దిగుబడి వ్యాప్తి అంటే ఏమిటి?
దిగుబడి వ్యాప్తి అనేది వివిధ మెచ్యూరిటీలు, క్రెడిట్ రేటింగ్స్ మరియు రిస్క్ యొక్క విభిన్న రుణ పరికరాలపై దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసం, ఒక పరికరం యొక్క దిగుబడిని మరొక పరికరం నుండి తీసివేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఐదేళ్ల ట్రెజరీ బాండ్ 5% మరియు 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ 6% వద్ద ఉంటే, రెండు రుణ పరికరాల మధ్య దిగుబడి 1%. 30 సంవత్సరాల బాండ్ 6% వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే, చారిత్రక దిగుబడి వ్యాప్తి ఆధారంగా, ఐదేళ్ల బాండ్ సుమారు 1% వద్ద వర్తకం చేయాలి, ప్రస్తుత దిగుబడి 5% వద్ద ఇది చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.
దిగుబడి వ్యాప్తి
దిగుబడి వ్యాప్తిని అర్థం చేసుకోవడం
దిగుబడి వ్యాప్తి అనేది ఒక బాండ్ లేదా బాండ్ల సమూహం కోసం ఖర్చు స్థాయిని అంచనా వేసేటప్పుడు బాండ్ పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే కీలక మెట్రిక్. ఉదాహరణకు, ఒక బాండ్ 7% మరియు మరొకటి 4% దిగుబడి ఇస్తుంటే, స్ప్రెడ్ 3 శాతం పాయింట్లు లేదా 300 బేసిస్ పాయింట్లు. పోల్చదగిన పరిపక్వత యొక్క ట్రెజరీ బాండ్‌పై వాటి దిగుబడి మరియు దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసం ఆధారంగా ట్రెజరీయేతర బాండ్లను సాధారణంగా అంచనా వేస్తారు.
దిగుబడి వ్యాప్తి మరియు ప్రమాదం
సాధారణంగా, బాండ్ లేదా ఆస్తి తరగతి తీసుకునే ప్రమాదం ఎక్కువ, దాని దిగుబడి వ్యాప్తి చెందుతుంది. పెట్టుబడిని తక్కువ-రిస్క్‌గా చూసినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులకు వారి నగదును కట్టడానికి పెద్ద దిగుబడి అవసరం లేదు. ఏదేమైనా, పెట్టుబడిని ఎక్కువ రిస్క్‌గా చూస్తే, పెట్టుబడిదారులు తమ ప్రధాన క్షీణత యొక్క ప్రమాదాన్ని తీసుకోవటానికి బదులుగా అధిక దిగుబడి వ్యాప్తి ద్వారా తగిన పరిహారాన్ని కోరుతారు. ఉదాహరణకు, ఒక పెద్ద, ఆర్థికంగా ఆరోగ్యకరమైన సంస్థ జారీ చేసిన బాండ్ సాధారణంగా యుఎస్ ట్రెజరీలకు సంబంధించి తక్కువ వ్యాప్తితో వర్తకం చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, బలహీనమైన ఆర్థిక బలం ఉన్న ఒక చిన్న సంస్థ జారీ చేసిన బాండ్ సాధారణంగా ట్రెజరీలకు సంబంధించి అధిక స్ప్రెడ్ వద్ద వర్తకం చేస్తుంది. ఈ కారణంగా, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు మరియు అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలోని బాండ్లు, అలాగే వివిధ మెచ్యూరిటీలతో సమానమైన సెక్యూరిటీలు, సాధారణంగా గణనీయమైన దిగుబడితో వర్తకం చేస్తాయి.
దిగుబడి విస్తరించిన కదలికలు
బాండ్ దిగుబడి తరచుగా మారుతున్నందున, దిగుబడి వ్యాప్తి కూడా అలాగే ఉంటుంది. స్ప్రెడ్ యొక్క దిశ పెరుగుతుంది లేదా విస్తరించవచ్చు, అంటే రెండు బాండ్ల మధ్య దిగుబడి వ్యత్యాసం పెరుగుతోంది మరియు ఒక రంగం మరొకటి కంటే మెరుగ్గా పనిచేస్తోంది. ఇరుకైన వ్యాప్తి చెందుతున్నప్పుడు, దిగుబడి వ్యత్యాసం తగ్గుతోంది, మరియు ఒక రంగం మరొకటి కంటే తక్కువ పనితీరును కనబరుస్తుంది. ఉదాహరణకు, అధిక-దిగుబడి బాండ్ సూచికపై దిగుబడి 7% నుండి 7.5% వరకు కదులుతుంది. అదే సమయంలో, 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీలో దిగుబడి 2% వద్ద ఉంది. స్ప్రెడ్ 500 బేసిస్ పాయింట్ల నుండి 550 బేసిస్ పాయింట్లకు మారింది, అధిక దిగుబడినిచ్చే బాండ్లు ఆ కాలంలో ట్రెజరీలను బలహీనపరిచాయని సూచిస్తుంది.
చారిత్రక ధోరణితో పోల్చినప్పుడు, వివిధ మెచ్యూరిటీల ట్రెజరీల మధ్య దిగుబడి వ్యాప్తి పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక పరిస్థితులను ఎలా చూస్తున్నారో సూచిస్తుంది. విస్తరించే వ్యాప్తి సాధారణంగా సానుకూల దిగుబడి వక్రతకు దారితీస్తుంది, ఇది భవిష్యత్తులో స్థిరమైన ఆర్థిక పరిస్థితులను సూచిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, పడిపోతున్నప్పుడు కాంట్రాక్టు వ్యాప్తి చెందుతున్నప్పుడు, దిగజారుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితులు రావచ్చు, ఫలితంగా దిగుబడి వక్రత చదును అవుతుంది.
