచారం ఇప్పటికే స్టాక్ ధరలో నిర్మించబడింది. ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్‌లో పరిశోధన పురోగతితో మరియు కొంతవరకు, పరిమాణాత్మక వాణిజ్య అల్గోరిథంల విజయంతో ఈ భావన గత రెండు దశాబ్దాలుగా అనుకూలంగా లేదు. హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ ఒక ఉదాహరణ. కాలక్రమేణా, ఇది మార్కెట్ సామర్థ్యానికి దోహదం చేస్తుందని చూపబడింది, మార్కెట్లు ఇంతకు ముందు సమర్థవంతంగా లేవని సూచిస్తుంది.
