డిస్కౌంట్ ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల వినియోగదారులకు ఇది కొన్ని వారాల క్రూరంగా ఉంది. చార్లెస్ ష్వాబ్, టిడి అమెరిట్రేడ్, ఇ * ట్రేడ్, మరియు అల్లీ ఇన్వెస్ట్ అన్నీ ఈక్విటీ కమీషన్లను అక్టోబర్ 1 వ వారంలో సున్నాకి తగ్గించాయి మరియు ఫిడిలిటీ అక్టోబర్ 10 న ప్రేక్షకులతో చేరింది. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా యొక్క మెరిల్ ఎడ్జ్ అక్టోబర్ 21 న తన విధేయత కార్యక్రమంలోని సభ్యులందరికీ ఉచిత వాణిజ్యాన్ని విస్తరించింది.
పరిశ్రమ చాలా సంవత్సరాలుగా ఆ దిశగా శిశువు అడుగులు వేస్తోంది. ప్రధాన ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్లు 2010 లో తిరిగి ఎటువంటి కమీషన్ కోసం 50-100 ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల (ఇటిఎఫ్) ఎంపిక జాబితాను అందించడం ప్రారంభించారు. 2017 ప్రారంభంలో, ష్వాబ్ పరిశ్రమ-విస్తృత స్థావరాన్ని తిరిగి సెట్ చేసే కమీషన్ కోతలను ప్రారంభించారు. కమీషన్ రేటు $ 4.95- $ 6.95, ఫీజులను $ 7.95- $ 9.95 నుండి తగ్గించడం. ఆ కోతల నేపథ్యంలో ప్రధాన బ్రోకర్లు తమ కమిషన్ రహిత ఇటిఎఫ్ సమర్పణలను మెరుగుపరిచారు.
అన్ని స్టాక్ మరియు ఇటిఎఫ్ లావాదేవీలను కమిషన్ రహితంగా చేయడం ద్వారా, లావాదేవీల రుసుము చెల్లించని ఇటిఎఫ్‌ల జాబితాను తమ వినియోగదారులకు అందించే ప్రయోజనాన్ని బ్రోకర్లు తొలగించారు - కాని వారు ఫండ్ ప్రొవైడర్లు చెల్లించే ఫీజులను కూడా తొలగించారు.
ఉచిత కమీషన్లు ప్రతిదీ ఉచితం అని కాదు
వారి ఈక్విటీ మరియు బేస్ ఆప్షన్స్ కమీషన్లను సున్నాకి తగ్గించే బ్రోకర్లు ఎవరూ తమ కమీషన్ ఆదాయాన్ని పూర్తిగా వదులుకోలేదు. ఎంపికల ట్రేడ్‌ల కోసం బ్రోకర్లు ఇప్పటికీ ప్రతి కాంట్రాక్ట్ ఫీజును వసూలు చేస్తారు మరియు ఫ్యూచర్స్, ఫారెక్స్, బాండ్లు మరియు కొన్ని మ్యూచువల్ ఫండ్ లావాదేవీలపై కూడా ఛార్జీలు వసూలు చేస్తారు.
కార్పొరేట్ ఇన్‌సైట్‌లోని ఆస్తి నిర్వహణ మరియు బ్రోకర్ పరిశోధన డైరెక్టర్ జెన్నిఫర్ బట్లర్ ఇలా అంటాడు, "ఈ ఉద్యమం చాలా నిష్క్రియాత్మక వ్యాపారుల వైపు దృష్టి సారించింది, కాని వారు కొత్త ఖాతాలను తెరవడం ద్వారా ఆదాయాన్ని పొందుతారని నేను అనుకోను." స్టాక్స్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) లపై కమీషన్లు లేని వాతావరణంలో పనిచేయడానికి బ్రోకర్లు సలహాలను అందించడానికి మరింత ముందుకు వెళుతున్నారని ఆమె అభిప్రాయపడ్డారు. మా 2019 రోబో-అడ్వైజర్ అవార్డుల కోసం అందుబాటులో ఉన్న రోబో-అడ్వైజర్ సమర్పణలను విశ్లేషించేటప్పుడు, నిర్వహించే ఖాతాలను కూడా అందించే ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్లు తమ కస్టమర్లను, చాలా సూక్ష్మంగా, ఆ ఉత్పత్తుల్లోకి నెట్టలేదు.
నగదు గురించి ఏమిటి?
పెద్ద శాతం ఆదాయం నిష్క్రియ నగదు నుండి వస్తుంది. ఈక్విటీ ట్రేడ్‌లపై ఎటువంటి కమీషన్ చెల్లించాలనే ఆలోచనతో కొత్త క్లయింట్లు ఆకర్షించబడితే, వారు కొంత నగదును కూడా తీసుకువస్తారు. బ్రోకర్లు మరియు క్లియరింగ్ సంస్థలు నిష్క్రియ నగదుపై వడ్డీని సంపాదిస్తాయి. కొందరు ఆ ఆసక్తిని ఖాతాదారులతో పంచుకుంటారు, కాని కొద్దిమంది వడ్డీ ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగం తమకు తాముగా ఉంచుకుంటారు.
అన్ని ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల స్టాక్ ధరను తగ్గించడం ద్వారా ష్వాబ్ కమీషన్ కోతపై స్టాక్ మార్కెట్ త్వరగా స్పందించినప్పటికీ, వారి ఆర్థిక నివేదికలను పరిశీలిస్తే సంస్థ ట్రేడింగ్ ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై ఆధారపడదని తెలుస్తుంది. ష్వాబ్ ఎస్‌ఇసికి దాఖలు చేసిన వివరాల ప్రకారం, ష్వాబ్ ఆదాయంలో దాదాపు మూడొంతుల వడ్డీ రాబడి నుండి వస్తుంది, మరియు మార్చి 2019 తో ముగిసిన మూడు నెలల్లో 6% మాత్రమే కమీషన్ల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడింది.
నగదు స్వీప్
చాలా మంది బ్రోకర్లు రోజు చివరిలో డబ్బును అధిక వడ్డీ ఖాతాలోకి బదిలీ చేయడం ద్వారా ఒకరకమైన నగదు స్వీప్ ప్రోగ్రామ్‌ను అందిస్తారు. కొంతమంది బ్రోకర్ల కోసం, ఈ చర్య స్వయంచాలకంగా ఉంటుంది. ఫిడిలిటీ తన కమీషన్ కోతలను ప్రకటించినప్పుడు, పెట్టుబడిదారుల నగదును కనీస అవసరాలు లేకుండా అధిక-దిగుబడినిచ్చే ప్రత్యామ్నాయాలలో తుడిచిపెట్టే పద్ధతి గురించి మాట్లాడటం జరిగింది. "ఫిడిలిటీ వద్ద నగదు పెట్టుబడులు టిడి అమెరిట్రేడ్ మరియు ఇ * ట్రేడ్ కంటే 158x ఎక్కువ సంపాదించవచ్చు మరియు చార్లెస్ ష్వాబ్ క్యాష్ స్వీప్ల కంటే 13x ఎక్కువ సంపాదించవచ్చు" అని కమిషన్ మార్పులను ప్రకటించిన ఒక పత్రికా ప్రకటనలో సంస్థ తెలిపింది. ఫిడిలిటీ యొక్క నగదు స్వీప్ గురించి వివరించే ఒక ఫుట్‌నోట్ ఇలా చెబుతోంది, "మీరు కొత్త రిటైల్ ఫిడిలిటీ బ్రోకరేజ్ ఖాతాను తెరిచినప్పుడు, మీ పెట్టుబడి పెట్టని నగదును 10/8/2019 నాటికి 1.58% ఏడు రోజుల దిగుబడితో ఫిడిలిటీ ప్రభుత్వ మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లో స్వయంచాలకంగా ఉంచుతాము (తప్ప) మీరు మరొక నగదు ఎంపికను ఎంచుకోండి)."
అదే తేదీన, ష్వాబ్ వన్ వడ్డీ రేటు 0.12%, టిడి అమెరిట్రేడ్ డిఫాల్ట్ స్వీప్ 0.01%, మరియు E * TRADE డిఫాల్ట్ స్వీప్ 0.01%.
ఒక ష్వాబ్ ప్రతినిధి స్పందిస్తూ, "స్వీప్ ఖాతాల్లోని నగదు చెకింగ్ ఖాతా వంటి రోజువారీ ఉపయోగం కోసం ఉండాలి, మరియు మేము చెల్లించే రేటు దానిని ప్రతిబింబిస్తుంది. దీర్ఘకాలిక నగదు అధిక దిగుబడినిచ్చే ఎంపికలో పెట్టుబడి పెట్టాలి, వీటిలో మాకు చాలా ఉన్నాయి. " ష్వాబ్ క్లయింట్లు ఫిడిలిటీ అందించే మనీ మార్కెట్ ఫండ్‌లోకి ఆటోమేటిక్ స్వీప్ కాకుండా, అధిక-దిగుబడినిచ్చే ఎంపికను ఎంచుకోవాలి. ఏదేమైనా, "ష్వాబ్ యొక్క బ్యాంక్ స్వీప్ FDIC భీమాను అందిస్తుంది, అయితే ఫిడిలిటీ యొక్క స్వీప్ మనీ మార్కెట్ ఫండ్ ఇవ్వదు." ఇది ముగిసినప్పుడు, ఈ వాదన నిజం.
ఈక్విటీ మరియు ఆప్షన్స్ బేస్ కమీషన్లు లేకుండా బ్రోకర్లు ఎలా డబ్బు సంపాదిస్తారు?
ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల కోసం రెవెన్యూ ప్రవాహాలు పైన చర్చించినట్లుగా ఖాతాదారుల నగదు బ్యాలెన్స్‌పై వడ్డీతో సహా వివిధ వనరుల నుండి వస్తాయి, కానీ స్టాక్ లోన్ ప్రోగ్రామ్‌లు, ఇతర ఉత్పత్తులపై కమీషన్లు, సలహా ఇచ్చిన ఖాతాలపై నిర్వహణ ఫీజులు మరియు ఆర్డర్ ప్రవాహానికి చెల్లింపు.
ఇంటరాక్టివ్ బ్రోకర్లు, ట్రేడ్ స్టేషన్, అల్లీ ఇన్వెస్ట్, ఫిడిలిటీ మరియు ఇ * ట్రేడ్తో సహా అనేక బ్రోకర్లు, వారు సంపాదించే ఆదాయాన్ని తమ స్టాక్ లోన్ ప్రోగ్రామ్‌లలో అప్పుగా ఇచ్చిన స్టాక్‌ను కలిగి ఉన్న ఖాతాదారులతో పంచుకుంటారు. టిడి అమెరిట్రేడ్, వాన్గార్డ్, మెరిల్ ఎడ్జ్ మరియు రాబిన్హుడ్ లేదు.
కమీషన్లు పూర్తిగా పోవు. ఒక ఒప్పందానికి బ్రోకర్లు ఇప్పటికీ సగటున $ 0.50- $ 0.65 వసూలు చేస్తున్నారు. -4.95- $ 6.95 యొక్క పర్-లెగ్ కమీషన్లను తొలగించడం వలన స్ప్రెడ్ వ్యాపారులకు చాలా డబ్బు ఆదా అవుతుంది, వారు సాధారణంగా బహుళ-లెగ్ ఎంపికల వ్యూహాలను వర్తకం చేస్తారు. అల్లీ ఇన్వెస్ట్, టిడి అమెరిట్రేడ్ మరియు ఇ * ట్రేడ్ పెన్నీ స్టాక్స్ (ఓటిసిబిబి) ను వర్తకం చేయడానికి తమ బేస్ కమీషన్ను వసూలు చేస్తూనే ఉంటాయి. కొన్ని మ్యూచువల్ ఫండ్ లావాదేవీలకు రుసుము ఉంటుంది, మరియు బాండ్ లావాదేవీలు మరియు ప్రత్యక్ష బ్రోకర్ సహాయంతో చేసిన లావాదేవీల కోసం ఇంకా కమీషన్లు వసూలు చేయబడతాయి.
ఆర్డర్ ఫ్లో కోసం చెల్లింపు
ఆర్డర్ ప్రవాహం కోసం చెల్లింపు చాలా మంది బ్రోకర్లకు ఆదాయాన్ని సృష్టిస్తూనే ఉంది. రాబిన్హుడ్ వంటి కొందరు బ్రోకర్లు ఈ అభ్యాసం ద్వారా వారి ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగాన్ని సంపాదిస్తారు. ఆర్డర్ ప్రవాహం కోసం చెల్లింపును రూపొందించడానికి ఆర్డర్‌లను మార్చే బ్రోకర్లు సాధారణంగా ఉత్తమ ధర కోసం వెతకరు. రాబిన్హుడ్ ప్రారంభంలో ఉచిత ట్రేడింగ్ను ఇచ్చింది, ఎందుకంటే ట్రేడ్లను ఉంచే కస్టమర్ల యొక్క గణనీయమైన స్థావరాన్ని కలిగి ఉంటే, ఆర్డర్ ప్రవాహానికి చెల్లింపుతో కోల్పోయిన కమీషన్ ఆదాయాన్ని ఇది భర్తీ చేయగలదని భావించింది.
SEC రూల్ 606 ప్రకారం, కస్టమర్ల తరపున బ్రోకర్-డీలర్లు రౌటింగ్ ఆర్డర్లు కస్టమర్ ఆర్డర్ల కోసం ఉపయోగించే వేదికలను జాబితా చేసే త్రైమాసిక నివేదికలను ప్రచురించాలి. రూల్ 606 రిపోర్ట్స్ శీర్షిక క్రింద మీరు ఈ నివేదికలను బ్రోకర్ సైట్లలో కనుగొనవచ్చు, అయినప్పటికీ అవి సులభంగా చదవడం లేదు. మీ బ్రోకర్ నుండి మునుపటి ఆరు నెలలకు మీ స్వంత ఆర్డర్లు ఎక్కడ పంపించబడ్డాయో పేర్కొనే నివేదికను కూడా మీరు అభ్యర్థించవచ్చు.
ఎవరు ఇప్పటికీ కమీషన్లు వసూలు చేస్తారు?
కొంతమంది బ్రోకర్లు వాన్గార్డ్‌తో సహా ఈక్విటీ మరియు ఆప్షన్స్ ట్రేడ్‌ల కోసం కమీషన్లు వసూలు చేస్తూనే ఉన్నారు. పేరెంట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా యొక్క లాయల్టీ ప్రోగ్రామ్‌లకు అర్హత లేని మెర్రిల్ ఎడ్జ్ క్లయింట్లు కూడా కమీషన్లను చెల్లిస్తారు, ఇవి అక్టోబర్ 2019 ధరల యుద్ధాలలో ఆలస్యంగా తగ్గించబడ్డాయి. మీరు కమీషన్ లేకుండా సుమారు 1800 ఇటిఎఫ్‌లను ఆన్‌లైన్‌లో వ్యాపారం చేయవచ్చని వాన్గార్డ్ అభిప్రాయపడ్డారు, మరియు పరిశ్రమ పరిశీలకులు అంచనా వేస్తున్నారు ఆ లావాదేవీలు వారి కస్టమర్లు చేసిన అధిక మెజారిటీ.
అక్టోబర్ 21 నాటికి, బ్రోకర్ లేదా దాని మాతృ సంస్థ బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికాతో గణనీయమైన సంబంధం ఉన్న కస్టమర్ల కోసం మెరిల్ ఎడ్జ్ నెలకు అపరిమిత నో-ఫీజు ట్రేడ్లను అందిస్తుంది. మెరిల్ ఎడ్జ్ సెల్ఫ్-డైరెక్టెడ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లో సుమారు 87 శాతం ఈక్విటీ ట్రేడ్‌లు కమిషన్ రహితమైనవి. మెరిల్ ఎడ్జ్ ఎంపికల లావాదేవీల కోసం పర్-లెగ్ కమిషన్‌ను కూడా తొలగించింది మరియు లాయల్టీ ప్రోగ్రామ్‌లో సభ్యులు కాని ఖాతాదారులకు కమీషన్లను 95 6.95 నుండి 95 2.95 కు తగ్గించింది.
ఎవరు గెలుస్తారు, ఎవరు ఓడిపోతారు?
ట్రేడింగ్ కోసం కమీషన్లను తగ్గించడం ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల ఖాతాదారులకు వారి ట్రేడింగ్ ఫీజులను తగ్గించడం ద్వారా సహాయపడుతుంది. ష్వాబ్ వంటి పెద్ద బ్యాంకింగ్ కార్యకలాపాలు కలిగిన బ్రోకర్లు విజేతలను బయటకు వచ్చే అవకాశం ఉంది, బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారులను తమ ఆస్తులను ఒకే పైకప్పు క్రింద ఏకీకృతం చేయమని ఒప్పించగలరు. కార్పొరేట్ ఇన్‌సైట్ యొక్క బట్లర్ ఖాతాదారులను వారి ఆస్తులను ఏకీకృతం చేయడానికి ప్రోత్సహించడానికి విశ్వసనీయత-ఆధారిత లేదా టైర్డ్ ప్రయోజనాలకు తరలింపును చూస్తాడు, మీరు ఎక్కువ డబ్బు తీసుకువచ్చే సమర్పణలలో పెరుగుదల చూస్తే, మీకు మంచి బహుమతులు లభిస్తాయి.
టిడి అమెరిట్రేడ్ మరియు ఇ * ట్రేడ్ బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థల కమీషన్ ఆదాయంపై ఎక్కువగా ఆధారపడతాయి. జూన్ 30, 2019 తో ముగిసిన ఆరు నెలల్లో, టిడి అమెరిట్రేడ్ కమీషన్ల ఆదాయం దాని నికరంలో 32% కాగా, E * TRADE యొక్క లాగిన్ దాదాపు 18% వద్ద ఉంది. టేకోవర్ లేదా విలీనం ఉంటుందా? చాలా మంది పరిశ్రమ విశ్లేషకులు అలా నమ్ముతారు కాని కోట్ చేయటానికి ఇష్టపడలేదు… ఇంకా.
రాబిన్హుడ్ యొక్క జీరో-కమిషన్ ప్లాట్‌ఫాం ఈ చర్యలకు ప్రేరణనిచ్చిందని కొందరు నమ్ముతున్నప్పటికీ, పెద్ద బ్రోకర్ల నుండి స్పందన ఆ సంస్థ ప్రారంభానికి ఐదు సంవత్సరాలు ఎందుకు పట్టిందో వివరించలేదు. ట్రేడింగ్‌కు కొత్తగా వచ్చినవారు కమీషన్లు చెల్లించడం ఇష్టం లేదని రాబిన్హుడ్ పెద్ద బ్రోకర్లను మేల్కొన్నారు.
తన పేరున్న సంస్థ వ్యవస్థాపకుడు మరియు ఛైర్మన్ చార్లెస్ ష్వాబ్ మాట్లాడుతూ, తన సంస్థ ఇప్పుడు ఈ చర్య తీసుకుంది, కానీ ఎల్లప్పుడూ ఆ దిశగా వెళుతుంది, ఎందుకంటే అతను ఇన్వెస్టోపీడియాకు చెప్పినట్లుగా, "నేను ఫార్ములా నుండి కమీషన్లు తీసుకోవాలనుకున్నాను, ఇది మంచి మార్గంలోకి వస్తుంది పెట్టుబడి పనితీరు."
మీరు ఏమి చేయాలి?
ఈ కమిషన్ కోతలకు మీరు ఎలా స్పందించాలి? మీ బ్రోకర్ ఈక్విటీ రేట్లను సున్నాకి తగ్గించినట్లయితే, మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిశీలించి, పన్ను నష్టాలను కోయండి. ఆస్తి కేటాయింపు సాధనాన్ని ఉపయోగించి మీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఆస్తి తరగతులు మరియు భౌగోళిక స్థానాల్లో సముచితంగా ఉందని నిర్ధారించుకోండి. ఆ ట్రేడ్‌లు ఇప్పుడు కమీషన్ ఛార్జ్ యొక్క ఘర్షణ లేకుండా చేయవచ్చు, ఇది మీ రాబడి ముందుకు సాగడానికి మాత్రమే సహాయపడుతుంది.
