ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) మరియు ఇలాంటి ఉత్పత్తుల ప్రపంచం చాలా పెద్దదిగా మరియు ప్రత్యేకంగా పెరిగింది, మార్కెట్లకు సంబంధించిన ఏదైనా పందెం కోసం బహుళ పెట్టుబడి వాహనాలను కనుగొనవచ్చు. కొన్ని సందర్భాల్లో, ఇటిఎఫ్లు మొత్తం రంగం లేదా పెద్ద పేర్ల సూచిక వంటి విస్తృత ఆదేశాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఇతర సందర్భాల్లో, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తి యొక్క దృష్టి ఇరుకైనది మరియు రహస్యంగా ఉంటుంది. Cboe Volatility Index (VIX) తో పాటు పెరిగే ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తులు తరువాతి వర్గంలోకి వస్తాయి. ఇటీవలి వారాల్లో, వాల్ స్ట్రీట్ భయం స్థాయిలు పెరిగినందున ఈ ఉత్పత్తులు చాలా లాభదాయకంగా ఉన్నాయని నిరూపించబడ్డాయి.
అక్టోబర్ కష్టం నెల
అక్టోబర్ 1 నుండి 2018 అక్టోబర్ 29 వరకు ఎస్ అండ్ పి 500 9% కన్నా ఎక్కువ పడిపోయిందని ఇటిఎఫ్.కామ్ యొక్క నివేదిక పేర్కొంది. క్రమంగా, సూచించిన అస్థిరతను సూచించే VIX, ఏప్రిల్ నుండి అత్యధిక స్థాయికి చేరుకుంది. VIX స్థాయి 25 తో, అస్థిరతపై పందెం తయారుచేసే ఇటిఎఫ్లు ముందుకు వచ్చాయి. అదే కాలానికి, ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 విఎక్స్ షార్ట్-టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎన్ (విఎక్స్ఎక్స్), ఈ రకమైన అతిపెద్ద ఉత్పత్తిగా నిలిచింది, ఇది నిర్వహణలో (ఎయుఎం) billion 1 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ ఆస్తులను కలిగి ఉంది, ఇది 50% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పెరిగింది.
ఇతర సంబంధిత ఉత్పత్తులు ఇంకా పెద్ద శాతంతో బెలూన్ చేయబడ్డాయి: వెలాసిటీ షేర్స్ డైలీ 2 ఎక్స్ VIX స్వల్పకాలిక ఇటిఎన్ (టివిఐఎక్స్) ఈ కాలంలో రెట్టింపు కంటే ఎక్కువ. ఏదేమైనా, 2018 అంతటా పెద్ద ఎత్తున క్షీణించిన విస్తృత సందర్భంలో, TVIX ఇప్పటివరకు సంవత్సరానికి సానుకూల రాబడిని పొందలేకపోయింది.
ఈ రెండు ఉత్పత్తులు ఈ రచన నాటికి అక్టోబర్ నుండి తమ లాభాలను చాలా వరకు వదులుకున్నాయని గమనించడం ముఖ్యం. టీవీఎక్స్ ఒక నెల లాభం 20% కన్నా ఎక్కువ నిలుపుకుంది, అయితే ఈ రచన ప్రకారం VXX 15% కి దగ్గరగా లాభాలను చూసింది.
ETF లు VIX ను ఎలా ట్రాక్ చేస్తాయి
VIX పెట్టుబడిదారుల ఆందోళన యొక్క బేరోమీటర్గా కనిపిస్తుంది. ఎందుకంటే స్టాక్స్ ముంచినప్పుడు మరియు స్టాక్స్ ధర పెరిగినప్పుడు పడిపోయినప్పుడు ఇది సాధారణంగా పెరుగుతుంది, దీనిని తరచుగా మార్కెట్ కోసం "ఫియర్ గేజ్" అని పిలుస్తారు. ఏదేమైనా, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తి VIX లోనే కదలికను నేరుగా ట్రాక్ చేయదు. దీనికి కారణం, VIX ట్రాక్ చేసే పోర్ట్ఫోలియో అన్ని సమయాలలో మారుతూ ఉంటుంది.
బదులుగా, VIX ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడిదారులకు VIX కాలక్రమేణా ఎలా మారుతుందనే దానిపై పందెం వేయడానికి అనుమతిస్తుంది. VIX ఫ్యూచర్స్ స్థలంలో వారి అంచనాల నుండి లాభం పొందటానికి VIX తక్కువ కదులుతుందని (లేదా స్టాక్స్ పెరుగుతాయని) నమ్ముతున్న పెట్టుబడిదారులు. VIX కి సంబంధించిన ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తులు సాధారణంగా అస్థిరత సూచికతో ఈ ద్వితీయ మార్గంలో పాల్గొంటాయి - VIX ఫ్యూచర్స్ సమూహాలను పెద్ద ఉత్పత్తులలో ప్యాకేజింగ్ చేయడం ద్వారా. అందువల్ల, ఒక ఇటిఎఫ్ VIX ను సరిగ్గా ట్రాక్ చేయకపోవచ్చు, ఇది VIX ఫ్యూచర్లతో పాటు కదులుతుంది, ఇది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువుకు దగ్గరగా VIX తో కలుస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులకు చిక్కులు
VIX ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తుల యొక్క సంక్లిష్ట ప్రపంచంలో పాల్గొనడానికి ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు ఈ పెట్టుబడి వాహనాలు స్వల్పకాలిక, వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులకు ఉత్తమంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయని గుర్తించడం మంచిది. VIX మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తులు ట్రాక్ చేయడానికి ఉద్దేశించినవి నాటకీయంగా మరియు తరచూ మారతాయి కాబట్టి, ఈ ఉత్పత్తులు సాధారణంగా ఆచరణీయ దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులుగా చూడబడవు.
ఈ కాలపరిమితికి కొంత భాగం కాంటాంగో అని పిలువబడే ఒక భావనతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ధర spot హించిన స్పాట్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్న దృష్టాంతాన్ని కాంటాంగో సూచిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ నుండి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ వరకు స్థానాలను రోల్ చేసే VIX ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తులు తరచుగా తమ ఒప్పందాలను తక్కువ ధరకు విక్రయించాలి, అధిక ధరకు కొనడానికి మాత్రమే. అందువల్ల, ఈ ఉత్పత్తులు కాలక్రమేణా పెరుగుతున్న రోల్ ఖర్చులు పెరుగుతున్న ఫలితంగా నష్టపోతాయి. ఏదేమైనా, ఇటీవలి వారాలు చూపించినట్లుగా, పెట్టుబడిదారులు తమ నిర్ణయాలను జాగ్రత్తగా టైమ్ చేసుకోవడం ఈ స్థలంలో గణనీయమైన లాభాలను ఆర్జించగలదు.
