పూల్ చేసిన ఫండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు అనేక ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అతిపెద్ద ఎంపికలను అందిస్తాయి మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులలో బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) మరియు క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్స్ (సిఇఎఫ్) లకు వారి యోగ్యత కూడా ఉంది. ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సిఇఎఫ్‌లు రెండూ పెట్టుబడిదారుడు వృత్తిపరంగా నిర్వహించే ఫండ్ యొక్క వాటాలను పెద్ద ప్రారంభ పెట్టుబడి అవసరం లేకుండా కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి మరియు రెండు ఫండ్ ఎంపికలు ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా నిరంతరం వర్తకం చేయబడతాయి. అయితే, బహిరంగ మార్కెట్లో ఫీజులు, ఫండ్ పారదర్శకత మరియు ధరల విషయంలో ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సిఇఎఫ్‌లు భిన్నంగా ఉంటాయి.
ఫీజులు మరియు వ్యయ నిష్పత్తి తేడాలు
అన్ని పూల్ చేసిన పెట్టుబడి ఎంపికలు నిధుల నిర్వహణ మరియు పంపిణీకి అవసరమైన ఖర్చులను కవర్ చేసే వ్యయ నిష్పత్తులను కలిగి ఉంటాయి. అంతర్లీన సెక్యూరిటీల నిర్వహణ స్వభావం కారణంగా ఇటిఎఫ్‌లపై అంచనా వేసిన వ్యయ నిష్పత్తులు సిఇఎఫ్‌లకు వర్తించే వాటి కంటే చాలా తక్కువగా ఉంటాయి. ETF లు సూచిక దస్త్రాలు; ఎస్ & పి 500 వంటి నిర్దిష్ట సూచిక యొక్క పనితీరును ట్రాక్ చేయడానికి అవి సృష్టించబడతాయి. ట్రాక్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్లో అవి ఎలా బరువుగా ఉన్నాయో అనుకరించడానికి ఒక ఇటిఎఫ్ మేనేజర్ సెక్యూరిటీల వాటాలను కొనుగోలు చేస్తారు మరియు కంపెనీలు జోడించబడినప్పుడు లేదా తీసివేయబడినప్పుడు మాత్రమే మార్పులు చేయబడతాయి నిర్దిష్ట మార్పిడి. ఈ నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణ విధానం ఇటిఎఫ్‌లపై ఖర్చు నిష్పత్తులను తక్కువగా ఉంచుతుంది.
CEF లు నిర్మాణాత్మకంగా మరియు ETF ల వంటి మార్పిడిలో జాబితా చేయబడినప్పటికీ, CEF మార్కెట్‌లోని ఫండ్ నిర్వాహకులు ప్రపంచంలోని నిర్దిష్ట పరిశ్రమలు, రంగాలు లేదా ప్రాంతాలపై మెరుగుపరుస్తారు మరియు వారు రాబడిని సంపాదించడానికి అంతర్లీన సెక్యూరిటీలను చురుకుగా వర్తకం చేస్తారు. ఈ క్రియాశీల నిర్వహణ శైలి కారణంగా, CEF లలో వ్యయ నిష్పత్తులు తరచుగా ETF లలో ఉన్నదానికంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులకు వసూలు చేసే వ్యయ నిష్పత్తులు మరియు ఇతర రుసుములను స్పాన్సర్ సంస్థ అందించే ఇటిఎఫ్ లేదా సిఇఎఫ్ ప్రాస్పెక్టస్‌లో చూడవచ్చు.
ఫండ్ పారదర్శకత తేడాలు
ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సిఇఎఫ్‌ల మధ్య ఉన్న గొప్ప వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ప్రతి ఫండ్ పెట్టుబడిదారుడికి ఎంత పారదర్శకంగా ఉంటుంది. ఇటిఎఫ్‌లు చాలా పారదర్శకంగా ఉంటాయి ఎందుకంటే ఇటిఎఫ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు నిర్దిష్ట సూచికలో జాబితా చేయబడిన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తారు. ఫండ్ లింక్ చేయబడిన సూచికను సమీక్షించడం ద్వారా ఇటిఎఫ్‌లో ఉన్న స్టాక్స్, బాండ్స్ మరియు సరుకులను త్వరగా మరియు సులభంగా గుర్తించవచ్చు. ఏదేమైనా, CEF లో ఉన్న అంతర్లీన సెక్యూరిటీలను కనుగొనడం అంత సులభం కాదు ఎందుకంటే అవి చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్నాయి మరియు తరచుగా వర్తకం చేయబడతాయి.
ధర వ్యత్యాసాలు
ఇటిఎఫ్‌లు మరియు సిఇఎఫ్‌లు వాటి ధర మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఎలా విక్రయించబడుతున్నాయో కూడా విభిన్నంగా ఉంటాయి. ETF లు అవి అనుసంధానించబడిన సూచిక యొక్క నికర ఆస్తి విలువ (NAV) వద్ద లేదా సమీపంలో ఉంటాయి లేదా ఫండ్‌లో ఉన్న సెక్యూరిటీల యొక్క అంతర్లీన బుట్ట. CEF లు పెట్టుబడిదారుల నుండి వచ్చిన డిమాండ్ ఆధారంగా డిస్కౌంట్ లేదా వారి NAV లకు ప్రీమియం వద్ద వర్తకం చేస్తాయి. CEF లపై ప్రీమియంలు మార్కెట్లో అమ్మకందారుల కంటే ఎక్కువ సంఖ్యలో కొనుగోలుదారుల ఫలితం, కొనుగోలుదారుల కంటే ఎక్కువ అమ్మకందారుల నుండి తగ్గింపు ఫలితాలు. ETF లు మరియు CEF లు రెండూ నాస్డాక్ మరియు న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి ద్వితీయ మార్కెట్లో స్థాపించబడిన ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి.
సలహాదారు అంతర్దృష్టి
థామస్ ఎమ్ డౌలింగ్, CFA, CFP®, CIMA®
ఏజిస్ క్యాపిటల్ కార్ప్, హిల్టన్ హెడ్, ఎస్సీ
ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ ద్వారా CEF లు నిర్ణీత సంఖ్యలో వాటాలను జారీ చేస్తాయి. ఆ తరువాత, వారు ద్వితీయ మార్కెట్ డిమాండ్‌ను బట్టి వారి NAV కన్నా భిన్నమైన ధర వద్ద వర్తకం చేయవచ్చు.
ఇటిఎఫ్‌లు అధీకృత పాల్గొనేవారు, సాధారణంగా పెద్ద ఆర్థిక సంస్థ ద్వారా నిరంతరం వాటాలను సృష్టించవచ్చు లేదా రీడీమ్ చేయవచ్చు; కాబట్టి షేర్లు సాధారణంగా NAV కి దగ్గరగా వర్తకం చేస్తాయి.
నిర్వహణ: ఇటిఎఫ్‌లు ఎక్కువగా నిష్క్రియాత్మకంగా ఉంటాయి, కాబట్టి అవి తక్కువ ట్రేడింగ్ ఫీజులను కలిగి ఉంటాయి. CEF లు అధిక వాణిజ్య ఖర్చులు కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే కొనుగోళ్లు మరియు అమ్మకాల పౌన frequency పున్యం ఎక్కువ.
పన్నులు: ఒక ఇటిఎఫ్ పెట్టుబడిదారుడు వాటాలను రీడీమ్ చేయాలనుకుంటే, ఇటిఎఫ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏ స్టాక్‌ను అమ్మదు. బదులుగా ఇది "ఇన్-రకమైన విముక్తిని" అందిస్తుంది, ఇది సాధారణంగా మూలధన లాభాలను పరిమితం చేయదు. దీనికి విరుద్ధంగా, CEF లు అంతర్లీన వాటాలను విక్రయిస్తాయి, పెట్టుబడిదారుడికి ఇచ్చే మూలధన లాభాలను సృష్టిస్తాయి.
