నిష్క్రియాత్మక స్టాక్ ఇటిఎఫ్‌లు, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ, వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల ఉత్పన్నాలు మరియు పరపతి రుణాలతో సహా ద్రవ్య సంక్షోభంలో నాలుగు కీలక ఆస్తి వర్గాలు ముఖ్యంగా హాని కలిగిస్తాయి, బిజినెస్ ఇన్‌సైడర్ నివేదికలు. నిష్క్రియాత్మక స్టాక్ ఇటిఎఫ్‌లు రిటైల్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులలో బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి, వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోలను త్వరగా సృష్టించడం మరియు తిరిగి సమతుల్యం చేయడంలో వారి తక్కువ ఖర్చు మరియు ప్రయోజనం కోసం, వాటి వెనుక దాగి ఉన్న ప్రమాదాలు ప్రత్యేక ఆందోళన కలిగి ఉండాలి.
ఈ ఇటిఎఫ్‌ల గురించి, శాన్‌ఫోర్డ్ సి. బెర్న్‌స్టెయిన్ & కో వద్ద గ్లోబల్ క్వాంటిటేటివ్ మరియు యూరోపియన్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ ఇనిగో ఫ్రేజర్-జెంకిన్స్ ఇటీవల ఖాతాదారులను హెచ్చరించారు, BI కోట్ చేసినట్లు: "దీని అర్థం అమ్మకం యొక్క తోక ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంది మార్కెట్ క్రమరహితంగా మారుతోంది. అమ్మకం అనేది మా సూచన కాదు, కానీ జరిగేది ఒకటి, వేలాది మంది పెట్టుబడిదారులు తమ స్మార్ట్ ఫోన్‌ల కోసం చేరుకున్నప్పుడు మరియు నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్ ఉత్పత్తులలో వారు కలిగి ఉన్న స్థానాలను విక్రయించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో మాకు తెలియదు."
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
నిష్క్రియాత్మక స్టాక్ ఇటిఎఫ్‌లు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుల కోసం ఇప్పటివరకు అభివృద్ధి చేసిన అత్యంత అద్భుతమైన ఉత్పత్తి అని ఆయన అంగీకరించినప్పటికీ, ఫ్రేజర్-జెంకిన్స్ వారు ఇప్పుడు యుఎస్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులలో దాదాపు సగం మొత్తాన్ని నియంత్రిస్తారని అభిప్రాయపడ్డారు. అందువల్ల, మార్కెట్లు క్షీణించడం ప్రారంభిస్తే, మరియు ఇటిఎఫ్ యజమానులలో సాధారణ భయాందోళనలు వ్యాప్తి చెందుతుంటే, మొత్తం మార్కెట్‌ను చుట్టుముట్టే భారీ అమ్మకాలు అనుసరించవచ్చు, త్వరితగతిన అమ్మకాన్ని హిమసంపాతంగా మారుస్తుంది.
"క్రియాశీల ప్రజా ఈక్విటీల నుండి ద్రవ పెట్టుబడుల వరకు సాధారణ తిరోగమనం ప్రజా మార్కెట్లలో ద్రవ్యత యొక్క ఎక్కువ పెళుసుదనాన్ని సూచిస్తుంది. మనం బహుశా ఎక్కువ 'ఫ్లాష్ క్రాష్‌లకు' అలవాటు పడాలి మరియు ఫ్లాష్ క్రాష్‌ల యొక్క సంభావ్యత కూడా ఒక ఆస్తి తరగతి నుండి మరొకదానికి వ్యాపించగలదు, "అని ఇనిగో-జోన్స్ కూడా BI కి చెప్పారు.
ప్రపంచవ్యాప్తంగా, అన్ని వర్గాల ఇటిఎఫ్‌లు 5 ట్రిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులను అధిగమించాయి. ఈ పెట్టుబడి వాహనాలకు మద్దతు ఇచ్చే మార్కెట్-తయారీ కార్యకలాపాలలో అమ్మకాల తరంగం భారీ వైఫల్యానికి కారణమవుతుందని ప్రపంచవ్యాప్తంగా నియంత్రకాలు ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతున్నాయని ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ నివేదించింది.
ప్రత్యేకించి, అథరైజ్డ్ పార్టిసిపెంట్స్ (ఎపి) అని పిలవబడే, సాధారణంగా పెట్టుబడి బ్యాంకులు, పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజల నుండి ఆర్డర్‌లను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు మరియు విక్రయించేటప్పుడు ఇటిఎఫ్ యూనిట్లను సృష్టించి, ద్రవపదార్థం చేసేవి సమతుల్యతలో లేవు, ఈ మార్కెట్ తయారీ పనిని నిర్వహించడానికి చట్టబద్ధంగా బాధ్యత వహించవు. తత్ఫలితంగా, అమ్మకపు సంక్షోభంలో, AP లు ETF యూనిట్లను బాగా తగ్గింపుతో రద్దు చేయగలవని లేదా ఈ ఫంక్షన్ చేయకుండా పూర్తిగా వెనక్కి తగ్గవచ్చని నియంత్రకులు ఆందోళన చెందుతున్నారు.
ప్రైవేట్ ఈక్విటీకి సంబంధించి, స్టార్టప్‌లు గతంలో కంటే ఐపిఓల ద్వారా పబ్లిక్ ఈక్విటీ మార్కెట్లను చేరుకోవడానికి చాలా సంవత్సరాలు తీసుకుంటున్నాయి మరియు వాటా పునర్ కొనుగోలు మరియు విలీనాల ఫలితంగా పబ్లిక్ ఈక్విటీ మార్కెట్లు తగ్గిపోతున్నాయి. అంతేకాకుండా, పైన పేర్కొన్నట్లుగా, బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన ఈక్విటీలలో పెరుగుతున్న వాటా ఇప్పుడు నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్‌ల ద్వారా గ్రహించబడుతుంది. తత్ఫలితంగా, క్రియాశీల పెట్టుబడి నిర్వాహకులు ఎక్కువగా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు, అయితే ఇవి వాటి స్వభావంతో అధిక ద్రవ పెట్టుబడులు, మరియు విక్రయించే హడావిడి వల్ల వాటి ధరలు కూలిపోతాయి, అనిగో-జోన్స్ అభిప్రాయపడ్డారు.
చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ వడ్డీ రేట్ల నేపథ్యంలో అధిక రాబడి కోసం అన్వేషణలో, పెట్టుబడిదారులు ప్రమాదకర మరియు ద్రవ ఉత్పత్తుల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు. వీటిలో కార్పొరేట్ పరపతి రుణాలు ఉన్నాయి, ఇవి ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ debt ణం కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తాయి ఎందుకంటే రుణగ్రహీతలు ఇప్పటికే చాలా రుణపడి ఉన్నారు. అప్రధానంగా, అటువంటి పరపతి రుణాల నాణ్యత వేగంగా మునిగిపోతోంది, ఈ పెట్టుబడులు ఆర్థిక మాంద్యంలో ముఖ్యంగా హాని కలిగిస్తాయి.
కార్పొరేట్ రుణాల కట్టల ఆధారంగా సంక్లిష్ట ఉత్పన్నాలు కూడా అధిక దిగుబడిని సంపాదించడానికి ఒక సాధనంగా ప్రాచుర్యం పొందుతున్నాయి. కొన్ని కదిలిన షాపింగ్ మాల్స్, రిటైల్ ప్రదేశాలు మరియు కార్యాలయ భవనాలపై తనఖాల నుండి చెక్కబడ్డాయి. ఇంతలో, ఈ సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న బ్యాంకుల సంఖ్య 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి తగ్గిపోయింది, అనగా తదుపరి సంక్షోభంలో వాటిని ఆఫ్‌లోడ్ చేయడం కష్టం.
ముందుకు చూస్తోంది
2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో, సంక్లిష్టమైన మరియు ద్రవ పెట్టుబడి సెక్యూరిటీలు ఒక ప్రధాన కారణం మరియు అమ్మకాలకు పెద్ద బాధితులు. ఈ విషయంలో తదుపరి సంక్షోభం కూడా ఇలాంటిదే.
